Circle IPO引发争议：加密行业原生参与者被忽视

近日，USDC稳定币发行方Circle完成首次公开募股(IPO)，定价31美元，高于预期区间。首日收盘84美元，一周内涨至107美元以上，显示市场对稳定币和加密资产的热情高涨。

然而，这次被视为加密行业迈向主流金融里程碑的IPO，却在行业内部引发争议。有业内人士批评Circle在配售中偏向传统金融机构，忽视了长期支持的加密原生参与者。

看好Circle股票的理由包括:

• 市场上唯一专注稳定币增长的上市标的
• 稳定币市场潜力巨大，预计规模将超1万亿美元
• USDC管理资产600亿美元，年增长率91%

潜在风险则有:

• 商业模式过度依赖利率
• 依赖Coinbase作为发行代理，分走一半收益
• 与合作方贝莱德存在潜在竞争关系
• 近年收入和盈利增长缓慢
• 当前估值偏高

一些加密行业资深人士表示，Circle此次IPO配售决策有悖于加密精神。他们认为，Circle应该优先考虑那些长期支持和使用USDC的加密原生机构，而不是将大部分份额分配给可能缺乏深度了解的传统金融机构。

这些人士强调，加密行业的核心理念之一是"利益一致"。通过让客户和早期支持者分享成长红利，可以形成良性循环，推动整个行业发展。然而Circle的做法似乎背离了这一原则。

对于Circle的决策，也有不同声音认为这可能是IPO超额认购、各方配额普遍被压缩的结果。但批评者指出，作为发行人Circle对最终配售有决定权，且整个认购过程并非完全透明。

无论如何，这次争议凸显了加密行业在走向主流过程中面临的挑战。如何平衡传统金融与新兴加密生态的利益，如何维系行业内部的团结，都是需要继续探索的问题。