Thời đại ETF mở ra, phân tích ảnh hưởng đến giá Bitcoin
Vào ngày 10 tháng 1, SEC của Mỹ đã phê duyệt 11 đơn xin ETF Bitcoin giao ngay, đánh dấu việc tài sản tiền điện tử chính thức gia nhập vào hồ tài sản cốt lõi của các tổ chức toàn cầu. Tuy nhiên, trong ngày đầu tiên giao dịch ETF, giá Bitcoin lại đi ngược lại với tâm lý hưng phấn trước đó của thị trường, từ 49000 USD giảm xuống còn 41500 USD, xóa bỏ hầu hết mức tăng trong gần một tháng qua. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế thực hiện giao dịch đứng sau ETF, cũng như ảnh hưởng của nó đối với giá Bitcoin.
1. Quá trình luân chuyển vốn phía sau ETF
Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có bốn bên tham gia quan trọng: nhà phát hành, bên tham gia ủy quyền, nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư.
Lấy 1000 đô la đầu tư ETF làm ví dụ, quá trình luân chuyển vốn như sau:
Nhà đầu tư mua ETF trên nền tảng giao dịch, 1000 đô la chảy vào thị trường cho nhà tạo lập thị trường.
Các nhà tạo lập thị trường gửi đơn xin mua cổ phần ETF cho các thành viên được ủy quyền, một phần tiền ( như 200 đô la ) được chuyển cho các thành viên được ủy quyền.
Người tham gia ủy quyền nộp đơn xin mua cổ phần ETF cho bên phát hành, chuyển 200 đô la cho bên phát hành.
Nhà phát hành sử dụng 200 đô la này để mua Bitcoin trên nền tảng giao dịch tiền điện tử, vốn cuối cùng chảy vào thị trường tiền điện tử.
2. Khối lượng giao dịch thị trường thứ cấp ETF và dòng vốn thị trường Bitcoin
Khối lượng giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không bằng với dòng vốn ròng vào ra của thị trường Bitcoin. Chìa khóa là phải chú ý đến tổng dòng vốn ròng ( từ thị trường tài chính truyền thống vào thị trường Bitcoin để mua hàng hóa.
Điều này có thể được tính toán bằng cách tổng hợp dữ liệu mua và bán của 11 quỹ ETF. Các nhà phát hành sẽ công bố dữ liệu liên quan trên trang web chính thức, và cũng có thể tra cứu theo ngày thông qua các công cụ dữ liệu chuyên nghiệp như Bloomberg hoặc Sosovalue trong lĩnh vực ETF.
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đối với giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea4907df1371d0adaa7ebec802939766.webp(
Lấy dữ liệu từ bảng điều khiển ETF của SoSo Value làm ví dụ, vào ngày 16 tháng 1, Grayscale GBTC đã rút 594 triệu USD, trong khi vào ngày 11 và 12 cũng lần lượt có 95 triệu USD và 480 triệu USD rút khỏi. Mặc dù tổng khối lượng giao dịch ETF trong hai ngày này lên tới 4,67 tỷ USD và 3,19 tỷ USD, các ETF khác đã nhận được 1,4 tỷ USD mua ròng, nhưng sự rút lui lớn của Grayscale đã dẫn đến dòng vốn ròng tổng thể thấp hơn mong đợi, gây ra sự điều chỉnh giá Bitcoin.
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb1857cdaec9342676a0011eaf888e46.webp(
3. Nguyên nhân và thời gian dòng tiền ra của quỹ ETF Bitcoin Grayscale
Sự rút tiền liên tiếp của Grayscale GBTC trong ba ngày đã mang lại áp lực bán khoảng 26.000 đến 28.000 Bitcoin. Tổng số tiền ròng rút ra của GBTC vào ngày 11, 12 và 16 tháng 1 là 1,174 triệu USD.
Điều này chủ yếu có hai lý do:
Phí quản lý của GBTC cao gấp 5-6 lần so với các đối thủ, một số nhà đầu tư đã chuyển sang các ETF có phí thấp hơn.
Đóng vị thế chênh lệch giá từ trước của quỹ tín thác. Sau khi GBTC được nâng cấp từ quỹ tín thác thành ETF, không còn không gian chênh lệch giá, một số nhà đầu tư chọn chốt lời.
Dự đoán ảnh hưởng của dòng vốn ròng từ GBTC của Grayscale đến giá Bitcoin sẽ không vượt quá hai tháng.
![Lấy 1000 đô la làm ví dụ, hiểu ngay ảnh hưởng của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fff821d5aed83392fa4ff523a5459dc.webp(
4. ETF lâu dài có lợi cho thị trường tiền điện tử
Mặc dù Grayscale mang đến áp lực bán trong thời gian ngắn, nhưng từ ngày 11 đến 16 tháng 1, tất cả các ETF Bitcoin giao ngay vẫn mang lại 740 triệu USD mua ròng cho Bitcoin, trong đó ETF BlackRock )IBIT( có dòng vốn ròng 710 triệu USD.
Ý nghĩa chính của thời đại ETF là thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn. Những đơn vị phát hành được phê duyệt lần này như BlackRock, Fidelity, Invesco đều là những công ty quản lý tài sản hàng đầu thế giới, có kinh nghiệm quản lý dồi dào, quy trình tuân thủ nghiêm ngặt và hiệu ứng thương hiệu mạnh mẽ, giúp tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và mở rộng kênh bán hàng.
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay ảnh hưởng của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-808dbecf8452fa8ceadfc00d46a0659a.webp(
5. Các điểm quan trọng của thị trường tiền điện tử trong ba tháng tới
Bitcoin halving: Dự kiến sẽ xảy ra vào tháng 4 năm 2024, nguồn cung mới giảm mạnh trong khi nhu cầu tăng lên do ETF. Trong ba lần halving trước đó, giá Bitcoin đều tăng mạnh.
ETF giao ngay Ethereum đã được phê duyệt: dự kiến vào tháng 5 năm 2024. Các tổ chức như BlackRock, Fidelity đã nộp đơn, khả năng được phê duyệt khá cao.
Nâng cấp Ethereum Cancun: Dự kiến hoàn thành vào tháng 2-3 năm 2024, sẽ giảm đáng kể chi phí giao dịch trên mạng Layer 2, hứa hẹn sẽ thúc đẩy nhiều trường hợp ứng dụng quy mô lớn hơn.
Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho thị trường tài sản tiền điện tử.
![Với 1000 đô la thực hành, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a779464e272a06973026ffa567f0095d.webp(
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f76bd6ab8574c5ff660cbb1119ddfd4.webp(
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d86bc8114cb023becb7bd355d3e0d88.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DegenMcsleepless
· 07-12 09:53
giảm cũng tốt từ từ mua đáy
Xem bản gốcTrả lời0
FreeRider
· 07-12 09:47
chơi đùa với mọi người không ngừng thu hoạch đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
ZenMiner
· 07-11 19:52
mua đáy党已就位~干就完事了
Xem bản gốcTrả lời0
CantAffordPancake
· 07-10 16:56
Chưa đến giai đoạn tăng trưởng chính, hãy kiên nhẫn một chút.
Xem bản gốcTrả lời0
OldLeekMaster
· 07-09 10:20
Mua ở đỉnh núi để kiểm tra
Xem bản gốcTrả lời0
CounterIndicator
· 07-09 10:19
Mua ETF thì giảm, tôi quá chính xác rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasOptimizer
· 07-09 10:07
Mở một excel thống kê Kinh doanh chênh lệch giá, sự giảm tạm thời lại là giải pháp hiệu quả nhất.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVSandwichVictim
· 07-09 09:59
Hôm nay lại bị kẹp ở giữa bánh sandwich thật đau đớn.
Phân tích xu hướng ngày đầu tiên được phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin: Biến động ngắn hạn và ảnh hưởng dài hạn
Thời đại ETF mở ra, phân tích ảnh hưởng đến giá Bitcoin
Vào ngày 10 tháng 1, SEC của Mỹ đã phê duyệt 11 đơn xin ETF Bitcoin giao ngay, đánh dấu việc tài sản tiền điện tử chính thức gia nhập vào hồ tài sản cốt lõi của các tổ chức toàn cầu. Tuy nhiên, trong ngày đầu tiên giao dịch ETF, giá Bitcoin lại đi ngược lại với tâm lý hưng phấn trước đó của thị trường, từ 49000 USD giảm xuống còn 41500 USD, xóa bỏ hầu hết mức tăng trong gần một tháng qua. Bài viết này sẽ phân tích cơ chế thực hiện giao dịch đứng sau ETF, cũng như ảnh hưởng của nó đối với giá Bitcoin.
1. Quá trình luân chuyển vốn phía sau ETF
Trong hệ thống ETF giao ngay Bitcoin có bốn bên tham gia quan trọng: nhà phát hành, bên tham gia ủy quyền, nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư.
Lấy 1000 đô la đầu tư ETF làm ví dụ, quá trình luân chuyển vốn như sau:
Nhà đầu tư mua ETF trên nền tảng giao dịch, 1000 đô la chảy vào thị trường cho nhà tạo lập thị trường.
Các nhà tạo lập thị trường gửi đơn xin mua cổ phần ETF cho các thành viên được ủy quyền, một phần tiền ( như 200 đô la ) được chuyển cho các thành viên được ủy quyền.
Người tham gia ủy quyền nộp đơn xin mua cổ phần ETF cho bên phát hành, chuyển 200 đô la cho bên phát hành.
Nhà phát hành sử dụng 200 đô la này để mua Bitcoin trên nền tảng giao dịch tiền điện tử, vốn cuối cùng chảy vào thị trường tiền điện tử.
2. Khối lượng giao dịch thị trường thứ cấp ETF và dòng vốn thị trường Bitcoin
Khối lượng giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp của ETF không bằng với dòng vốn ròng vào ra của thị trường Bitcoin. Chìa khóa là phải chú ý đến tổng dòng vốn ròng ( từ thị trường tài chính truyền thống vào thị trường Bitcoin để mua hàng hóa.
Điều này có thể được tính toán bằng cách tổng hợp dữ liệu mua và bán của 11 quỹ ETF. Các nhà phát hành sẽ công bố dữ liệu liên quan trên trang web chính thức, và cũng có thể tra cứu theo ngày thông qua các công cụ dữ liệu chuyên nghiệp như Bloomberg hoặc Sosovalue trong lĩnh vực ETF.
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đối với giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ea4907df1371d0adaa7ebec802939766.webp(
Lấy dữ liệu từ bảng điều khiển ETF của SoSo Value làm ví dụ, vào ngày 16 tháng 1, Grayscale GBTC đã rút 594 triệu USD, trong khi vào ngày 11 và 12 cũng lần lượt có 95 triệu USD và 480 triệu USD rút khỏi. Mặc dù tổng khối lượng giao dịch ETF trong hai ngày này lên tới 4,67 tỷ USD và 3,19 tỷ USD, các ETF khác đã nhận được 1,4 tỷ USD mua ròng, nhưng sự rút lui lớn của Grayscale đã dẫn đến dòng vốn ròng tổng thể thấp hơn mong đợi, gây ra sự điều chỉnh giá Bitcoin.
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb1857cdaec9342676a0011eaf888e46.webp(
3. Nguyên nhân và thời gian dòng tiền ra của quỹ ETF Bitcoin Grayscale
Sự rút tiền liên tiếp của Grayscale GBTC trong ba ngày đã mang lại áp lực bán khoảng 26.000 đến 28.000 Bitcoin. Tổng số tiền ròng rút ra của GBTC vào ngày 11, 12 và 16 tháng 1 là 1,174 triệu USD.
Điều này chủ yếu có hai lý do:
Phí quản lý của GBTC cao gấp 5-6 lần so với các đối thủ, một số nhà đầu tư đã chuyển sang các ETF có phí thấp hơn.
Đóng vị thế chênh lệch giá từ trước của quỹ tín thác. Sau khi GBTC được nâng cấp từ quỹ tín thác thành ETF, không còn không gian chênh lệch giá, một số nhà đầu tư chọn chốt lời.
Dự đoán ảnh hưởng của dòng vốn ròng từ GBTC của Grayscale đến giá Bitcoin sẽ không vượt quá hai tháng.
![Lấy 1000 đô la làm ví dụ, hiểu ngay ảnh hưởng của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fff821d5aed83392fa4ff523a5459dc.webp(
4. ETF lâu dài có lợi cho thị trường tiền điện tử
Mặc dù Grayscale mang đến áp lực bán trong thời gian ngắn, nhưng từ ngày 11 đến 16 tháng 1, tất cả các ETF Bitcoin giao ngay vẫn mang lại 740 triệu USD mua ròng cho Bitcoin, trong đó ETF BlackRock )IBIT( có dòng vốn ròng 710 triệu USD.
Ý nghĩa chính của thời đại ETF là thu hút một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn. Những đơn vị phát hành được phê duyệt lần này như BlackRock, Fidelity, Invesco đều là những công ty quản lý tài sản hàng đầu thế giới, có kinh nghiệm quản lý dồi dào, quy trình tuân thủ nghiêm ngặt và hiệu ứng thương hiệu mạnh mẽ, giúp tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và mở rộng kênh bán hàng.
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay ảnh hưởng của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-808dbecf8452fa8ceadfc00d46a0659a.webp(
5. Các điểm quan trọng của thị trường tiền điện tử trong ba tháng tới
Bitcoin halving: Dự kiến sẽ xảy ra vào tháng 4 năm 2024, nguồn cung mới giảm mạnh trong khi nhu cầu tăng lên do ETF. Trong ba lần halving trước đó, giá Bitcoin đều tăng mạnh.
ETF giao ngay Ethereum đã được phê duyệt: dự kiến vào tháng 5 năm 2024. Các tổ chức như BlackRock, Fidelity đã nộp đơn, khả năng được phê duyệt khá cao.
Nâng cấp Ethereum Cancun: Dự kiến hoàn thành vào tháng 2-3 năm 2024, sẽ giảm đáng kể chi phí giao dịch trên mạng Layer 2, hứa hẹn sẽ thúc đẩy nhiều trường hợp ứng dụng quy mô lớn hơn.
Việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay là một sự kiện mang tính bước ngoặt, về lâu dài sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho thị trường tài sản tiền điện tử.
![Với 1000 đô la thực hành, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a779464e272a06973026ffa567f0095d.webp(
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f76bd6ab8574c5ff660cbb1119ddfd4.webp(
![Lấy 1000 đô la Mỹ làm ví dụ, hiểu ngay tác động của ETF giao ngay đến giá Bitcoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d86bc8114cb023becb7bd355d3e0d88.webp(