Cake War 潜力巨大，BNB链上或将诞生新的DeFi巨头

Cake War的暗流正在涌动，BNB链上很可能即将诞生一个价值10亿美元级别的DeFi协议。参与竞争的项目不仅推出了类似Blast的存币赚空投活动，还承诺额外赠送IDO份额。在此前的Pendle War中，有些IDO项目已经实现了10倍增长。本文将深入解析Cake War，探讨参与方式和潜在收益，并提供分析xxx war预期收益的方法。

Cake War概述

Cake最近升级了其代币经济模型，从糖浆池体系转向了类似Curve的veTokenomics。新模式支持锁定Cake获得veCake，用于提升LP收益并参与激励分配投票，为系统引入持续的竞争动力。

这一变化为类Convex项目创造了争夺veCake份额的机会，由此催生了Cake War。Cake的一大亮点是其V3版本，类似于Uniswap V3的集中流动性池(CLAMM)。与大多数仅支持托管仓位模式的veTokenomics+CLAMM的DEX不同，Cake V3允许用户自由部署仓位，并根据流动性分布的集中程度给予相应激励。

此外，Cake还兼容Uniswap V2和Curve V1的交易模式，能够满足多样化的流动性需求。这种全面性使Cake有潜力成为一个主流的DeFi平台。

如何参与Cake War

目前，Cake War的主要参与者包括：

1. Magpie推出的子DAO Cakepie
2. Equilibria团队孵化的Skillet Finance
3. 参与度最高的Stake DAO

值得注意的是，此前由Aura团队推出的Butter Finance已宣布退出竞争。

Cakepie和Skillet已经启动了类似Blast的存币赚空投活动，并承诺额外提供IDO份额。Magpie凭借其在Penpie项目中的出色表现，已为Cakepie筹集了超过600万美元的Cake。然而，在决定参与之前，投资者应当充分评估潜在风险和收益。

Cake War及类似项目的收益预估

以Penpie为例，早期参与者通过Pendle Rush活动存入了400万Pendle（约160万美元），获得了20万PNP空投和60万PNP的IDO额度。IDO的初始估值为300万美元，单价0.3美元，现已涨至3.3美元，增长10倍。

早期参与者的总收益达到了约250万美元，相当于每存入1美元Pendle就能获得1.6美元的回报，收益率高达160%。即使按Pendle本位计算，收益率也达到了60%。此外，如果持续参与生态系统，mPendle和vlPNP的年化收益率曾一度很高，粗略估计半年内还能额外获得20%的收益。

然而，这类项目也存在风险，主要是depeg风险。例如，Pendle Rush中的mPendle开盘时仅能以0.75的比例兑换Pendle，后来通过各种措施才稳定在0.95左右。

对于Cake War，由于许多关键因素尚未确定，目前无法精确计算收益。但根据Pancake的TVL（是Pendle的6倍）和每日代币排放量（约为Pendle的2倍），我们可以粗略估计Cakepie的全面摊薄估值(FDV)可能是Penpie的3倍左右。

如果其他条件与Penpie相似，Cakepie可能为早期参与者带来约750万美元的总收益。考虑到其他参与者的贡献，早期参与者的总收益有望突破千万美元大关。

然而，与精心策划的Pendle War相比，Cake War存在更多不确定因素，最终结果可能不及预期。尽管如此，Magpie凭借Penpie的成功经验，已为Cakepie筹集了超过600万美元的Cake，这与Blast项目有些相似之处。

对于Skillet Finance，值得关注的是其双重空投机制。EQB团队计划成立一个母DAO，将EQB和Skillet等子DAO纳入其中，并用母DAO的代币激励子DAO的扩张。这种创新模式可能带来差异化优势，为投资者创造额外收益。

StakeDAO和其他参与者需要密切关注各自提供的具体福利细则。建议使用Defi Wars等工具分析这些项目过往的de-peg情况，全面评估潜在收益和风险。

DEX的核心竞争力之一是业务开发能力，尤其对于需要持续激励的veTokenomics模式来说更是如此。考虑到过去一年Cake IFO中只有Magpie实现盈利，对Cake本身的期望不宜过高。不过，币安系统的资源可能会带来一些积极因素，加上竞争者之间的激烈角逐，这个项目值得持续关注。

结语

1. Cake War有望为BNB Chain带来一个总锁仓价值(TVL)达10亿美元，全面摊薄估值(FDV)达1亿美元的类Convex项目，有望激活整个生态系统。

2. 早期参与者可能在短期内获得可观回报，但需警惕de-peg风险。

3. 由于Cake War仍存在诸多不确定因素，目前难以给出明确的预期。投资者应保持谨慎，密切关注项目进展。