Gần đây, dữ liệu kinh tế mặc dù không hoàn toàn khả quan, nhưng thị trường vẫn kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giảm lãi suất. Lạm phát có xu hướng tăng, tỷ lệ thất nghiệp không vượt quá dự kiến, trong khi chính sách thuế quan vẫn chưa được thực hiện chính thức. Chỉ dựa vào dữ liệu hiện tại, việc giảm lãi suất thực sự không hề dễ dàng. Tuy nhiên, áp lực trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang ngày càng tăng, thậm chí có ủy viên công khai ủng hộ việc giảm lãi suất vào tháng 9.

Cá nhân tôi cho rằng, nếu thị trường giảm do lo ngại suy thoái, có lẽ còn quá sớm. Tâm lý thị trường có khả năng dần ổn định, suy thoái thực sự có thể sẽ đến khoảng năm 2026. Xác suất kinh tế rơi vào suy thoái vào năm 2025 không cao. Hiện tại, tỷ lệ thất nghiệp 4.2% vẫn ở mức thấp trong lịch sử Mỹ, cần chờ đến khi tỷ lệ thất nghiệp vượt qua 4.5% mới đưa ra phán đoán.

Nếu thị trường lo ngại không phải về suy thoái, mà là về vấn đề cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED), thì tâm lý hiện tại đã cải thiện hơn so với thời điểm công bố dữ liệu. Phát biểu của Kügler và Williams đã khiến số ủy viên ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đạt bốn người. Trong hơn một tháng tới, việc thuyết phục thêm nhiều người ủng hộ cắt giảm lãi suất không phải là điều không thể.

Từ nhiều góc độ, tình hình hiện tại không quá bi quan. Các vấn đề thuế quan với các đối tác thương mại chính như Mexico và Trung Quốc tiếp tục bị hoãn lại, trong khi quan hệ thương mại với EU, Nhật Bản và Hàn Quốc cũng đã ổn định. Hiện tại, chính sách thương mại đối với Ấn Độ dường như chủ yếu là một hành động cảnh báo, tạm thời không thấy rủi ro hệ thống.

Dựa trên phân tích trên, tôi có xu hướng tiếp tục giữ vị thế mua. Mặc dù không kỳ vọng vào mức cao mới, nhưng tôi vẫn có một chút tự tin về việc trở lại mức trung bình trước đó. Tất nhiên, đây chỉ là quan điểm cá nhân, không nhất thiết phải chính xác. Nếu dự đoán đúng, tôi sẽ quay lại chia sẻ; nếu sai, tôi cũng sẽ chấp nhận phê bình một cách bình thản.