Mã hóa và sự kết hợp với TradFi: Kỷ nguyên mới của sự đột phá hai chiều

Trong những năm gần đây, ranh giới giữa lĩnh vực mã hóa và TradFi ngày càng trở nên mờ nhạt. Với sự gia tăng giá của các loại tiền mã hóa chủ đạo như Bitcoin và Ethereum, chúng ta đã chứng kiến một hiện tượng thú vị: những nhà đầu tư truyền thống vốn hoài nghi về mã hóa bắt đầu âm thầm quan tâm đến lĩnh vực này, trong khi các tín đồ mã hóa thì thường xuyên thảo luận về sự đồng thuận và giá trị với những người bên ngoài.

Sự thay đổi này không phải ngẫu nhiên. Một mặt, các cơ quan chính phủ, Phố Wall và các cơ quan quản lý bắt đầu tham gia tích cực vào lĩnh vực mã hóa; mặt khác, các công ty mã hóa cũng đang chủ động tìm kiếm sự tuân thủ và hợp tác. Sau khi Bitcoin lập đỉnh cao mới, rào cản giữa thị trường mã hóa và thị trường truyền thống rõ ràng đã giảm bớt, sự tương tác hai chiều ngày càng trở nên thường xuyên hơn. Vậy, thực sự là ngành công nghiệp mã hóa đang ảnh hưởng đến chính thống, hay ngành công nghiệp truyền thống đang nhận thức lại về Web3? Hãy cùng nhau thảo luận về vấn đề này.

TradFi tiến quân vào lĩnh vực mã hóa

Sự thay đổi năm nay đặc biệt rõ ràng. Không còn là những người trong圈 tự vui vẻ nữa, mà là sức mạnh bên ngoài bắt đầu tham gia tích cực. Vốn đang đặt cược, chính sách đang nới lỏng, và lá phiếu đang nghiêng về phía này. Những "người ngoài圈" không còn chỉ là người quan sát nữa, mà đã chuẩn bị để tham gia trực tiếp, và tốc độ nhanh hơn bất kỳ lúc nào trước đây.

Ngay cả khi bạn không đầu tư trực tiếp vào mã hóa, cổ phiếu mà bạn mua có thể đã tham gia vào "khái niệm mã hóa". Gần đây, trong giao dịch sau giờ của thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều cổ phiếu liên quan đến mã hóa đã tăng mạnh. Những công ty này hoặc nắm giữ trực tiếp các tài sản mã hóa như Bitcoin, Ethereum, hoặc có hoạt động liên quan đến khai thác blockchain, nền tảng giao dịch, v.v. Chúng đã từ những người chơi bên lề trở thành những người dẫn đầu thị trường.

Lĩnh vực chính trị cũng đang có sự thay đổi. Một số nhân vật chính trị bắt đầu tích cực đón nhận mã hóa, hứa hẹn sẽ biến Mỹ thành "thủ đô mã hóa", và thực hiện các hành động cụ thể để hỗ trợ ngành này. Trong khi đó, Quốc hội cũng đang tích cực thúc đẩy nhiều luật mã hóa, bao gồm khung quy định cho stablecoin, khung quy định tổng thể cho tài sản mã hóa, v.v. Mặc dù các dự luật này vẫn chưa được thông qua, nhưng đã bước vào quy trình chính thức, điều này có nghĩa là ngành mã hóa sẽ dần dần thoát khỏi vùng mờ của quy định.

Các tổ chức tài chính truyền thống cũng đã bắt đầu hành động. Một số công ty chứng khoán internet nổi tiếng đã bắt đầu thử nghiệm dịch vụ giao dịch tài sản mã hóa. Một ngân hàng lớn thậm chí đã tiên phong ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số dành cho khách hàng tổ chức, cung cấp dịch vụ giao hàng vật lý cho Bitcoin và Ethereum. Đây không chỉ là nỗ lực của một vài tổ chức, mà là xu hướng của toàn ngành. Nhiều tổ chức tài chính lớn đang phát triển hoặc đã ra mắt stablecoin hoặc sản phẩm tương tự của riêng mình, được sử dụng cho việc thanh toán nội bộ và giao dịch khách hàng.

Các công ty niêm yết cũng bắt đầu đầu tư mạnh vào các tài sản mã hóa. Một công ty BI độc lập nổi tiếng toàn cầu đã bắt đầu mua Bitcoin liên tục từ năm 2020, hiện đã nắm giữ hơn 600.000 đồng. Nhờ sự dẫn dắt của họ, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu làm theo. Ví dụ, một công ty game của Mỹ đã công bố sẽ sử dụng Ethereum làm tài sản dự trữ chính, thậm chí thông qua việc phát hành cổ phiếu để huy động vốn nhằm mua Ethereum.

TradFi đang chính thức bước vào thị trường mã hóa. Các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã phê duyệt các ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên, nhiều công ty lớn ở Phố Wall cũng đã ra mắt sản phẩm của riêng mình. Những ETF này cho phép người dùng mua và bán Bitcoin và các tài sản mã hóa khác trong tài khoản chứng khoán như giao dịch cổ phiếu. Năm 2025, Hoa Kỳ lại đón nhận các ETF Ethereum giao ngay đầu tiên, tiếp tục kết nối giữa TradFi và thị trường mã hóa.

Con đường phá vỡ rào cản của ngành mã hóa

Nhằm tương ứng với việc các lực lượng bên ngoài tích cực tham gia vào lĩnh vực mã hóa, ngành công nghiệp mã hóa cũng đang nỗ lực để phá vỡ rào cản, cố gắng mở rộng ảnh hưởng từ những nhóm nhỏ sang thế giới chính thống rộng lớn hơn. Điều này chủ yếu được thể hiện qua hai khía cạnh: một là hợp tác giao thoa giữa thương hiệu và hệ sinh thái, hai là bố trí tuân thủ toàn cầu.

Các doanh nghiệp mã hóa đang tăng cường sự hiện diện của mình trong xã hội chính thống thông qua nhiều cách khác nhau. Họ tài trợ cho các đội đua F1, các đội bóng Premier League, quảng cáo trong các bộ phim Hollywood, thậm chí mua quyền đặt tên cho sân nhà của các đội NBA. Mục đích của những chiến dịch tiếp thị xuyên biên giới này rất rõ ràng: đưa thương hiệu mã hóa ra khỏi nhóm nhỏ, vào tầm nhìn của đại chúng.

Tuy nhiên, để thực sự hòa nhập vào dòng chảy chính, chỉ có việc quảng bá thương hiệu là không đủ. Các công ty mã hóa lớn đã lần lượt xin giấy phép tuân thủ tại các thị trường chính trên toàn cầu trong những năm gần đây, xây dựng khung hoạt động hợp pháp. Một sàn giao dịch mã hóa nổi tiếng đã thành công niêm yết vào năm 2021, trở thành sàn giao dịch mã hóa đầu tiên công khai. Đằng sau điều này là nhiều năm đạt được các giấy phép tuân thủ khác nhau tại Mỹ, châu Âu, Vương quốc Anh và các khu vực khác. Một sàn giao dịch khác cũng đang tích cực thúc đẩy bố trí tuân thủ toàn cầu, đã đạt được giấy phép có giá trị cao tại nhiều thị trường quan trọng.

Ngoài việc quảng bá thương hiệu và kinh doanh tuân thủ, ngành công nghiệp mã hóa cũng đang thu hút nhiều người dùng hơn thông qua đổi mới sản phẩm. Một số nền tảng đã ra mắt các sản phẩm Web3 dễ sử dụng cho người dùng thông thường, giúp dịch vụ blockchain trở nên gần gũi hơn. Đáng chú ý hơn, ngày càng nhiều giao thức mã hóa bắt đầu thúc đẩy sự phát triển của việc token hóa tài sản vật chất (RWA), cho phép người dùng giao dịch các tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu trên blockchain. Đây không chỉ là một sự đổi mới về cách chơi mà còn mở ra cánh cửa cho người dùng toàn cầu tham gia công bằng vào tài chính truyền thống.

Sự hợp nhất và biến đổi

Khi mã hóa gặp gỡ TradFi, một câu hỏi quan trọng nổi lên: Liệu ngành mã hóa đang ảnh hưởng đến xu hướng chính hay ngành truyền thống đang nhận thức lại Web3?

Ngành mã hóa mang đến một logic và cơ sở hạ tầng tài chính hoàn toàn mới. Tài chính phi tập trung (DeFi) cho phép bất kỳ ai có thể vay mượn, giao dịch và quản lý tài chính mà không cần trung gian ngân hàng. Stablecoin như tiền mặt kỹ thuật số thể hiện tiềm năng lớn trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán thương mại. Những đổi mới này đang thách thức cách thức hoạt động của TradFi: giao dịch có thể diễn ra 24/7 không ngừng, thanh toán có thể hoàn thành trong vòng vài giây, và rào cản tham gia đã giảm đáng kể.

Đồng thời, sức mạnh truyền thống cũng đang thay đổi sâu sắc ngành mã hóa. Các chính phủ và cơ quan quản lý trên khắp các quốc gia đang xây dựng các quy định về tiền mã hóa, đưa chúng vào khuôn khổ quản lý hiện có. Sự tham gia quy mô lớn của vốn truyền thống cũng có thể thay đổi cấu trúc quyền lực của ngành. Khi các tổ chức tài chính lớn trở thành người nắm giữ tài sản mã hóa chính, quyền định giá và tiếng nói của thị trường một phần sẽ chuyển sang tay những tổ chức truyền thống này.

Đối với ngành mã hóa, việc đạt được sự công nhận từ truyền thống có nghĩa là một cơ sở người dùng và quỹ lớn hơn; đối với TradFi, việc tiếp nhận những đổi mới trong mã hóa có thể nâng cao hiệu quả và mở rộng ranh giới kinh doanh. Do đó, chúng ta đang chứng kiến một giai đoạn hòa nhập hai chiều mới. Trong quá trình này, đổi mới và tuân thủ là hai từ khóa. Chỉ có kiên trì đổi mới, mới có thể tạo ra giá trị mới; chỉ có ôm ấp tuân thủ, mới có thể đạt được sự tin tưởng và hỗ trợ từ chính thống.

Trong tương lai, chúng ta có thể thấy những cảnh tượng như sau: các ngân hàng truyền thống cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch mã hóa, các sàn giao dịch mã hóa nhận được giấy phép ngân hàng để thực hiện các hoạt động cho vay và gửi tiền; cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác được phát hành và giao dịch trên blockchain, quỹ ETF tiền mã hóa và hợp đồng tương lai trở thành một phần của danh mục đầu tư chính. Người dùng có thể tự do chuyển đổi cấu hình giữa tài sản mã hóa và tài sản truyền thống, trong khi công nghệ sẽ đảm bảo mọi giao dịch và thanh toán đều diễn ra trong một môi trường minh bạch và an toàn.

Thế giới mới này đã âm thầm đến. Ranh giới giữa mã hóa và TradFi ngày càng mờ nhạt, cả hai bên đang học hỏi lẫn nhau, hòa nhập, cùng nhau định hình hệ sinh thái tài chính trong tương lai. Dù bạn là nhà đầu tư truyền thống hay một người đam mê mã hóa, bạn đều cần mở lòng đón nhận kỷ nguyên mới đầy cơ hội và thách thức này.