Thế chấp thanh khoản và tái thế chấp: Thay đổi quản lý tài sản mạng PoS
Thế chấp thanh khoản đã mang lại những thay đổi cách mạng cho quản lý tài sản trong mạng PoS. Thế chấp truyền thống yêu cầu khóa tiền điện tử để hỗ trợ hoạt động của blockchain, trong khi thế chấp thanh khoản phát hành các token thế chấp thanh khoản đại diện cho tài sản và phần thưởng thế chấp (LST), cho phép người dùng tiếp tục sử dụng những tài sản này để giao dịch, thực hiện các hoạt động DeFi hoặc thế chấp trong suốt thời gian thế chấp.
Giao thức EigenLayer trên mạng Ethereum đã phát triển thêm ý tưởng này. Nó cho phép người dùng nhận được token tái thế chấp thanh khoản (LRT) bằng cách gửi LST, những token này bao gồm giá trị token thế chấp, phần thưởng thế chấp và phần thưởng bổ sung, mang lại cho người dùng tính linh hoạt và tiềm năng sinh lợi lớn hơn.
Giá trị tổng khóa của thế chấp thanh khoản (TVL) đã tăng vọt từ 30 triệu đô la lên hơn 57 tỷ đô la chỉ trong vài năm. Tỷ lệ thế chấp giữa các mạng khác nhau có sự khác biệt, chẳng hạn như Solana vượt quá 70%, trong khi Ethereum là 27%. Tuy nhiên, LST chỉ chiếm 6% trong nguồn cung thế chấp của Solana, trong khi Ethereum vượt quá 40%, điều này mang đến cơ hội thị trường lớn cho các giải pháp đổi mới trong hệ sinh thái Solana.
Thông qua việc giới thiệu các tùy chọn thế chấp đổi mới và thúc đẩy môi trường cạnh tranh, có thể cung cấp cho các nhà đầu tư thế chấp Solana nhiều sự linh hoạt, thanh khoản và cơ hội lợi nhuận hơn. Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu DeFi ngày càng tăng mà còn tạo điều kiện cho các giải pháp thế chấp hiệu quả và đa dạng hơn, tránh tình trạng một giao thức chiếm ưu thế.
Sanctum: Nhà đổi mới thế chấp trên Solana
Hồ Sanctum Infinity
Sanctum Infinity là một bể thanh khoản sáng tạo, nhằm đơn giản hóa việc giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó có thể được xem như một bể lớn linh hoạt, cho phép trao đổi liền mạch giữa các LST khác nhau.
Khi mua LST bằng SOL, số lượng LST nhận được có thể ít hơn một chút, vì LST gia tăng giá trị theo thời gian nhờ vào việc tích lũy thưởng thế chấp. Sanctum Infinity sử dụng dữ liệu từ các pool thế chấp Solana để định giá chính xác LST, đảm bảo rằng ngay cả trong điều kiện thanh khoản thấp hoặc giao dịch lớn vẫn duy trì được hiệu quả.
Gửi LST vào bể Infinity sẽ nhận được token INF làm phần thưởng. Những token này không chỉ kiếm được phần thưởng thế chấp cho tất cả LST trong bể, mà còn thu được thu nhập bổ sung từ phí giao dịch. Infinity duy trì sự cân bằng của bể bằng cách điều chỉnh linh hoạt phí trao đổi, khuyến khích các giao dịch giúp duy trì sự đa dạng của LST.
Chiến lược phân bổ của Infinity池 khuyến khích việc tạo ra LST mới, giữ lại 20% dung lượng hồ cho LST mới được phê duyệt. 80% còn lại được sử dụng cho sự kết hợp giữa các LST hiện có và lợi nhuận giao dịch, nhằm đạt được lợi nhuận đa dạng và khối lượng giao dịch cao.
Người xác thực LST
LST của người xác thực đại diện cho việc thế chấp của người dùng với một người xác thực cụ thể, gia tăng giá trị theo phần thưởng thế chấp tích lũy. Chúng cung cấp một cách thế chấp linh hoạt và hiệu quả, cho phép người dùng sử dụng những tài sản này mà không cần phải giải phóng thế chấp.
Ưu điểm của LST xác thực bao gồm:
Giúp người xác nhận phân biệt bản thân bằng cách phát hành token của riêng họ và cung cấp phần thưởng độc đáo
Cho phép người thế chấp tham gia vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn
Đơn giản hóa quá trình thế chấp, cung cấp trao đổi ngay lập tức, tránh thời gian chờ đợi truyền thống khi giải thế chấp
Thúc đẩy sự phi tập trung và cạnh tranh của tập hợp các nhà xác thực
Bể dự trữ
Hồ chứa Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả LST trên Solana, giải quyết các thách thức chính trong hệ sinh thái thế chấp. Nó đơn giản hóa quá trình đổi LST, cho phép người dùng ngay lập tức đổi LST lấy SOL mà không cần chờ đợi thời gian làm lạnh giải thế chấp.
Bể dự trữ hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm tài sản thế chấp, nâng cao tính hữu dụng và tỷ lệ áp dụng của LST. Nó cũng giúp các xác thực nhỏ dễ dàng cạnh tranh với các xác thực lớn hơn bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chung, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng.
Bộ định tuyến
Router của Sanctum là một công cụ sáng tạo, giúp việc trao đổi giữa các LST khác nhau trên Solana trở nên đơn giản và hiệu quả. Nó đạt được sự trao đổi liền mạch giữa bất kỳ LST nào bằng cách di chuyển tài khoản thế chấp giữa các bể, thống nhất tính thanh khoản của tất cả các LST.
Router đã mở khóa toàn bộ tiềm năng của thế chấp thanh khoản trên Solana, tăng cường tính thanh khoản và khả năng sử dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi. Sanctum thu phí cố định 0.01% cho mỗi lần trao đổi LST sang SOL thông qua router.
Sanctum vs Lido và Jito
Khác với Lido đang chiếm ưu thế trên Ethereum, Sanctum đã áp dụng một cách tiếp cận hợp tác hơn trên Solana. Họ nhận ra rằng LST về bản chất là có thể hoán đổi cho nhau, do đó tập trung vào việc phát triển môi trường đa LST, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các bể thế chấp khác.
Mục tiêu của Sanctum là tạo ra cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhiều loại LST, đạt được thành công bằng cách mở rộng thị trường thế chấp tổng thể thay vì thống trị thị trường. Cách tiếp cận này nhằm xây dựng một hệ sinh thái phi tập trung và hợp tác hơn, có thể vượt qua mô hình thế chấp của Ethereum về mặt đổi mới và tham gia.
So với Jito, người chiếm ưu thế trên thị trường LST của Solana, Sanctum tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng vững chắc, đảm bảo sự ổn định và an toàn cho hệ sinh thái. Các bể thanh khoản nhiều LST Infinity, bể dự trữ và bộ định tuyến của Sanctum thúc đẩy dịch vụ giải thế chấp ngay lập tức và trao đổi LST hiệu quả, hỗ trợ tổng thể thanh khoản và sự ổn định.
Lợi thế và thách thức của Sanctum
Ưu điểm
Phương pháp dự trữ và bộ định tuyến độc đáo cung cấp hiệu quả vốn cao cho việc đổi và rút LST.
Quỹ dự trữ có khoảng 30 triệu USD thanh khoản, đảm bảo hoàn trả ngay lập tức và giảm trượt giá.
Giảm thấp tiêu chuẩn tạo LST, thúc đẩy tính phi tập trung và cạnh tranh của các nhà xác nhận
TVL tăng trưởng lên trên 700 triệu USD, cho thấy mức độ chấp nhận của thị trường mạnh.
Thử thách
Đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ những người chơi đã được thiết lập như Jito.
Thành công gắn liền chặt chẽ với sự phát triển và ổn định của hệ sinh thái Solana.
Cơ chế cắt giảm có thể được giới thiệu trong tương lai có thể ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của thế chấp.
Cơ chế đổi mới có thể gặp thách thức trong việc người dùng hiểu và áp dụng.
Có thể phải đối mặt với sự xem xét của cơ quan quản lý và những thay đổi lập pháp tiềm năng
Sanctum đang mở ra một mô hình thế chấp thanh khoản mới trên Solana. Thông qua hạ tầng sáng tạo và phương pháp hợp tác, Sanctum có tiềm năng thúc đẩy hệ sinh thái thế chấp Solana phát triển theo hướng phân quyền, hiệu quả và thân thiện với người dùng hơn. Tuy nhiên, thành công của nó sẽ phụ thuộc vào khả năng vượt qua những thách thức về cạnh tranh, công nghệ và quy định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sanctum tái cấu trúc hệ sinh thái thế chấp Solana: đổi mới thanh khoản và hạ tầng đa dạng
Thế chấp thanh khoản và tái thế chấp: Thay đổi quản lý tài sản mạng PoS
Thế chấp thanh khoản đã mang lại những thay đổi cách mạng cho quản lý tài sản trong mạng PoS. Thế chấp truyền thống yêu cầu khóa tiền điện tử để hỗ trợ hoạt động của blockchain, trong khi thế chấp thanh khoản phát hành các token thế chấp thanh khoản đại diện cho tài sản và phần thưởng thế chấp (LST), cho phép người dùng tiếp tục sử dụng những tài sản này để giao dịch, thực hiện các hoạt động DeFi hoặc thế chấp trong suốt thời gian thế chấp.
Giao thức EigenLayer trên mạng Ethereum đã phát triển thêm ý tưởng này. Nó cho phép người dùng nhận được token tái thế chấp thanh khoản (LRT) bằng cách gửi LST, những token này bao gồm giá trị token thế chấp, phần thưởng thế chấp và phần thưởng bổ sung, mang lại cho người dùng tính linh hoạt và tiềm năng sinh lợi lớn hơn.
Giá trị tổng khóa của thế chấp thanh khoản (TVL) đã tăng vọt từ 30 triệu đô la lên hơn 57 tỷ đô la chỉ trong vài năm. Tỷ lệ thế chấp giữa các mạng khác nhau có sự khác biệt, chẳng hạn như Solana vượt quá 70%, trong khi Ethereum là 27%. Tuy nhiên, LST chỉ chiếm 6% trong nguồn cung thế chấp của Solana, trong khi Ethereum vượt quá 40%, điều này mang đến cơ hội thị trường lớn cho các giải pháp đổi mới trong hệ sinh thái Solana.
Thông qua việc giới thiệu các tùy chọn thế chấp đổi mới và thúc đẩy môi trường cạnh tranh, có thể cung cấp cho các nhà đầu tư thế chấp Solana nhiều sự linh hoạt, thanh khoản và cơ hội lợi nhuận hơn. Điều này không chỉ đáp ứng nhu cầu DeFi ngày càng tăng mà còn tạo điều kiện cho các giải pháp thế chấp hiệu quả và đa dạng hơn, tránh tình trạng một giao thức chiếm ưu thế.
Sanctum: Nhà đổi mới thế chấp trên Solana
Hồ Sanctum Infinity
Sanctum Infinity là một bể thanh khoản sáng tạo, nhằm đơn giản hóa việc giao dịch và thế chấp LST trên Solana. Nó có thể được xem như một bể lớn linh hoạt, cho phép trao đổi liền mạch giữa các LST khác nhau.
Khi mua LST bằng SOL, số lượng LST nhận được có thể ít hơn một chút, vì LST gia tăng giá trị theo thời gian nhờ vào việc tích lũy thưởng thế chấp. Sanctum Infinity sử dụng dữ liệu từ các pool thế chấp Solana để định giá chính xác LST, đảm bảo rằng ngay cả trong điều kiện thanh khoản thấp hoặc giao dịch lớn vẫn duy trì được hiệu quả.
Gửi LST vào bể Infinity sẽ nhận được token INF làm phần thưởng. Những token này không chỉ kiếm được phần thưởng thế chấp cho tất cả LST trong bể, mà còn thu được thu nhập bổ sung từ phí giao dịch. Infinity duy trì sự cân bằng của bể bằng cách điều chỉnh linh hoạt phí trao đổi, khuyến khích các giao dịch giúp duy trì sự đa dạng của LST.
Chiến lược phân bổ của Infinity池 khuyến khích việc tạo ra LST mới, giữ lại 20% dung lượng hồ cho LST mới được phê duyệt. 80% còn lại được sử dụng cho sự kết hợp giữa các LST hiện có và lợi nhuận giao dịch, nhằm đạt được lợi nhuận đa dạng và khối lượng giao dịch cao.
Người xác thực LST
LST của người xác thực đại diện cho việc thế chấp của người dùng với một người xác thực cụ thể, gia tăng giá trị theo phần thưởng thế chấp tích lũy. Chúng cung cấp một cách thế chấp linh hoạt và hiệu quả, cho phép người dùng sử dụng những tài sản này mà không cần phải giải phóng thế chấp.
Ưu điểm của LST xác thực bao gồm:
Bể dự trữ
Hồ chứa Sanctum cung cấp thanh khoản sâu cho tất cả LST trên Solana, giải quyết các thách thức chính trong hệ sinh thái thế chấp. Nó đơn giản hóa quá trình đổi LST, cho phép người dùng ngay lập tức đổi LST lấy SOL mà không cần chờ đợi thời gian làm lạnh giải thế chấp.
Bể dự trữ hỗ trợ nhiều giao thức DeFi chấp nhận bất kỳ LST nào làm tài sản thế chấp, nâng cao tính hữu dụng và tỷ lệ áp dụng của LST. Nó cũng giúp các xác thực nhỏ dễ dàng cạnh tranh với các xác thực lớn hơn bằng cách cung cấp nguồn thanh khoản chung, thúc đẩy sự phi tập trung của mạng.
Bộ định tuyến
Router của Sanctum là một công cụ sáng tạo, giúp việc trao đổi giữa các LST khác nhau trên Solana trở nên đơn giản và hiệu quả. Nó đạt được sự trao đổi liền mạch giữa bất kỳ LST nào bằng cách di chuyển tài khoản thế chấp giữa các bể, thống nhất tính thanh khoản của tất cả các LST.
Router đã mở khóa toàn bộ tiềm năng của thế chấp thanh khoản trên Solana, tăng cường tính thanh khoản và khả năng sử dụng của LST trong hệ sinh thái DeFi. Sanctum thu phí cố định 0.01% cho mỗi lần trao đổi LST sang SOL thông qua router.
Sanctum vs Lido và Jito
Khác với Lido đang chiếm ưu thế trên Ethereum, Sanctum đã áp dụng một cách tiếp cận hợp tác hơn trên Solana. Họ nhận ra rằng LST về bản chất là có thể hoán đổi cho nhau, do đó tập trung vào việc phát triển môi trường đa LST, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các bể thế chấp khác.
Mục tiêu của Sanctum là tạo ra cơ sở hạ tầng hỗ trợ nhiều loại LST, đạt được thành công bằng cách mở rộng thị trường thế chấp tổng thể thay vì thống trị thị trường. Cách tiếp cận này nhằm xây dựng một hệ sinh thái phi tập trung và hợp tác hơn, có thể vượt qua mô hình thế chấp của Ethereum về mặt đổi mới và tham gia.
So với Jito, người chiếm ưu thế trên thị trường LST của Solana, Sanctum tập trung vào việc cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng vững chắc, đảm bảo sự ổn định và an toàn cho hệ sinh thái. Các bể thanh khoản nhiều LST Infinity, bể dự trữ và bộ định tuyến của Sanctum thúc đẩy dịch vụ giải thế chấp ngay lập tức và trao đổi LST hiệu quả, hỗ trợ tổng thể thanh khoản và sự ổn định.
Lợi thế và thách thức của Sanctum
Ưu điểm
Thử thách
Sanctum đang mở ra một mô hình thế chấp thanh khoản mới trên Solana. Thông qua hạ tầng sáng tạo và phương pháp hợp tác, Sanctum có tiềm năng thúc đẩy hệ sinh thái thế chấp Solana phát triển theo hướng phân quyền, hiệu quả và thân thiện với người dùng hơn. Tuy nhiên, thành công của nó sẽ phụ thuộc vào khả năng vượt qua những thách thức về cạnh tranh, công nghệ và quy định.