Bitcoin ETF tái cấu trúc hệ sinh thái thị trường tiền điện tử
Sự xuất hiện của các sản phẩm giao dịch trên sàn giao dịch Bitcoin (ETFs) có thể đang thay đổi một cách cơ bản khái niệm "mùa altcoin" trong thị trường tiền điện tử.
Trong một thời gian dài, thị trường tiền điện tử đã tuân theo một mô hình luân chuyển vốn có thể dự đoán được. Giá Bitcoin tăng thu hút sự chú ý và dòng vốn từ chủ đạo, sau đó vốn chuyển sang các đồng coin khác. Vốn đầu cơ đổ vào các tài sản có vốn hóa thấp đẩy giá của chúng lên cao, các nhà giao dịch hào hứng gọi đó là "mùa của các đồng coin khác". Tuy nhiên, chu kỳ từng được coi là điều hiển nhiên này đang cho thấy dấu hiệu sụp đổ cấu trúc.
Năm 2024, Bitcoin ETF giao ngay đã thu hút 129 tỷ USD vốn đầu tư kỷ lục. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức một kênh đầu tư Bitcoin chưa từng có, nhưng cũng tạo ra một khoảng trống hút tiền từ các tài sản đầu cơ. Các nhà đầu tư tổ chức hiện có thể tiếp cận mã hóa một cách an toàn và được quản lý, mà không phải gánh chịu rủi ro cao từ thị trường altcoin. Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng nhận thấy rằng ETF hấp dẫn hơn việc tìm kiếm token có khả năng tăng giá mạnh tiếp theo.
Sự chuyển đổi này đang diễn ra trong thời gian thực. Nếu vốn tiếp tục bị khóa trong các sản phẩm cấu trúc, các đồng coin nhỏ sẽ phải đối mặt với sự giảm sút về tính thanh khoản và sự tương quan của thị trường.
Sự trỗi dậy của đầu tư mã hóa có cấu trúc
Bitcoin ETF cung cấp một lựa chọn khác cho việc đầu tư vào tài sản có rủi ro cao và giá trị thị trường thấp. Các nhà đầu tư có thể đạt được đòn bẩy, tính thanh khoản và tính minh bạch của quy định thông qua các sản phẩm cấu trúc. Các nhà đầu tư lẻ, từng là động lực chính cho việc đầu tư mạo hiểm vào các đồng coin thay thế, giờ đây có thể đầu tư trực tiếp vào Bitcoin và Ethereum ETF. Những công cụ này loại bỏ mối lo ngại về tự quản lý, giảm thiểu rủi ro đối tác và phù hợp với khung đầu tư truyền thống.
Các nhà đầu tư tổ chức có động lực hơn để tránh rủi ro từ các đồng tiền ảo không chính thống. Các quỹ đầu cơ và nền tảng giao dịch chuyên nghiệp đã từng theo đuổi lợi nhuận cao từ các đồng tiền ảo không có tính thanh khoản cao, hiện có thể triển khai đòn bẩy thông qua các sản phẩm phái sinh, hoặc có được sự tiếp cận trên các kênh tài chính truyền thống thông qua ETF.
Với khả năng phòng ngừa thông qua quyền chọn và hợp đồng tương lai được tăng cường, động lực đầu cơ vào các đồng coin ít thanh khoản và khối lượng giao dịch thấp đã giảm đáng kể. Xu hướng này càng được củng cố bởi sự rút vốn kỷ lục 2,4 tỷ USD trong tháng 2 và các cơ hội chênh lệch giá do rút tiền ETF, đẩy thị trường tiền điện tử vào một trạng thái kỷ luật chưa từng có.
Sự thay đổi trong chiến lược đầu tư mạo hiểm
Các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) từ lâu đã là cứu cánh cho mùa altcoin, cung cấp thanh khoản cho các dự án mới nổi và dệt nên những câu chuyện vĩ đại cho các mã token mới. Tuy nhiên, khi đòn bẩy trở nên dễ dàng hơn để có được, hiệu quả vốn trở thành ưu tiên chính, các VC đang xem xét lại chiến lược của mình.
Trong lĩnh vực mã hóa, tỷ lệ tăng trưởng lịch sử của Bitcoin đã đóng vai trò như một tiêu chuẩn cho lợi suất kỳ vọng. Trong suốt mười năm qua, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) của Bitcoin trung bình là 77%, vượt xa các tài sản truyền thống như vàng (8%) và chỉ số S&P 500 (11%). Ngay cả trong năm năm qua, bao gồm cả điều kiện thị trường tăng và giảm, CAGR của Bitcoin vẫn giữ ở mức 67%.
Dựa trên cơ sở này, các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ triển khai vốn vào Bitcoin hoặc các doanh nghiệp liên quan với tỷ lệ tăng trưởng này, tổng ROI trong năm năm sẽ khoảng 1,199%, có nghĩa là khoản đầu tư sẽ tăng gần 12 lần.
Năm 2024, số lượng giao dịch VC đã giảm 46%, mặc dù tổng lượng đầu tư trong quý IV đã tăng trở lại. Điều này đánh dấu sự chuyển hướng sang các dự án có giá trị cao và chọn lọc hơn, thay vì vốn đầu cơ.
Web3 và các công ty khởi nghiệp mã hóa được thúc đẩy bởi AI vẫn thu hút sự chú ý, nhưng có lẽ những ngày cung cấp vốn không phân biệt cho mỗi token có whitepaper đã kết thúc. Nếu đầu tư mạo hiểm tiếp tục chuyển hướng sang đầu tư cấu trúc thông qua ETF, thay vì đầu tư trực tiếp vào các công ty khởi nghiệp có rủi ro cao, các dự án altcoin mới có thể phải đối mặt với những hậu quả nghiêm trọng.
Cung vượt quá nhu cầu và thực tế thị trường mới
Cấu trúc thị trường đã thay đổi. Sự cạnh tranh để thu hút sự chú ý của các đồng coin giả đã tạo ra vấn đề bão hòa. Theo dữ liệu, hiện có hơn 40 triệu loại token trên thị trường. Trung bình mỗi tháng vào năm 2024 sẽ ra mắt 1,2 triệu loại token mới, và kể từ đầu năm 2025 đã tạo ra hơn 5 triệu loại token.
Với việc các tổ chức có xu hướng đầu tư có cấu trúc, cùng với việc thiếu nhu cầu đầu cơ từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tính thanh khoản không còn chảy vào các đồng altcoin như trước đây. Điều này tiết lộ một sự thật nghiêm khắc: hầu hết các đồng altcoin sẽ không thể tồn tại.
Trong thời đại mà vốn được khóa trong ETF và hợp đồng vĩnh cửu thay vì tự do chảy vào tài sản đầu cơ, chiến lược truyền thống chờ đợi sự suy giảm vị thế thống trị của Bitcoin trước khi chuyển sang altcoin có thể không còn phù hợp.
Thị trường tiền điện tử đã không còn như xưa. Những ngày dễ dàng, tăng trưởng định kỳ của các đồng coin giả có thể sẽ bị thay thế bởi một hệ sinh thái mà hướng dòng vốn dựa trên hiệu quả vốn, sản phẩm tài chính có cấu trúc và sự minh bạch trong quản lý. ETF đang thay đổi cách mọi người đầu tư vào Bitcoin và về cơ bản thay đổi toàn bộ sự phân phối thanh khoản của thị trường.
Đối với những người dựa vào giả thuyết rằng mỗi khi Bitcoin tăng giá thì sẽ xuất hiện sự bùng nổ của các đồng coin khác, có lẽ bây giờ là lúc để xem xét lại. Khi thị trường trưởng thành, các quy tắc có thể đã thay đổi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AlwaysAnon
· 07-31 13:31
alts đã nguội
Xem bản gốcTrả lời0
LonelyAnchorman
· 07-31 05:57
Záy lòng altcoin chết tiệt rồi
Xem bản gốcTrả lời0
OfflineValidator
· 07-28 20:17
又该 đóng tất cả các vị thế囤btc咯
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterLucky
· 07-28 14:04
altcoin giảm về 0 không phải là mơ
Xem bản gốcTrả lời0
FOMOSapien
· 07-28 14:00
altcoin từ đây lạnh lẽo, không còn mùa xuân nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentPhobia
· 07-28 13:57
altcoin không còn ai cần nữa? Đã nói rồi!
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArchaeologis
· 07-28 13:54
Như di tích Sanxingdui ngủ say hàng ngàn năm, thời kỳ hoàng kim của alts cuối cùng cũng sẽ trở thành di sản kỹ thuật số.
Xem bản gốcTrả lời0
MultiSigFailMaster
· 07-28 13:41
altcoin giảm về 0 không phải là giấc mơ nữa phải không?
Bitcoin ETF tái cấu trúc thị trường, mùa altcoin có thể trở thành lịch sử
Bitcoin ETF tái cấu trúc hệ sinh thái thị trường tiền điện tử
Sự xuất hiện của các sản phẩm giao dịch trên sàn giao dịch Bitcoin (ETFs) có thể đang thay đổi một cách cơ bản khái niệm "mùa altcoin" trong thị trường tiền điện tử.
Trong một thời gian dài, thị trường tiền điện tử đã tuân theo một mô hình luân chuyển vốn có thể dự đoán được. Giá Bitcoin tăng thu hút sự chú ý và dòng vốn từ chủ đạo, sau đó vốn chuyển sang các đồng coin khác. Vốn đầu cơ đổ vào các tài sản có vốn hóa thấp đẩy giá của chúng lên cao, các nhà giao dịch hào hứng gọi đó là "mùa của các đồng coin khác". Tuy nhiên, chu kỳ từng được coi là điều hiển nhiên này đang cho thấy dấu hiệu sụp đổ cấu trúc.
Năm 2024, Bitcoin ETF giao ngay đã thu hút 129 tỷ USD vốn đầu tư kỷ lục. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức một kênh đầu tư Bitcoin chưa từng có, nhưng cũng tạo ra một khoảng trống hút tiền từ các tài sản đầu cơ. Các nhà đầu tư tổ chức hiện có thể tiếp cận mã hóa một cách an toàn và được quản lý, mà không phải gánh chịu rủi ro cao từ thị trường altcoin. Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng nhận thấy rằng ETF hấp dẫn hơn việc tìm kiếm token có khả năng tăng giá mạnh tiếp theo.
Sự chuyển đổi này đang diễn ra trong thời gian thực. Nếu vốn tiếp tục bị khóa trong các sản phẩm cấu trúc, các đồng coin nhỏ sẽ phải đối mặt với sự giảm sút về tính thanh khoản và sự tương quan của thị trường.
Sự trỗi dậy của đầu tư mã hóa có cấu trúc
Bitcoin ETF cung cấp một lựa chọn khác cho việc đầu tư vào tài sản có rủi ro cao và giá trị thị trường thấp. Các nhà đầu tư có thể đạt được đòn bẩy, tính thanh khoản và tính minh bạch của quy định thông qua các sản phẩm cấu trúc. Các nhà đầu tư lẻ, từng là động lực chính cho việc đầu tư mạo hiểm vào các đồng coin thay thế, giờ đây có thể đầu tư trực tiếp vào Bitcoin và Ethereum ETF. Những công cụ này loại bỏ mối lo ngại về tự quản lý, giảm thiểu rủi ro đối tác và phù hợp với khung đầu tư truyền thống.
Các nhà đầu tư tổ chức có động lực hơn để tránh rủi ro từ các đồng tiền ảo không chính thống. Các quỹ đầu cơ và nền tảng giao dịch chuyên nghiệp đã từng theo đuổi lợi nhuận cao từ các đồng tiền ảo không có tính thanh khoản cao, hiện có thể triển khai đòn bẩy thông qua các sản phẩm phái sinh, hoặc có được sự tiếp cận trên các kênh tài chính truyền thống thông qua ETF.
Với khả năng phòng ngừa thông qua quyền chọn và hợp đồng tương lai được tăng cường, động lực đầu cơ vào các đồng coin ít thanh khoản và khối lượng giao dịch thấp đã giảm đáng kể. Xu hướng này càng được củng cố bởi sự rút vốn kỷ lục 2,4 tỷ USD trong tháng 2 và các cơ hội chênh lệch giá do rút tiền ETF, đẩy thị trường tiền điện tử vào một trạng thái kỷ luật chưa từng có.
Sự thay đổi trong chiến lược đầu tư mạo hiểm
Các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) từ lâu đã là cứu cánh cho mùa altcoin, cung cấp thanh khoản cho các dự án mới nổi và dệt nên những câu chuyện vĩ đại cho các mã token mới. Tuy nhiên, khi đòn bẩy trở nên dễ dàng hơn để có được, hiệu quả vốn trở thành ưu tiên chính, các VC đang xem xét lại chiến lược của mình.
Trong lĩnh vực mã hóa, tỷ lệ tăng trưởng lịch sử của Bitcoin đã đóng vai trò như một tiêu chuẩn cho lợi suất kỳ vọng. Trong suốt mười năm qua, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) của Bitcoin trung bình là 77%, vượt xa các tài sản truyền thống như vàng (8%) và chỉ số S&P 500 (11%). Ngay cả trong năm năm qua, bao gồm cả điều kiện thị trường tăng và giảm, CAGR của Bitcoin vẫn giữ ở mức 67%.
Dựa trên cơ sở này, các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ triển khai vốn vào Bitcoin hoặc các doanh nghiệp liên quan với tỷ lệ tăng trưởng này, tổng ROI trong năm năm sẽ khoảng 1,199%, có nghĩa là khoản đầu tư sẽ tăng gần 12 lần.
Năm 2024, số lượng giao dịch VC đã giảm 46%, mặc dù tổng lượng đầu tư trong quý IV đã tăng trở lại. Điều này đánh dấu sự chuyển hướng sang các dự án có giá trị cao và chọn lọc hơn, thay vì vốn đầu cơ.
Web3 và các công ty khởi nghiệp mã hóa được thúc đẩy bởi AI vẫn thu hút sự chú ý, nhưng có lẽ những ngày cung cấp vốn không phân biệt cho mỗi token có whitepaper đã kết thúc. Nếu đầu tư mạo hiểm tiếp tục chuyển hướng sang đầu tư cấu trúc thông qua ETF, thay vì đầu tư trực tiếp vào các công ty khởi nghiệp có rủi ro cao, các dự án altcoin mới có thể phải đối mặt với những hậu quả nghiêm trọng.
Cung vượt quá nhu cầu và thực tế thị trường mới
Cấu trúc thị trường đã thay đổi. Sự cạnh tranh để thu hút sự chú ý của các đồng coin giả đã tạo ra vấn đề bão hòa. Theo dữ liệu, hiện có hơn 40 triệu loại token trên thị trường. Trung bình mỗi tháng vào năm 2024 sẽ ra mắt 1,2 triệu loại token mới, và kể từ đầu năm 2025 đã tạo ra hơn 5 triệu loại token.
Với việc các tổ chức có xu hướng đầu tư có cấu trúc, cùng với việc thiếu nhu cầu đầu cơ từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, tính thanh khoản không còn chảy vào các đồng altcoin như trước đây. Điều này tiết lộ một sự thật nghiêm khắc: hầu hết các đồng altcoin sẽ không thể tồn tại.
Trong thời đại mà vốn được khóa trong ETF và hợp đồng vĩnh cửu thay vì tự do chảy vào tài sản đầu cơ, chiến lược truyền thống chờ đợi sự suy giảm vị thế thống trị của Bitcoin trước khi chuyển sang altcoin có thể không còn phù hợp.
Thị trường tiền điện tử đã không còn như xưa. Những ngày dễ dàng, tăng trưởng định kỳ của các đồng coin giả có thể sẽ bị thay thế bởi một hệ sinh thái mà hướng dòng vốn dựa trên hiệu quả vốn, sản phẩm tài chính có cấu trúc và sự minh bạch trong quản lý. ETF đang thay đổi cách mọi người đầu tư vào Bitcoin và về cơ bản thay đổi toàn bộ sự phân phối thanh khoản của thị trường.
Đối với những người dựa vào giả thuyết rằng mỗi khi Bitcoin tăng giá thì sẽ xuất hiện sự bùng nổ của các đồng coin khác, có lẽ bây giờ là lúc để xem xét lại. Khi thị trường trưởng thành, các quy tắc có thể đã thay đổi.