Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì lãi suất không đổi thị trường theo dõi kỳ vọng giảm lãi suất

Trong tháng này, quyết định của cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang (FED) giữ nguyên lãi suất và điều chỉnh tăng dự báo GDP trong tương lai, đồng thời điều chỉnh giảm dự báo lạm phát. Việc Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm đã thu hút sự theo dõi toàn cầu, nhưng chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể giúp giảm bớt lo ngại về thanh khoản. Các nhà đầu tư châu Âu cũng đang đặt cược vào việc giảm lãi suất, thị trường tiền điện tử tạm thời điều chỉnh, nhưng phân tích phía cung cho thấy động lực tăng trưởng trong tương lai vẫn còn dồi dào.

Vào ngày 20 tháng 3, quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) được nhiều người chú ý đã được công bố đúng hạn, mục tiêu lãi suất quỹ liên bang giữ nguyên trong khoảng từ 5.25% đến 5.5%. Mặc dù dữ liệu CPI tháng Hai cao hơn một chút so với dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang vẫn chọn giữ nguyên. Đây là lần thứ ba liên tiếp Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất không đổi, thị trường cho rằng chu kỳ tăng lãi suất đã kết thúc. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang cho biết hiện tại chưa có nhu cầu giảm lãi suất.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP từ 2024 đến 2026, và giảm nhẹ dự báo tỷ lệ thất nghiệp năm 2024. Việc giảm lãi suất có thể phải chờ đến khi thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu rõ rệt mới được xem xét. Hiệu suất sản xuất luôn là một trong những vấn đề mà Cục Dự trữ Liên bang (FED) theo dõi. Hoạt động sản xuất ở Mỹ vào tháng 3 đã ghi nhận mức tăng lớn nhất trong gần hai năm qua, các chỉ số sản xuất, việc làm và giá cả đều tăng tốc. Điều này phản ánh sự hoạt động tốt của ngành sản xuất trong bối cảnh kinh tế hiện tại.

Tổng thể, các dữ liệu kinh tế chính của Mỹ tạm thời không ủng hộ việc giảm lãi suất. Mặc dù trước đó Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã cho biết có thể sẽ giảm lãi suất ba lần trong năm nay, nhưng thị trường dự đoán khả năng cao trong tháng 5 vẫn sẽ giữ nguyên lãi suất.

Ngoài Mỹ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần đầu tiên sau 17 năm tuyên bố tăng lãi suất cũng đã thu hút sự theo dõi của thị trường. Trong một thời gian dài, đồng yên đã trở thành công cụ chênh lệch yêu thích của các nhà đầu tư nước ngoài do lãi suất âm. Việc Nhật Bản tăng lãi suất đã gây ra lo ngại về việc tăng chi phí vay mượn, có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản của nước khác để đổi lấy đồng yên, từ đó ảnh hưởng đến tính thanh khoản của thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, ảnh hưởng này có thể chủ yếu thể hiện ở phương diện tâm lý, thực tế là các nhà đầu tư quốc tế đã sớm dự đoán hành động của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Đồng thời, chu kỳ giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng sẽ phần nào giảm bớt lo ngại về tính thanh khoản.

Trong tháng này, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ lại lập đỉnh cao mới, nhưng một số nhà đầu tư dự đoán có thể sắp đến thời kỳ điều chỉnh. AI vẫn là một trong những động lực chính của thị trường chứng khoán toàn cầu, mặc dù một số cổ phiếu hàng đầu đã xuất hiện dấu hiệu chốt lời, nhưng độ nóng đầu tư vào AI vẫn không giảm. Dự báo cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và chủ đề AI vẫn là hai logic hỗ trợ cho thị trường chứng khoán Mỹ. Ở châu Âu, các nhà đầu tư cũng đang đặt cược vào việc giảm lãi suất, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã hạ dự báo lạm phát, dự kiến khu vực đồng euro có thể bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất cùng với Mỹ.

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động lớn trong tháng này. Giá Bitcoin đã lần lượt vượt qua mức cao 73000 USD rồi điều chỉnh xuống dưới 61000 USD, sau đó lại phục hồi lên trên 70000 USD. ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ dường như đã trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng của Bitcoin. Phân tích trên chuỗi cho thấy, các nhà đầu tư có giá trị ròng cao không giảm bớt đáng kể trong đợt điều chỉnh, mà nhà đầu tư nhỏ lẻ mới là lực lượng bán chính.

Từ góc độ cung, sự gia tăng chi phí khai thác do sự giảm phân của Bitcoin vẫn là một trong những động lực cơ bản của thị trường bò. Khi mức độ công nhận giá trị tăng lên, các thợ mỏ Bitcoin có thể đạt được lợi nhuận ổn định lâu dài giống như các thợ mỏ vàng, tức là giá Bitcoin sẽ dài hạn ổn định cao hơn chi phí khai thác.

Trong tháng này, Ethereum lại bị SEC xác định là chứng khoán, nhưng CEO của BlackRock cho biết ngay cả như vậy, việc ra mắt ETF Ethereum vẫn có khả năng xảy ra. Hiện đã có tám tổ chức nộp đơn xin ETF Ethereum giao ngay lên SEC, quyết định cuối cùng sẽ được đưa ra vào tháng 5.

Tổng thể mà nói, mặc dù có nhiều yếu tố không chắc chắn, nhưng kỳ vọng của nhà đầu tư về chu kỳ giảm lãi suất vẫn đang hỗ trợ niềm tin của thị trường. Thị trường tiền điện tử mặc dù có sự biến động ngắn hạn, nhưng về lâu dài vẫn có không gian tăng trưởng lớn. Tuy nhiên, thái độ của các cơ quan quản lý vẫn là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các diễn biến liên quan.