对话肖风：香港稳定币热潮中的冷思考

要点总结

• 香港对稳定币的监管出乎意料的严格,主要关注反洗钱方面。

• 内地可能会从接受稳定币开始,逐步接受整个加密货币生态。

• 联盟链上的稳定币不太可能成功,无需许可是区块链发展的关键。

• 香港有可能再次成为数字资产交易的世界中心。

• 新加坡定位为亚洲的瑞士,香港定位为亚洲的华尔街。

• 明年可能是传统金融拥抱加密货币快速增长的时期。

• 区块链底层协议应去中心化,但应用层一定是中心化的。

香港稳定币监管态度谨慎

香港金管局官员提醒稳定币领域过热,初期发牌和监管会非常严格,尤其关注反洗钱方面。虽然市场传言有很多企业申请,但真正被接受的申请会非常少。

香港作为国际金融中心,对反洗钱漏洞特别关注。与内地不同,内地更多从货币角度和大国竞争视角看待稳定币,而香港更关切监管缺失可能带来的反洗钱问题。

内地态度逐步转变

内地可能会从接受稳定币开始,逐步接受整个加密货币生态。近期北京的一些讨论显示:

1. 面对全球范围内的加密货币立法浪潮,中国不可能继续视而不见。

2. 如何应对已成共识,但具体方式仍在讨论中。

3. 若不接受这些新事物,可能在国家货币竞争中处于下风。

4. 接受稳定币后,必然要接受公链,否则稳定币缺乏全球竞争力。

5. 未来可能依次接受RWA(真实世界资产)、比特币等。

联盟链稳定币难以成功

联盟链上的稳定币很难成功,主要原因:

1. 使用需要申请和许可,推广困难。

2. 审核过程繁琐,效率低下。

3. 无需许可是区块链的重要特点,成功应用多在无需许可状态下产生。

4. 联盟链缺乏开放性,难以吸引足够用户。

香港重新成为数字资产中心的可能性

香港有望再次成为数字资产交易的世界中心,优势在于:

1. 中美是全球加密货币的主要竞争者,香港可依托中国优势。

2. 一国两制下的普通法体系给予香港独特优势。

3. DeepSeek的出现提升了对中国资产的估值。

4. 美国政策变化导致资金重新配置,部分流向香港。

5. 香港定位为亚洲的华尔街,市场更活跃。

传统金融拥抱加密货币的趋势

传统金融机构拥抱加密货币的比例正在增加:

1. 美国立法为行业提供合法性背书,消除合规顾虑。

2. 预计明年会进入爆发增长期。

3. 美国立法将影响全球,其他国家可能跟随。

4. 香港作为国际金融中心会紧密跟随这些变化。

区块链的去中心化与中心化平衡

1. 底层协议必须去中心化,保证公平性。

2. 应用层需要一定程度中心化,以提高效率。

3. 大部分商业应用应在公平和效率之间寻求平衡。

4. 100%去中心化的应用不现实,需要在悖论中前进。