#美国通胀与货币政策# Згадуючи інфляційні дані з кількох попередніх економічних циклів, сьогоднішній звіт по CPI справді викликає багато роздумів. Річний показник CPI за липень без сезонної корекції складає 2,7%, хоча він трохи нижчий за очікування, але все ще на високому рівні. Ще більш вартою уваги є річна ставка основного CPI, яка піднялася до п'ятимісячного максимуму в 3,1%. Ця комбінація даних нагадує мені про період стагфляції в 70-х роках минулого століття, коли політики також стикалися з подібними дилемами.
Історія завжди вражаюче схожа. Протягом останніх десятиліть я став свідком неодноразових сплесків і спадів інфляційних циклів. Кожного разу ринок надмірно інтерпретує дані, але справжній тренд часто потребує більше часу, щоб стати зрозумілим. Ситуація зараз не є винятком. Хоча загальний ІСЦ, здається, стабільний, але зростання базової інфляції не можна ігнорувати. Це нагадує мені початок 80-х років, коли тодішній голова Волкер змушений був вжити радикальні заходи підвищення ставок, щоб стримати інфляцію.
З історичного досвіду видно, що нинішні розробники грошової політики стикаються зі складним балансом. З одного боку, їм потрібно продовжувати бути на варті, запобігаючи повторному виходу інфляції з-під контролю; з іншого боку, не можна надмірно затягувати, щоб не вбити економічне відновлення. Цей делікатний баланс нагадує мені м'яку посадку 1994 року, коли Федеральна резервна система успішно контролювала інфляцію без спричинення рецесії.
Поточна економічна ситуація не зовсім схожа на жодну з історичних, але минулі уроки все ще заслуговують на нашу увагу. Тісно стежити за тенденціями даних у найближчі кілька місяців буде ключовим. Якщо основна інфляція продовжить зростати, ми можемо побачити більше посилення політики. Але якщо загальна інфляція залишиться стабільною або знизиться, тоді поточна політика може бути збережена. У будь-якому випадку, це буде ключовий період, за яким варто уважно стежити.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
#美国通胀与货币政策# Згадуючи інфляційні дані з кількох попередніх економічних циклів, сьогоднішній звіт по CPI справді викликає багато роздумів. Річний показник CPI за липень без сезонної корекції складає 2,7%, хоча він трохи нижчий за очікування, але все ще на високому рівні. Ще більш вартою уваги є річна ставка основного CPI, яка піднялася до п'ятимісячного максимуму в 3,1%. Ця комбінація даних нагадує мені про період стагфляції в 70-х роках минулого століття, коли політики також стикалися з подібними дилемами.
Історія завжди вражаюче схожа. Протягом останніх десятиліть я став свідком неодноразових сплесків і спадів інфляційних циклів. Кожного разу ринок надмірно інтерпретує дані, але справжній тренд часто потребує більше часу, щоб стати зрозумілим. Ситуація зараз не є винятком. Хоча загальний ІСЦ, здається, стабільний, але зростання базової інфляції не можна ігнорувати. Це нагадує мені початок 80-х років, коли тодішній голова Волкер змушений був вжити радикальні заходи підвищення ставок, щоб стримати інфляцію.
З історичного досвіду видно, що нинішні розробники грошової політики стикаються зі складним балансом. З одного боку, їм потрібно продовжувати бути на варті, запобігаючи повторному виходу інфляції з-під контролю; з іншого боку, не можна надмірно затягувати, щоб не вбити економічне відновлення. Цей делікатний баланс нагадує мені м'яку посадку 1994 року, коли Федеральна резервна система успішно контролювала інфляцію без спричинення рецесії.
Поточна економічна ситуація не зовсім схожа на жодну з історичних, але минулі уроки все ще заслуговують на нашу увагу. Тісно стежити за тенденціями даних у найближчі кілька місяців буде ключовим. Якщо основна інфляція продовжить зростати, ми можемо побачити більше посилення політики. Але якщо загальна інфляція залишиться стабільною або знизиться, тоді поточна політика може бути збережена. У будь-якому випадку, це буде ключовий період, за яким варто уважно стежити.