Khủng hoảng nợ công của Mỹ và khốn cảnh của ngân hàng Nhật Bản
Gần đây, thị trường tài chính đã xuất hiện một hiện tượng đáng chú ý: Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản thông báo sẽ bán 63 tỷ USD trái phiếu của Mỹ và châu Âu. Quyết định này ẩn chứa những động lực lãi suất phức tạp và thách thức chính sách tiền tệ trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Kể từ cuối năm 2021, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng lãi suất mạnh mẽ để đối phó với lạm phát, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn giữ mức lãi suất gần bằng không. Điều này đã dẫn đến sự mở rộng đáng kể khoảng cách lãi suất giữa đô la Mỹ và yen Nhật, làm cho chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với trái phiếu kho bạc Mỹ mà các ngân hàng Nhật Bản nắm giữ tăng đáng kể. Đối với các ngân hàng Nhật Bản như Norinchukin, những chi phí này đã vượt quá lợi suất mà trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp, buộc họ phải xem xét việc bán những tài sản này.
Tình huống này không chỉ giới hạn ở Jin trong nông lâm. Theo ước tính, các ngân hàng thương mại Nhật Bản nắm giữ khoảng 8500 tỷ USD trái phiếu nước ngoài, trong đó gần 4500 tỷ USD là trái phiếu Mỹ. Nếu những trái phiếu này bị bán tháo ồ ạt ra thị trường mở, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng vọt của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, gây áp lực lớn lên việc tài trợ cho chính phủ Mỹ.
Để đối phó với cuộc khủng hoảng tiềm tàng này, Bộ trưởng Tài chính Mỹ có thể sẽ tìm kiếm sự hỗ trợ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Một giải pháp khả thi là sử dụng cơ chế FIMA ( của các cơ quan tiền tệ nước ngoài và quốc tế. Cơ chế này cho phép ngân hàng trung ương thế chấp trái phiếu kho bạc Mỹ để đổi lấy khoản vay đô la qua đêm, từ đó tránh việc bán tháo trái phiếu trên thị trường mở.
Cách làm này mặc dù có thể tạm thời giảm bớt vấn đề, nhưng cũng có nghĩa là lượng cung đô la Mỹ tăng lên. Về lâu dài, điều này có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là trong các loại tài sản mới nổi như tiền điện tử.
Trong môi trường tài chính phức tạp này, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của chính sách tiền tệ toàn cầu và xem xét các chiến lược đầu tư đa dạng để đối phó với những biến động tiềm ẩn của thị trường. Dù là thị trường tài chính truyền thống hay lĩnh vực tài sản kỹ thuật số mới nổi, đều có thể xuất hiện những cơ hội và thách thức mới do các yếu tố kinh tế vĩ mô này.
![Arthur Hayes: Việc Nhật Bản bán trái phiếu Mỹ có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang in tiền, sẽ mang lại một đợt tăng giá mới cho thị trường tiền điện tử])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf2694949923ff23006ada2bcde35f53.webp(
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ngân hàng Nhật Bản có thể bán trái phiếu Mỹ, thị trường tài chính toàn cầu đối mặt với thách thức mới
Khủng hoảng nợ công của Mỹ và khốn cảnh của ngân hàng Nhật Bản
Gần đây, thị trường tài chính đã xuất hiện một hiện tượng đáng chú ý: Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản thông báo sẽ bán 63 tỷ USD trái phiếu của Mỹ và châu Âu. Quyết định này ẩn chứa những động lực lãi suất phức tạp và thách thức chính sách tiền tệ trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Kể từ cuối năm 2021, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng lãi suất mạnh mẽ để đối phó với lạm phát, trong khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn giữ mức lãi suất gần bằng không. Điều này đã dẫn đến sự mở rộng đáng kể khoảng cách lãi suất giữa đô la Mỹ và yen Nhật, làm cho chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối đối với trái phiếu kho bạc Mỹ mà các ngân hàng Nhật Bản nắm giữ tăng đáng kể. Đối với các ngân hàng Nhật Bản như Norinchukin, những chi phí này đã vượt quá lợi suất mà trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp, buộc họ phải xem xét việc bán những tài sản này.
Tình huống này không chỉ giới hạn ở Jin trong nông lâm. Theo ước tính, các ngân hàng thương mại Nhật Bản nắm giữ khoảng 8500 tỷ USD trái phiếu nước ngoài, trong đó gần 4500 tỷ USD là trái phiếu Mỹ. Nếu những trái phiếu này bị bán tháo ồ ạt ra thị trường mở, điều này có thể dẫn đến sự gia tăng vọt của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, gây áp lực lớn lên việc tài trợ cho chính phủ Mỹ.
Để đối phó với cuộc khủng hoảng tiềm tàng này, Bộ trưởng Tài chính Mỹ có thể sẽ tìm kiếm sự hỗ trợ từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Một giải pháp khả thi là sử dụng cơ chế FIMA ( của các cơ quan tiền tệ nước ngoài và quốc tế. Cơ chế này cho phép ngân hàng trung ương thế chấp trái phiếu kho bạc Mỹ để đổi lấy khoản vay đô la qua đêm, từ đó tránh việc bán tháo trái phiếu trên thị trường mở.
Cách làm này mặc dù có thể tạm thời giảm bớt vấn đề, nhưng cũng có nghĩa là lượng cung đô la Mỹ tăng lên. Về lâu dài, điều này có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là trong các loại tài sản mới nổi như tiền điện tử.
Trong môi trường tài chính phức tạp này, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của chính sách tiền tệ toàn cầu và xem xét các chiến lược đầu tư đa dạng để đối phó với những biến động tiềm ẩn của thị trường. Dù là thị trường tài chính truyền thống hay lĩnh vực tài sản kỹ thuật số mới nổi, đều có thể xuất hiện những cơ hội và thách thức mới do các yếu tố kinh tế vĩ mô này.
![Arthur Hayes: Việc Nhật Bản bán trái phiếu Mỹ có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang in tiền, sẽ mang lại một đợt tăng giá mới cho thị trường tiền điện tử])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf2694949923ff23006ada2bcde35f53.webp(