Tính đến ngày 1 tháng 12, tổng quy mô tài sản RWA theo nghĩa nghiêm ngặt đạt 1,355 triệu USD, không bao gồm các dự án stablecoin, chỉ bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ Mỹ, hàng hóa, quỹ thay thế tổ chức, trái phiếu không phải Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu. Nếu đưa các dự án stablecoin vào xem xét, quy mô tài sản lên tới 19,278 triệu USD.
Có quan điểm cho rằng, tài sản cơ sở của các stablecoin chính thống như USDT và USDC khoảng 90% là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, tương tự như cơ chế của các dự án như USDY và deUSD. Do đó, từ góc độ rộng hơn, quy mô tài sản thực tế trong lĩnh vực RWA có thể đạt 20.633 tỷ USD, đã hoàn thành 20% mục tiêu 1.000 tỷ USD.
Phân bố tài sản RWA
Cấu trúc thị trường RWA đã thay đổi đáng kể trong chưa đầy hai năm. Lĩnh vực tín dụng tư nhân, đặc biệt là sự phát triển nhanh chóng của Figure Markets, đã bù đắp cho sự sụt giảm của các dự án khác như Maple, Centrifuge, đẩy quy mô của lĩnh vực này lên 940 triệu USD, vượt xa 260 triệu USD của việc token hóa trái phiếu Mỹ.
Xu hướng phát hành tài sản RWA năm 2024
Ba lĩnh vực phát hành tài sản RWA hàng tháng hàng đầu vào năm 2024 liên tục là stablecoin, token hóa trái phiếu Mỹ và tín dụng tư nhân. Xu hướng này cho thấy ba phân khúc này có thể là hướng đầu tư có tiềm năng tăng trưởng nhất trong lĩnh vực RWA.
Phân phối tài sản RWA trên blockchain
Ethereum dẫn đầu với thị phần 76,51%. Stellar đứng thứ hai với quy mô tổng cộng 245,58 triệu đô la từ 9 sản phẩm RWA nhờ sự hỗ trợ của một nền tảng dữ liệu. Polygon xếp thứ ba nhờ vào tài sản ổn định gốc và một số tài sản trái phiếu chính phủ Mỹ được phát hành bởi các tổ chức. Solana chủ yếu dựa vào các dự án như USDC, USDT và USDY để đứng thứ tư, nhưng vẫn cần tăng cường trong lĩnh vực kinh doanh tổ chức. Avalanche mặc dù tích cực đầu tư vào lĩnh vực RWA, nhưng bị hạn chế bởi sự phát triển của hệ sinh thái của nó, quy mô tổng thể chỉ đạt 9,787 triệu đô la.
Cơ hội đầu tư vào lĩnh vực RWA
Các mục đầu tư Beta bao gồm các dự án hàng đầu trong các lĩnh vực con, chẳng hạn như SKY và Ondo Finance trong lĩnh vực token hóa trái phiếu Mỹ, Figure Markets trong lĩnh vực tín dụng cá nhân, Spiko trong lĩnh vực token hóa trái phiếu không phải Mỹ, và Securitize của quỹ tổ chức.
Các mục đầu tư Alpha bao gồm Elixir, một stablecoin phi tập trung deUSD được phát hành hợp tác với một công ty quản lý tài sản lớn dựa trên trái phiếu Mỹ token hóa, thị trường định giá stablecoin RWA Curve, và Goldfish, nơi quy mô tín dụng tư nhân đang phục hồi và tăng trưởng. Chìa khóa để chọn các mục tiêu Alpha là tìm kiếm các dự án có đổi mới mang tính cách mạng hoặc tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Quy mô tổng thể của lĩnh vực RWA vượt 20,6 tỷ USD, tín dụng cá nhân dẫn đầu sự phát triển.
Phân tích quy mô và phân bố tài sản RWA
Quy mô tổng tài sản RWA
Tính đến ngày 1 tháng 12, tổng quy mô tài sản RWA theo nghĩa nghiêm ngặt đạt 1,355 triệu USD, không bao gồm các dự án stablecoin, chỉ bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ Mỹ, hàng hóa, quỹ thay thế tổ chức, trái phiếu không phải Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu. Nếu đưa các dự án stablecoin vào xem xét, quy mô tài sản lên tới 19,278 triệu USD.
Có quan điểm cho rằng, tài sản cơ sở của các stablecoin chính thống như USDT và USDC khoảng 90% là trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, tương tự như cơ chế của các dự án như USDY và deUSD. Do đó, từ góc độ rộng hơn, quy mô tài sản thực tế trong lĩnh vực RWA có thể đạt 20.633 tỷ USD, đã hoàn thành 20% mục tiêu 1.000 tỷ USD.
Phân bố tài sản RWA
Cấu trúc thị trường RWA đã thay đổi đáng kể trong chưa đầy hai năm. Lĩnh vực tín dụng tư nhân, đặc biệt là sự phát triển nhanh chóng của Figure Markets, đã bù đắp cho sự sụt giảm của các dự án khác như Maple, Centrifuge, đẩy quy mô của lĩnh vực này lên 940 triệu USD, vượt xa 260 triệu USD của việc token hóa trái phiếu Mỹ.
Xu hướng phát hành tài sản RWA năm 2024
Ba lĩnh vực phát hành tài sản RWA hàng tháng hàng đầu vào năm 2024 liên tục là stablecoin, token hóa trái phiếu Mỹ và tín dụng tư nhân. Xu hướng này cho thấy ba phân khúc này có thể là hướng đầu tư có tiềm năng tăng trưởng nhất trong lĩnh vực RWA.
Phân phối tài sản RWA trên blockchain
Ethereum dẫn đầu với thị phần 76,51%. Stellar đứng thứ hai với quy mô tổng cộng 245,58 triệu đô la từ 9 sản phẩm RWA nhờ sự hỗ trợ của một nền tảng dữ liệu. Polygon xếp thứ ba nhờ vào tài sản ổn định gốc và một số tài sản trái phiếu chính phủ Mỹ được phát hành bởi các tổ chức. Solana chủ yếu dựa vào các dự án như USDC, USDT và USDY để đứng thứ tư, nhưng vẫn cần tăng cường trong lĩnh vực kinh doanh tổ chức. Avalanche mặc dù tích cực đầu tư vào lĩnh vực RWA, nhưng bị hạn chế bởi sự phát triển của hệ sinh thái của nó, quy mô tổng thể chỉ đạt 9,787 triệu đô la.
Cơ hội đầu tư vào lĩnh vực RWA
Các mục đầu tư Beta bao gồm các dự án hàng đầu trong các lĩnh vực con, chẳng hạn như SKY và Ondo Finance trong lĩnh vực token hóa trái phiếu Mỹ, Figure Markets trong lĩnh vực tín dụng cá nhân, Spiko trong lĩnh vực token hóa trái phiếu không phải Mỹ, và Securitize của quỹ tổ chức.
Các mục đầu tư Alpha bao gồm Elixir, một stablecoin phi tập trung deUSD được phát hành hợp tác với một công ty quản lý tài sản lớn dựa trên trái phiếu Mỹ token hóa, thị trường định giá stablecoin RWA Curve, và Goldfish, nơi quy mô tín dụng tư nhân đang phục hồi và tăng trưởng. Chìa khóa để chọn các mục tiêu Alpha là tìm kiếm các dự án có đổi mới mang tính cách mạng hoặc tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân.