Giai đoạn hai của đường đua Stablecoin: Quy định, Sự tuân thủ và Đổi mới
Ngành Stablecoin đang chuyển từ giai đoạn phát triển hoang dã sang giai đoạn phát triển được quy phạm hơn. Sự phát triển trong tương lai sẽ được định hình bởi ba yếu tố then chốt: sự rõ ràng của khung pháp lý, quá trình tuân thủ của các doanh nghiệp hàng đầu, và sự tiến hóa của hướng đổi mới thị trường.
Môi trường quản lý toàn cầu đang từ mơ hồ chuyển sang rõ ràng. Các khuôn khổ quản lý như MiCA của Châu Âu và dự luật GENIUS của Mỹ đã vạch ra hướng phát triển rõ ràng cho ngành. Trong bối cảnh sự chắc chắn về quy định này, một công ty stablecoin nổi tiếng gần đây đã thành công niêm yết, giá cổ phiếu trong ngày đầu tiên tăng gần 170%. Điều này không chỉ đánh dấu sự tiến bộ của ngành stablecoin hướng tới chính thống mà còn cung cấp thông tin tham khảo quan trọng cho việc đánh giá giá trị thị trường stablecoin của vốn truyền thống.
Trên cơ sở đó, sự phát triển của Stablecoin đã vượt qua chức năng neo giá đơn thuần vào đô la Mỹ. Xu hướng phát triển trong tương lai có thể tập trung vào ba khía cạnh: 1) đổi mới các giao thức tài chính phi tập trung liên quan đến Stablecoin 2) ứng dụng rộng rãi của công cụ thanh toán Stablecoin 3) sự tích hợp sâu sắc với tài sản thế giới thực.
Ba ứng dụng chính của Stablecoin
lĩnh vực thanh toán
Hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống không hiệu quả, chi phí cao và quy trình không minh bạch, khó có thể đáp ứng nhu cầu của kỷ nguyên số. Stablecoin với đặc tính gần như không có chi phí, có sẵn 24/7 và có thể lập trình, đang cách mạng hóa hệ thống thanh toán truyền thống. Nhiều công ty thanh toán chính và mạng lưới tài chính đã bắt đầu tích hợp stablecoin, xác nhận tiềm năng to lớn của nó trong lĩnh vực thương mại. Stablecoin đang nhanh chóng chuyển mình từ công cụ định giá trên sàn giao dịch tiền điện tử thành phương tiện thanh toán và thanh toán toàn cầu.
Tài chính phi tập trung(DeFi)
Các đồng ổn định chính thống gặp phải vấn đề rõ rệt về hiệu quả vốn. Các đồng ổn định mà người dùng nắm giữ thường không sinh lãi, trong khi bên phát hành lại thu được toàn bộ thu nhập lãi suất thông qua việc đầu tư tài sản dự trữ. Mô hình này thực sự biến người dùng thành những nhà cung cấp vốn không được trả công. Khác với các đồng ổn định truyền thống, các đồng ổn định sinh lợi mới nổi tích hợp trực tiếp các cơ chế sinh lợi như trái phiếu chính phủ Mỹ, cho vay DeFi, và chênh lệch giá vào thiết kế mã thông báo, giúp người nắm giữ tự động nhận được lợi nhuận.
Tài sản thế giới thực (RWA)
Việc token hóa RWA được coi là động lực chính thúc đẩy DeFi tiến vào quy mô nghìn tỷ tiếp theo. Trung tâm của nó là đưa những tài sản có dòng tiền ổn định từ thế giới thực (đặc biệt là trái phiếu kho bạc Mỹ) vào blockchain, cung cấp cho DeFi một "lợi suất thực" bền vững và ít rủi ro, đồng thời thu hút vốn cấp tổ chức tham gia. RWA đã tiêm "giá trị" và "quy mô" vào stablecoin, mở ra khả năng cho stablecoin tiếp cận thị trường trị giá hàng ngàn tỷ.
Mười dự án stablecoin tiềm năng
Plasma: Chuỗi khối hiệu suất cao được thiết kế đặc biệt cho stablecoin, giải quyết các vấn đề như phí giao dịch cao và tỷ lệ giao dịch thất bại khi xử lý stablecoin trên chuỗi truyền thống.
Noble: Stablecoin USDN dựa trên kiến trúc M^0, được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, dự kiến lợi suất hàng năm khoảng 4.31%.
OpenEden: Cung cấp sản phẩm lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên chuỗi, phát hành token TBILL và stablecoin lợi suất USDO.
Cap：Phát hành hai sản phẩm cUSD và stcUSD, sản phẩm sau được tạo ra lợi nhuận thông qua mạng lưới các nhà điều hành phi tập trung.
Coinshift: Nền tảng quản lý tài chính trên chuỗi dành cho tổ chức và đội nhóm, phát hành hai loại stablecoin là csUSDL và csUSDC.
AUSD: Stablecoin được đảm bảo hoàn toàn bằng tiền mặt, trái phiếu Mỹ và thỏa thuận mua lại, hỗ trợ chức năng Sự tuân thủ.
Perena: Hệ thống cơ sở hạ tầng stablecoin được xây dựng trên Solana, phát hành stablecoin USD* có lợi suất.
Cấp độ: Phát hành lvlUSD được đảm bảo hoàn toàn bởi USDC và USDT, thông qua việc triển khai vào các giao thức cho vay blue-chip để kiếm lợi nhuận rủi ro thấp.
Falcon: cung cấp stablecoin USDf với hai cơ chế đúc là Classic Mint và Innovative Mint.
Yala: Giao thức thanh khoản gốc của Bitcoin, cho phép người dùng đúc stablecoin YU được đảm bảo quá mức bằng cách đặt cọc BTC.
Cạnh tranh trong nửa sau của stablecoin đã vượt qua chức năng neo giá đơn giản vào đô la. Từ các sidechain Bitcoin được thiết kế riêng cho stablecoin đến stablecoin sinh lời, những dự án đổi mới này có khả năng định nghĩa lại thị trường stablecoin trong tương lai.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự tuân thủ quy định thúc đẩy sự đổi mới của Stablecoin, ba kịch bản ứng dụng dẫn dắt cuộc cách mạng trong ngành.
Giai đoạn hai của đường đua Stablecoin: Quy định, Sự tuân thủ và Đổi mới
Ngành Stablecoin đang chuyển từ giai đoạn phát triển hoang dã sang giai đoạn phát triển được quy phạm hơn. Sự phát triển trong tương lai sẽ được định hình bởi ba yếu tố then chốt: sự rõ ràng của khung pháp lý, quá trình tuân thủ của các doanh nghiệp hàng đầu, và sự tiến hóa của hướng đổi mới thị trường.
Môi trường quản lý toàn cầu đang từ mơ hồ chuyển sang rõ ràng. Các khuôn khổ quản lý như MiCA của Châu Âu và dự luật GENIUS của Mỹ đã vạch ra hướng phát triển rõ ràng cho ngành. Trong bối cảnh sự chắc chắn về quy định này, một công ty stablecoin nổi tiếng gần đây đã thành công niêm yết, giá cổ phiếu trong ngày đầu tiên tăng gần 170%. Điều này không chỉ đánh dấu sự tiến bộ của ngành stablecoin hướng tới chính thống mà còn cung cấp thông tin tham khảo quan trọng cho việc đánh giá giá trị thị trường stablecoin của vốn truyền thống.
Trên cơ sở đó, sự phát triển của Stablecoin đã vượt qua chức năng neo giá đơn thuần vào đô la Mỹ. Xu hướng phát triển trong tương lai có thể tập trung vào ba khía cạnh: 1) đổi mới các giao thức tài chính phi tập trung liên quan đến Stablecoin 2) ứng dụng rộng rãi của công cụ thanh toán Stablecoin 3) sự tích hợp sâu sắc với tài sản thế giới thực.
Ba ứng dụng chính của Stablecoin
lĩnh vực thanh toán
Hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống không hiệu quả, chi phí cao và quy trình không minh bạch, khó có thể đáp ứng nhu cầu của kỷ nguyên số. Stablecoin với đặc tính gần như không có chi phí, có sẵn 24/7 và có thể lập trình, đang cách mạng hóa hệ thống thanh toán truyền thống. Nhiều công ty thanh toán chính và mạng lưới tài chính đã bắt đầu tích hợp stablecoin, xác nhận tiềm năng to lớn của nó trong lĩnh vực thương mại. Stablecoin đang nhanh chóng chuyển mình từ công cụ định giá trên sàn giao dịch tiền điện tử thành phương tiện thanh toán và thanh toán toàn cầu.
Tài chính phi tập trung(DeFi)
Các đồng ổn định chính thống gặp phải vấn đề rõ rệt về hiệu quả vốn. Các đồng ổn định mà người dùng nắm giữ thường không sinh lãi, trong khi bên phát hành lại thu được toàn bộ thu nhập lãi suất thông qua việc đầu tư tài sản dự trữ. Mô hình này thực sự biến người dùng thành những nhà cung cấp vốn không được trả công. Khác với các đồng ổn định truyền thống, các đồng ổn định sinh lợi mới nổi tích hợp trực tiếp các cơ chế sinh lợi như trái phiếu chính phủ Mỹ, cho vay DeFi, và chênh lệch giá vào thiết kế mã thông báo, giúp người nắm giữ tự động nhận được lợi nhuận.
Tài sản thế giới thực (RWA)
Việc token hóa RWA được coi là động lực chính thúc đẩy DeFi tiến vào quy mô nghìn tỷ tiếp theo. Trung tâm của nó là đưa những tài sản có dòng tiền ổn định từ thế giới thực (đặc biệt là trái phiếu kho bạc Mỹ) vào blockchain, cung cấp cho DeFi một "lợi suất thực" bền vững và ít rủi ro, đồng thời thu hút vốn cấp tổ chức tham gia. RWA đã tiêm "giá trị" và "quy mô" vào stablecoin, mở ra khả năng cho stablecoin tiếp cận thị trường trị giá hàng ngàn tỷ.
Mười dự án stablecoin tiềm năng
Plasma: Chuỗi khối hiệu suất cao được thiết kế đặc biệt cho stablecoin, giải quyết các vấn đề như phí giao dịch cao và tỷ lệ giao dịch thất bại khi xử lý stablecoin trên chuỗi truyền thống.
Noble: Stablecoin USDN dựa trên kiến trúc M^0, được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, dự kiến lợi suất hàng năm khoảng 4.31%.
OpenEden: Cung cấp sản phẩm lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên chuỗi, phát hành token TBILL và stablecoin lợi suất USDO.
Cap：Phát hành hai sản phẩm cUSD và stcUSD, sản phẩm sau được tạo ra lợi nhuận thông qua mạng lưới các nhà điều hành phi tập trung.
Coinshift: Nền tảng quản lý tài chính trên chuỗi dành cho tổ chức và đội nhóm, phát hành hai loại stablecoin là csUSDL và csUSDC.
AUSD: Stablecoin được đảm bảo hoàn toàn bằng tiền mặt, trái phiếu Mỹ và thỏa thuận mua lại, hỗ trợ chức năng Sự tuân thủ.
Perena: Hệ thống cơ sở hạ tầng stablecoin được xây dựng trên Solana, phát hành stablecoin USD* có lợi suất.
Cấp độ: Phát hành lvlUSD được đảm bảo hoàn toàn bởi USDC và USDT, thông qua việc triển khai vào các giao thức cho vay blue-chip để kiếm lợi nhuận rủi ro thấp.
Falcon: cung cấp stablecoin USDf với hai cơ chế đúc là Classic Mint và Innovative Mint.
Yala: Giao thức thanh khoản gốc của Bitcoin, cho phép người dùng đúc stablecoin YU được đảm bảo quá mức bằng cách đặt cọc BTC.
Cạnh tranh trong nửa sau của stablecoin đã vượt qua chức năng neo giá đơn giản vào đô la. Từ các sidechain Bitcoin được thiết kế riêng cho stablecoin đến stablecoin sinh lời, những dự án đổi mới này có khả năng định nghĩa lại thị trường stablecoin trong tương lai.