Memecoins投资策略探析

Memecoins作为加密货币市场中的一个特殊品种,吸引了不少投资者的目光。本文将从多个角度探讨如何分析和投资Memecoins。

Beta值分析

某些Memecoins之所以受欢迎,很大程度上是因为它们对Layer 1(L1)资产具有高Beta值。简单来说,适度配置诸如BONK这样的Memecoin,可以在不实际加杠杆的情况下,获得对L1资产的杠杆效应。

我们关注的信号是当30天Beta值超过90天滚动Beta值。当这种情况发生时,BONK的平均30天和60天回报率分别为124%和413%(中位数分别为45%和57%)。

BONK的爆发通常与SOL在一周内上涨5%以上同时发生。在这种情况下,BONK的平均回报如下:

• 1周平均回报26%,中位数14%
• 30天平均回报141%,中位数11%
• 60天平均回报512%,中位数27%

需要注意的是,约1/3的情况下BONK实际上是下跌的,这表明SOL的表现并不能保证BONK的优异表现。

BONK与SOL的相关性通常较高,但在BONK表现出色的时期(如2023年Q4、2024年Q1、Q4及今年4月),这种相关性往往会减弱。

链上数据分析

除了价格表现,链上数据分析也是评估Memecoins质量的重要方法。我们关注以下几个指标:

1. Token持有者增长(90天)
2. 中位数与平均持有量
3. 持有>$1000的持有者百分比
4. 持有>$100k的持有者百分比
5. 巨鲸保留率
6. 巨鲸DEX净流入/流出

这些指标可以帮助我们了解Token持有者基础的相对质量和信念。

其他关键因素

除链上数据外,我们还关注:

• 交易流动性充足
• 经历过多次50%以上回调
• 未平仓合约量

社区和信仰

社区力量对Memecoins至关重要。我们寻找:

• 引人共鸣的叙事和社区口号
• 强烈的信念和归属感
• 领导力和协调感
• 文化融入的迹象
• 社交媒体推广能力

公平价值评估

评估Memecoins"公平价值"的一种方法是分析实现价值与市场价值之间的关系(MVRV比率)。当MVRV比率低于1时,可能表明接近局部底部。

动能分析

在缺乏基本面的情况下,动能指标可以帮助判断买入时机:

• 相对强弱指数(RSI)
• 移动平均线
• 谷歌搜索趋势

宏观环境

Memecoins高度依赖有利的流动性和经济环境。风险偏好情绪和"动物精神"的回归是关键因素。

结语

投资Memecoins需要综合考虑多方面因素,包括Beta值、链上数据、公平价值、动能指标以及宏观环境等。尽管如此,Memecoins仍属于高风险资产,投资者应谨慎行事,合理控制仓位。