Berachain ra mắt PoL v2: Xây dựng cơ sở hạ tầng lợi nhuận trên chuỗi
Trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại của các chuỗi công khai, hầu hết các dự án Layer1 vẫn tiếp tục mô hình kích thích PoS (bằng chứng cổ phần) truyền thống, tức là phát hành token mới và phân phối cho các nhà xác thực và người ủy thác theo tỷ lệ đặt cọc. Mặc dù logic phát hành token "thuần túy lạm phát" đơn giản này dễ thực hiện, nhưng thiếu định hướng kinh tế tinh vi, dễ dẫn đến sự không phù hợp trong kích thích và hiệu quả sử dụng vốn kém.
Berachain đã đi một con đường khác trong lĩnh vực này. Cơ chế đồng thuận PoL (Chứng minh tính thanh khoản) của nó từ thiết kế ban đầu đã liên kết trực tiếp phần thưởng khối với tính thanh khoản trên chuỗi, hình thành một mô hình tăng trưởng sinh thái độc đáo. Gần đây, Berachain đã chính thức phát hành phiên bản PoL v2, bản nâng cấp lần này không chỉ tối ưu hóa mô hình kinh tế mà còn là một bước tiến quan trọng hướng tới lợi nhuận bền vững cấp tổ chức.
Ý tưởng cốt lõi của PoL: Chuyển đổi động lực đồng thuận thành cạnh tranh thanh khoản
Ý tưởng cốt lõi của PoL có thể được tóm tắt đơn giản là: ai mang lại nhiều tính thanh khoản hơn, người đó sẽ nhận được nhiều phần thưởng và quyền lực hơn trong mạng.
Trong hệ sinh thái Berachain, hoạt động kinh tế chủ yếu phụ thuộc vào hai tài sản gốc:
BGT: Là token trung tâm cho quản trị và phân phối khuyến khích.
BERA: Là token Gas trên chuỗi.
Cơ chế hoạt động liên quan đến ba loại người tham gia cốt lõi: Người xác thực, bên giao thức và nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Các bên tham gia cần phải "hối lộ" các xác thực (cung cấp stablecoin, token của giao thức, v.v.) để nhận được phần thưởng BGT.
Những người xác thực sẽ ưu tiên các giao thức có lợi suất cao hơn khi phân bổ BGT, từ đó tạo ra sự cạnh tranh về thanh khoản.
LP khi hỗ trợ các giao thức này, ngoài lợi nhuận thông thường, còn có thể nhận được thêm động lực BGT.
Cơ chế này đã tạo ra một số hiệu ứng đáng chú ý:
Hình thành cuộc chơi lâu dài giữa các giao thức, liên tục nâng cao lợi nhuận LP, thu hút tính thanh khoản.
Người xác thực để nâng cao giá trị "Boost" cũng sẽ chủ động tối ưu hóa phân bổ thanh khoản.
Tính thanh khoản, an ninh và động lực kinh tế của toàn bộ mạng lưới tạo thành vòng phản hồi tích cực.
PoL v1 đã chứng minh hiệu quả mạnh mẽ của mô hình này trong việc thu hút lưu lượng truy cập trong hệ sinh thái on-chain, nhưng đồng thời cũng bộc lộ vấn đề vị thế chưa đủ của BERA trong vòng tuần hoàn kinh tế.
Nhược điểm của POL v1: Vai trò "thiếu hụt" của BERA
Trong mô hình v1, BGT là một phương tiện kinh tế tích cực trong hệ sinh thái, vừa có phát hành lạm phát, vừa có cơ chế phân bổ rõ ràng và các kịch bản lợi nhuận. So với đó, chức năng của BERA tương đối đơn giản:
Dùng để xác thực người gửi
Dùng để thanh toán phí Gas
Người dùng bình thường hầu như không thể trực tiếp nhận được lợi nhuận gốc từ việc nắm giữ BERA, trừ khi tham gia vào việc farming LP phức tạp của các giao thức DeFi bên thứ ba. Điều này không chỉ làm tăng rào cản tham gia mà còn hạn chế tỷ lệ sử dụng vốn của BERA như một tài sản cốt lõi PoS.
Thách thức thực tế hơn là: Trong bối cảnh quy định toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, những tài sản PoS như BERA thiếu mô hình lợi nhuận thân thiện với quy định khó có thể được các tổ chức áp dụng hoặc đưa vào hệ thống tài chính truyền thống.
Cải tiến cốt lõi của PoL v2: Mô-đun khuyến khích BERA
Điểm nổi bật lớn nhất của v2 là việc đưa cơ chế sinh lợi từ staking gốc vào BERA.
Người dùng hiện có thể trực tiếp staking BERA hoặc WBERA trên Berahub để nhận được token chứng nhận sWBERA (tương tự như stETH). Token này có thể được sử dụng tiếp trong hệ sinh thái DeFi, giúp tối ưu hóa việc sử dụng vốn.
Nguồn thu nhập cũng đã được cải cách quan trọng:
Các validator nhận được tiền hối lộ từ giao thức trong cơ chế PoL, 33% sẽ được mua lại thành WBERA
Những WBERA này được phân bổ theo tỷ lệ cho những người staking BERA
Doanh thu không phải là lạm phát thuần túy, mà là chuyển đổi thu nhập thực của giao thức.
Mô hình này thực tế đã đưa một phần doanh thu vốn dĩ chảy vào các xác thực vào hệ thống staking BERA, biến BERA từ một "token chi phí vận hành mạng" thành "chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi".
Lợi nhuận thực và hiệu quả vốn: tính bền vững của v2
Mô hình lợi nhuận của PoL v2 có hai đặc điểm nổi bật:
Dòng tiền thực sự được hỗ trợ
Doanh thu đến từ số tiền hối lộ mà giao thức trả cho việc cạnh tranh BGT, những khoản tiền này đến từ kho quỹ của giao thức, chứ không phải là lạm phát từ không có gì.
Thực hiện chuyển đổi thành tiền thông qua "quyền phát hành token đấu giá", sau đó phân phối lại cho những người đặt cọc.
Dưới cùng một điều kiện lạm phát, hiệu quả hồi vốn của Berachain cao hơn các chuỗi PoS truyền thống.
Nâng cao hiệu quả vốn
sWBERA có thể được sử dụng như LST để một lần nữa thu hồi lợi nhuận trong hệ sinh thái.
Người dùng không cần tham gia vào quy trình LP phức tạp hoặc ủy thác, đường dẫn staking đơn giản và an toàn hơn.
Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm từ việc staking on-chain lên tới khoảng 103%, vượt trội hơn nhiều so với chức năng kiếm coin của sàn giao dịch tập trung là 60%-90%.
Quan điểm tổ chức: Từ động lực tiền điện tử đến sản phẩm lợi nhuận tuân thủ
Giá trị thứ hai của PoL v2 là nó tự nhiên phù hợp với logic tham gia của các tổ chức:
Nguồn thu nhập rõ ràng, có thể kiểm toán, có thể trực tiếp đưa vào hệ thống báo cáo tài chính tuân thủ.
Dòng tiền minh bạch, không phụ thuộc vào sự đầu cơ của thị trường thứ cấp.
Mô hình lợi nhuận có thể được đóng gói trong môi trường ủy thác thành các công cụ tài chính có cấu trúc, trái phiếu tài sản số, v.v.
Điều này hoàn toàn phù hợp với hướng đi mà các cơ quan quản lý gần đây đã đưa ra: Lợi nhuận từ tài sản trên chuỗi nên có thể được kiểm toán minh bạch, liên kết với các hành vi kinh tế thực, và có thể quản lý phân phối. Trong tương lai, BERA hoàn toàn có cơ hội trở thành một phần của danh mục đầu tư tài sản số của các tổ chức, thậm chí hình thành sản phẩm tiêu chuẩn hóa "kho tài sản số" (Digital Asset Treasury) trên chuỗi.
Kết luận: v2 là bộ tăng tốc của vòng quay tăng trưởng
PoL v1 đã giải quyết vấn đề khớp giữa động lực và tính thanh khoản, giúp Berachain hình thành mạng lưới đồng thuận dựa trên tính thanh khoản. PoL v2 thì tiếp tục giải quyết vấn đề thiếu hụt lợi nhuận của tài sản cốt lõi BERA, biến nó từ token chi phí vận hành mạng thành chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi, đồng thời có tính thân thiện với các tổ chức.
Điều này không chỉ thúc đẩy vòng tuần hoàn vốn trong hệ sinh thái mà còn có thể mở ra lối đi cho Berachain mở rộng sang tài chính truyền thống và đầu tư tổ chức. Nói cách khác, PoL v2 không chỉ là một bản nâng cấp về kinh tế mã thông báo, mà còn là một bước quan trọng cho sự chuyển mình của Berachain từ "on-chain liquidity engine" sang "on-chain yield infrastructure".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NervousFingers
· 7giờ trước
Bera lại gây ra tin lớn
Xem bản gốcTrả lời0
BloodInStreets
· 8giờ trước
Máy cắt lỗ thuần túy còn dám làm gì lợi nhuận bền vững?
Berachain ra mắt PoL v2: Tạo chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi
Berachain ra mắt PoL v2: Xây dựng cơ sở hạ tầng lợi nhuận trên chuỗi
Trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại của các chuỗi công khai, hầu hết các dự án Layer1 vẫn tiếp tục mô hình kích thích PoS (bằng chứng cổ phần) truyền thống, tức là phát hành token mới và phân phối cho các nhà xác thực và người ủy thác theo tỷ lệ đặt cọc. Mặc dù logic phát hành token "thuần túy lạm phát" đơn giản này dễ thực hiện, nhưng thiếu định hướng kinh tế tinh vi, dễ dẫn đến sự không phù hợp trong kích thích và hiệu quả sử dụng vốn kém.
Berachain đã đi một con đường khác trong lĩnh vực này. Cơ chế đồng thuận PoL (Chứng minh tính thanh khoản) của nó từ thiết kế ban đầu đã liên kết trực tiếp phần thưởng khối với tính thanh khoản trên chuỗi, hình thành một mô hình tăng trưởng sinh thái độc đáo. Gần đây, Berachain đã chính thức phát hành phiên bản PoL v2, bản nâng cấp lần này không chỉ tối ưu hóa mô hình kinh tế mà còn là một bước tiến quan trọng hướng tới lợi nhuận bền vững cấp tổ chức.
Ý tưởng cốt lõi của PoL: Chuyển đổi động lực đồng thuận thành cạnh tranh thanh khoản
Ý tưởng cốt lõi của PoL có thể được tóm tắt đơn giản là: ai mang lại nhiều tính thanh khoản hơn, người đó sẽ nhận được nhiều phần thưởng và quyền lực hơn trong mạng.
Trong hệ sinh thái Berachain, hoạt động kinh tế chủ yếu phụ thuộc vào hai tài sản gốc:
Cơ chế hoạt động liên quan đến ba loại người tham gia cốt lõi: Người xác thực, bên giao thức và nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Cơ chế này đã tạo ra một số hiệu ứng đáng chú ý:
PoL v1 đã chứng minh hiệu quả mạnh mẽ của mô hình này trong việc thu hút lưu lượng truy cập trong hệ sinh thái on-chain, nhưng đồng thời cũng bộc lộ vấn đề vị thế chưa đủ của BERA trong vòng tuần hoàn kinh tế.
Nhược điểm của POL v1: Vai trò "thiếu hụt" của BERA
Trong mô hình v1, BGT là một phương tiện kinh tế tích cực trong hệ sinh thái, vừa có phát hành lạm phát, vừa có cơ chế phân bổ rõ ràng và các kịch bản lợi nhuận. So với đó, chức năng của BERA tương đối đơn giản:
Người dùng bình thường hầu như không thể trực tiếp nhận được lợi nhuận gốc từ việc nắm giữ BERA, trừ khi tham gia vào việc farming LP phức tạp của các giao thức DeFi bên thứ ba. Điều này không chỉ làm tăng rào cản tham gia mà còn hạn chế tỷ lệ sử dụng vốn của BERA như một tài sản cốt lõi PoS.
Thách thức thực tế hơn là: Trong bối cảnh quy định toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, những tài sản PoS như BERA thiếu mô hình lợi nhuận thân thiện với quy định khó có thể được các tổ chức áp dụng hoặc đưa vào hệ thống tài chính truyền thống.
Cải tiến cốt lõi của PoL v2: Mô-đun khuyến khích BERA
Điểm nổi bật lớn nhất của v2 là việc đưa cơ chế sinh lợi từ staking gốc vào BERA.
Người dùng hiện có thể trực tiếp staking BERA hoặc WBERA trên Berahub để nhận được token chứng nhận sWBERA (tương tự như stETH). Token này có thể được sử dụng tiếp trong hệ sinh thái DeFi, giúp tối ưu hóa việc sử dụng vốn.
Nguồn thu nhập cũng đã được cải cách quan trọng:
Mô hình này thực tế đã đưa một phần doanh thu vốn dĩ chảy vào các xác thực vào hệ thống staking BERA, biến BERA từ một "token chi phí vận hành mạng" thành "chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi".
Lợi nhuận thực và hiệu quả vốn: tính bền vững của v2
Mô hình lợi nhuận của PoL v2 có hai đặc điểm nổi bật:
Dòng tiền thực sự được hỗ trợ
Nâng cao hiệu quả vốn
Quan điểm tổ chức: Từ động lực tiền điện tử đến sản phẩm lợi nhuận tuân thủ
Giá trị thứ hai của PoL v2 là nó tự nhiên phù hợp với logic tham gia của các tổ chức:
Điều này hoàn toàn phù hợp với hướng đi mà các cơ quan quản lý gần đây đã đưa ra: Lợi nhuận từ tài sản trên chuỗi nên có thể được kiểm toán minh bạch, liên kết với các hành vi kinh tế thực, và có thể quản lý phân phối. Trong tương lai, BERA hoàn toàn có cơ hội trở thành một phần của danh mục đầu tư tài sản số của các tổ chức, thậm chí hình thành sản phẩm tiêu chuẩn hóa "kho tài sản số" (Digital Asset Treasury) trên chuỗi.
Kết luận: v2 là bộ tăng tốc của vòng quay tăng trưởng
PoL v1 đã giải quyết vấn đề khớp giữa động lực và tính thanh khoản, giúp Berachain hình thành mạng lưới đồng thuận dựa trên tính thanh khoản. PoL v2 thì tiếp tục giải quyết vấn đề thiếu hụt lợi nhuận của tài sản cốt lõi BERA, biến nó từ token chi phí vận hành mạng thành chứng nhận lợi nhuận thực trên chuỗi, đồng thời có tính thân thiện với các tổ chức.
Điều này không chỉ thúc đẩy vòng tuần hoàn vốn trong hệ sinh thái mà còn có thể mở ra lối đi cho Berachain mở rộng sang tài chính truyền thống và đầu tư tổ chức. Nói cách khác, PoL v2 không chỉ là một bản nâng cấp về kinh tế mã thông báo, mà còn là một bước quan trọng cho sự chuyển mình của Berachain từ "on-chain liquidity engine" sang "on-chain yield infrastructure".