Chứng khoán kỹ thuật số: Sự kết hợp giữa TradFi và thế giới mã hóa
Trong thị trường đầu tư năm 2025, một xu hướng mới đang nổi lên. Các nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch cổ phiếu bất cứ lúc nào, ở bất kỳ đâu, thậm chí là sử dụng cổ phiếu làm tài sản thế chấp để vay mã hóa, hoặc mua một phần cổ phần của các công ty tư nhân. Những thao tác từng có vẻ không thể này giờ đây đang trở thành hiện thực.
Token chứng khoán kỹ thuật số làm mờ ranh giới giữa mã hóa và đầu tư truyền thống. Nhiều sàn giao dịch mã hóa và nền tảng tài chính truyền thống đang tích cực tham gia vào lĩnh vực mới nổi này.
Bản chất của token cổ phiếu số
Cổ phiếu số token là đại diện số hóa của cổ phiếu công ty thực tế trên mạng lưới blockchain. Mỗi token thường đại diện cho một cổ phần hoặc một phần cổ phần của công ty, được hỗ trợ hoàn toàn bởi cổ phiếu được quản lý thực tế.
Khi nhà đầu tư mua token cổ phiếu kỹ thuật số, các tổ chức lưu ký có giấy phép sẽ giữ các cổ phiếu thực tế tương ứng làm dự trữ, trong khi nhà đầu tư nhận được một token trên blockchain, giá của nó biến động đồng bộ với cổ phiếu thực tế. Những token này có thể được giao dịch trên sàn giao dịch coin, tích hợp với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), và chuyển giữa các ví khác nhau, những chức năng này không có trong tài khoản môi giới truyền thống.
Người dẫn đầu thị trường
Năm 2025, thị trường token cổ phiếu kỹ thuật số sẽ chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, các sàn giao dịch tiền mã hóa và các nhà môi giới truyền thống đều tham gia.
Nhiều sàn giao dịch mã hóa đã ra mắt hơn 60 loại token cổ phiếu Mỹ vào tháng 6 năm 2025, bao gồm các cổ phiếu blue-chip như Apple, Tesla, Nvidia và ETF S&P 500. Những token này được phát hành dựa trên blockchain Solana.
Một nền tảng tài chính truyền thống đã ra mắt hơn 200 loại mã thông báo cổ phiếu kỹ thuật số cho khách hàng châu Âu của mình, bao gồm cả cổ phiếu của một số công ty tư nhân. Những mã thông báo này dựa trên blockchain Arbitrum, và thông báo phát hành của nó đã khiến giá cổ phiếu của nền tảng này lập kỷ lục cao nhất lịch sử.
Một nền tảng giao dịch nổi tiếng khác dự định ra mắt các mã chứng khoán kỹ thuật số dựa trên ERC-20 trên Ethereum, với mục tiêu tạo ra một thị trường thực sự 24/7 trước cuối năm.
Nguyên nhân bùng phát
Sự trưởng thành của hạ tầng là yếu tố then chốt, công nghệ blockchain cuối cùng đã chào đón kỷ nguyên vàng của ứng dụng tài chính.
Mạng lưới blockchain hiệu suất cao cung cấp cơ sở hạ tầng lý tưởng cho đổi mới tài chính với tốc độ giao dịch cực nhanh và phí giao dịch cực thấp. Quan trọng hơn, một loạt các tổ chức có giấy phép tuân thủ đang đưa chuyên môn và độ tin cậy vào thị trường mới nổi này.
Nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với trải nghiệm giao dịch 24/7 cũng đã thúc đẩy sự biến đổi này. Tự do đầu tư không bị giới hạn về thời gian và không gian đã khiến một nền tảng cổ phiếu kỹ thuật số ghi nhận khối lượng giao dịch 300 triệu đô la chỉ trong vòng một tháng, chứng minh nhu cầu thị trường đối với giao dịch cổ phiếu trên chuỗi.
Dữ liệu cho thấy, thị trường token cổ phiếu kỹ thuật số đã bùng nổ vào tháng 7, với tổng giá trị thị trường đạt 370 triệu USD. Sau khi loại trừ một đợt phát hành lớn, giá trị thị trường còn lại đã tăng từ 16.7 triệu USD vào tháng 6 lên 53.6 triệu USD, với mức tăng 220% trong một tháng.
Số lượng địa chỉ blockchain nắm giữ token cổ phiếu kỹ thuật số đã tăng vọt lên hơn 90.000 vào tháng 7, trong khi chỉ có 1.600 vào tháng 6. Tốc độ tăng trưởng này gợi nhớ đến giai đoạn bùng nổ DeFi đầu tiên từ 2020 đến 2021.
Lợi ích của Token cổ phiếu kỹ thuật số
So với giao dịch cổ phiếu truyền thống, token cổ phiếu kỹ thuật số có những ưu điểm sau:
Thời gian giao dịch dài hơn: Cung cấp giao dịch 24/5, bao phủ nhiều múi giờ.
Thanh toán ngay lập tức: Giao dịch blockchain có thể hoàn thành thanh toán trong vài giây mà không cần trung gian.
Quyền sở hữu một phần: Thông qua tính phân tách của blockchain, đạt được quyền sở hữu một phần liền mạch.
Chi phí thấp hơn: Nhờ vào hiệu quả của blockchain, người dùng có thể chỉ phải trả một khoản phí mạng nhỏ.
Chứng khoán mã hóa còn mang đến một cách đầu tư mới:
Tích hợp DeFi: Có thể sử dụng token cổ phiếu làm tài sản thế chấp cho vay DeFi.
Giao dịch 24/7: Cho phép quản lý vị thế ngay lập tức trong các múi giờ toàn cầu.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Có thể nắm giữ mã hóa và token cổ phiếu kỹ thuật số trên cùng một nền tảng.
Rủi ro tiềm ẩn
Mặc dù triển vọng thị trường khả quan, nhưng các mã chứng khoán kỹ thuật số cũng phải đối mặt với một số tranh cãi và rủi ro:
"Nghi ngờ về "cổ phiếu không thực"": Có ý kiến cho rằng những Token này về bản chất là "hợp đồng chênh lệch" trong thời đại mã hóa (CFD). Người nắm giữ Token hoàn toàn phụ thuộc vào cam kết của bên phát hành và các sắp xếp lưu ký.
Rủi ro thanh khoản: Trong thời gian không giao dịch, thanh khoản có thể không đủ, có thể dẫn đến giá cả bị thổi phồng hoặc chênh lệch giá tăng.
Sự khác biệt trong quản lý
Với khung quy định bao trùm hơn, Châu Âu đang dẫn đầu trong cuộc cách mạng này. Liên minh Châu Âu không có giới hạn nhà đầu tư đủ điều kiện, trong khi sự rõ ràng trong quy định tại các khu vực như Thụy Sĩ khiến nơi đây trở thành sự lựa chọn lý tưởng cho các nhà phát hành.
Nhiều nền tảng giao dịch đã hạn chế dịch vụ token cổ phiếu kỹ thuật số chỉ dành cho người dùng không phải ở Mỹ. Thị trường Mỹ vẫn giữ thái độ thận trọng đối với giao dịch token cổ phiếu kỹ thuật số bán lẻ, các cơ quan quản lý có thể xem những token này như là chứng khoán cần phải đăng ký hoặc bị hạn chế cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Triển vọng thị trường
Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng việc áp dụng token cổ phiếu kỹ thuật số đã cho thấy những dấu hiệu lạc quan. Một số tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng nếu chỉ có 1% thị trường cổ phiếu toàn cầu được mã hóa, giá trị thị trường của token cổ phiếu kỹ thuật số có thể vượt qua 1,3 nghìn tỷ USD.
Theo dự báo, việc mã hóa tài sản thực (RWA) sẽ tăng từ 6000 tỷ đô la vào năm 2025 lên 18.9 triệu tỷ đô la vào năm 2033. Ngay cả khi giao dịch cổ phiếu toàn cầu chỉ chiếm một phần nhỏ trong số đó, nó cũng có thể mang lại khối lượng giao dịch lớn cho nền tảng mã hóa cổ phiếu kỹ thuật số.
Hệ sinh thái blockchain dẫn đầu
Solana trở thành blockchain ưa thích cho các token cổ phiếu số nhờ vào khả năng xử lý cao và chi phí giao dịch thấp. Nhiều nền tảng đã chọn Solana. Ethereum cũng duy trì vị thế quan trọng thông qua các giải pháp Layer-2 và hệ sinh thái lớn của nó.
Tổng quan, các mã chứng khoán kỹ thuật số đang mở ra hộp Pandora, ranh giới giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa sẽ ngày càng mờ nhạt. Hiện tại, điều duy nhất còn lại là: Các tổ chức tài chính truyền thống cần bao lâu để thích nghi với kỷ nguyên giao dịch 24/7 này?
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chứng khoán kỹ thuật số bùng nổ, sự kết hợp sâu sắc giữa TradFi và thế giới mã hóa.
Chứng khoán kỹ thuật số: Sự kết hợp giữa TradFi và thế giới mã hóa
Trong thị trường đầu tư năm 2025, một xu hướng mới đang nổi lên. Các nhà đầu tư có thể thực hiện giao dịch cổ phiếu bất cứ lúc nào, ở bất kỳ đâu, thậm chí là sử dụng cổ phiếu làm tài sản thế chấp để vay mã hóa, hoặc mua một phần cổ phần của các công ty tư nhân. Những thao tác từng có vẻ không thể này giờ đây đang trở thành hiện thực.
Token chứng khoán kỹ thuật số làm mờ ranh giới giữa mã hóa và đầu tư truyền thống. Nhiều sàn giao dịch mã hóa và nền tảng tài chính truyền thống đang tích cực tham gia vào lĩnh vực mới nổi này.
Bản chất của token cổ phiếu số
Cổ phiếu số token là đại diện số hóa của cổ phiếu công ty thực tế trên mạng lưới blockchain. Mỗi token thường đại diện cho một cổ phần hoặc một phần cổ phần của công ty, được hỗ trợ hoàn toàn bởi cổ phiếu được quản lý thực tế.
Khi nhà đầu tư mua token cổ phiếu kỹ thuật số, các tổ chức lưu ký có giấy phép sẽ giữ các cổ phiếu thực tế tương ứng làm dự trữ, trong khi nhà đầu tư nhận được một token trên blockchain, giá của nó biến động đồng bộ với cổ phiếu thực tế. Những token này có thể được giao dịch trên sàn giao dịch coin, tích hợp với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), và chuyển giữa các ví khác nhau, những chức năng này không có trong tài khoản môi giới truyền thống.
Người dẫn đầu thị trường
Năm 2025, thị trường token cổ phiếu kỹ thuật số sẽ chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, các sàn giao dịch tiền mã hóa và các nhà môi giới truyền thống đều tham gia.
Nhiều sàn giao dịch mã hóa đã ra mắt hơn 60 loại token cổ phiếu Mỹ vào tháng 6 năm 2025, bao gồm các cổ phiếu blue-chip như Apple, Tesla, Nvidia và ETF S&P 500. Những token này được phát hành dựa trên blockchain Solana.
Một nền tảng tài chính truyền thống đã ra mắt hơn 200 loại mã thông báo cổ phiếu kỹ thuật số cho khách hàng châu Âu của mình, bao gồm cả cổ phiếu của một số công ty tư nhân. Những mã thông báo này dựa trên blockchain Arbitrum, và thông báo phát hành của nó đã khiến giá cổ phiếu của nền tảng này lập kỷ lục cao nhất lịch sử.
Một nền tảng giao dịch nổi tiếng khác dự định ra mắt các mã chứng khoán kỹ thuật số dựa trên ERC-20 trên Ethereum, với mục tiêu tạo ra một thị trường thực sự 24/7 trước cuối năm.
Nguyên nhân bùng phát
Sự trưởng thành của hạ tầng là yếu tố then chốt, công nghệ blockchain cuối cùng đã chào đón kỷ nguyên vàng của ứng dụng tài chính.
Mạng lưới blockchain hiệu suất cao cung cấp cơ sở hạ tầng lý tưởng cho đổi mới tài chính với tốc độ giao dịch cực nhanh và phí giao dịch cực thấp. Quan trọng hơn, một loạt các tổ chức có giấy phép tuân thủ đang đưa chuyên môn và độ tin cậy vào thị trường mới nổi này.
Nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với trải nghiệm giao dịch 24/7 cũng đã thúc đẩy sự biến đổi này. Tự do đầu tư không bị giới hạn về thời gian và không gian đã khiến một nền tảng cổ phiếu kỹ thuật số ghi nhận khối lượng giao dịch 300 triệu đô la chỉ trong vòng một tháng, chứng minh nhu cầu thị trường đối với giao dịch cổ phiếu trên chuỗi.
Dữ liệu cho thấy, thị trường token cổ phiếu kỹ thuật số đã bùng nổ vào tháng 7, với tổng giá trị thị trường đạt 370 triệu USD. Sau khi loại trừ một đợt phát hành lớn, giá trị thị trường còn lại đã tăng từ 16.7 triệu USD vào tháng 6 lên 53.6 triệu USD, với mức tăng 220% trong một tháng.
Số lượng địa chỉ blockchain nắm giữ token cổ phiếu kỹ thuật số đã tăng vọt lên hơn 90.000 vào tháng 7, trong khi chỉ có 1.600 vào tháng 6. Tốc độ tăng trưởng này gợi nhớ đến giai đoạn bùng nổ DeFi đầu tiên từ 2020 đến 2021.
Lợi ích của Token cổ phiếu kỹ thuật số
So với giao dịch cổ phiếu truyền thống, token cổ phiếu kỹ thuật số có những ưu điểm sau:
Chứng khoán mã hóa còn mang đến một cách đầu tư mới:
Rủi ro tiềm ẩn
Mặc dù triển vọng thị trường khả quan, nhưng các mã chứng khoán kỹ thuật số cũng phải đối mặt với một số tranh cãi và rủi ro:
Sự khác biệt trong quản lý
Với khung quy định bao trùm hơn, Châu Âu đang dẫn đầu trong cuộc cách mạng này. Liên minh Châu Âu không có giới hạn nhà đầu tư đủ điều kiện, trong khi sự rõ ràng trong quy định tại các khu vực như Thụy Sĩ khiến nơi đây trở thành sự lựa chọn lý tưởng cho các nhà phát hành.
Nhiều nền tảng giao dịch đã hạn chế dịch vụ token cổ phiếu kỹ thuật số chỉ dành cho người dùng không phải ở Mỹ. Thị trường Mỹ vẫn giữ thái độ thận trọng đối với giao dịch token cổ phiếu kỹ thuật số bán lẻ, các cơ quan quản lý có thể xem những token này như là chứng khoán cần phải đăng ký hoặc bị hạn chế cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Triển vọng thị trường
Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng việc áp dụng token cổ phiếu kỹ thuật số đã cho thấy những dấu hiệu lạc quan. Một số tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng nếu chỉ có 1% thị trường cổ phiếu toàn cầu được mã hóa, giá trị thị trường của token cổ phiếu kỹ thuật số có thể vượt qua 1,3 nghìn tỷ USD.
Theo dự báo, việc mã hóa tài sản thực (RWA) sẽ tăng từ 6000 tỷ đô la vào năm 2025 lên 18.9 triệu tỷ đô la vào năm 2033. Ngay cả khi giao dịch cổ phiếu toàn cầu chỉ chiếm một phần nhỏ trong số đó, nó cũng có thể mang lại khối lượng giao dịch lớn cho nền tảng mã hóa cổ phiếu kỹ thuật số.
Hệ sinh thái blockchain dẫn đầu
Solana trở thành blockchain ưa thích cho các token cổ phiếu số nhờ vào khả năng xử lý cao và chi phí giao dịch thấp. Nhiều nền tảng đã chọn Solana. Ethereum cũng duy trì vị thế quan trọng thông qua các giải pháp Layer-2 và hệ sinh thái lớn của nó.
Tổng quan, các mã chứng khoán kỹ thuật số đang mở ra hộp Pandora, ranh giới giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa sẽ ngày càng mờ nhạt. Hiện tại, điều duy nhất còn lại là: Các tổ chức tài chính truyền thống cần bao lâu để thích nghi với kỷ nguyên giao dịch 24/7 này?