Tranh cãi về quy định mã hóa của EU: Quy trình phê duyệt nhanh chóng của Malta gây nghi ngờ

Sau khi các quy định về quản lý thị trường tài sản mã hóa của Liên minh Châu Âu (MiCA) được triển khai, Malta nhanh chóng trở thành lựa chọn phổ biến cho các doanh nghiệp mã hóa muốn thiết lập tại châu Âu. Đất nước nhỏ bé ở Nam Âu này đã cung cấp cho các doanh nghiệp một lối đi nhanh chóng để chuyển sang hệ thống MiCA nhờ vào Đạo luật Tài sản Tài chính Ảo mà họ ban hành vào năm 2018. Tuy nhiên, mô hình phê duyệt nhanh chóng này đã gây ra lo ngại trong ngành về tính nghiêm ngặt của quy định.

Khuôn khổ quy định của Malta đã được chính thức công nhận là "tương đương cơ bản với MiCA", cho phép các doanh nghiệp có giấy phép địa phương trước ngày 30 tháng 12 năm 2024 được hưởng quyền truy cập nhanh vào MiCA và đủ điều kiện được tiền phê duyệt. Chính sách này mang lại thuận lợi cho các doanh nghiệp, nhưng cũng gây ra sự nghi ngờ về bản chất thực sự của quy định.

Một số chuyên gia trong ngành cho biết, các khu vực tài phán nhỏ thực sự có thể thích ứng nhanh hơn với những thay đổi trong quy định, nhưng cũng đặt câu hỏi liệu quy trình phê duyệt nhanh có đi kèm với năng lực thực thi tương ứng hay không. Có chuyên gia nhấn mạnh rằng, cơ chế giám sát liên tục và đội ngũ thực thi mã hóa chuyên nghiệp mới là yếu tố quan trọng.

Tuy nhiên, những người ủng hộ Malta cho rằng mức độ quen thuộc của quốc gia này với việc quản lý tài sản số là lợi thế cạnh tranh cốt lõi của họ. Một luật sư địa phương chỉ ra rằng các doanh nghiệp cần có quy định chuyên nghiệp và nhất quán, trong khi các quốc gia mới thực hiện MiCA chưa chắc đã có khả năng này.

Dù vậy, một số sàn giao dịch mã hóa đã chọn các quốc gia có quy định nghiêm ngặt hơn. Giám đốc điều hành của sàn giao dịch lớn nhất Ba Lan so sánh việc phê duyệt MiCA với sự khác biệt giữa thức ăn nhanh và nhà hàng Michelin, đặt câu hỏi liệu một số quy trình phê duyệt có quá đơn giản hay không.

Một số sàn giao dịch mã hóa lớn đã nhận được sự chấp thuận MiCA tạm thời thông qua quy trình phê duyệt nhanh chóng của Malta. Tuy nhiên, những vấn đề tuân thủ mà các công ty này phải đối mặt sau đó đã đặt ra câu hỏi về quy trình phê duyệt của Malta. Cơ quan quản lý Malta cho biết đã áp dụng nguyên tắc phê duyệt dựa trên rủi ro, nhấn mạnh việc thực hiện đánh giá thận trọng dựa trên sự cân bằng giữa hiệu quả và rủi ro.

Các quốc gia như Pháp bày tỏ lo ngại về mô hình phê duyệt nhanh chóng của Malta. Cơ quan quản lý thị trường tài chính Pháp cảnh báo rằng việc phê duyệt MiCA có nguy cơ "thả nổi" quá nhanh, kêu gọi tăng cường sự phối hợp của Cơ quan chứng khoán và thị trường châu Âu (ESMA) để ngăn chặn các doanh nghiệp lựa chọn nơi phê duyệt dễ dàng nhất.

Vấn đề về tính minh bạch trong quy trình cấp phép MiCA và sự khác biệt trong tiêu chuẩn phê duyệt của các quốc gia thành viên đã thu hút sự chú ý. Một số chuyên gia chỉ ra rằng, một số quốc gia đã cấp phép khi các quy định kỹ thuật chưa hoàn thiện, thậm chí tạo ra quy trình "tiền phê duyệt" không được MiCA ủy quyền.

Các cơ quan quản lý của Liên minh Châu Âu đang tiến hành xem xét Malta. Theo báo cáo, ESMA đã khởi động "đánh giá đồng cấp" đối với một quốc gia thành viên có quy định lỏng lẻo. Điều này phản ánh mâu thuẫn cơ bản mà Liên minh Châu Âu phải đối mặt khi thực hiện MiCA: vấn đề cân bằng giữa sự tập trung hóa quản lý và quyền tự chủ của các quốc gia thành viên.

Ngoài tranh chấp về quy định, Malta cũng thu hút sự chú ý vì cuộc đối đầu pháp lý với Ủy ban châu Âu về "chương trình đầu tư nhập tịch". Tòa án tối cao châu Âu vừa quyết định rằng chương trình "thị thực vàng" mà quốc gia này bán quyền công dân EU cho các nhà đầu tư là bất hợp pháp. Mặc dù điều này không có liên quan trực tiếp đến quy định mã hóa, nhưng phản ánh chiến lược thu hút nguồn vốn bên ngoài của quốc gia này.

Tổng thể mà nói, hệ thống quy định về mã hóa của Liên minh Châu Âu vẫn còn khoảng trống cho việc đầu cơ, các doanh nghiệp có thể chọn những khu vực có quy định tương đối lỏng lẻo. Hiện tượng này đã phơi bày những thách thức mà Liên minh Châu Âu phải đối mặt trong việc thiết lập một hệ thống quy định hiệu quả cho các tổ chức giao dịch tuân thủ. Khi việc thực hiện MiCA tiếp tục tiến triển, cách tìm ra sự cân bằng giữa tiêu chuẩn thống nhất và tôn trọng lợi thế chuyên môn của các quốc gia sẽ là một vấn đề quan trọng mà Liên minh Châu Âu phải đối mặt.