Analyse de la tendance du marché sous l'influence des informations positives sur l'économie macroéconomique et de la pression des résultats financiers du Q2.
L'inflation se refroidit complètement, l'IPC américain de juin a enregistré une première baisse par rapport au mois précédent en quatre ans, et la croissance annuelle de l'indice de base a atteint un nouveau plus bas en plus de trois ans. Le marché de l'emploi montre quelques signes de faiblesse, mais reste globalement équilibré et stable. L'indice de surprises économiques est à un creux, tandis que l'indice des conditions financières reste accommodant. Ces facteurs sont favorables au marché des actifs risqués, car les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale prenne des mesures pour soutenir l'expansion économique.
Avec le dollar qui s'affaiblit et la Réserve fédérale qui commence à baisser les taux d'intérêt, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier, surtout en l'absence de récession. Si les attentes passent d'un atterrissage en douceur à un atterrissage en force, il pourrait être nécessaire de se tourner rapidement des actifs risqués en actions vers les obligations.
La saison des résultats du deuxième trimestre fait face à des pressions
L'attention du marché se concentre actuellement sur la saison des bénéfices qui a commencé. Wall Street prévoit une augmentation de 8,9 % des bénéfices du S&P 500 pour le deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, ce qui est nettement supérieur au trimestre précédent. Cependant, il pourrait être difficile d'atteindre le même niveau de surprises qu'auparavant, il pourrait donc y avoir des prises de bénéfices ou des rotations sectorielles au cours de la publication de cette saison.
Les discussions sur les doutes concernant la rentabilité de l'IA commencent à se multiplier sur le marché. Alors que les grandes actions technologiques sortent de la morosité des performances de 2022, à l'exception de certaines entreprises de matériel, la probabilité que d'autres entreprises maintiennent leur force après les rapports financiers diminue. Un meilleur résultat pourrait être un passage des grandes actions technologiques à d'autres secteurs, ou un changement de focus de l'IA vers d'autres domaines émergents tels que les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Boeing plaide coupable
Boeing a accepté de plaider coupable dans deux affaires criminelles concernant le 737 Max, et pourrait faire face à une amende allant jusqu'à 487,2 millions de dollars. Cela représente la fin des mauvaises nouvelles pour Boeing, ce qui pourrait être une bonne chose pour la reprise de sa valorisation. Cette situation est quelque peu similaire à l'amende pour plaidoyer de culpabilité d'une plateforme de trading en novembre 2023, après laquelle le prix de son jeton a fortement augmenté.
Le marché parie sur la victoire des républicains aux élections
Le marché des dérivés est maintenant très pessimiste quant au président actuel, la probabilité sur le marché des prévisions de la victoire de Trump est passée de 40%-50% au début de l'année à environ 60%. La probabilité d'une victoire totale des républicains a également augmenté, se situant actuellement autour de 50%.
Les préoccupations des investisseurs institutionnels passent de la croissance et de la politique monétaire à la politique. L'accent est mis sur les changements possibles dans la probabilité de l'arrivée au pouvoir de Trump, et les questions des investisseurs se concentrent sur les tarifs, les politiques fiscales et les changements réglementaires qui pourraient être mis en œuvre.
La victoire écrasante des républicains pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui pourrait être directement bénéfique pour les actions.
L'impact de l'économie chinoise sur l'inflation mondiale
La Chine est en état de déflation et exporte de la déflation. Cela exerce une pression à la baisse sur les taux d'inflation core en Europe et aux États-Unis, ce qui pourrait offrir davantage de marge de manœuvre pour des baisses de taux aux banques centrales européennes et américaines cette année, ce qui est favorable aux marchés boursiers et aux cryptomonnaies.
La Chine détient une part de marché significative dans plusieurs produits d'exportation clés, y compris dans le domaine des technologies de pointe. Cependant, le modèle de croissance économique basé sur l'investissement de la Chine a également entraîné des problèmes de surcapacité.
La performance du Bitcoin est en retard
Depuis le début de l'année, le rapport risque-rendement du Bitcoin est considérablement inférieur à celui des actions américaines, ce qui est rare dans l'histoire. La principale raison est la chute inattendue et importante du mois dernier.
Progrès dans le domaine des RWA
BlackRock BUIDL a lancé il y a moins de quatre mois et détient actuellement des obligations gouvernementales tokenisées d'une valeur de 502,8 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de ses réserves dans des produits d'obligations gouvernementales américaines tokenisées. Cela signifie une augmentation de 55% de la taille des tokens RWA sur les obligations d'État américaines existantes, ce qui pourrait générer des revenus supplémentaires significatifs.
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SmartContractPlumber
· 07-09 23:57
Pour les haussiers, n'oubliez pas de protéger votre position et de gérer les risques.
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NftBankruptcyClub
· 07-07 07:34
Avons-nous des obligations disponibles le mois prochain ?
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GasFeeCryer
· 07-07 07:19
Il n'y a vraiment encore des gens qui pensent à un soft landing ?
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MEVictim
· 07-07 07:11
Acheter des jetons, c'est tout.
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OnchainDetectiveBing
· 07-07 07:04
Le retour du bull run est-il possible ? Copy trading, allons-y !
Analyse de la tendance du marché sous l'influence des informations positives sur l'économie macroéconomique et de la pression des résultats financiers du Q2.
Revue des thèmes chauds du marché macroéconomique
Contexte macroéconomique récent favorable
L'inflation se refroidit complètement, l'IPC américain de juin a enregistré une première baisse par rapport au mois précédent en quatre ans, et la croissance annuelle de l'indice de base a atteint un nouveau plus bas en plus de trois ans. Le marché de l'emploi montre quelques signes de faiblesse, mais reste globalement équilibré et stable. L'indice de surprises économiques est à un creux, tandis que l'indice des conditions financières reste accommodant. Ces facteurs sont favorables au marché des actifs risqués, car les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale prenne des mesures pour soutenir l'expansion économique.
Avec le dollar qui s'affaiblit et la Réserve fédérale qui commence à baisser les taux d'intérêt, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier, surtout en l'absence de récession. Si les attentes passent d'un atterrissage en douceur à un atterrissage en force, il pourrait être nécessaire de se tourner rapidement des actifs risqués en actions vers les obligations.
La saison des résultats du deuxième trimestre fait face à des pressions
L'attention du marché se concentre actuellement sur la saison des bénéfices qui a commencé. Wall Street prévoit une augmentation de 8,9 % des bénéfices du S&P 500 pour le deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, ce qui est nettement supérieur au trimestre précédent. Cependant, il pourrait être difficile d'atteindre le même niveau de surprises qu'auparavant, il pourrait donc y avoir des prises de bénéfices ou des rotations sectorielles au cours de la publication de cette saison.
Les discussions sur les doutes concernant la rentabilité de l'IA commencent à se multiplier sur le marché. Alors que les grandes actions technologiques sortent de la morosité des performances de 2022, à l'exception de certaines entreprises de matériel, la probabilité que d'autres entreprises maintiennent leur force après les rapports financiers diminue. Un meilleur résultat pourrait être un passage des grandes actions technologiques à d'autres secteurs, ou un changement de focus de l'IA vers d'autres domaines émergents tels que les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Boeing plaide coupable
Boeing a accepté de plaider coupable dans deux affaires criminelles concernant le 737 Max, et pourrait faire face à une amende allant jusqu'à 487,2 millions de dollars. Cela représente la fin des mauvaises nouvelles pour Boeing, ce qui pourrait être une bonne chose pour la reprise de sa valorisation. Cette situation est quelque peu similaire à l'amende pour plaidoyer de culpabilité d'une plateforme de trading en novembre 2023, après laquelle le prix de son jeton a fortement augmenté.
Le marché parie sur la victoire des républicains aux élections
Le marché des dérivés est maintenant très pessimiste quant au président actuel, la probabilité sur le marché des prévisions de la victoire de Trump est passée de 40%-50% au début de l'année à environ 60%. La probabilité d'une victoire totale des républicains a également augmenté, se situant actuellement autour de 50%.
Les préoccupations des investisseurs institutionnels passent de la croissance et de la politique monétaire à la politique. L'accent est mis sur les changements possibles dans la probabilité de l'arrivée au pouvoir de Trump, et les questions des investisseurs se concentrent sur les tarifs, les politiques fiscales et les changements réglementaires qui pourraient être mis en œuvre.
La victoire écrasante des républicains pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui pourrait être directement bénéfique pour les actions.
L'impact de l'économie chinoise sur l'inflation mondiale
La Chine est en état de déflation et exporte de la déflation. Cela exerce une pression à la baisse sur les taux d'inflation core en Europe et aux États-Unis, ce qui pourrait offrir davantage de marge de manœuvre pour des baisses de taux aux banques centrales européennes et américaines cette année, ce qui est favorable aux marchés boursiers et aux cryptomonnaies.
La Chine détient une part de marché significative dans plusieurs produits d'exportation clés, y compris dans le domaine des technologies de pointe. Cependant, le modèle de croissance économique basé sur l'investissement de la Chine a également entraîné des problèmes de surcapacité.
La performance du Bitcoin est en retard
Depuis le début de l'année, le rapport risque-rendement du Bitcoin est considérablement inférieur à celui des actions américaines, ce qui est rare dans l'histoire. La principale raison est la chute inattendue et importante du mois dernier.
Progrès dans le domaine des RWA
BlackRock BUIDL a lancé il y a moins de quatre mois et détient actuellement des obligations gouvernementales tokenisées d'une valeur de 502,8 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de ses réserves dans des produits d'obligations gouvernementales américaines tokenisées. Cela signifie une augmentation de 55% de la taille des tokens RWA sur les obligations d'État américaines existantes, ce qui pourrait générer des revenus supplémentaires significatifs.