Bitcoin dan Emas: Perubahan Sistem Moneter Internasional di Era Pasca-Pandemi

Sejak 2022, korelasi antara Bitcoin dan harga emas meningkat secara signifikan, yang terkait erat dengan munculnya era "pasca-pandemi". Dalam konteks era ini, Bitcoin memiliki potensi untuk terlibat dalam perubahan besar dalam Sistem Moneter Internasional. Artikel ini akan membahas mengapa di era "pasca-pandemi", Bitcoin mungkin menjadi bagian penting dari perubahan sistem moneter internasional.

Pandangan inti: Perubahan sistem moneter internasional kali ini akan mempercepat secara belum pernah terjadi sebelumnya penguatan atribut "emas" Bitcoin, nilai Bitcoin sebagai mata uang cadangan akan lebih cepat memasuki perhatian utama.

Merefleksikan sejarah mata uang dan perkembangan Sistem Moneter Internasional, kita bisa melihat logam mulia, terutama emas, karena kelangkaan, kemampuan untuk dibagi, dan kemudahan penyimpanannya, menjadi pelopor konsensus manusia—mata uang.

Sistem moneter dunia modern telah mengalami banyak perubahan. Pada tahun 1819, Inggris mendirikan standar emas. Setelah dua Perang Dunia, sistem Bretton Woods dibentuk, yang dikelola dan diatur oleh Dana Moneter Internasional, membuat standar emas menjadi lebih teratur. Namun, sistem ini menghadapi "masalah Triffin": dolar AS terhubung dengan emas tetapi juga harus menjadi mata uang dunia, yang menyebabkan kontradiksi antara pasokan dan stabilitas.

Pada tahun 1976, sistem Bretton Woods runtuh dan sistem Jamaika dibentuk. Setelah dolar AS terputus dari emas, ia menjadi mata uang dunia berkat posisinya yang "hegemoni". Sistem ini mendorong perdagangan internasional dan perkembangan ekonomi global, tetapi juga menghadapi kesulitan internal. Kekuatan AS tidak mungkin selalu kuat, dan praktik hegemoni dolar yang mengenakan "pajak koin" kepada dunia membuat sistem besar ini sulit untuk lepas.

Selama pandemi, masalah-masalah ini semakin memburuk. Utang pemerintah mengembang tanpa batas, dan masalah geopolitik semakin menonjol. Pengucilan Rusia dari sistem SWIFT menandai "titik" dari tren diversifikasi besar dalam bidang moneter.

Meskipun demikian, status mata uang internasional dolar AS tetap tidak tergantikan dalam jangka pendek. Pada akhir 2023, pangsa Amerika Serikat dalam ekonomi global masih mencapai seperempat, proporsi dolar dalam pembayaran mata uang global meningkat menjadi 48%, dan proporsi dalam cadangan valuta asing internasional mencapai 59%. Namun, benih perubahan telah ditanam, dan sistem Jamaika yang didasarkan pada hegemoni dolar sulit untuk melarikan diri dari arus sejarah di bawah pola geopolitik baru dan perkembangan teknologi.

Sistem moneter internasional di masa depan mungkin akan muncul dalam berbagai bentuk. Bank Dunia pada tahun 2011 pernah memprediksi tiga kemungkinan skenario: kelanjutan dominasi dolar AS, keberadaan dolar, euro, dan beberapa koin Asia, atau adopsi penuh SDR (Hak Penarikan Khusus). Saat ini, "de-dolarisasi" telah menjadi konsensus, hanya saja titik waktu dari perubahan kuantitatif menjadi kualitatif belum ditentukan.

Proses "de-dollarization" mungkin dipercepat dalam beberapa situasi:

1. Pemisahan rantai industri semakin cepat: Sistem kerja sama pembagian industri global mungkin akan kembali ke arah sebaliknya, keamanan di banyak skenario lebih diutamakan daripada perkembangan.

2. Perubahan geopolitik: Sanksi keuangan setelah konflik Rusia-Ukraina, kompleksitas situasi di Timur Tengah, dan kerumitan hubungan China-Amerika, semuanya dapat mempercepat pembentukan "Perang Dingin Baru".

Dalam konteks melemahnya dominasi dolar AS, perdagangan global terus berkembang, dan yang paling mungkin terbentuk adalah sistem mata uang cadangan yang beragam, dengan dolar AS, euro, dan renminbi sebagai yang utama, serta poundsterling, yen, dan SDR sebagai pelengkap. Satu lagi kemungkinan kecil adalah terjadinya perang besar-besaran yang menyebabkan dunia kembali ke kekacauan, di mana sistem mata uang mungkin sementara kembali ke standar emas.

Ada pandangan lain yang berpendapat bahwa di masa depan mungkin akan muncul "Sistem Bretton Woods III", yaitu sistem "mata uang eksternal" yang didukung oleh emas dan komoditas lainnya, yang menekankan nilai komoditas dari sumber daya nyata (terutama energi) sebagai dukungan mata uang.

Dalam konteks ini, pasar keuangan mungkin menghadapi dua arah perdagangan yang tren:

1. Emas keluar dari logika penetapan suku bunga riil tradisional, harga meningkat pesat.
2. Bitcoin terlepas dari logika penetapan harga aset berisiko tradisional, harga terus meningkat.

Kedua tren ini mencerminkan harapan pasar terhadap perubahan sistem moneter di masa depan, dan juga menyoroti peran penting yang mungkin dimainkan oleh Bitcoin dan emas dalam perubahan ini.