Positionnement du grand livre mondial d'Ethereum : de l'EIP-1559 à la domination des stablecoins
La position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" n'est pas une nouvelle stratégie récemment proposée; en réalité, ce changement a commencé dès la mise en œuvre de l'EIP-1559. Actuellement, la position dominante d'Ethereum sur le marché des stablecoins, à 50 %, renforce davantage son rôle en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur ce processus d'évolution :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur d'EIP-1559 réside dans la restructuration du modèle d'acquisition de valeur du réseau principal Ethereum. Il ne dépend plus de la consommation de gaz liée à l'augmentation du volume des transactions, mais se tourne vers une nouvelle méthode de capture de valeur.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur le réseau principal, ce qui entraînait une consommation énorme de gaz ETH, avec près de milliers d'ETH brûlés par jour en 2021. Le réseau principal était gravement congestionné, et les réseaux de deuxième couche devaient également participer aux enchères de gaz lors de la soumission de données par lots, ce qui engendrait des coûts élevés et difficiles à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de frais de base prévisible, rendant le coût de soumission par lots des réseaux de deuxième couche sur la chaîne principale stable et contrôlable. Cela a non seulement réduit le seuil d'entrée pour l'exploitation des réseaux de deuxième couche, mais a également permis à un plus grand nombre de réseaux de deuxième couche de se fier uniquement à Ethereum pour le règlement final.
Ce changement transforme essentiellement la logique de capture de valeur d'Ethereum de "croissance par consommation" en "croissance par taxation". Le réseau de seconde couche prélève des frais auprès des utilisateurs, mais doit soumettre régulièrement des données par lots au réseau principal et brûler de l'ETH, établissant une relation similaire à celle d'un tribut.
Ce modèle est similaire au système bancaire, où les banques locales gèrent les opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros montants doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation. C'est précisément une caractéristique typique du positionnement du "grand livre mondial".
stablecoin : le vote de confiance du marché dans Ethereum
Selon les données, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce ratio a même augmenté après la mise en œuvre de l'EIP-1559. Pourquoi Ethereum attire-t-il autant de capitaux ? La réponse réside dans sa prime de sécurité non substituable.
Plus précisément, un stablecoin bien connu a été ancré à 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'un autre stablecoin majeur en a 38,15 milliards. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres blockchains est insignifiant.
Les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum non pas en raison de sa vitesse de transaction ou de ses avantages en matière de coûts, mais en raison de la sécurité économique inégalée offerte par des milliards de dollars en ETH stakés. Pour les institutions gérant d'énormes actifs, cette sécurité est un facteur de considération crucial.
Une grande quantité de stablecoins s'est accumulée sur Ethereum, formant un cycle de croissance auto-renforcé : plus la taille des stablecoins est grande, plus la liquidité est profonde, attirant davantage de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui génère une demande accrue de stablecoins et attire plus de capitaux. Ce phénomène est en réalité une reconnaissance du marché de la position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" par l'action réelle de la liquidité mondiale.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Avec la mise en réseau principale d'Ethereum se concentrant sur une couche de règlement "de niveau banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème devient plus clair : divers réseaux de couche deux sont responsables du traitement des transactions à haute fréquence, tandis que la chaîne principale d'Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant de la couche deux à la chaîne principale continuera à brûler de l'ETH, accélérant ainsi le mécanisme de déflation.
Cependant, ce changement a également apporté de nouveaux défis. Le volume moyen de brûlage d'ETH sur le mainnet a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principaux réseaux de seconde couche augmentent rapidement. Cette situation a suscité des controverses, certains affirmant que les réseaux de seconde couche "épuisent" la valeur du mainnet Ethereum.
Néanmoins, ce problème n'est pas suffisant pour ébranler la position d'Ethereum en tant que livre mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la garantie de près de mille milliards de dollars et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que les capitaux choisissent Ethereum pour son autorité en matière de règlement, et non pour le degré de prospérité de son écosystème de couche deux.
Le fondateur d'Ethereum semble également avoir pris conscience de ce problème et essaie de rétablir les performances de la chaîne principale afin d'éviter que les réseaux de deuxième couche ne deviennent un obstacle au développement de la position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial".
Dans l'ensemble, l'état de développement des réseaux de couche 2 n'a pas de lien direct avec le positionnement d'Ethereum en tant que "grand livre mondial". L'accent actuel mis sur le concept de "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. Depuis le moment de la mise en œuvre de l'EIP-1559, Ethereum est passé de "ordinateur mondial" à "banque centrale mondiale".
Si nous croyons que les dividendes futurs des cryptomonnaies proviendront de la profonde intégration des infrastructures DeFi sur la chaîne avec la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" suffit à consolider sa position, la prospérité des réseaux de deuxième couche n'est pas un facteur déterminant.
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FarmToRiches
· 08-12 16:19
une poignée pour récupérer l'investissement
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zkProofInThePudding
· 08-12 16:10
J'attends avec impatience les nouvelles façons de jouer.
La transformation d'Ethereum : de l'EIP-1559 à la domination des stablecoins définissant une nouvelle ère des livres de comptes mondiaux.
Positionnement du grand livre mondial d'Ethereum : de l'EIP-1559 à la domination des stablecoins
La position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" n'est pas une nouvelle stratégie récemment proposée; en réalité, ce changement a commencé dès la mise en œuvre de l'EIP-1559. Actuellement, la position dominante d'Ethereum sur le marché des stablecoins, à 50 %, renforce davantage son rôle en tant que couche de règlement financier. Explorons en profondeur ce processus d'évolution :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur d'EIP-1559 réside dans la restructuration du modèle d'acquisition de valeur du réseau principal Ethereum. Il ne dépend plus de la consommation de gaz liée à l'augmentation du volume des transactions, mais se tourne vers une nouvelle méthode de capture de valeur.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur le réseau principal, ce qui entraînait une consommation énorme de gaz ETH, avec près de milliers d'ETH brûlés par jour en 2021. Le réseau principal était gravement congestionné, et les réseaux de deuxième couche devaient également participer aux enchères de gaz lors de la soumission de données par lots, ce qui engendrait des coûts élevés et difficiles à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de frais de base prévisible, rendant le coût de soumission par lots des réseaux de deuxième couche sur la chaîne principale stable et contrôlable. Cela a non seulement réduit le seuil d'entrée pour l'exploitation des réseaux de deuxième couche, mais a également permis à un plus grand nombre de réseaux de deuxième couche de se fier uniquement à Ethereum pour le règlement final.
Ce changement transforme essentiellement la logique de capture de valeur d'Ethereum de "croissance par consommation" en "croissance par taxation". Le réseau de seconde couche prélève des frais auprès des utilisateurs, mais doit soumettre régulièrement des données par lots au réseau principal et brûler de l'ETH, établissant une relation similaire à celle d'un tribut.
Ce modèle est similaire au système bancaire, où les banques locales gèrent les opérations quotidiennes, mais les règlements interbancaires de gros montants doivent être confirmés par le système de la banque centrale. La banque centrale ne sert pas directement les utilisateurs ordinaires, mais toutes les banques doivent "payer des impôts" à la banque centrale et se soumettre à sa réglementation. C'est précisément une caractéristique typique du positionnement du "grand livre mondial".
stablecoin : le vote de confiance du marché dans Ethereum
Selon les données, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, dont Ethereum représente 50 % de la part. Ce ratio a même augmenté après la mise en œuvre de l'EIP-1559. Pourquoi Ethereum attire-t-il autant de capitaux ? La réponse réside dans sa prime de sécurité non substituable.
Plus précisément, un stablecoin bien connu a été ancré à 62,99 milliards de dollars sur Ethereum, tandis qu'un autre stablecoin majeur en a 38,15 milliards. En comparaison, le montant total des stablecoins sur d'autres blockchains est insignifiant.
Les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum non pas en raison de sa vitesse de transaction ou de ses avantages en matière de coûts, mais en raison de la sécurité économique inégalée offerte par des milliards de dollars en ETH stakés. Pour les institutions gérant d'énormes actifs, cette sécurité est un facteur de considération crucial.
Une grande quantité de stablecoins s'est accumulée sur Ethereum, formant un cycle de croissance auto-renforcé : plus la taille des stablecoins est grande, plus la liquidité est profonde, attirant davantage de protocoles DeFi à choisir Ethereum, ce qui génère une demande accrue de stablecoins et attire plus de capitaux. Ce phénomène est en réalité une reconnaissance du marché de la position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" par l'action réelle de la liquidité mondiale.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Avec la mise en réseau principale d'Ethereum se concentrant sur une couche de règlement "de niveau banque centrale", le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème devient plus clair : divers réseaux de couche deux sont responsables du traitement des transactions à haute fréquence, tandis que la chaîne principale d'Ethereum se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant de la couche deux à la chaîne principale continuera à brûler de l'ETH, accélérant ainsi le mécanisme de déflation.
Cependant, ce changement a également apporté de nouveaux défis. Le volume moyen de brûlage d'ETH sur le mainnet a considérablement diminué, atteignant parfois même moins de quelques centaines d'ETH. Pendant ce temps, le volume des transactions et la rentabilité des principaux réseaux de seconde couche augmentent rapidement. Cette situation a suscité des controverses, certains affirmant que les réseaux de seconde couche "épuisent" la valeur du mainnet Ethereum.
Néanmoins, ce problème n'est pas suffisant pour ébranler la position d'Ethereum en tant que livre mondial. L'énorme accumulation de stablecoins, la garantie de près de mille milliards de dollars et le plus grand écosystème DeFi au monde prouvent que les capitaux choisissent Ethereum pour son autorité en matière de règlement, et non pour le degré de prospérité de son écosystème de couche deux.
Le fondateur d'Ethereum semble également avoir pris conscience de ce problème et essaie de rétablir les performances de la chaîne principale afin d'éviter que les réseaux de deuxième couche ne deviennent un obstacle au développement de la position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial".
Dans l'ensemble, l'état de développement des réseaux de couche 2 n'a pas de lien direct avec le positionnement d'Ethereum en tant que "grand livre mondial". L'accent actuel mis sur le concept de "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. Depuis le moment de la mise en œuvre de l'EIP-1559, Ethereum est passé de "ordinateur mondial" à "banque centrale mondiale".
Si nous croyons que les dividendes futurs des cryptomonnaies proviendront de la profonde intégration des infrastructures DeFi sur la chaîne avec la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" suffit à consolider sa position, la prospérité des réseaux de deuxième couche n'est pas un facteur déterminant.