Hướng đi của việc quản lý mã hóa của SEC đã âm thầm chuyển biến: từ đối kháng sang đối thoại

Đầu năm 2025, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã có sự điều chỉnh rõ rệt trong chiến lược quản lý lĩnh vực mã hóa. Với sự tiếp quản của Chủ tịch tạm thời Mark Uyeda, SEC dần chuyển từ "quản lý đối kháng" trước đây sang mô hình "quản trị đối thoại" ôn hòa hơn. Sự thay đổi này đã gây ra sự quan tâm và thảo luận rộng rãi trong ngành về xu hướng chính sách tương lai của SEC.

Những bước đi quan trọng gần đây của SEC

Kể từ tháng 1 năm 2025, SEC đã thực hiện một loạt các biện pháp mới trong lĩnh vực mã hóa:

1. Thành lập nhóm nhiệm vụ mã hóa: do Ủy viên Hester Peirce lãnh đạo, nhằm xác định thuộc tính chứng khoán của tài sản mã hóa, khám phá các kênh phát hành token hợp pháp.

2. Khởi động hội nghị bàn tròn ngành: Dự kiến tổ chức bốn hội nghị bàn tròn công khai từ tháng 4 đến tháng 6 năm 2025, bao gồm các chủ đề nóng như giao dịch mã hóa, lưu ký, token hóa tài sản và DeFi.

3. Nâng cao sự chú ý đối với ngành mã hóa: Tần suất sử dụng thuật ngữ "chuỗi khối" trong tài liệu chính thức của SEC đã đạt mức cao kỷ lục vào tháng 2 năm 2025.

Các biện pháp này cho thấy SEC đang cố gắng thiết lập các quy tắc quản lý rõ ràng và hợp lý hơn thông qua đối thoại với ngành.

Kết thúc điều tra nhiều vụ án mã hóa

Gần đây, SEC đã thể hiện thái độ rõ ràng hơn trong nhiều vụ án liên quan đến mã hóa:

• Ngừng điều tra về thuộc tính chứng khoán của Ethereum
• Kết thúc cuộc điều tra về dịch vụ đặt cọc trên một nền tảng giao dịch nào đó
• Huỷ bỏ một phần vụ kiện của nhà phát hành NFT
• Đạt được thỏa thuận với một giao thức DeFi nào đó
• Từ bỏ vụ kiện đối với các nhà phát triển công cụ bảo mật
• Ngừng điều tra về Immutable
• Đạt được thỏa thuận hòa giải ban đầu với Ripple

Các trường hợp này cho thấy SEC đang điều chỉnh chiến lược thực thi của mình, từ việc trừng phạt nghiêm khắc chuyển sang phương pháp quản lý linh hoạt hơn.

Triển vọng xu hướng chính sách trong tương lai

Hiện tại, SEC vẫn do quyền Chủ tịch Mark Uyeda lãnh đạo. Đề cử Chủ tịch mới Paul Atkins đang được thảo luận tại Thượng viện. Nếu Atkins thành công trong việc nhậm chức, dự kiến sẽ thúc đẩy các chính sách thân thiện với mã hóa hơn nữa, bao gồm:

1. Thúc đẩy tiến trình lập pháp liên quan, chẳng hạn như "Dự luật Cấu trúc Thị trường Tài sản Kỹ thuật số"
2. Xác định tiêu chuẩn phân loại giữa token chứng khoán và token phi chứng khoán
3. Giảm thiểu sự chồng chéo trong quản lý, tối ưu hóa khung pháp lý

Tuy nhiên, nền tảng đầu tư của Atkins trong lĩnh vực mã hóa đã gây ra một số lo ngại về xung đột lợi ích, điều này có thể ảnh hưởng đến quy trình bổ nhiệm của họ.

Kết luận

Các điều chỉnh chính sách gần đây của SEC đánh dấu việc họ đang cố gắng chuyển từ "quản lý đối kháng" sang "quản lý đối thoại". Nếu có thể tiếp tục thúc đẩy một khung quản lý minh bạch và hợp lý, Mỹ có khả năng trở thành trung tâm đổi mới mã hóa quan trọng toàn cầu. Tuy nhiên, tính ổn định và nhất quán của chính sách sẽ là yếu tố quyết định thành công hay không của sự chuyển đổi này. Năm 2025 chắc chắn sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng trong mối quan hệ giữa SEC và ngành công nghiệp mã hóa.