Dự kiến Ngân hàng trung ương Mỹ và Anh sẽ đồng loạt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong tuần này, ý nghĩa hoàn toàn khác nhau.
Tuần trước, thị trường trái phiếu của Mỹ và Anh đã xuất hiện sự phục hồi đáng kể, trái phiếu Mỹ đã chấm dứt chuỗi giảm liên tiếp trong mười hai tuần, trong khi trái phiếu Anh đã tăng liên tiếp trong hai tuần.
Thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần này. Tuy nhiên, mức tăng lãi suất giống nhau lại có ý nghĩa hoàn toàn khác nhau đối với hai ngân hàng trung ương.
Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản liên tiếp bốn lần sẽ khiến họ phải đối mặt với một quyết định quan trọng: sự phục hồi kinh tế sau đại dịch đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi chính sách thắt chặt của họ, trong khi lạm phát trong nước vẫn ở mức cao nhất trong 40 năm. Cục Dự trữ Liên bang cần phải lựa chọn giữa việc kiềm chế lạm phát và tránh suy thoái kinh tế, thị trường cho rằng khả năng xảy ra suy thoái cao hơn.
Và đối với Ngân hàng trung ương Anh, việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản sẽ là đợt điều chỉnh lãi suất lớn nhất kể từ năm 1989. Ngân hàng trung ương Anh rõ ràng nghiêng về việc chống lạm phát hơn là đối phó với suy thoái kinh tế. Sau khi thủ tướng mới của Anh nhậm chức, thị trường trái phiếu quốc gia tạm thời phục hồi yên tĩnh, cho phép ngân hàng trung ương tập trung giải quyết vấn đề lạm phát nghiêm trọng nhất trong 40 năm qua.
Ngân hàng trung ương Mỹ có thể làm chậm tốc độ tăng lãi suất sau khi tăng vào tháng 11
Gần đây, lợi suất trái phiếu Mỹ đã giảm xuống quanh mức 4%, một số nhà đầu tư cho rằng, với chính sách thắt chặt trước đó có thể dẫn đến suy thoái kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất trong tương lai, và đà giảm của thị trường trái phiếu có thể sắp kết thúc.
Ý kiến này nhận được sự ủng hộ từ một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Daly, cho biết Cục Dự trữ Liên bang nên tránh việc tăng lãi suất quá mạnh dẫn đến tình trạng "suy thoái chủ động" của nền kinh tế, và đã đến lúc thảo luận về việc làm chậm tốc độ tăng lãi suất. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Evans, cũng cảnh báo rằng nếu đỉnh lãi suất vào năm tới vượt xa mức 4.6% mà đã được dự đoán vào tháng 9, nền kinh tế sẽ đối mặt với rủi ro lớn.
Tuy nhiên, khi nỗi lo về suy thoái lan rộng, lạm phát tại Mỹ vẫn ở mức cao. Chỉ số giá PCE cơ bản trong tháng 9 đã tăng tốc trong hai tháng liên tiếp, chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 10 đã đạt mức cao nhất trong nửa năm, và kỳ vọng lạm phát cũng đã tăng lên.
Thị trường cơ bản đã tiêu hóa kỳ vọng tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tháng 11, nhưng vẫn còn sự khác biệt về mức độ tăng lãi suất vào tháng 12. Một số nhà phân tích cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ muốn thoát khỏi mô hình đơn điệu 75 điểm cơ bản, nhưng chỉ khi dữ liệu lạm phát bắt đầu giảm thì mới làm chậm tốc độ tăng lãi suất.
Trong khi đó, thị trường đang gia tăng kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm mạnh trong tuần trước. Các nhà đầu tư dự đoán tăng trưởng kinh tế sẽ suy yếu đáng kể, và Fed có thể bắt đầu giảm lãi suất vào năm tới, do đó bắt đầu gia tăng nắm giữ trái phiếu kho bạc dài hạn. Khảo sát gần đây cho thấy, vị thế mua ròng của các nhà đầu tư đối với trái phiếu kho bạc Mỹ đã phục hồi trở lại mức cao gần đây.
Ngân hàng trung ương Anh có thể tăng lãi suất lớn nhất trong 33 năm.
Kế hoạch tài chính của Vương quốc Anh bị hoãn công bố đã làm cho cuộc họp của Ngân hàng trung ương Anh về lãi suất trong tuần này trở nên phức tạp hơn, khi ngân hàng cần đưa ra quyết định về lãi suất mà không hiểu rõ các chi tiết tài chính. Thị trường dự đoán chung rằng Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, đây sẽ là mức tăng lãi suất lớn nhất kể từ năm 1989.
So với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tình hình của Ngân hàng trung ương Anh khó khăn hơn. Đầu tiên, tỷ lệ lạm phát ở Anh trong tháng 9 đã đạt 10%, trở lại mức cao nhất trong 40 năm. Thứ hai, nền kinh tế Anh có thể đã rơi vào suy thoái và dự kiến sẽ kéo dài đến năm 2024.
Trong chu kỳ tăng lãi suất toàn cầu lần này, mặc dù Ngân hàng trung ương Anh bắt đầu tăng lãi suất sớm hơn, nhưng mức độ tăng vẫn chậm hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Hơn nữa, kế hoạch cắt giảm thuế mạnh mẽ của cựu Thủ tướng đã gây ra sự bất ổn trên thị trường trái phiếu, chính phủ mới cần phải khôi phục uy tín.
Với việc Thủ tướng mới nhậm chức, thị trường trái phiếu Anh tạm thời trở lại yên tĩnh, đã tăng mạnh liên tiếp trong hai tuần. Một số nhà kinh tế chỉ ra rằng, khi tình hình chính trị ổn định, mức chênh lệch rủi ro của tài sản Anh dần giảm bớt, áp lực buộc Ngân hàng trung ương Anh phải hành động tích cực đã giảm.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ngân hàng trung ương Mỹ và Anh đồng loạt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, ảnh hưởng lớn khác nhau
Dự kiến Ngân hàng trung ương Mỹ và Anh sẽ đồng loạt tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong tuần này, ý nghĩa hoàn toàn khác nhau.
Tuần trước, thị trường trái phiếu của Mỹ và Anh đã xuất hiện sự phục hồi đáng kể, trái phiếu Mỹ đã chấm dứt chuỗi giảm liên tiếp trong mười hai tuần, trong khi trái phiếu Anh đã tăng liên tiếp trong hai tuần.
Thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất 75 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần này. Tuy nhiên, mức tăng lãi suất giống nhau lại có ý nghĩa hoàn toàn khác nhau đối với hai ngân hàng trung ương.
Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản liên tiếp bốn lần sẽ khiến họ phải đối mặt với một quyết định quan trọng: sự phục hồi kinh tế sau đại dịch đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi chính sách thắt chặt của họ, trong khi lạm phát trong nước vẫn ở mức cao nhất trong 40 năm. Cục Dự trữ Liên bang cần phải lựa chọn giữa việc kiềm chế lạm phát và tránh suy thoái kinh tế, thị trường cho rằng khả năng xảy ra suy thoái cao hơn.
Và đối với Ngân hàng trung ương Anh, việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản sẽ là đợt điều chỉnh lãi suất lớn nhất kể từ năm 1989. Ngân hàng trung ương Anh rõ ràng nghiêng về việc chống lạm phát hơn là đối phó với suy thoái kinh tế. Sau khi thủ tướng mới của Anh nhậm chức, thị trường trái phiếu quốc gia tạm thời phục hồi yên tĩnh, cho phép ngân hàng trung ương tập trung giải quyết vấn đề lạm phát nghiêm trọng nhất trong 40 năm qua.
Ngân hàng trung ương Mỹ có thể làm chậm tốc độ tăng lãi suất sau khi tăng vào tháng 11
Gần đây, lợi suất trái phiếu Mỹ đã giảm xuống quanh mức 4%, một số nhà đầu tư cho rằng, với chính sách thắt chặt trước đó có thể dẫn đến suy thoái kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ làm chậm tốc độ tăng lãi suất trong tương lai, và đà giảm của thị trường trái phiếu có thể sắp kết thúc.
Ý kiến này nhận được sự ủng hộ từ một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Daly, cho biết Cục Dự trữ Liên bang nên tránh việc tăng lãi suất quá mạnh dẫn đến tình trạng "suy thoái chủ động" của nền kinh tế, và đã đến lúc thảo luận về việc làm chậm tốc độ tăng lãi suất. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Evans, cũng cảnh báo rằng nếu đỉnh lãi suất vào năm tới vượt xa mức 4.6% mà đã được dự đoán vào tháng 9, nền kinh tế sẽ đối mặt với rủi ro lớn.
Tuy nhiên, khi nỗi lo về suy thoái lan rộng, lạm phát tại Mỹ vẫn ở mức cao. Chỉ số giá PCE cơ bản trong tháng 9 đã tăng tốc trong hai tháng liên tiếp, chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 10 đã đạt mức cao nhất trong nửa năm, và kỳ vọng lạm phát cũng đã tăng lên.
Thị trường cơ bản đã tiêu hóa kỳ vọng tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tháng 11, nhưng vẫn còn sự khác biệt về mức độ tăng lãi suất vào tháng 12. Một số nhà phân tích cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ muốn thoát khỏi mô hình đơn điệu 75 điểm cơ bản, nhưng chỉ khi dữ liệu lạm phát bắt đầu giảm thì mới làm chậm tốc độ tăng lãi suất.
Trong khi đó, thị trường đang gia tăng kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm mạnh trong tuần trước. Các nhà đầu tư dự đoán tăng trưởng kinh tế sẽ suy yếu đáng kể, và Fed có thể bắt đầu giảm lãi suất vào năm tới, do đó bắt đầu gia tăng nắm giữ trái phiếu kho bạc dài hạn. Khảo sát gần đây cho thấy, vị thế mua ròng của các nhà đầu tư đối với trái phiếu kho bạc Mỹ đã phục hồi trở lại mức cao gần đây.
Ngân hàng trung ương Anh có thể tăng lãi suất lớn nhất trong 33 năm.
Kế hoạch tài chính của Vương quốc Anh bị hoãn công bố đã làm cho cuộc họp của Ngân hàng trung ương Anh về lãi suất trong tuần này trở nên phức tạp hơn, khi ngân hàng cần đưa ra quyết định về lãi suất mà không hiểu rõ các chi tiết tài chính. Thị trường dự đoán chung rằng Ngân hàng trung ương Anh sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, đây sẽ là mức tăng lãi suất lớn nhất kể từ năm 1989.
So với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tình hình của Ngân hàng trung ương Anh khó khăn hơn. Đầu tiên, tỷ lệ lạm phát ở Anh trong tháng 9 đã đạt 10%, trở lại mức cao nhất trong 40 năm. Thứ hai, nền kinh tế Anh có thể đã rơi vào suy thoái và dự kiến sẽ kéo dài đến năm 2024.
Trong chu kỳ tăng lãi suất toàn cầu lần này, mặc dù Ngân hàng trung ương Anh bắt đầu tăng lãi suất sớm hơn, nhưng mức độ tăng vẫn chậm hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Hơn nữa, kế hoạch cắt giảm thuế mạnh mẽ của cựu Thủ tướng đã gây ra sự bất ổn trên thị trường trái phiếu, chính phủ mới cần phải khôi phục uy tín.
Với việc Thủ tướng mới nhậm chức, thị trường trái phiếu Anh tạm thời trở lại yên tĩnh, đã tăng mạnh liên tiếp trong hai tuần. Một số nhà kinh tế chỉ ra rằng, khi tình hình chính trị ổn định, mức chênh lệch rủi ro của tài sản Anh dần giảm bớt, áp lực buộc Ngân hàng trung ương Anh phải hành động tích cực đã giảm.