Giải phóng tiềm năng ngủ quên của Bitcoin: Tái cấu trúc mô hình thanh khoản trị giá hàng triệu tỷ

Bitcoin là "quỹ tiền tệ" lớn nhất và chất lượng nhất trong thế giới tiền mã hóa, giá trị tiềm năng của nó vẫn chưa được giải phóng đầy đủ. Gần đây, giao thức cho vay trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin đã hoàn thành một vòng gọi vốn quan trọng, đánh dấu sự chuyển mình của BTC từ việc chỉ là một kho lưu trữ giá trị số sang một công cụ tài chính hoạt động tích cực hơn.

Trên thực tế, tiềm năng của BTC như một tài sản thanh khoản và tài sản ngách đang dần được thể hiện. Chúng ta có thể thấy một hệ sinh thái BTCFi độc đáo đang hình thành, mang lại cho Bitcoin những kịch bản lợi nhuận cấu trúc trên chuỗi phong phú hơn. Nếu có thể khai thác hiệu quả BTC đang ngủ yên, xây dựng một mạng lưới thanh khoản an toàn và hiệu quả, sẽ mở ra không gian ứng dụng DeFi toàn cầu cho tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la này.

Tình hình thực tiễn trong ngành thanh khoản Bitcoin

Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, tổng giá trị bị khóa trên chuỗi Ethereum đã vượt quá 64 tỷ USD, tăng gần 180% so với cùng kỳ năm trước. So với đó, mặc dù giá trị thị trường và tỷ lệ tăng giá của Bitcoin tốt hơn Ethereum, nhưng tốc độ mở rộng hệ sinh thái trên chuỗi của nó vẫn chậm hơn so với Ethereum.

Cần lưu ý rằng nếu tính thanh khoản của BTC được giải phóng 10%, sẽ tạo ra một thị trường lên tới 180 tỷ USD. Nếu có thể đạt được tỷ lệ TVL tương tự như ETH (khoảng 16%), có khả năng giải phóng khoảng 300 tỷ USD thanh khoản. Điều này có triển vọng thúc đẩy sự tăng trưởng bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua các mạng EVM phổ biến, trở thành hệ sinh thái tài chính trên chuỗi lớn nhất.

Một nền tảng thanh khoản Bitcoin đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong hệ sinh thái BTC, chỉ đứng sau hai stablecoin chính. Được biết, TVL của nền tảng này đã vượt mốc 2 tỷ USD, trong khi stablecoin Bitcoin mà họ phát hành đã đạt được lượng khóa vượt 500 triệu USD chỉ sau 1 tuần ra mắt, tạo ra kỷ lục về tốc độ tăng TVL nhanh nhất trong lịch sử giao thức cho vay DeFi.

Đối với những người nắm giữ BTC hiện tại, việc tận dụng tối đa tài sản BTC đang có là điều cần thiết, nhưng đồng thời cũng mong muốn tránh phải chịu rủi ro mất mát vốn quá lớn, tốt nhất là có thể chuyển đổi tài sản cố định thành tài sản thanh khoản dễ thao tác. Do đó, các giao thức cho vay trên chuỗi dựa trên Bitcoin đã đón nhận những cơ hội quan trọng.

Một nền tảng áp dụng lãi suất cho vay cố định 8%, được quản lý bởi các tổ chức chuyên nghiệp với Bitcoin được thế chấp, đồng thời cung cấp stablecoin với nguồn cung không giới hạn. Điều này giúp những người nắm giữ BTC có thêm thanh khoản để tham gia vào các dự án khác trong hệ sinh thái. Đáng chú ý, nền tảng này chú trọng vào sự tham gia lành mạnh của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong toàn bộ hệ sinh thái, thay vì chỉ tập trung vào các nhà đầu tư lớn.

Thảo luận về giá trị của stablecoin Bitcoin

Từ góc độ stablecoin, stablecoin phi tập trung trên chuỗi vẫn chủ yếu là stablecoin thế chấp nợ (CDP). CDP về bản chất là một loại stablecoin được xây dựng dựa trên kịch bản cho vay, tạo ra nguồn thanh khoản giao dịch bổ sung cho tài sản ngủ.

Hệ sinh thái của một nền tảng bao gồm bốn khối kinh doanh cốt lõi: stablecoin sinh lợi dựa trên Bitcoin thế chấp, giao thức cho vay dựa trên stablecoin này, nền tảng cho vay hỗn hợp kết nối DeFi và CeFi, cùng với giao thức cho vay phi tập trung hỗ trợ BTC staking. Mô hình này cho phép các giao thức stablecoin và cho vay thâm nhập lẫn nhau, trong khi hình thành mối quan hệ tài sản cơ bản "cho vay", thông qua thiết kế thanh khoản xây dựng thị trường stablecoin, và cung cấp cho người dùng các sản phẩm thu nhập cố định.

Nền tảng này không chỉ giải quyết vấn đề stablecoin mà hệ sinh thái Bitcoin gặp phải trong thời gian dài, mà còn nhờ vào công nghệ chuỗi chéo để đạt được khả năng tương thích đa chuỗi, cho phép người dùng thao tác stablecoin của họ một cách liền mạch trong nhiều hệ sinh thái DeFi, gián tiếp mang tính thanh khoản của hệ sinh thái Bitcoin đến các chuỗi khác.

Sáng kiến này cung cấp một khung cơ sở để sử dụng tài sản một cách hiệu quả trong mạng lưới Bitcoin, kích hoạt BTC đang ngủ yên, giúp nhiều chủ sở hữu BTC có thể an toàn tham gia vào các hoạt động thanh khoản trên chuỗi, yên tâm đưa một lượng lớn BTC đang ngủ yên vào các bể thanh khoản DeFi để đổi lấy hoặc kiếm lợi nhuận.

Kết luận

Khi tài sản Bitcoin dần thoát khỏi trạng thái ngủ say, BTCFi có khả năng trở thành một hướng tài sản DeFi hoàn toàn mới với quy mô lên đến hàng trăm tỷ đô la, trở thành chìa khóa để xây dựng hệ sinh thái thịnh vượng trên chuỗi. Với BTC làm trung tâm, việc xây dựng các hình thức sản phẩm tài chính đa dạng và các kịch bản DeFi sẽ định nghĩa lại vai trò của BTC trong lĩnh vực DeFi toàn mạng. Liệu sự hòa nhập sâu sắc của BTC trong lĩnh vực DeFi có đạt được bước ngoặt quan trọng hay không, điều này đáng để chúng ta tiếp tục theo dõi.