加密货币市场7月概览

宏观经济形势

2025年7月，美国经济继续呈现通胀反复与增长放缓并存的态势。通胀水平较前期有所回升,CPI年化率达2.7%,核心通胀率升至2.9%,均高于美联储2%的目标。劳动力市场整体稳定但边际疲软,6月非农就业增加14.7万人,失业率微降至4.1%。消费方面,6月零售销售环比增长0.6%,但高利率环境抑制中高端消费意愿。

货币政策方面,市场预期美联储7月会议将维持利率不变,但内部对降息时点分歧加剧。部分委员主张尽快降息,另一些则倾向于在通胀明显回落前保持利率稳定。目前市场预期9月可能启动降息,但仍需关注后续经济数据表现。

地缘政治风险持续,中东局势动荡,乌克兰战事未停,美中关系虽有缓和但分歧犹存。国内对美联储政策独立性的质疑也给市场带来不确定性。这些因素综合作用下,企业投资信心受到影响,市场风险偏好承压。

加密市场概况

7月加密市场交易活跃度显著提升,日均交易量约1612亿美元,环比增长56%。多个交易日成交额突破2000亿美元,反映出资金大规模入场和市场情绪升温。

市值方面,加密货币总市值升至3.94万亿美元,较上月增长16.2%。其中比特币市占率为60.6%,以太坊升至11.8%。资金正从比特币向以太坊及其生态系统流动,ETH/BTC汇率上涨至0.32。

7月新上线的热门代币主要集中在基础设施领域,尤其是Layer1和Layer2项目,如Chainbase、ZKWASM、Caldera等最受关注。DeFi应用仍是重要增长点,反映出市场对底层技术和去中心化金融的重视。

ETF资金流向

7月比特币现货ETF净流入201.5亿美元,推动总净资产规模达151.45亿美元,增幅15.35%。比特币价格月内上涨11.46%,从107,172美元升至119,451美元。

以太坊表现更为亮眼,现货ETF净流入107.1亿美元,总净资产规模增长107.64%至20.66亿美元。ETH价格飙升55.83%,从2,486美元涨至3,874美元,反映出市场对以太坊生态的强烈信心。

稳定币市场

7月稳定币总流通量激增96.17亿美元,增幅4.14%,达2413.8亿美元。USDE以36.2%的增速领跑(新增19亿美元),USDT和USDC分别增加55.5亿和21.3亿美元,共同贡献主要增量。

主流币价格分析

比特币本周多次冲击12万美元关口未果,目前徘徊在11.6-12万美元区间。若能突破12.3万美元阻力,有望开启通往13.5万美元的上涨通道。

以太坊表现强劲,过去两天从3740美元上涨至3881美元。若能突破3745美元阻力,后续目标看向4094美元和4868美元。

Solana相对疲软,跌破200美元后最低触及184美元,当前在187-190美元区间整理。若跌破176美元支撑,可能加速下探至157美元。

热点事件

1. 多家美股上市公司大规模增持以太坊并进行链上质押,推动ETH向机构级储备资产转型。

2. 美国首部稳定币联邦法案《GENIUS Act》正式生效,明确稳定币银行监管路径,激发稳定币流入与机构布局。

3. 首只支持链上质押的Solana ETF在美上市,开创"质押+现金分红"结构,标志加密ETF进入收益型产品新时代。

未来展望

1. CLARITY法案进入参议院审议,有望推动美国加密市场合规与资本流入。

2. Solana现货ETF审批进展加快,多家机构提交申请,SEC最迟将于10月作出决定。

3. BlackRock等主导的以太坊质押ETF正在审查中,预计2025年第四季度有望获批。