Ethereum ETF stake : ouvrir une nouvelle ère des actifs chiffrement
L'ETF Ethereum pour le staking est en train de connaître un moment clé. De la réaffirmation par les États-Unis d'une attitude de réglementation "neutre sur le plan technologique" à l'annonce par Hong Kong d'une nouvelle feuille de route pour les actifs virtuels, la rupture de la réglementation conforme crée un vaste espace pour le staking de l'ETF Ethereum. Parallèlement, le capital mondial est confronté à une "pénurie d'actifs", et la demande d'actifs numériques générateurs de revenus s'harmonise progressivement avec la tendance à l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies. Actuellement, le staking de l'ETF Ethereum n'est plus une question de "peut-il être mis en œuvre", mais plutôt une course sur "la vitesse à laquelle le marché sera restructuré".
I. Aperçu du staking d'ETF Ethereum
1. Concepts de base
Le staking d'ETF Ethereum fait référence à l'engagement en chaîne de l'ETH détenu par le gestionnaire de fonds ou le dépositaire sur la base de l'ETF spot Ethereum, afin d'obtenir des revenus supplémentaires. Contrairement à la détention traditionnelle de cryptomonnaies pour générer des intérêts, le staking d'ETF Ethereum participe au mécanisme PoS d'Ethereum, fournissant ainsi de la sécurité au réseau tout en gagnant des récompenses de bloc et des frais de transaction.
L'ETF au comptant Ethereum suit principalement le prix de l'ETH et détient une quantité équivalente d'ETH en tant qu'actif sous-jacent. Si l'ETF peut être staké, son modèle de revenu subira un changement fondamental : en plus des rendements provenant des fluctuations du prix de l'ETH lui-même, les investisseurs de l'ETF pourront également obtenir des revenus supplémentaires de staking, sans avoir besoin de faire fonctionner eux-mêmes un nœud de validation.
2. Principe de fonctionnement et caractéristiques
Après le passage d'Ethereum de PoW à PoS, il est nécessaire de staker 32 ETH pour devenir un nœud de validation, maintenir la sécurité du réseau et obtenir des récompenses. Le rendement annuel est actuellement d'environ 3 % à 5 %.
Le staking d'un ETF au comptant Ethereum nécessite que le gestionnaire de fonds lève des fonds pour acheter de l'ETH, confie la garde à une bourse conforme et centralise le staking, puis répartit les gains aux investisseurs en fonction de leur proportion d'investissement.
Les principales caractéristiques incluent :
Amélioration des rendements : par rapport à la simple détention d'Éther, le stake peut offrir un rendement supplémentaire de 4 % à 5 % par an, augmentant ainsi le taux de retour sur investissement.
Conservation conforme : Exécution du stake par des institutions de conservation réglementées, évitant les risques de gestion des clés privées liés aux opérations directes des particuliers.
Sortie flexible : Les parts d'ETF peuvent être négociées sur le marché secondaire, les dividendes ont une durée fixe, offrant une flexibilité d'entrée et de sortie élevée.
Deux, les opportunités de marché offertes par le staking d'ETF
Si l'ETF Ethereum pour le staking est approuvé, ce ne sera pas seulement une amélioration du marché ETH, mais un changement important de la structure de l'ensemble du marché des actifs numériques.
1. Attirer des fonds traditionnels à long terme.
Les investisseurs institutionnels et les grands capitaux adoptent une attitude attentiste vis-à-vis du marché du chiffrement, principalement en raison de la forte volatilité, du manque de diversité des marchés des produits dérivés financiers, d'un modèle de revenus de conformité unique et d'une réglementation mondiale peu claire.
L'approbation du staking d'ETF Ethereum va considérablement changer la donne, rendant l'investissement en ETH plus adapté aux investisseurs institutionnels. Pour les fonds de pension, les capitaux d'assurance, les bureaux de famille, les fonds souverains et autres fonds à long terme, leur préoccupation est d'obtenir des rendements stables dans un cadre de conformité, tandis que le mécanisme de staking ETH offre une propriété de génération de revenus sans date limite, semblable à une "obligation de revenu durable numérisé".
De plus, les marchés financiers mondiaux sont confrontés à une "pénurie d'actifs", les rendements des produits à revenu fixe des pays développés étant en baisse, et les fonds à long terme traditionnels sont contraints de chercher de nouvelles orientations d'investissement. La propriété d'"actifs générant des intérêts sans échéance" du staking ETH correspond parfaitement aux besoins de correspondance de la durée des bilans des institutions telles que les fonds de pension, devenant ainsi un outil potentiel de configuration d'actifs alternatifs de qualité.
2. Avantages pour la performance à long terme du prix de l'Éther
D'un point de vue de l'offre et de la demande, le staking d'ETH est similaire à un mode de "verrouillage", avec une grande quantité d'ETH bloquée dans des nœuds de validation, réduisant l'offre en circulation sur le marché.
Si le staking de l'ETF Ethereum est approuvé et largement adopté, cela pourrait avoir un impact sur :
Les fonds institutionnels continuent d'affluer, augmentant le ratio de stake d'ETH.
L'ETH est verrouillé, la quantité d'ETH en circulation et échangeable diminue, ce qui entraîne un effet de resserrement de l'offre.
La demande augmente, après l'entrée des investisseurs institutionnels sur le marché de l'ETH, les stratégies d'allocation formeront un soutien à l'achat continu.
Si le staking d'ETF Ethereum est autorisé, l'attractivité des capitaux augmentera considérablement, offrant non seulement des opportunités d'appréciation des actifs, mais aussi des revenus de staking stables, renforçant ainsi l'attractivité des investissements.
3. Promouvoir le développement d'un écosystème de stake plus large
L'approbation du staking d'ETF Ethereum pourrait avoir des répercussions profondes sur l'ensemble de l'écosystème PoS :
Marché de staking conforme en expansion : cela pourrait entraîner la naissance de plus de fournisseurs de services de staking conformes, rendant le marché du staking plus transparent, sûr et professionnel. Avec l'amélioration des services de garde et de staking conformes, la confiance des investisseurs institutionnels augmentera considérablement, et la capacité d'investissement des actifs chiffrés sera renforcée.
Transformation des actifs PoS en ETF : si l'ETF sur l'Éther est approuvé, cela pourrait ouvrir la voie à la transformation en ETF d'autres actifs PoS (comme Solana, Avalanche, Polkadot, etc.). À l'avenir, l'ensemble de la chaîne principale PoS pourrait avoir la possibilité d'entrer sur le marché des ETF conformes, élargissant ainsi la profondeur et l'étendue du marché du stake.
Développement du marché de stake liquidité : avec l'entrée aléatoire sur le marché de stake, la demande d'optimisation de la liquidité et des rendements augmente, ce qui pousse au développement des tokens de stake liquidité. Cela pourrait favoriser l'innovation des applications DeFi basées sur LST, telles que le prêt, les produits dérivés, les stratégies d'optimisation des rendements, etc., et former un marché financier secondaire plus mature.
Pour les bourses d'actifs numériques ayant obtenu une licence de conformité à Hong Kong, le staking d'ETF offre de nouvelles opportunités de marché. Elles peuvent tirer parti d'un système de conformité mature pour soutenir l'ensemble du staking d'ETF :
Fournir une infrastructure de stake complète : couvrant les services de stake, la garde, le soutien à la liquidité et les services de mise en relation institutionnelle, offrant une solution tout-en-un pour les investisseurs institutionnels.
Renforcer l'avantage de conformité : Fournir des produits de stake conformes aux exigences de conformité des institutions internationales dans le cadre réglementaire, éliminant ainsi les inquiétudes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la transparence de la répartition des revenus.
Connecter les marchés financiers traditionnels : Collaborer avec des banques, des sociétés de gestion d'actifs et des émetteurs d'ETF pour construire un pont entre les marchés financiers traditionnels et les marchés d'actifs numériques, offrant aux investisseurs institutionnels un chemin d'entrée conforme à faible barrière.
Avec le développement des ETF Ethereum et du staking, les bourses conformes, les institutions de garde, les fournisseurs de services de staking, etc., bénéficieront d'une période de croissance du marché, ce qui favorisera davantage la maturation et l'institutionnalisation de l'ensemble du marché de la finance cryptographique.
Trois, l'impact du changement d'attitude réglementaire
Le lancement du staking d'ETF Ethereum dépend de l'attitude des régulateurs. Actuellement, les États-Unis et Hong Kong connaissent des changements subtils dans leur position sur la réglementation des actifs chiffrés, ce qui affecte non seulement le processus d'approbation du staking d'ETF Ethereum, mais détermine également l'orientation future du marché mondial des cryptomonnaies.
1. États-Unis : d'une approche conservatrice à une ouverture progressive
L'environnement politique américain commence à se détendre. Les membres républicains du Congrès ont tendance à assouplir la réglementation sur le chiffrement, estimant que les États-Unis devraient maintenir leur compétitivité dans le domaine financier du chiffrement. Si la SEC américaine approuve finalement le staking d'un ETF Ethereum, cela enverra un signal important au marché :
Le mode PoS d'Ethereum a été officiellement reconnu dans le cadre réglementaire américain, ce qui signifie qu'Ethereum n'est pas considéré comme un titre, mais comme un actif numérique pouvant être investi de manière conforme.
La suppression des obstacles à l'entrée des fonds institutionnels et l'ouverture de la mise en conformité pour le staking permettront aux fonds de pension, fonds spéculatifs, fonds souverains et autres capitaux à long terme d'entrer plus sereinement sur le marché de l'Ethereum, augmentant ainsi l'attractivité de l'Ethereum en tant qu'actif de niveau institutionnel.
Le changement de politique de la SEC pourrait non seulement affecter l'avancement des ETF de staking d'Éther, mais aussi ouvrir la porte à l'ETFisation d'autres chaînes de blocs PoS, accélérant ainsi le processus de financiarisation de l'ensemble du chiffrement.
2. Hong Kong : adopter activement le chiffrement financier
Comparé aux États-Unis, Hong Kong montre une attitude plus ouverte et inclusive dans le domaine des ETF d'actifs cryptographiques. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plusieurs ETF d'actifs Bitcoin et Éther, permettant aux investisseurs locaux de participer légalement aux transactions. En matière de stake, la politique réglementaire de Hong Kong montre également une ouverture, les autorités de régulation poursuivant leurs recherches sur le cadre de conformité, tandis qu'une nouvelle feuille de route a également clairement défini l'avancement du stake. De plus, étant donné que Hong Kong privilégie une réglementation favorable aux institutions, elle pourrait devenir l'une des premières juridictions à approuver le stake des ETF d'Éther, devançant les États-Unis.
Si Hong Kong est le premier à approuver le stake d'ETF Ethereum, cela entraînera un effet domino :
Attirer les investisseurs en chiffrement et les fonds institutionnels du monde entier vers le marché de Hong Kong, renforçant ainsi le statut de Hong Kong en tant que centre financier en chiffrement en Asie.
Promouvoir Hong Kong en tant que marché avant-gardiste mondial des ETF de stake, établissant ainsi une base pour l'ETFisation future des autres actifs PoS.
La conformité dans le secteur de la gestion des actifs chiffrés, en faisant de la bourse locale conforme de Hong Kong une infrastructure clé, offrant des services professionnels tels que la conservation, le stake et le soutien à la liquidité.
Comparé aux États-Unis, la politique du marché de la cryptographie à Hong Kong est plus encline à s'aligner sur le système financier traditionnel, ce qui en fait un important hub pour l'allocation d'actifs cryptographiques par des institutions internationales. Par exemple, le stake d'ETF Ethereum à Hong Kong sera le premier à se concrétiser, attirant davantage de capitaux mondiaux pour investir dans des actifs cryptographiques sur le marché asiatique.
3. Le rôle des organismes de conformité à Hong Kong
Dans le cadre de l'évolution de l'environnement réglementaire, les bourses conformes joueront un rôle clé dans la promotion et l'application des ETF et du stake.
Les avantages clés incluent :
Licence de conformité : En tant que l'une des premières bourses d'actifs numériques à Hong Kong à obtenir une licence de conformité, elle possède la capacité de fournir des produits conformes aux investisseurs institutionnels, offrant une infrastructure solide pour le staking des ETF.
Service tout-en-un, boucle d'affaires : comprend des services de stake, de garde, de support de liquidité et de mise en relation avec des institutions, offrant aux investisseurs mondiaux une solution complète de ETF de stake en ETH, l'ensemble des opérations se formant dans un système complet.
Intégration approfondie avec le cadre réglementaire de Hong Kong : il est possible de fournir des produits de stake conformes aux exigences de conformité institutionnelle sous le cadre réglementaire de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, dissipant ainsi les inquiétudes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la distribution des revenus.
De l'Amérique à Hong Kong, le staking d'ETF Ethereum reflète un changement dans l'attitude réglementaire mondiale. L'ouverture progressive des régulations va directement favoriser le processus d'institutionnalisation du marché des actifs numériques et accélérer le développement de la financiarisation des actifs PoS, annonçant qu'un nouveau cycle d'institutionnalisation est imminent pour le marché du chiffrement, ouvrant la voie à la maturation de l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Quatre, défis et perspectives
Bien que le staking d'ETF offre un immense potentiel d'imagination sur le marché, il existe encore des défis et des risques. Le principal est le risque de liquidité ; bien que le staking génère des revenus, une partie de l'Éther sera verrouillée. Si le marché connaît des situations extrêmes (comme un effondrement des prix), l'ETF pourrait faire face à une crise de liquidité. De plus, la plupart des services de staking sont fournis par un petit nombre d'organisations centralisées ; si ces institutions rencontrent des failles de sécurité ou des problèmes de conformité, cela pourrait affecter l'ensemble du marché. Il est également important de suivre les détails spécifiques que la réglementation pourrait introduire, en particulier concernant la définition de l'attribut de titre des revenus et les questions de protection des investisseurs (par exemple : si le staking d'ETF est sanctionné, qui supportera les pertes ? L'émetteur de l'ETF mettra-t-il en place des provisions pour risques à cet égard ? )
Enfin, l'incertitude sur la durabilité des rendements augmente. Actuellement, le rendement du staking ETH est d'environ 3 % à 5 %, mais avec l'augmentation du taux de staking ETH, les rendements pourraient diminuer progressivement. Si les rendements descendent à un niveau similaire à celui des actifs financiers traditionnels, l'attractivité du staking ETF pourrait être affectée.
Cependant, d'un point de vue positif, le lancement de l'ETF Ethereum pour le staking pourrait devenir un variable clé pour déclencher une nouvelle vague de capitaux sur le marché. Son impact dépassera de loin le marché de l'ETH lui-même, mais apportera plutôt de nouvelles opportunités pour l'institutionnalisation de l'ensemble du marché du chiffrement, la conformité des actifs PoS et la maturité du marché du staking. Cette transformation pourrait faire de l'ETH une catégorie d'actifs alternatifs importante sur les marchés de capitaux mondiaux, attirant une quantité considérable de capitaux à long terme, tout en ayant un impact profond sur le prix de l'ETH et l'ensemble de l'écosystème de staking. La participation des bourses conformes encouragera davantage la normalisation et la transparence du marché du staking de l'ETH, offrant aux investisseurs institutionnels des canaux d'investissement plus sûrs et plus efficaces. Si l'ETF Ethereum pour le staking est approuvé, nous pourrions voir à l'avenir davantage d'ETF d'actifs PoS entrer sur le marché, permettant au marché du chiffrement de s'intégrer véritablement en profondeur avec le système financier mondial, et d'entrer dans la nouvelle ère des "actifs alternatifs de configuration génératrice de revenus + conformité".
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NFT_Therapy
· 07-21 20:07
Stake est la fin ultime, tout le reste est illusoire.
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FlatTax
· 07-18 23:16
Est-ce que le staking d'ETH mérite vraiment d'être appelé une innovation mécanique ?
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MEVHunterLucky
· 07-18 23:15
Qui dit que l'ETH n'est pas attrayant à une époque compliquée ?
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MeaninglessGwei
· 07-18 23:09
Le stake, c'est juste un distributeur automatique avancé.
Voir l'originalRépondre0
BugBountyHunter
· 07-18 22:56
Le bull run est sur le point d'arriver, qui comprend ça ?
Ethereum ETF stake : ouvrir une nouvelle ère de la configuration d'actifs alternatifs pour les institutions
Ethereum ETF stake : ouvrir une nouvelle ère des actifs chiffrement
L'ETF Ethereum pour le staking est en train de connaître un moment clé. De la réaffirmation par les États-Unis d'une attitude de réglementation "neutre sur le plan technologique" à l'annonce par Hong Kong d'une nouvelle feuille de route pour les actifs virtuels, la rupture de la réglementation conforme crée un vaste espace pour le staking de l'ETF Ethereum. Parallèlement, le capital mondial est confronté à une "pénurie d'actifs", et la demande d'actifs numériques générateurs de revenus s'harmonise progressivement avec la tendance à l'institutionnalisation du marché des cryptomonnaies. Actuellement, le staking de l'ETF Ethereum n'est plus une question de "peut-il être mis en œuvre", mais plutôt une course sur "la vitesse à laquelle le marché sera restructuré".
I. Aperçu du staking d'ETF Ethereum
1. Concepts de base
Le staking d'ETF Ethereum fait référence à l'engagement en chaîne de l'ETH détenu par le gestionnaire de fonds ou le dépositaire sur la base de l'ETF spot Ethereum, afin d'obtenir des revenus supplémentaires. Contrairement à la détention traditionnelle de cryptomonnaies pour générer des intérêts, le staking d'ETF Ethereum participe au mécanisme PoS d'Ethereum, fournissant ainsi de la sécurité au réseau tout en gagnant des récompenses de bloc et des frais de transaction.
L'ETF au comptant Ethereum suit principalement le prix de l'ETH et détient une quantité équivalente d'ETH en tant qu'actif sous-jacent. Si l'ETF peut être staké, son modèle de revenu subira un changement fondamental : en plus des rendements provenant des fluctuations du prix de l'ETH lui-même, les investisseurs de l'ETF pourront également obtenir des revenus supplémentaires de staking, sans avoir besoin de faire fonctionner eux-mêmes un nœud de validation.
2. Principe de fonctionnement et caractéristiques
Après le passage d'Ethereum de PoW à PoS, il est nécessaire de staker 32 ETH pour devenir un nœud de validation, maintenir la sécurité du réseau et obtenir des récompenses. Le rendement annuel est actuellement d'environ 3 % à 5 %.
Le staking d'un ETF au comptant Ethereum nécessite que le gestionnaire de fonds lève des fonds pour acheter de l'ETH, confie la garde à une bourse conforme et centralise le staking, puis répartit les gains aux investisseurs en fonction de leur proportion d'investissement.
Les principales caractéristiques incluent :
Deux, les opportunités de marché offertes par le staking d'ETF
Si l'ETF Ethereum pour le staking est approuvé, ce ne sera pas seulement une amélioration du marché ETH, mais un changement important de la structure de l'ensemble du marché des actifs numériques.
1. Attirer des fonds traditionnels à long terme.
Les investisseurs institutionnels et les grands capitaux adoptent une attitude attentiste vis-à-vis du marché du chiffrement, principalement en raison de la forte volatilité, du manque de diversité des marchés des produits dérivés financiers, d'un modèle de revenus de conformité unique et d'une réglementation mondiale peu claire.
L'approbation du staking d'ETF Ethereum va considérablement changer la donne, rendant l'investissement en ETH plus adapté aux investisseurs institutionnels. Pour les fonds de pension, les capitaux d'assurance, les bureaux de famille, les fonds souverains et autres fonds à long terme, leur préoccupation est d'obtenir des rendements stables dans un cadre de conformité, tandis que le mécanisme de staking ETH offre une propriété de génération de revenus sans date limite, semblable à une "obligation de revenu durable numérisé".
De plus, les marchés financiers mondiaux sont confrontés à une "pénurie d'actifs", les rendements des produits à revenu fixe des pays développés étant en baisse, et les fonds à long terme traditionnels sont contraints de chercher de nouvelles orientations d'investissement. La propriété d'"actifs générant des intérêts sans échéance" du staking ETH correspond parfaitement aux besoins de correspondance de la durée des bilans des institutions telles que les fonds de pension, devenant ainsi un outil potentiel de configuration d'actifs alternatifs de qualité.
2. Avantages pour la performance à long terme du prix de l'Éther
D'un point de vue de l'offre et de la demande, le staking d'ETH est similaire à un mode de "verrouillage", avec une grande quantité d'ETH bloquée dans des nœuds de validation, réduisant l'offre en circulation sur le marché.
Si le staking de l'ETF Ethereum est approuvé et largement adopté, cela pourrait avoir un impact sur :
Si le staking d'ETF Ethereum est autorisé, l'attractivité des capitaux augmentera considérablement, offrant non seulement des opportunités d'appréciation des actifs, mais aussi des revenus de staking stables, renforçant ainsi l'attractivité des investissements.
3. Promouvoir le développement d'un écosystème de stake plus large
L'approbation du staking d'ETF Ethereum pourrait avoir des répercussions profondes sur l'ensemble de l'écosystème PoS :
Marché de staking conforme en expansion : cela pourrait entraîner la naissance de plus de fournisseurs de services de staking conformes, rendant le marché du staking plus transparent, sûr et professionnel. Avec l'amélioration des services de garde et de staking conformes, la confiance des investisseurs institutionnels augmentera considérablement, et la capacité d'investissement des actifs chiffrés sera renforcée.
Transformation des actifs PoS en ETF : si l'ETF sur l'Éther est approuvé, cela pourrait ouvrir la voie à la transformation en ETF d'autres actifs PoS (comme Solana, Avalanche, Polkadot, etc.). À l'avenir, l'ensemble de la chaîne principale PoS pourrait avoir la possibilité d'entrer sur le marché des ETF conformes, élargissant ainsi la profondeur et l'étendue du marché du stake.
Développement du marché de stake liquidité : avec l'entrée aléatoire sur le marché de stake, la demande d'optimisation de la liquidité et des rendements augmente, ce qui pousse au développement des tokens de stake liquidité. Cela pourrait favoriser l'innovation des applications DeFi basées sur LST, telles que le prêt, les produits dérivés, les stratégies d'optimisation des rendements, etc., et former un marché financier secondaire plus mature.
Pour les bourses d'actifs numériques ayant obtenu une licence de conformité à Hong Kong, le staking d'ETF offre de nouvelles opportunités de marché. Elles peuvent tirer parti d'un système de conformité mature pour soutenir l'ensemble du staking d'ETF :
Fournir une infrastructure de stake complète : couvrant les services de stake, la garde, le soutien à la liquidité et les services de mise en relation institutionnelle, offrant une solution tout-en-un pour les investisseurs institutionnels.
Renforcer l'avantage de conformité : Fournir des produits de stake conformes aux exigences de conformité des institutions internationales dans le cadre réglementaire, éliminant ainsi les inquiétudes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la transparence de la répartition des revenus.
Connecter les marchés financiers traditionnels : Collaborer avec des banques, des sociétés de gestion d'actifs et des émetteurs d'ETF pour construire un pont entre les marchés financiers traditionnels et les marchés d'actifs numériques, offrant aux investisseurs institutionnels un chemin d'entrée conforme à faible barrière.
Avec le développement des ETF Ethereum et du staking, les bourses conformes, les institutions de garde, les fournisseurs de services de staking, etc., bénéficieront d'une période de croissance du marché, ce qui favorisera davantage la maturation et l'institutionnalisation de l'ensemble du marché de la finance cryptographique.
Trois, l'impact du changement d'attitude réglementaire
Le lancement du staking d'ETF Ethereum dépend de l'attitude des régulateurs. Actuellement, les États-Unis et Hong Kong connaissent des changements subtils dans leur position sur la réglementation des actifs chiffrés, ce qui affecte non seulement le processus d'approbation du staking d'ETF Ethereum, mais détermine également l'orientation future du marché mondial des cryptomonnaies.
1. États-Unis : d'une approche conservatrice à une ouverture progressive
L'environnement politique américain commence à se détendre. Les membres républicains du Congrès ont tendance à assouplir la réglementation sur le chiffrement, estimant que les États-Unis devraient maintenir leur compétitivité dans le domaine financier du chiffrement. Si la SEC américaine approuve finalement le staking d'un ETF Ethereum, cela enverra un signal important au marché :
Le mode PoS d'Ethereum a été officiellement reconnu dans le cadre réglementaire américain, ce qui signifie qu'Ethereum n'est pas considéré comme un titre, mais comme un actif numérique pouvant être investi de manière conforme.
La suppression des obstacles à l'entrée des fonds institutionnels et l'ouverture de la mise en conformité pour le staking permettront aux fonds de pension, fonds spéculatifs, fonds souverains et autres capitaux à long terme d'entrer plus sereinement sur le marché de l'Ethereum, augmentant ainsi l'attractivité de l'Ethereum en tant qu'actif de niveau institutionnel.
Le changement de politique de la SEC pourrait non seulement affecter l'avancement des ETF de staking d'Éther, mais aussi ouvrir la porte à l'ETFisation d'autres chaînes de blocs PoS, accélérant ainsi le processus de financiarisation de l'ensemble du chiffrement.
2. Hong Kong : adopter activement le chiffrement financier
Comparé aux États-Unis, Hong Kong montre une attitude plus ouverte et inclusive dans le domaine des ETF d'actifs cryptographiques. La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a approuvé plusieurs ETF d'actifs Bitcoin et Éther, permettant aux investisseurs locaux de participer légalement aux transactions. En matière de stake, la politique réglementaire de Hong Kong montre également une ouverture, les autorités de régulation poursuivant leurs recherches sur le cadre de conformité, tandis qu'une nouvelle feuille de route a également clairement défini l'avancement du stake. De plus, étant donné que Hong Kong privilégie une réglementation favorable aux institutions, elle pourrait devenir l'une des premières juridictions à approuver le stake des ETF d'Éther, devançant les États-Unis.
Si Hong Kong est le premier à approuver le stake d'ETF Ethereum, cela entraînera un effet domino :
Attirer les investisseurs en chiffrement et les fonds institutionnels du monde entier vers le marché de Hong Kong, renforçant ainsi le statut de Hong Kong en tant que centre financier en chiffrement en Asie.
Promouvoir Hong Kong en tant que marché avant-gardiste mondial des ETF de stake, établissant ainsi une base pour l'ETFisation future des autres actifs PoS.
La conformité dans le secteur de la gestion des actifs chiffrés, en faisant de la bourse locale conforme de Hong Kong une infrastructure clé, offrant des services professionnels tels que la conservation, le stake et le soutien à la liquidité.
Comparé aux États-Unis, la politique du marché de la cryptographie à Hong Kong est plus encline à s'aligner sur le système financier traditionnel, ce qui en fait un important hub pour l'allocation d'actifs cryptographiques par des institutions internationales. Par exemple, le stake d'ETF Ethereum à Hong Kong sera le premier à se concrétiser, attirant davantage de capitaux mondiaux pour investir dans des actifs cryptographiques sur le marché asiatique.
3. Le rôle des organismes de conformité à Hong Kong
Dans le cadre de l'évolution de l'environnement réglementaire, les bourses conformes joueront un rôle clé dans la promotion et l'application des ETF et du stake.
Les avantages clés incluent :
Licence de conformité : En tant que l'une des premières bourses d'actifs numériques à Hong Kong à obtenir une licence de conformité, elle possède la capacité de fournir des produits conformes aux investisseurs institutionnels, offrant une infrastructure solide pour le staking des ETF.
Service tout-en-un, boucle d'affaires : comprend des services de stake, de garde, de support de liquidité et de mise en relation avec des institutions, offrant aux investisseurs mondiaux une solution complète de ETF de stake en ETH, l'ensemble des opérations se formant dans un système complet.
Intégration approfondie avec le cadre réglementaire de Hong Kong : il est possible de fournir des produits de stake conformes aux exigences de conformité institutionnelle sous le cadre réglementaire de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong, dissipant ainsi les inquiétudes des investisseurs concernant la sécurité des fonds et la distribution des revenus.
De l'Amérique à Hong Kong, le staking d'ETF Ethereum reflète un changement dans l'attitude réglementaire mondiale. L'ouverture progressive des régulations va directement favoriser le processus d'institutionnalisation du marché des actifs numériques et accélérer le développement de la financiarisation des actifs PoS, annonçant qu'un nouveau cycle d'institutionnalisation est imminent pour le marché du chiffrement, ouvrant la voie à la maturation de l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Quatre, défis et perspectives
Bien que le staking d'ETF offre un immense potentiel d'imagination sur le marché, il existe encore des défis et des risques. Le principal est le risque de liquidité ; bien que le staking génère des revenus, une partie de l'Éther sera verrouillée. Si le marché connaît des situations extrêmes (comme un effondrement des prix), l'ETF pourrait faire face à une crise de liquidité. De plus, la plupart des services de staking sont fournis par un petit nombre d'organisations centralisées ; si ces institutions rencontrent des failles de sécurité ou des problèmes de conformité, cela pourrait affecter l'ensemble du marché. Il est également important de suivre les détails spécifiques que la réglementation pourrait introduire, en particulier concernant la définition de l'attribut de titre des revenus et les questions de protection des investisseurs (par exemple : si le staking d'ETF est sanctionné, qui supportera les pertes ? L'émetteur de l'ETF mettra-t-il en place des provisions pour risques à cet égard ? )
Enfin, l'incertitude sur la durabilité des rendements augmente. Actuellement, le rendement du staking ETH est d'environ 3 % à 5 %, mais avec l'augmentation du taux de staking ETH, les rendements pourraient diminuer progressivement. Si les rendements descendent à un niveau similaire à celui des actifs financiers traditionnels, l'attractivité du staking ETF pourrait être affectée.
Cependant, d'un point de vue positif, le lancement de l'ETF Ethereum pour le staking pourrait devenir un variable clé pour déclencher une nouvelle vague de capitaux sur le marché. Son impact dépassera de loin le marché de l'ETH lui-même, mais apportera plutôt de nouvelles opportunités pour l'institutionnalisation de l'ensemble du marché du chiffrement, la conformité des actifs PoS et la maturité du marché du staking. Cette transformation pourrait faire de l'ETH une catégorie d'actifs alternatifs importante sur les marchés de capitaux mondiaux, attirant une quantité considérable de capitaux à long terme, tout en ayant un impact profond sur le prix de l'ETH et l'ensemble de l'écosystème de staking. La participation des bourses conformes encouragera davantage la normalisation et la transparence du marché du staking de l'ETH, offrant aux investisseurs institutionnels des canaux d'investissement plus sûrs et plus efficaces. Si l'ETF Ethereum pour le staking est approuvé, nous pourrions voir à l'avenir davantage d'ETF d'actifs PoS entrer sur le marché, permettant au marché du chiffrement de s'intégrer véritablement en profondeur avec le système financier mondial, et d'entrer dans la nouvelle ère des "actifs alternatifs de configuration génératrice de revenus + conformité".