BTC (re)staking dan persaingan pasar aset yang terikat BTC semakin ketat

Baru-baru ini, dengan peluncuran tahap pertama jaringan utama Babylon, Pendle yang memperkenalkan produk BTC LST, serta peluncuran berbagai aset terbungkus BTC, bidang BTCFi kembali menjadi sorotan pasar. Artikel ini akan fokus memperkenalkan perkembangan terbaru dalam staking BTC (re) dan aset terikat BTC.

BTC (Re)pasar staking

Setelah mencapai batas atas 1000 BTC dengan cepat di Babylon Stage 1, persaingan antara BTC LST terus memanas. Dalam 30 hari terakhir, Lombard Finance mengalami pertumbuhan pesat dengan jumlah setoran 5.9k BTC, mencapai TVL tertinggi saat ini, melampaui Solv Protocol yang sebelumnya memimpin dalam jangka panjang. Lombard memperoleh keunggulan kompetitif pada tahap ini dengan menjalin kemitraan strategis dengan protokol staking ulang terkemuka, Symbiotic, yang menawarkan kepada peserta sumber pendapatan staking ulang yang lebih kaya dari ekosistem ETH serta peluang partisipasi DeFi.

Strategi ekosistem menjadi kunci kompetisi BTC LST

Berbeda dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi faktor pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk skenario aplikasi DeFi hulu, tahap pengembangan BTC L2, kombinasi aset yang dipatok BTC di berbagai rantai, serta integrasi dengan platform staking ulang. Saat ini, pemilihan strategi ekosistem akan memengaruhi kecepatan pertumbuhan dan perebutan pangsa pasar awal.

Lombard Finance berfokus pada pengembangan ekosistem ETH, dengan bekerja sama dengan Symbiotic dan Karak Network untuk menyediakan imbalan eksternal yang kaya bagi para staker. LBTC sebagai LST BTC pertama mendapatkan dukungan dari protokol staking ulang ETH, dan secara aktif mendorong penggunaan leverage di ETH. Dengan penerimaan deposito LBTC oleh Ether.Fi, LBTC di masa depan akan mendapatkan manfaat dari semua aplikasi hulu yang terkait dengan eBTC.

Solv Protocol dan Bedrock DeFi secara aktif melakukan ekspansi multi-rantai, pengembangan ekosistem mencakup penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terkonsentrasi di jaringan BNB dan ETH, sambil juga menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Strategi Solv mengharuskan pengguna untuk menyetor SolvBTC untuk ditukar dengan SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi dalam Babylon, mendorong permintaan pasar untuk SolvBTC.

Lorenzo Protocol dan pStake Finance pada tahap awal fokus pada pembangunan rantai BNB, mendukung penerimaan setoran BTCB dan mencetak LST di rantai BNB. Lorenzo membangun pasar hasil berbasis BTCFi, menggunakan struktur pemisahan token modal likuid dan token akumulasi hasil, sehingga cara mendapatkan hasil BTC restaking menjadi lebih fleksibel.

Pendle memasuki bidang BTCFi

Pendle telah mengintegrasikan empat jenis LST BTC yaitu LBTC, eBTC, uniBTC, dan SolvBTC.BBN ke dalam pasar poinnya. Tingkat adopsi nyata LBTC lebih tinggi daripada angka permukaan, karena 37% eBTC didukung oleh LBTC, integrasi Pendle terhadap eBTC juga memberikan manfaat tidak langsung bagi Lombard. Selain eBTC, tiga LST lainnya telah bekerja sama dengan Corn untuk menambah lapisan leverage baru ke dalam sistem BTCFi.

SatLayer bergabung dengan pasar staking BTC

SatLayer sebagai pesaing baru bergabung dalam bidang staking ulang BTC, bersaing dengan Pell Network. Keduanya menerima staking ulang BTC LST dan digunakan untuk memberikan jaminan keamanan bagi protokol lainnya. Pell telah mengumpulkan TVL sebesar 270 juta dolar, mengintegrasikan produk turunan BTC utama yang melintasi 13 jaringan. SatLayer dikerahkan di Ethereum, mendukung penerimaan berbagai BTC LST, dan berencana untuk melakukan lebih banyak integrasi.

Persaingan pasar token terbungkus BTC semakin ketat

Setelah Justin Sun terlibat dalam kontroversi WBTC custody, persaingan di pasar BTC yang terbungkus semakin intensif. Aset alternatif utama yang bersaing termasuk BTCB, mBTC, tBTC, FBTC, dan berbagai aset BTC LST. cbBTC yang diluncurkan oleh Coinbase telah mendapatkan dukungan dari berbagai protokol DeFi utama dan berencana untuk memperluas ke lebih banyak rantai.

Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC yang terbungkus. BitGo baru-baru ini mengumumkan akan menerapkan WBTC di Avalanche dan BNB Chain, dengan menggunakan standar OFT dari LayerZero untuk memperluas multi-rantai. Namun, tingkat adopsi WBTC terus menurun, dan beberapa protokol DeFi terkemuka mulai mengeluarkannya dari daftar jaminan.

FBTC sedang mendorong adopsi luas di bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign" dan telah diadopsi oleh beberapa protokol staking BTC (re).

Ringkasan

BTCFi terus tumbuh, BTC (re)staking dan aset yang terikat pada BTC menjadi sektor kunci. Di bidang BTC (re)staking, terdapat tren overbuilding sisi pasokan, strategi ekologi yang terdistribusi dan permainan hilir yang unik menjadi kunci kompetisi. Aset yang terikat pada BTC saling terintegrasi dan memperkenalkan risiko sistemik baru, sekaligus ada kemungkinan over-mining. Untuk aset yang terikat pada BTC, kepercayaan tetap menjadi masalah inti, berbagai pihak sedang aktif mengembangkan solusi masing-masing, berusaha mendapatkan pengakuan dan adopsi pasar.