比特币面临140亿的期权到期：投资者准备迎接6月的波动性结局

本周五，6月28日，价值超过140亿美元的比特币期权将在Deribit到期。这代表了今年最大的一次季度结算之一，市场正为增加的波动性做好准备。 总共有141,271份期权合约即将到期，其中超过40%的Deribit未平仓合约与这一批次相关。由于每份Deribit期权代表1个BTC，因此基于当前比特币价格约107,300美元，总名义价值超过140亿美元。

看涨/看跌比率上升 - 但这并不完全是看跌的 交易者在到期前更加倾向于卖出期权，导致未平仓合约的卖出/买入比例降至0.72。乍一看，这可能看起来是一个看跌信号。 然而，德里比特亚洲业务发展负责人林晨表示，这一解读并非那么简单。许多看跌期权的活动与现金担保看跌策略有关，即投资者在持有足够资金购买比特币的情况下出售看跌期权，以防价格下跌并行使期权。 这种方法允许投资者收取溢价，以换取愿意以折扣购买比特币的方式——这是一种更多的收益生成策略，而不仅仅是看跌的押注。

看涨期权在数量上占主导地位，但大多数可能会毫无价值到期 在到期的总期权中，约有82,000个是看涨期权，占大多数。然而，其中大多数是虚值期权，预计将无价值到期。 根据Deribit的数据，目前只有大约20%的看涨期权是有利可图的，其行使价格低于现货价格。许多盈利的头寸是在2024年第一季度到2025年第一季度的牛市周期中建立的。 一些持有者已经在锁定收益，而其他人则将头寸转入期货合约——这两种行为都可能增加短期市场波动性。

狭窄的价格区间，最大痛苦估计为$102K 比特币目前在$106,000和$107,500之间整理，交易者密切关注。所谓的“最大痛苦”水平——即最大数量的期权买家将遭受损失的价格——估计为$102,000。 极端行权价格的合约不太可能被行使。例如，$300,000 的看涨期权有很大的未平仓合约，但反映了过于乐观的投注，这些投注并未实现。 Deribit 提供了广泛的行使价格区间——从 $50 到 $10,000，为交易者提供了多种对冲和投机选择。

交易者使用跨式交易，市场信号中性预期 根据市场做市商Wintermute的说法，交易者目前正在出售跨式期权，这是一种受益于低波动性的策略。具体来说，他们正在以接近$105,000的价格出售看涨期权，并在$100,000左右做空看跌期权。 “价格流动倾向中性，交易者在 $105K 附近卖出跨式期权并撰写看涨期权，在 $100K 附近卖出看跌期权——这表明在到期前预期交易区间将会很紧张，”Wintermute 的 OTC 交易台表示。 从技术分析的角度来看，比特币仍然锁定在一个水平通道中，交易者在等待决定性的向上或向下突破。

🔍 概要: 🔹 140亿美金的比特币期权将在6月28日到期

🔹 买入/卖出比率正在上升，但这是由保守的收益策略驱动的

🔹 大多数期权是虚值的

🔹 最大痛苦估计为$102,000

🔹 预计市场波动性将增加，但交易者目前押注于横盘走势

#bitcoin , #加密期权 , #CryptoVolatility , #加密市场 , #BTC

保持领先一步 – 关注我们的资料，随时了解加密货币世界中的一切重要信息！ 注意： ,,本文中提供的信息和观点仅供教育目的，不应在任何情况下被视为投资建议。这些页面的内容不应被视为财务、投资或任何其他形式的建议。我们警告投资加密货币可能存在风险，并可能导致财务损失。“