Bảo vệ tài sản trong thời kỳ loạn lạc: Xây dựng danh mục đầu tư chống rủi ro

"An toàn thực sự không phải là dự đoán tương lai, mà là thiết kế một cấu trúc có thể tồn tại bất kể tương lai ra sao." Câu nói này xuất phát từ cuốn sách "Safe Haven: Investing for Financial Storms", nói lên trí tuệ cốt lõi trong đầu tư. Việc quá mức tránh rủi ro và liều lĩnh một cách mù quáng đều có thể làm tổn hại đến việc tích lũy tài sản lâu dài, quan trọng là tìm ra sự cân bằng.

Tác giả của cuốn sách này là một trong những nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng trên Phố Wall, chuyên về chiến lược "đối phó với rủi ro đuôi". Triết lý cốt lõi của ông là: làm thế nào để xây dựng một danh mục đầu tư có thể bảo vệ vốn gốc trong những sự kiện cực đoan.

Chúng ta đang sống trong một thời đại đầy bất định. Tình hình toàn cầu đang biến động, triển vọng kinh tế không rõ ràng, và các sự kiện thiên nga đen có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Trong môi trường như vậy, các nhà đầu tư cần suy nghĩ lại về chiến lược quản lý rủi ro.

Chìa khóa để quản lý tài chính trong thời loạn: Khả năng sinh tồn vượt qua lợi nhuận ngắn hạn

Tác giả đưa ra một quan điểm tàn nhẫn nhưng chân thực: điều quyết định vận mệnh tài sản của bạn không phải là tỷ lệ lợi nhuận trung bình, mà là khả năng tránh khỏi "thời điểm về không". Ngay cả khi có được 15% lợi nhuận hàng năm, một sự kiện thiên nga đen -80% cũng có thể khiến danh mục đầu tư khó phục hồi. Do đó, việc xây dựng một cấu trúc đầu tư có thể sống sót trong bão tố quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận cao.

Sức mạnh của lãi kép thường bị gián đoạn trong thảm họa, chứ không phải trong sự tăng trưởng.

Năm quy tắc đầu tư phòng ngừa rủi ro

1. Tài sản an toàn không đồng nghĩa với tài sản biến động thấp. Tài sản phòng vệ thực sự nên có khả năng tăng trưởng ngược lại trong các cuộc sụp đổ hệ thống.

2. Khi sự kiện thiên nga đen xảy ra, hiệu ứng lãi kép sẽ phản tác dụng đối với nhà đầu tư. Một khoản thua lỗ lớn có thể cần nhiều lần lợi nhuận dương để bù đắp.

3. Đừng dự đoán tương lai, mà hãy chuẩn bị cho tình huống tồi tệ nhất. Xây dựng chiến lược đầu tư có thể ứng phó với các tình huống cực đoan khác nhau.

4. Theo đuổi cấu trúc lợi nhuận lồi. Tức là trong thời kỳ bình thường có thể thua lỗ nhẹ hoặc hòa vốn, nhưng trong các sự kiện cực đoan có thể thu được lợi nhuận gấp bội.

5. Địa lý và đa dạng hóa lưu trữ là rất quan trọng. Đừng để tất cả tài sản tập trung ở một quốc gia hoặc tổ chức, hãy phân tán rủi ro.

Cấu trúc danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro

Cấu trúc danh mục đầu tư mà tác giả đề xuất là:

• 90-95%: Tài sản lãi suất ổn định, rủi ro thấp ( như trái phiếu ngắn hạn, tiền mặt, cổ phiếu cổ tức cao )
• 5-10%: Vị thế "phòng ngừa đuôi" với đòn bẩy cao ( như chỉ số biến động tăng, quyền chọn chỉ số chứng khoán, vàng/tiền điện tử )

Cấu trúc này hoạt động bình thường trong thời kỳ ổn định, nhưng có thể tăng trưởng bùng nổ trong các sự kiện thiên nga đen, từ đó bảo vệ toàn bộ danh mục.

Bộ sưu tập sinh tồn của thiên nga đen năm 2025

Xem xét môi trường rủi ro hiện tại, một "cấu trúc tài sản phân tầng" khả thi như sau:

Tầng 0: Cơ thể khỏe mạnh Giữ gìn sức khỏe tốt, nắm vững các kỹ năng sinh tồn.

Tầng 1: Tài sản chống rủi ro hệ thống (5-10%) Vàng vật chất, lưu trữ lạnh tiền điện tử, tài sản/ hộ chiếu ở nước ngoài, v.v.

Tầng 2: Phòng ngừa rủi ro đuôi (1-3%) Quyền chọn bán chỉ số chứng khoán sâu, chỉ số biến động dài hạn, quyền chọn vàng, v.v.

Tầng 3: Tính thanh khoản và tài sản tăng trưởng (50-70%) Quỹ ETF trái phiếu ngắn hạn, cổ phiếu cổ tức cao toàn cầu, bất động sản thị trường mới nổi, v.v.

Kết luận

Chúng ta không thể dự đoán hoặc ngăn chặn sự xảy ra của các sự kiện thảm khốc, nhưng có thể đảm bảo rằng mình không sụp đổ thông qua một cấu trúc đầu tư được thiết kế cẩn thận. Trong thời kỳ hỗn loạn, việc bảo vệ vốn và đảm bảo khả năng sinh tồn quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận cao. Bằng cách xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng có thể thích ứng với nhiều tình huống cực đoan, chúng ta có thể bảo vệ tài sản của mình tốt hơn trong thời kỳ loạn lạc.