0,01 % du taux de funding des Futures Perpétuel : mécanisme précis et sagesse du marché

Le taux de funding de 0,01 % des Futures Perpétuel est un chiffre qui semble simple mais qui contient une signification profonde, reflétant la conception raffinée et l'efficacité du marché des produits dérivés de crypto-monnaies. Cet article explorera en profondeur les mécanismes, les raisons et les impacts de ce phénomène sur les traders.

Mécanisme central des Futures Perpétuel

Les contrats à terme perpétuels offrent aux traders la commodité de maintenir des positions indéfiniment en supprimant la date d'expiration. Cependant, cela pose également un défi : comment s'assurer que le prix du contrat ne s'écarte pas à long terme du prix de l'actif sous-jacent. Pour résoudre ce problème, les bourses ont introduit un mécanisme de taux de funding.

Le taux de funding est un échange de frais périodiques entre les deux parties, long et court, visant à ancrer le prix du contrat au prix au comptant :

• Lorsque le prix du contrat est supérieur au prix au comptant, les acheteurs paient les vendeurs à découvert.
• Lorsque le prix du contrat est inférieur au prix au comptant, le vendeur à découvert paie l'acheteur.

Ce design corrige automatiquement les écarts de prix grâce au comportement égoïste des participants du marché, reflétant une pensée astucieuse de gouvernance du marché.

taux de funding de la composition

Le taux de funding est composé de deux parties :

1. Indice de prime : reflète la différence entre le prix du contrat et le prix au comptant, entièrement piloté par le marché
2. Taux : paramètre fixe préétabli par l'échange, généralement de 0,01 % toutes les 8 heures.

0,01 % cette valeur courante provient en effet de la partie des taux d'intérêt. Elle simule le coût d'emprunt dans le monde réel, imposant un coût de détention légèrement mais continuellement aux positions longues, tout en fournissant un rendement de base aux positions courtes.

Arbitrage Maintenir l'Équilibre

Le taux de funding est resté stable à 0,01 % sur le long terme, ce qui prouve le bon fonctionnement du marché. Les professionnels de l'arbitrage éliminent constamment les différences de prix par le biais de transactions à haute fréquence, maintenant l'indice de prime près de zéro. Ce comportement d'arbitrage connecte la finance centralisée et décentralisée, améliorant ainsi l'efficacité globale du marché.

Écart dans des cas extrêmes

Dans une frénésie de marché haussier ou une panique de marché baissier, le sentiment du marché peut l'emporter sur la force d'arbitrage, entraînant un taux de funding s'écartant considérablement de 0,01% :

• Marché haussier : le taux de funding peut grimper jusqu'à 0,1 % ou plus
• Marché baissier : le taux peut devenir profondément négatif

Pour éviter une volatilité excessive, l'exchange a également établi des limites supérieures et inférieures pour le taux de funding.

Réflexions pour les traders

1. Le taux de funding est un indicateur quantitatif de l'émotion du marché en temps réel.
2. La détention à long terme d'un levier long doit prendre en compte le coût du taux de funding.
3. Peut gagner le taux de funding grâce à l'arbitrage triangulaire
4. Les taux extrêmes peuvent servir de signal de trading inverse

Comprendre le mécanisme du taux de funding est crucial pour les acteurs sérieux du marché, car il impacte non seulement les stratégies de trading, mais révèle également la logique intrinsèque du fonctionnement du marché.