Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, thị trường tiền điện tử có thể đón nhận biến động mới
Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông chính thức công bố "Lộ trình Tài sản Ảo", nhằm giải quyết các vấn đề gặp phải trong sự phát triển của thị trường giao dịch tài sản ảo Hồng Kông.
Bản lộ trình được gọi là "A-S-P-I-Re" này bắt đầu từ năm trụ cột cần thiết cho sự phát triển của thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông, bao gồm kết nối, bảo đảm, sản phẩm, cơ sở hạ tầng và liên kết, đưa ra 12 biện pháp chính, truyền đạt cho các nhà đầu tư và tổ chức về định hướng phát triển toàn diện và quy định của Hồng Kông trong những năm tới.
Là một đội ngũ luật sư chuyên nghiệp luôn theo dõi các diễn biến tiên tiến của lĩnh vực Web3 và mã hóa toàn cầu, chúng tôi luôn tích cực tham gia vào thực tiễn của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông. Nhân dịp này, chúng tôi sẽ phân tích tình hình, thách thức và xu hướng phát triển trong tương lai của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông từ góc độ của các luật sư chuyên nghiệp trong lĩnh vực Web3.
Một, bối cảnh xây dựng lộ trình "A-S-P-I-Re"
Hồng Kông, là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, đã bắt đầu khám phá khuôn khổ quản lý tài sản ảo từ năm 2018. Năm 2023, các cơ quan quản lý đã đưa giao dịch tài sản ảo vào phạm vi quản lý, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải có giấy phép, và đưa ra các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư tương tự như trong tài chính truyền thống. Vào tháng 4 năm 2024, các quỹ giao dịch trao đổi tài sản ảo đầu tiên tại châu Á đã được niêm yết thành công trên sàn giao dịch Hồng Kông. Có thể nói, Hồng Kông luôn đi đầu trong đổi mới và quản lý giao dịch tài sản ảo trên thế giới.
Tuy nhiên, thị trường tài sản ảo của Hồng Kông phát triển đến nay vẫn phải đối mặt với một số thách thức:
Độ hoạt động của thị trường: Mặc dù giá trị và khối lượng giao dịch của tài sản ảo toàn cầu tăng mạnh vào năm 2024, quy mô thị trường tài sản ảo của Hồng Kông vẫn tương đối hạn chế. Tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của ETF giao ngay mã hóa của Hồng Kông mặc dù đã lập kỷ lục lịch sử, vượt qua 58 triệu đô la, nhưng vẫn còn khoảng cách so với thị trường toàn cầu. Điều này chủ yếu là do thiếu đủ ông lớn trong ngành và dòng vốn chảy vào, phải đối mặt với tình cảnh "thị trường nhỏ không hoạt động, thị trường lớn chưa mở".
Hạn chế truy cập thị trường: Là trung tâm tài chính châu Á-Thái Bình Dương có tỷ lệ tham gia cao nhất của các nhà đầu tư người Hoa, việc xác nhận danh tính của các nhà đầu tư đại lục bị hạn chế, dẫn đến việc nhóm nhà đầu tư tiềm năng lớn nhất này không thể tham gia một cách hợp pháp. Người dùng ở các khu vực khác thường chọn giao dịch tại các sàn giao dịch địa phương hoặc toàn cầu, khiến cho thị trường Hồng Kông bị tách biệt về mặt giao dịch với các trung tâm tài chính quốc tế khác.
Danh mục sản phẩm: Danh mục của thị trường giao dịch tài sản ảo ở Hồng Kông là hạn chế, chủ yếu tập trung vào các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum, trong khi khối lượng giao dịch của các đồng tiền khác khá nhỏ. Các tổ chức giao dịch có giấy phép phát triển hạn chế trong lĩnh vực đổi mới sản phẩm phái sinh, các sản phẩm mới như quỹ mã hóa vẫn đang ở giai đoạn khám phá.
Trong khi đó, các thị trường toàn cầu khác, đặc biệt là Hoa Kỳ, đã chiếm ưu thế trong thị trường tiền điện tử và khối lượng giao dịch. Sự thay đổi gần đây trong môi trường chính sách của Hoa Kỳ đã thúc đẩy xu hướng này nhanh chóng hơn. Do đó, Hồng Kông cần nhanh chóng tìm ra những đột phá mới để đối phó với sự cạnh tranh toàn cầu về tài sản ảo.
Hai, Tổng quan lộ trình "A-S-P-I-Re": Năm trụ cột hỗ trợ hệ sinh thái tài sản ảo mới
Lộ trình "A-S-P-I-Re" do SFC đưa ra đã đề xuất "năm trụ cột" và "12 biện pháp", nhằm giải quyết các vấn đề mà thị trường tài sản ảo của Hồng Kông đang đối mặt hiện nay:
Pillar A（Access）- Đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường, cung cấp khung quy định rõ ràng
Mục tiêu: Xây dựng khung phép rõ ràng, minh bạch, thu hút các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo chất lượng cao toàn cầu đến Hong Kong.
Biện pháp:
Xem xét thiết lập hệ thống cấp phép cho dịch vụ giao dịch OTC và lưu trữ tài sản
Cho phép thiết lập cấu trúc thị trường hai cấp tách biệt giao dịch và lưu ký, thúc đẩy các tổ chức và nhà cung cấp thanh khoản tham gia vào thị trường Hồng Kông
Pillar S（Safeguards）- Tăng cường kiểm soát tuân thủ
Mục tiêu: Cung cấp hướng dẫn quy định rõ ràng để làm cho thị trường tài sản ảo phù hợp với khung tài chính truyền thống.
Biện pháp:
Nghiên cứu khung quy định cho việc niêm yết token mới và giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo nhằm vào nhà đầu tư chuyên nghiệp
Làm rõ yêu cầu truy cập của nhà đầu tư và phân loại sản phẩm, đảm bảo nhà đầu tư nhận được sản phẩm phù hợp với khả năng chịu rủi ro của họ.
Điều chỉnh tỷ lệ ví nóng và ví lạnh, đưa vào cơ chế bảo hiểm và bồi thường đa dạng.
Pillar P（Products）- Mở rộng danh mục sản phẩm, công cụ đầu tư và đổi mới dịch vụ
Mục tiêu: Cung cấp các công cụ đầu tư đa tầng, khác biệt dựa trên khả năng chịu rủi ro của các nhà đầu tư khác nhau.
Biện pháp:
Kế hoạch khám phá việc niêm yết đồng tiền mới dành riêng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo
Khám phá yêu cầu tài chính đảm bảo tài sản ảo, phù hợp với các biện pháp quản lý rủi ro của thị trường chứng khoán.
Cân nhắc cung cấp dịch vụ staking và cho vay dưới các hướng dẫn quản lý và vận hành rõ ràng.
Cột I (Hạ tầng) - Nâng cấp cơ sở hạ tầng quản lý
Mục tiêu: Nâng cao khả năng giám sát thị trường, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, nâng cao khả năng hợp tác giữa các cơ quan và giám sát thị trường.
Biện pháp:
Triển khai nền tảng giám sát blockchain dựa trên dữ liệu, xem xét áp dụng giải pháp báo cáo thông tin tài sản kỹ thuật số trực tiếp để phát hiện hoạt động bất hợp pháp.
Thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu
Pillar Re（Relationships）- Tăng cường giao tiếp và giáo dục cho nhà đầu tư
Mục tiêu: Thông qua việc trao đổi thông tin rộng rãi và đào tạo giáo dục, nâng cao nhận thức và khả năng phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư và các bên tham gia trong ngành đối với tài sản ảo.
Biện pháp:
Xây dựng cơ chế hợp tác với các nhà ảnh hưởng tài chính, quy định các kênh quảng bá cho nhà đầu tư
Xây dựng mạng lưới giao tiếp ngành nghề bền vững và đào tạo nhân tài, thúc đẩy sự phát triển lâu dài của thị trường.
Ba, Quan điểm chuyên môn
Năm 2024, thị trường tài sản ảo toàn cầu đã trải qua một cuộc tái cấu trúc quan trọng. Sự tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ, việc mở rộng liên tục các kênh thanh toán, sự thay đổi trong tình hình thanh khoản toàn cầu và sự nới lỏng quy định về mã hóa do các yếu tố địa chính trị gây ra đã tương tác với nhau, không chỉ tạo ra những phản ứng hóa học thị trường mới mà còn làm nổi bật những vấn đề tiềm ẩn.
Từ góc độ các chủ thể tham gia, thị trường đang cho thấy sự đồng tồn tại của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, một số "cá voi" với tỷ lệ nắm giữ quá cao đã mang lại rủi ro thao túng thị trường. Khoảng 95% nguồn cung bị kiểm soát bởi 2% địa chỉ ví Bitcoin hàng đầu. Đồng thời, nhiều "ví cổ xưa" có chi phí nắm giữ cực thấp, làm trầm trọng thêm sự mất cân bằng của thị trường và hạn chế sự hoạt động tổng thể.
Trong mô hình giao dịch, hiện tượng phân hóa rất nghiêm trọng. Các nền tảng giao dịch tập trung chiếm một nửa khối lượng giao dịch toàn cầu, nhưng cấu trúc thị trường đã hình thành, các sàn giao dịch chính thống đang ở vị trí thống lĩnh, các nhà đầu tư mới khó có thể chiếm được một phần. Mặc dù các nền tảng giao dịch phi tập trung có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể, nhưng do thiếu các biện pháp bảo vệ chuẩn hóa, người dùng phải đối mặt với nguy cơ từ lỗ hổng hợp đồng thông minh và lừa đảo.
Nhìn về năm 2025, thị trường tài sản ảo sắp mở ra một chương mới. Hong Kong, với tư cách là trung tâm tài chính của thị trường giao dịch tài sản ảo khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, đã từng chịu ảnh hưởng từ việc chảy máu nhân tài, dẫn đến sự thiếu hụt về nhân lực, vốn và ngành công nghiệp. Dù vậy, quy mô ngành hiện tại vẫn còn tương đối hạn chế, thị trường chưa được mở rộng đầy đủ, cần phải tìm kiếm những bước đột phá và chuyển mình mới trong cuộc cạnh tranh toàn cầu.
Lộ trình "A-S-P-I-Re" mà các cơ quan quản lý Hồng Kông công bố lần này có nhiều nội dung mới đáng khen ngợi trong việc cân bằng giữa quản lý và thúc đẩy.
Đầu tiên, sức mạnh quản lý đã được tăng cường một cách toàn diện. Mã hóa tiền tệ không chỉ thúc đẩy kinh tế và tạo thuận lợi cho việc tài trợ, mà các đặc điểm của nó cũng tạo cơ hội cho tội phạm rửa tiền, đặc biệt là tính ẩn danh cao của thị trường giao dịch OTC và tính thanh khoản nhanh chóng của việc chuyển giao giữa các chuỗi, khiến cho các phương pháp chống rửa tiền truyền thống khó theo dõi. Hồng Kông trước đây đã áp dụng hệ thống quản lý giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo và đã đưa ra các đề xuất quản lý cho giao dịch OTC vào đầu năm nay.
Đường dẫn cũng đề cập đến việc xem xét xây dựng hệ thống cấp phép cho người quản lý. Tính đến thời điểm này, Hong Kong đã cơ bản đạt được sự bao phủ toàn diện trong việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo, bao gồm yêu cầu về việc tiếp cận của nhà đầu tư, khung quản lý cho các sản phẩm phái sinh tài sản ảo, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, xem xét áp dụng giải pháp báo cáo thông tin tài sản kỹ thuật số theo hình thức trực tiếp để phát hiện các hoạt động bất hợp pháp, cũng như thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu để đạt được lưu thông dữ liệu tài sản ảo toàn cầu.
Ngoài yêu cầu quản lý, lộ trình đã đưa ra nhiều biện pháp thúc đẩy thị trường, từ cơ chế giao dịch, khái niệm thị trường đến giáo dục nhà đầu tư, tất cả đều được xem xét một cách toàn diện.
Chẳng hạn, hãy xem xét việc cho phép mã hóa tài sản được thế chấp, khi được thực hiện, sẽ tạo ra ba lợi ích lớn là gia tăng giá trị vốn, tăng cường tính thanh khoản của tài sản và tăng thu nhập dòng tiền. Các nhà đầu tư có thể điều trị tài sản mã hóa đã được thế chấp giống như tài sản truyền thống, thông qua các tổ chức tài chính để có được vốn lưu động. Đồng thời, mô hình này cũng cho phép các nhà đầu tư tận hưởng việc gia tăng giá trị vốn từ việc thế chấp tài sản và sử dụng tính thanh khoản có được từ việc thế chấp để tận hưởng thu nhập dòng tiền.
Ngoài ra, các cơ quan quản lý cũng nhấn mạnh cần chú trọng đến giáo dục nhà đầu tư, đây là một khía cạnh mà nhiều cơ quan quản lý trước đây đã bỏ qua nhưng lại cực kỳ quan trọng. Ngành tài sản ảo phát triển nhanh chóng, từ những tài sản nhỏ không ai quan tâm đã nhanh chóng trở thành một loại tài sản lớn mà các ông lớn toàn cầu đang cạnh tranh theo đuổi, thậm chí còn được đưa vào chiến lược dự trữ quốc gia để đầu tư.
Tại Hồng Kông, khu vực có gần mười triệu dân, mặc dù có không ít người hiểu các khái niệm về tài sản ảo và mã hóa, nhưng số người thực sự hiểu biết và tham gia tích cực vẫn còn tương đối ít. Ngay cả một số nhà đầu tư lẻ đã tham gia cũng thiếu hệ thống kiến thức tương ứng và khả năng nhận diện rủi ro. Do đó, chỉ khi giáo dục nhà đầu tư theo kịp, kế hoạch phát triển tài sản ảo của Hồng Kông mới có khả năng thực sự phát triển mạnh mẽ.
Nếu tất cả các biện pháp và mục tiêu trong lộ trình "A-S-P-I-Re" có thể được thực hiện một cách suôn sẻ, Hong Kong sẽ tạo ra một môi trường đầu tư tài sản ảo với mức độ hoạt động thị trường cao hơn, chiến lược đầu tư đa dạng và cập nhật, cũng như quy định minh bạch và an toàn hơn trong những năm tới. Từ góc độ vị thế sinh thái toàn cầu của mình, Hong Kong dự kiến sẽ chiếm giữ vị trí quan trọng trong bố trí tài sản ảo toàn cầu, và dẫn dắt sự đổi mới và phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropF5Bro
· 08-07 22:28
Tốt lên rồi, tốt lên rồi, cảm giác có thể bùng nổ một phen.
Xem bản gốcTrả lời0
ProxyCollector
· 08-06 09:43
Hồng Kông, việc tốt vẫn phải nhờ bạn đến nhé.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainFries
· 08-06 00:29
Hồng Kông thật sự có nhiều điều thú vị.
Xem bản gốcTrả lời0
NFTRegretful
· 08-06 00:28
Chơi Web3 thua lỗ nặng
Xem bản gốcTrả lời0
GmGmNoGn
· 08-06 00:24
Chơi trò chơi số nữa rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaMillionairen't
· 08-06 00:23
Chơi trò chơi dài hạn với cơ quan quản lý nhưng không thể kiếm được nhiều tiền.
Hồng Kông công bố bản kế hoạch phát triển tài sản ảo mới với 5 trụ cột A-S-P-I-Re xây dựng hệ sinh thái đổi mới quản lý.
Hồng Kông công bố lộ trình tài sản ảo, thị trường tiền điện tử có thể đón nhận biến động mới
Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông chính thức công bố "Lộ trình Tài sản Ảo", nhằm giải quyết các vấn đề gặp phải trong sự phát triển của thị trường giao dịch tài sản ảo Hồng Kông.
Bản lộ trình được gọi là "A-S-P-I-Re" này bắt đầu từ năm trụ cột cần thiết cho sự phát triển của thị trường tài sản ảo tại Hồng Kông, bao gồm kết nối, bảo đảm, sản phẩm, cơ sở hạ tầng và liên kết, đưa ra 12 biện pháp chính, truyền đạt cho các nhà đầu tư và tổ chức về định hướng phát triển toàn diện và quy định của Hồng Kông trong những năm tới.
Là một đội ngũ luật sư chuyên nghiệp luôn theo dõi các diễn biến tiên tiến của lĩnh vực Web3 và mã hóa toàn cầu, chúng tôi luôn tích cực tham gia vào thực tiễn của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông. Nhân dịp này, chúng tôi sẽ phân tích tình hình, thách thức và xu hướng phát triển trong tương lai của thị trường giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông từ góc độ của các luật sư chuyên nghiệp trong lĩnh vực Web3.
Một, bối cảnh xây dựng lộ trình "A-S-P-I-Re"
Hồng Kông, là một trong những trung tâm tài chính toàn cầu, đã bắt đầu khám phá khuôn khổ quản lý tài sản ảo từ năm 2018. Năm 2023, các cơ quan quản lý đã đưa giao dịch tài sản ảo vào phạm vi quản lý, yêu cầu các nền tảng giao dịch tài sản ảo phải có giấy phép, và đưa ra các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư tương tự như trong tài chính truyền thống. Vào tháng 4 năm 2024, các quỹ giao dịch trao đổi tài sản ảo đầu tiên tại châu Á đã được niêm yết thành công trên sàn giao dịch Hồng Kông. Có thể nói, Hồng Kông luôn đi đầu trong đổi mới và quản lý giao dịch tài sản ảo trên thế giới.
Tuy nhiên, thị trường tài sản ảo của Hồng Kông phát triển đến nay vẫn phải đối mặt với một số thách thức:
Độ hoạt động của thị trường: Mặc dù giá trị và khối lượng giao dịch của tài sản ảo toàn cầu tăng mạnh vào năm 2024, quy mô thị trường tài sản ảo của Hồng Kông vẫn tương đối hạn chế. Tính đến ngày 6 tháng 12 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của ETF giao ngay mã hóa của Hồng Kông mặc dù đã lập kỷ lục lịch sử, vượt qua 58 triệu đô la, nhưng vẫn còn khoảng cách so với thị trường toàn cầu. Điều này chủ yếu là do thiếu đủ ông lớn trong ngành và dòng vốn chảy vào, phải đối mặt với tình cảnh "thị trường nhỏ không hoạt động, thị trường lớn chưa mở".
Hạn chế truy cập thị trường: Là trung tâm tài chính châu Á-Thái Bình Dương có tỷ lệ tham gia cao nhất của các nhà đầu tư người Hoa, việc xác nhận danh tính của các nhà đầu tư đại lục bị hạn chế, dẫn đến việc nhóm nhà đầu tư tiềm năng lớn nhất này không thể tham gia một cách hợp pháp. Người dùng ở các khu vực khác thường chọn giao dịch tại các sàn giao dịch địa phương hoặc toàn cầu, khiến cho thị trường Hồng Kông bị tách biệt về mặt giao dịch với các trung tâm tài chính quốc tế khác.
Danh mục sản phẩm: Danh mục của thị trường giao dịch tài sản ảo ở Hồng Kông là hạn chế, chủ yếu tập trung vào các đồng tiền chính như Bitcoin, Ethereum, trong khi khối lượng giao dịch của các đồng tiền khác khá nhỏ. Các tổ chức giao dịch có giấy phép phát triển hạn chế trong lĩnh vực đổi mới sản phẩm phái sinh, các sản phẩm mới như quỹ mã hóa vẫn đang ở giai đoạn khám phá.
Trong khi đó, các thị trường toàn cầu khác, đặc biệt là Hoa Kỳ, đã chiếm ưu thế trong thị trường tiền điện tử và khối lượng giao dịch. Sự thay đổi gần đây trong môi trường chính sách của Hoa Kỳ đã thúc đẩy xu hướng này nhanh chóng hơn. Do đó, Hồng Kông cần nhanh chóng tìm ra những đột phá mới để đối phó với sự cạnh tranh toàn cầu về tài sản ảo.
Hai, Tổng quan lộ trình "A-S-P-I-Re": Năm trụ cột hỗ trợ hệ sinh thái tài sản ảo mới
Lộ trình "A-S-P-I-Re" do SFC đưa ra đã đề xuất "năm trụ cột" và "12 biện pháp", nhằm giải quyết các vấn đề mà thị trường tài sản ảo của Hồng Kông đang đối mặt hiện nay:
Mục tiêu: Xây dựng khung phép rõ ràng, minh bạch, thu hút các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo chất lượng cao toàn cầu đến Hong Kong.
Biện pháp:
Mục tiêu: Cung cấp hướng dẫn quy định rõ ràng để làm cho thị trường tài sản ảo phù hợp với khung tài chính truyền thống.
Biện pháp:
Mục tiêu: Cung cấp các công cụ đầu tư đa tầng, khác biệt dựa trên khả năng chịu rủi ro của các nhà đầu tư khác nhau.
Biện pháp:
Mục tiêu: Nâng cao khả năng giám sát thị trường, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, nâng cao khả năng hợp tác giữa các cơ quan và giám sát thị trường.
Biện pháp:
Mục tiêu: Thông qua việc trao đổi thông tin rộng rãi và đào tạo giáo dục, nâng cao nhận thức và khả năng phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư và các bên tham gia trong ngành đối với tài sản ảo.
Biện pháp:
Ba, Quan điểm chuyên môn
Năm 2024, thị trường tài sản ảo toàn cầu đã trải qua một cuộc tái cấu trúc quan trọng. Sự tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ, việc mở rộng liên tục các kênh thanh toán, sự thay đổi trong tình hình thanh khoản toàn cầu và sự nới lỏng quy định về mã hóa do các yếu tố địa chính trị gây ra đã tương tác với nhau, không chỉ tạo ra những phản ứng hóa học thị trường mới mà còn làm nổi bật những vấn đề tiềm ẩn.
Từ góc độ các chủ thể tham gia, thị trường đang cho thấy sự đồng tồn tại của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, một số "cá voi" với tỷ lệ nắm giữ quá cao đã mang lại rủi ro thao túng thị trường. Khoảng 95% nguồn cung bị kiểm soát bởi 2% địa chỉ ví Bitcoin hàng đầu. Đồng thời, nhiều "ví cổ xưa" có chi phí nắm giữ cực thấp, làm trầm trọng thêm sự mất cân bằng của thị trường và hạn chế sự hoạt động tổng thể.
Trong mô hình giao dịch, hiện tượng phân hóa rất nghiêm trọng. Các nền tảng giao dịch tập trung chiếm một nửa khối lượng giao dịch toàn cầu, nhưng cấu trúc thị trường đã hình thành, các sàn giao dịch chính thống đang ở vị trí thống lĩnh, các nhà đầu tư mới khó có thể chiếm được một phần. Mặc dù các nền tảng giao dịch phi tập trung có thể đáp ứng nhu cầu cụ thể, nhưng do thiếu các biện pháp bảo vệ chuẩn hóa, người dùng phải đối mặt với nguy cơ từ lỗ hổng hợp đồng thông minh và lừa đảo.
Nhìn về năm 2025, thị trường tài sản ảo sắp mở ra một chương mới. Hong Kong, với tư cách là trung tâm tài chính của thị trường giao dịch tài sản ảo khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, đã từng chịu ảnh hưởng từ việc chảy máu nhân tài, dẫn đến sự thiếu hụt về nhân lực, vốn và ngành công nghiệp. Dù vậy, quy mô ngành hiện tại vẫn còn tương đối hạn chế, thị trường chưa được mở rộng đầy đủ, cần phải tìm kiếm những bước đột phá và chuyển mình mới trong cuộc cạnh tranh toàn cầu.
Lộ trình "A-S-P-I-Re" mà các cơ quan quản lý Hồng Kông công bố lần này có nhiều nội dung mới đáng khen ngợi trong việc cân bằng giữa quản lý và thúc đẩy.
Đầu tiên, sức mạnh quản lý đã được tăng cường một cách toàn diện. Mã hóa tiền tệ không chỉ thúc đẩy kinh tế và tạo thuận lợi cho việc tài trợ, mà các đặc điểm của nó cũng tạo cơ hội cho tội phạm rửa tiền, đặc biệt là tính ẩn danh cao của thị trường giao dịch OTC và tính thanh khoản nhanh chóng của việc chuyển giao giữa các chuỗi, khiến cho các phương pháp chống rửa tiền truyền thống khó theo dõi. Hồng Kông trước đây đã áp dụng hệ thống quản lý giấy phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo và đã đưa ra các đề xuất quản lý cho giao dịch OTC vào đầu năm nay.
Đường dẫn cũng đề cập đến việc xem xét xây dựng hệ thống cấp phép cho người quản lý. Tính đến thời điểm này, Hong Kong đã cơ bản đạt được sự bao phủ toàn diện trong việc quản lý các nền tảng giao dịch tài sản ảo, bao gồm yêu cầu về việc tiếp cận của nhà đầu tư, khung quản lý cho các sản phẩm phái sinh tài sản ảo, sử dụng các công cụ phân tích và giám sát dữ liệu tiên tiến, xem xét áp dụng giải pháp báo cáo thông tin tài sản kỹ thuật số theo hình thức trực tiếp để phát hiện các hoạt động bất hợp pháp, cũng như thúc đẩy hợp tác xuyên biên giới với các cơ quan quản lý toàn cầu để đạt được lưu thông dữ liệu tài sản ảo toàn cầu.
Ngoài yêu cầu quản lý, lộ trình đã đưa ra nhiều biện pháp thúc đẩy thị trường, từ cơ chế giao dịch, khái niệm thị trường đến giáo dục nhà đầu tư, tất cả đều được xem xét một cách toàn diện.
Chẳng hạn, hãy xem xét việc cho phép mã hóa tài sản được thế chấp, khi được thực hiện, sẽ tạo ra ba lợi ích lớn là gia tăng giá trị vốn, tăng cường tính thanh khoản của tài sản và tăng thu nhập dòng tiền. Các nhà đầu tư có thể điều trị tài sản mã hóa đã được thế chấp giống như tài sản truyền thống, thông qua các tổ chức tài chính để có được vốn lưu động. Đồng thời, mô hình này cũng cho phép các nhà đầu tư tận hưởng việc gia tăng giá trị vốn từ việc thế chấp tài sản và sử dụng tính thanh khoản có được từ việc thế chấp để tận hưởng thu nhập dòng tiền.
Ngoài ra, các cơ quan quản lý cũng nhấn mạnh cần chú trọng đến giáo dục nhà đầu tư, đây là một khía cạnh mà nhiều cơ quan quản lý trước đây đã bỏ qua nhưng lại cực kỳ quan trọng. Ngành tài sản ảo phát triển nhanh chóng, từ những tài sản nhỏ không ai quan tâm đã nhanh chóng trở thành một loại tài sản lớn mà các ông lớn toàn cầu đang cạnh tranh theo đuổi, thậm chí còn được đưa vào chiến lược dự trữ quốc gia để đầu tư.
Tại Hồng Kông, khu vực có gần mười triệu dân, mặc dù có không ít người hiểu các khái niệm về tài sản ảo và mã hóa, nhưng số người thực sự hiểu biết và tham gia tích cực vẫn còn tương đối ít. Ngay cả một số nhà đầu tư lẻ đã tham gia cũng thiếu hệ thống kiến thức tương ứng và khả năng nhận diện rủi ro. Do đó, chỉ khi giáo dục nhà đầu tư theo kịp, kế hoạch phát triển tài sản ảo của Hồng Kông mới có khả năng thực sự phát triển mạnh mẽ.
Nếu tất cả các biện pháp và mục tiêu trong lộ trình "A-S-P-I-Re" có thể được thực hiện một cách suôn sẻ, Hong Kong sẽ tạo ra một môi trường đầu tư tài sản ảo với mức độ hoạt động thị trường cao hơn, chiến lược đầu tư đa dạng và cập nhật, cũng như quy định minh bạch và an toàn hơn trong những năm tới. Từ góc độ vị thế sinh thái toàn cầu của mình, Hong Kong dự kiến sẽ chiếm giữ vị trí quan trọng trong bố trí tài sản ảo toàn cầu, và dẫn dắt sự đổi mới và phát triển của thị trường tài sản ảo toàn cầu.