Gần đây, sau khi tham gia một hội nghị blockchain lớn tại Singapore, một xu hướng rõ ràng đã thu hút sự chú ý rộng rãi: quản lý thanh khoản trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đang chào đón sự đổi mới công nghệ. Đặc biệt trong hệ sinh thái Solana, quản lý thanh khoản động (DLMM) đã trở thành chủ đề nóng, thu hút sự quan tâm của nhiều dự án và nhà đầu tư.
Trong nửa năm qua, hoạt động DeFi trên chuỗi Solana đã tăng đáng kể, các đồng Meme trên chuỗi xuất hiện liên tục, và tổng giá trị khóa (TVL) cũng liên tục tăng. Tuy nhiên, cùng với sự bùng nổ số lượng dự án, những thách thức mới cũng đã xuất hiện. Thanh khoản phân tán dẫn đến nhiều cặp giao dịch thiếu độ sâu và trượt giá cao, điều này không chỉ ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng mà còn khiến lợi nhuận của nhà cung cấp thanh khoản (LP) gặp áp lực lớn hơn.
Trong bối cảnh này, công nghệ DLMM ra đời. Nó là một sự đổi mới tiếp theo dựa trên tính thanh khoản tập trung của Uniswap V3. DLMM thực hiện việc điều chỉnh thanh khoản tự động và linh hoạt, phân bổ quỹ thông minh dựa trên tình hình thị trường, giúp đơn giản hóa quy trình hoạt động của LP. Các lợi thế chính của nó bao gồm:
Tự động đối phó với sự biến động của thị trường, giảm thiểu tác động của tình hình cực đoan đối với thanh khoản
Tăng cường hiệu quả sử dụng vốn, tối đa hóa lợi nhuận trên mỗi đơn vị vốn
Giảm trượt giá giao dịch, tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch của người dùng
Sự xuất hiện của DLMM đã cung cấp giải pháp cho vấn đề phân tán thanh khoản ngày càng nghiêm trọng trong hệ sinh thái Solana. Mặc dù TVL trên chuỗi đã hồi phục, nhưng sự bùng nổ về số lượng dự án đã dẫn đến việc thanh khoản bị phân tán quá mức. Các dự án mới thường gặp phải tình trạng "trượt giá cao, độ sâu nông" do thiếu thanh khoản, trong khi các dự án trưởng thành phải đối mặt với thách thức về hiệu quả sử dụng vốn thấp và khó thu hút người dùng mới.
DLMM thông qua cơ chế điều chỉnh động, cho phép vốn tự động "chạy vị trí", luôn tập trung vào khu vực thị trường sôi động, nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn, mang lại ảnh hưởng tích cực cho toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Lấy một dự án nổi tiếng trên Solana làm ví dụ, cơ chế DLMM mà nó vừa triển khai gần đây đã đạt được hiệu quả đáng kể:
Trượt giá giao dịch giảm rõ rệt, đặc biệt nổi bật trong một số cặp token phổ biến.
Tăng lợi nhuận LP, nhờ vào sự gia tăng mạnh mẽ của tỷ lệ sử dụng vốn
Thanh khoản tập trung tăng cường, giúp các dự án mới ra mắt có thể nhanh chóng đạt được độ sâu đủ.
Dự án này cũng có kế hoạch mở rộng mô hình DLMM như "Thanh khoản dưới dạng dịch vụ" (LaaS) cho nhiều dự án hơn, nhằm giải quyết vấn đề thanh khoản phân tán trong hệ sinh thái Solana. Đây thực tế là một giải pháp nâng cấp cho cơ sở hạ tầng DeFi, trong đó DLMM là động cơ cốt lõi.
Từ xu hướng hội nghị, dữ liệu trên chuỗi đến trải nghiệm người dùng thực tế, chúng ta có thể thấy quản lý thanh khoản động, dịch vụ thanh khoản (LaaS) và nâng cao hiệu quả vốn đang trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng vòng tiếp theo của Solana cũng như toàn bộ thị trường Tài chính phi tập trung.
Trong tương lai, DLMM rất có thể sẽ trở thành cấu hình tiêu chuẩn cho các dự án DeFi, giống như sự đổi mới mà Uniswap V3 từng dẫn dắt. Ai có thể nắm bắt và khai thác tối đa công nghệ mới này, người đó có thể chiếm ưu thế trong chu kỳ phục hồi thị trường sắp tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
DLMM: Cải cách quản lý thanh khoản trong hệ sinh thái Solana và cơ hội mới trong Tài chính phi tập trung
DLMM: Xu hướng mới trong quản lý thanh khoản DeFi
Gần đây, sau khi tham gia một hội nghị blockchain lớn tại Singapore, một xu hướng rõ ràng đã thu hút sự chú ý rộng rãi: quản lý thanh khoản trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đang chào đón sự đổi mới công nghệ. Đặc biệt trong hệ sinh thái Solana, quản lý thanh khoản động (DLMM) đã trở thành chủ đề nóng, thu hút sự quan tâm của nhiều dự án và nhà đầu tư.
Trong nửa năm qua, hoạt động DeFi trên chuỗi Solana đã tăng đáng kể, các đồng Meme trên chuỗi xuất hiện liên tục, và tổng giá trị khóa (TVL) cũng liên tục tăng. Tuy nhiên, cùng với sự bùng nổ số lượng dự án, những thách thức mới cũng đã xuất hiện. Thanh khoản phân tán dẫn đến nhiều cặp giao dịch thiếu độ sâu và trượt giá cao, điều này không chỉ ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng mà còn khiến lợi nhuận của nhà cung cấp thanh khoản (LP) gặp áp lực lớn hơn.
Trong bối cảnh này, công nghệ DLMM ra đời. Nó là một sự đổi mới tiếp theo dựa trên tính thanh khoản tập trung của Uniswap V3. DLMM thực hiện việc điều chỉnh thanh khoản tự động và linh hoạt, phân bổ quỹ thông minh dựa trên tình hình thị trường, giúp đơn giản hóa quy trình hoạt động của LP. Các lợi thế chính của nó bao gồm:
Sự xuất hiện của DLMM đã cung cấp giải pháp cho vấn đề phân tán thanh khoản ngày càng nghiêm trọng trong hệ sinh thái Solana. Mặc dù TVL trên chuỗi đã hồi phục, nhưng sự bùng nổ về số lượng dự án đã dẫn đến việc thanh khoản bị phân tán quá mức. Các dự án mới thường gặp phải tình trạng "trượt giá cao, độ sâu nông" do thiếu thanh khoản, trong khi các dự án trưởng thành phải đối mặt với thách thức về hiệu quả sử dụng vốn thấp và khó thu hút người dùng mới.
DLMM thông qua cơ chế điều chỉnh động, cho phép vốn tự động "chạy vị trí", luôn tập trung vào khu vực thị trường sôi động, nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn, mang lại ảnh hưởng tích cực cho toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Lấy một dự án nổi tiếng trên Solana làm ví dụ, cơ chế DLMM mà nó vừa triển khai gần đây đã đạt được hiệu quả đáng kể:
Dự án này cũng có kế hoạch mở rộng mô hình DLMM như "Thanh khoản dưới dạng dịch vụ" (LaaS) cho nhiều dự án hơn, nhằm giải quyết vấn đề thanh khoản phân tán trong hệ sinh thái Solana. Đây thực tế là một giải pháp nâng cấp cho cơ sở hạ tầng DeFi, trong đó DLMM là động cơ cốt lõi.
Từ xu hướng hội nghị, dữ liệu trên chuỗi đến trải nghiệm người dùng thực tế, chúng ta có thể thấy quản lý thanh khoản động, dịch vụ thanh khoản (LaaS) và nâng cao hiệu quả vốn đang trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng vòng tiếp theo của Solana cũng như toàn bộ thị trường Tài chính phi tập trung.
Trong tương lai, DLMM rất có thể sẽ trở thành cấu hình tiêu chuẩn cho các dự án DeFi, giống như sự đổi mới mà Uniswap V3 từng dẫn dắt. Ai có thể nắm bắt và khai thác tối đa công nghệ mới này, người đó có thể chiếm ưu thế trong chu kỳ phục hồi thị trường sắp tới.