Thách thức và tình trạng của hệ sinh thái BTC: Đổi mới khó có thể vượt qua chính Bitcoin
Trải qua một năm thử thách trên thị trường, ngành công nghiệp đã đạt được sự đồng thuận: nhu cầu của mọi người đối với Bitcoin chỉ giới hạn ở chính Bitcoin, khó có thể mở rộng sang các tài sản thế chấp dựa trên BTC, mạng L2 hoặc hệ sinh thái DeFi.
Sao chép và thất bại của mô hình Ethereum
Các dự án như Babylon không phải là khái niệm hoàn toàn mới, mà là những dự án cũ đã lâu không phát triển và vẫn dừng lại ở giai đoạn nghiên cứu. Sau nhiều lần điều chỉnh, Solv mới bắt đầu nổi lên. Các dự án BTC L2 như Bitlayer, BEVM, Merlin cũng phần lớn ra đời cùng thời điểm với WBTC, những nỗ lực lặp đi lặp lại không mang lại đột phá nào. Ngay cả Runes( cũng không thể sao chép thành công của các ký hiệu, cuối cùng đã gây thất vọng.
Báo cáo quý đầu năm 2025 cho thấy, ETF giao dịch theo chỉ số BTC đã thành công niêm yết, trở thành công cụ đầu tư đáng tin cậy thứ hai chỉ sau chính Bitcoin. Điều này trái ngược rõ rệt với Ethereum: trên chuỗi ETH, mọi thứ phát triển rực rỡ, trong khi BTC chủ yếu giao dịch ngoài chuỗi. Phải thừa nhận rằng, BTC không cần các cảnh quan lặp lại như L2 hay staking, việc thiếu hợp đồng thông minh lại là bảo đảm cho sự vững chắc của nó.
Mặc dù hiện tại ngành công nghiệp có thái độ phức tạp với Ethereum, nhưng nhiều đổi mới của BTC và Solana phần lớn bắt nguồn từ việc tham khảo Ethereum. Solana đã đạt được thành công trong lĩnh vực DeFi và Meme, trong khi BTC cố gắng thử nghiệm hệ thống staking và tài sản hóa vàng kỹ thuật số. Tuy nhiên, Solana ít nhất đã thành công ở một giai đoạn, trong khi hệ sinh thái BTC lại khó có thể sao chép thành công của Ethereum, mà ngược lại còn lặp lại những điểm thất bại của nó.
![BTCFi chỉ có BTC, không có Fi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c689085f5a2d3d7fd75fecbf1faaf0a0.webp(
Nghịch lý hóa tiền tệ an toàn mạng chính
Eigenlayer cố gắng biến tính bảo mật của Ethereum thành tiền, nhưng mô hình này khó có thể chuyển giao sang các chuỗi công cộng khác. Các chuỗi có xu hướng phát triển các sản phẩm phát hành tài sản, bất kể được đóng gói dưới hình thức L2 hay hệ thống staking/đầu tư lại.
Giá trị cốt lõi của hệ sinh thái BTC nằm ở chính Bitcoin. Những đổi mới ở rìa như WBTC và ETF có thể làm tăng giá trị thị trường của BTC, nhưng việc cố gắng chuyển giá trị của BTC sang các token khác gặp phải những thách thức to lớn. Phân phối BTC chủ yếu trên toàn cầu nằm ở các sàn giao dịch và công ty quản lý tài sản, trong khi hệ thống staking trên chuỗi khó có thể tạo ra ảnh hưởng thực sự.
![BTCFi chỉ có BTC, không có Fi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-723af2be438dbbb80ac2ff23c7c890bb.webp(
Sự phát triển của hệ sinh thái L2 đang gặp khó khăn
ETH L2 đã giải quyết vấn đề tắc nghẽn mạng chính, nhưng không thể ngăn chặn sự trỗi dậy của các chuỗi công cộng mới. BTC L2 đang đối mặt với thách thức lớn hơn: lộ trình công nghệ hỗn loạn, vừa có những cái mô phỏng ETH L2, vừa có những cái sửa chữa trên mã vận hành hiện tại, còn có những cái cố gắng mở rộng chức năng script của Bitcoin.
So với thái độ phi tập trung của hệ sinh thái Solana, BTC L2 có vẻ mang màu sắc "dự án + VC" hơn. Trong kỷ nguyên hậu VC, hậu nhà tạo lập thị trường, BTC L2 lần lượt công bố kế hoạch airdrop và kinh tế token, nhưng BTC vẫn giữ thái độ độc lập.
![BTCFi chỉ có BTC, không có Fi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d58dc5293612c26f0090245cbeb28574.webp(
Kết luận
Hệ sinh thái Bitcoin đã đặt nền tảng cho các dự án sau này như Ethereum, nhưng tính đặc thù của BTC khiến nó không cần phải đối mặt với nhiều thách thức như các dự án mới nổi khác. BTCFi cố gắng mở ra một con đường mới, nhưng kết quả cho thấy mô hình đơn giản vốn có của Bitcoin có thể bền vững hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khó khăn trong đổi mới hệ sinh thái BTC: Chính Bitcoin mới là giá trị lớn nhất
Thách thức và tình trạng của hệ sinh thái BTC: Đổi mới khó có thể vượt qua chính Bitcoin
Trải qua một năm thử thách trên thị trường, ngành công nghiệp đã đạt được sự đồng thuận: nhu cầu của mọi người đối với Bitcoin chỉ giới hạn ở chính Bitcoin, khó có thể mở rộng sang các tài sản thế chấp dựa trên BTC, mạng L2 hoặc hệ sinh thái DeFi.
Sao chép và thất bại của mô hình Ethereum
Các dự án như Babylon không phải là khái niệm hoàn toàn mới, mà là những dự án cũ đã lâu không phát triển và vẫn dừng lại ở giai đoạn nghiên cứu. Sau nhiều lần điều chỉnh, Solv mới bắt đầu nổi lên. Các dự án BTC L2 như Bitlayer, BEVM, Merlin cũng phần lớn ra đời cùng thời điểm với WBTC, những nỗ lực lặp đi lặp lại không mang lại đột phá nào. Ngay cả Runes( cũng không thể sao chép thành công của các ký hiệu, cuối cùng đã gây thất vọng.
Báo cáo quý đầu năm 2025 cho thấy, ETF giao dịch theo chỉ số BTC đã thành công niêm yết, trở thành công cụ đầu tư đáng tin cậy thứ hai chỉ sau chính Bitcoin. Điều này trái ngược rõ rệt với Ethereum: trên chuỗi ETH, mọi thứ phát triển rực rỡ, trong khi BTC chủ yếu giao dịch ngoài chuỗi. Phải thừa nhận rằng, BTC không cần các cảnh quan lặp lại như L2 hay staking, việc thiếu hợp đồng thông minh lại là bảo đảm cho sự vững chắc của nó.
Mặc dù hiện tại ngành công nghiệp có thái độ phức tạp với Ethereum, nhưng nhiều đổi mới của BTC và Solana phần lớn bắt nguồn từ việc tham khảo Ethereum. Solana đã đạt được thành công trong lĩnh vực DeFi và Meme, trong khi BTC cố gắng thử nghiệm hệ thống staking và tài sản hóa vàng kỹ thuật số. Tuy nhiên, Solana ít nhất đã thành công ở một giai đoạn, trong khi hệ sinh thái BTC lại khó có thể sao chép thành công của Ethereum, mà ngược lại còn lặp lại những điểm thất bại của nó.
![BTCFi chỉ có BTC, không có Fi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c689085f5a2d3d7fd75fecbf1faaf0a0.webp(
Nghịch lý hóa tiền tệ an toàn mạng chính
Eigenlayer cố gắng biến tính bảo mật của Ethereum thành tiền, nhưng mô hình này khó có thể chuyển giao sang các chuỗi công cộng khác. Các chuỗi có xu hướng phát triển các sản phẩm phát hành tài sản, bất kể được đóng gói dưới hình thức L2 hay hệ thống staking/đầu tư lại.
Giá trị cốt lõi của hệ sinh thái BTC nằm ở chính Bitcoin. Những đổi mới ở rìa như WBTC và ETF có thể làm tăng giá trị thị trường của BTC, nhưng việc cố gắng chuyển giá trị của BTC sang các token khác gặp phải những thách thức to lớn. Phân phối BTC chủ yếu trên toàn cầu nằm ở các sàn giao dịch và công ty quản lý tài sản, trong khi hệ thống staking trên chuỗi khó có thể tạo ra ảnh hưởng thực sự.
![BTCFi chỉ có BTC, không có Fi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-723af2be438dbbb80ac2ff23c7c890bb.webp(
Sự phát triển của hệ sinh thái L2 đang gặp khó khăn
ETH L2 đã giải quyết vấn đề tắc nghẽn mạng chính, nhưng không thể ngăn chặn sự trỗi dậy của các chuỗi công cộng mới. BTC L2 đang đối mặt với thách thức lớn hơn: lộ trình công nghệ hỗn loạn, vừa có những cái mô phỏng ETH L2, vừa có những cái sửa chữa trên mã vận hành hiện tại, còn có những cái cố gắng mở rộng chức năng script của Bitcoin.
So với thái độ phi tập trung của hệ sinh thái Solana, BTC L2 có vẻ mang màu sắc "dự án + VC" hơn. Trong kỷ nguyên hậu VC, hậu nhà tạo lập thị trường, BTC L2 lần lượt công bố kế hoạch airdrop và kinh tế token, nhưng BTC vẫn giữ thái độ độc lập.
![BTCFi chỉ có BTC, không có Fi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d58dc5293612c26f0090245cbeb28574.webp(
Kết luận
Hệ sinh thái Bitcoin đã đặt nền tảng cho các dự án sau này như Ethereum, nhưng tính đặc thù của BTC khiến nó không cần phải đối mặt với nhiều thách thức như các dự án mới nổi khác. BTCFi cố gắng mở ra một con đường mới, nhưng kết quả cho thấy mô hình đơn giản vốn có của Bitcoin có thể bền vững hơn.