2024 року ринок криптовалют демонструє надзвичайно активну динаміку, де особливо вражаючими є результати Біткойна. Лише за останній місяць Біткойн досягнув зростання більше ніж на 50%. Які чинники стоять за цим вражаючим ринковим результатом? Чи зможе ця тенденція зростання тривати? Давайте глибше розглянемо ці питання.
Зростання цін на активи зазвичай є наслідком зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми будемо аналізувати з цих двох аспектів окремо.
Зі зменшенням нагороди за блок Біткойн постійно, вплив боку пропозиції на його ціну поступово зменшується, але нам все ще потрібно звертати увагу на потенційний тиск на продаж:
Аналіз пропозиційної сторони
Згідно з механізмом консенсусу, новостворена кількість Біткойн становить менше 2 мільйонів монет, і швидкість випуску знову зменшиться вдвічі. Це означає, що новий тиск на продаж буде ще нижчим. Спостерігаючи за рахунками майнерів, які протягом тривалого часу залишаються на рівні понад 1,8 мільйона монет, можна стверджувати, що у майнерів немає явної волі до продажу.
З іншого боку, кількість Біткойнів у довгострокових рахунках продовжує зростати і наразі становить близько 14,9 мільйона монет. Фактична кількість Біткойнів з високою ліквідністю досить обмежена, а їхня ринкова капіталізація складає менше 350 мільярдів доларів. Це також пояснює, чому щоденна купівля на 500 мільйонів доларів може спричинити швидке зростання ціни на Біткойн.
Аналіз з боку попиту
Зростання попиту в основному походить з наступних кількох аспектів:
Збільшення ліквідності, яке приносить ETF
Зростання вартості активів, що належать заможним групам
Фінансові послуги є більш привабливими в порівнянні з короткостроковими інвестиціями
Для фондів інвестиції в Біткойн можуть бути помилковими, але не можна повністю їх пропустити.
Біткойн є фокусом уваги ринку
ETF: Унікальний каталізатор цього раунду бичачого ринку Біткойн
Біткойн отримав право на вихід на традиційний фінансовий ринок через схвалення ETF від SEC. Це означає, що комплаєнсні кошти нарешті можуть потрапити на ринок Біткойн, і в світі криптовалют традиційні фінансові кошти можуть надходити лише в Біткойн.
Трансфляційні характеристики Біткойна полегшують формування спекулятивного зростання. Щойно фонди продовжують купувати, ціна Біткойна буде зростати, а дохідність фондів, які володіють Біткойном, зросте, що, в свою чергу, залучить більше коштів. Водночас фонди, які не інвестують у Біткойн, можуть зіткнутися з тиском на результати та навіть ризиком відтоку капіталу.
Особливості Біткойна краще підходять для такого спекулятивного зростання. Протягом останнього місяця середній чистий купівельний обсяг менше 500 мільйонів доларів щодня, але це призвело до зростання ринку на понад 50%. Це дуже маленький обсяг торгівлі на традиційних фінансових ринках.
ETF ще підвищив вартість Біткойн з точки зору ліквідності. Обсяг традиційних фінансів у світі (включаючи нерухомість) у 2023 році може досягти 560 трильйонів доларів. Це свідчить про те, що ліквідності традиційних фінансів достатньо для підтримки фінансових активів такого масштабу. Ліквідність Біткойн значно нижча, ніж у традиційних фінансових активів, але доступ традиційних фінансів до Біткойн може створити ліквідність, необхідну для досягнення вищої оцінки. Варто зазначити, що ця відповідна ліквідність може текти лише в Біткойн, а не в інші криптовалюти.
Багаті групи надають перевагу Біткойну, що підвищує ціну
Згідно з ринковими дослідженнями, мільярдери у сфері криптовалют зазвичай значно більше володіють Біткойном під час бичачого ринку, тоді як частка інвесторів середнього класу та нижче, які володіють Біткойном, зазвичай не перевищує 1/4 їхнього інвестиційного портфелю. Наразі частка Біткойна на всьому ринку криптовалют становить 54,8%. Якщо частка, що належить звичайним інвесторам, значно нижча за це число, то залишкові Біткойни, ймовірно, зосереджені в руках багатих і інституцій.
Тут вводиться концепція ефекту Матфея: активи, які мають багаті, зазвичай продовжують зростати в ціні, тоді як активи, які мають звичайні люди, можуть знецінюватися. У відсутності урядового втручання ефект Матфея неминуче виникає в ринковій економіці, що призводить до розширення розриву між багатими та бідними. Це відбувається не лише тому, що багаті можуть бути розумнішими і здібнішими, а й тому, що у них від природи більше ресурсів. Розумні люди, корисні ресурси та інформація природно прагнуть знайти можливості для співпраці навколо цих багатих. Якщо багатство людини не отримане виключно завдяки удачі, це може створити позитивний цикл накопичення багатства. Таким чином, активи, що відповідають естетиці та вподобанням багатих, зазвичай стають дорожчими, а активи, що відповідають естетиці та вподобанням звичайних людей, можуть ставати дедалі дешевшими.
На ринку криптовалют багаті та інституції можуть використовувати нестандартні монети як інструмент для отримання прибутку від звичайних інвесторів, а більш ліквідні основні токени — як засіб зберігання вартості. Багатство може переходити від звичайних інвесторів до альткойнів, після чого його можуть збирати багаті чи інституції, а потім воно знову переходить до Біткойна та інших основних монет. Зі збільшенням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатих та інституцій також зростатиме.
Ціна Біткойн не є ключовою, частка ринку є основною
Після схвалення SEC спотового ETF на Біткойн, це викликало конкурентні змагання на кількох рівнях ринку. У тому числі деякі відомі фінансові установи в США змагаються за лідерство в ETF. На глобальному ринку такі фінансові центри, як Сінгапур, Швейцарія, Гонконг, також не відстають. Існує ймовірність, що установи будуть розпродавати Біткойн. Щодо невеликої кількості Біт, накопиченої в короткостроковій перспективі, якщо їх викинуть на ринок, то за умов, що міжнародне середовище не зіткнеться з нестачею ліквідності, можливість їх повторного викупу залишається невідомою.
Крім того, втрата спотового Біткойна, який підтримує ETF, призведе не лише до втрати доходів від комісійних для емітентів, але й до втрати впливу на ціноутворення Біткойна. Відповідно, фінансові ринки також втратять право на ціноутворення цієї "цифрової золото" — основи майбутньої фінансової системи, а також втратять ринок похідних інструментів спотового Біткойна. Це стратегічна помилка для будь-якої країни та фінансового ринку.
Отже, традиційному фінансовому капіталу в усьому світі важко створити змову для спільного продажу, натомість, можливо, під час постійного скуповування виникне психологія зростання цін.
Біткойн: новий улюбленець Уолл-Стріт
Для тих активів, які мають низьку вартість та високий потенційний прибуток, помірні інвестиції можуть не лише суттєво підвищити дохідність портфеля активів, але й контролювати ризики. Біткойн наразі має відносно невелику оцінку на традиційних фінансових ринках, а також має низьку кореляцію з основними активами. Тому для основних фондів здається розумним мати певний відсоток Біткойна.
Більш важливо, що якщо в 2024 році Біткойн стане найприбутковішим активом на основному фінансовому ринку, тим фондовим менеджерам, які не інвестували, буде важко пояснити це інвесторам. Навпаки, навіть якщо утримувати лише 1% або 2% Біткойна, фондові менеджери, навіть якщо не люблять його або зазнають збитків, не постраждають від ризику Біткойна в надто великій мірі, що полегшить пояснення інвесторам.
Біткойн: невидимий інвестиційний інструмент для фондових менеджерів
Біткойн природно має певний рівень анонімності. Регуляторам може бути важко здійснювати повний моніторинг спотових рахунків фондів менеджерів, як це робиться з цінними паперами. Хоча на деяких великих торгових платформах для поповнення та зняття коштів, а також для позабіржової торгівлі потрібна ідентифікація, проте офлайн позабіржова торгівля все ще може відбуватися. Регулятори можуть не мати достатніх засобів для контролю спотових позицій фінансових працівників.
Попередній аналіз надає керуючим фондами достатні підстави для інвестування в Біткойн. Оскільки невелика кількість коштів може вплинути на ціну Біткойна, то, маючи достатні об'єктивні підстави, які фактори можуть завадити їм використовувати публічні кошти для особистої вигоди?
Самопродвиження проекту
Біткойн довгостроково виграє від властивого індустрії криптовалют явища самопідтримки.
Цей феномен вказує на те, що інші проекти, щоб скористатися впливом Біткойна, вимушені підвищувати його імідж, в результаті чого вони зворотно інвестують трафік, яким управляють, у Біткойн.
Оглядаючи процес випуску всіх альтернативних монет, завжди згадують легендарну історію Біткойна, описуючи таємничість і велич Сатоші Накамото. Потім стверджують, як вони подібні до Біткойна і хочуть стати наступним Біткойном. Таким чином, Біткойн не потребує активного управління, адже може отримувати пасивне брендинг через проекти, що його імітують.
Наразі конкуренція між проектами стала ще більш жорсткою, на Біткойні існує десятки другорядних мереж та десятки мільйонів проектів з написами, які намагаються скористатися трафіком з Біткойна, щоб спільно сприяти масштабному впровадженню Біткойна. Цього року в екосистемі Біткойна вперше з'явилася така велика кількість проектів, що згадують Біткойн, тому самопідтримуючий ефект Біткойна цього року може бути сильнішим, ніж у попередні роки.
Висновок
У порівнянні з минулим роком найбільшим фактором на ринку є затвердження ETF на Біткойн. Аналіз показує, що всі фактори сприяють зростанню ціни на Біткойн. Пропозиція зменшується, попит зростає.
Отже, Біткойн, ймовірно, стане найціннішим активом для інвестицій у 2024 році.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LiquidationTherapist
· 11год тому
Знову настає час великого булрану.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeVictim
· 13год тому
Ще одна хвиля ціна знижується після позитивного відкриття?
Аналіз булрану Біткойна 2024 року: каталізатор ETF та попит і пропозиція підштовхують ціну до зростання
Аналіз ринкових показників Біткойн у 2024 році
2024 року ринок криптовалют демонструє надзвичайно активну динаміку, де особливо вражаючими є результати Біткойна. Лише за останній місяць Біткойн досягнув зростання більше ніж на 50%. Які чинники стоять за цим вражаючим ринковим результатом? Чи зможе ця тенденція зростання тривати? Давайте глибше розглянемо ці питання.
Зростання цін на активи зазвичай є наслідком зменшення пропозиції та збільшення попиту. Ми будемо аналізувати з цих двох аспектів окремо.
Зі зменшенням нагороди за блок Біткойн постійно, вплив боку пропозиції на його ціну поступово зменшується, але нам все ще потрібно звертати увагу на потенційний тиск на продаж:
Аналіз пропозиційної сторони
Згідно з механізмом консенсусу, новостворена кількість Біткойн становить менше 2 мільйонів монет, і швидкість випуску знову зменшиться вдвічі. Це означає, що новий тиск на продаж буде ще нижчим. Спостерігаючи за рахунками майнерів, які протягом тривалого часу залишаються на рівні понад 1,8 мільйона монет, можна стверджувати, що у майнерів немає явної волі до продажу.
З іншого боку, кількість Біткойнів у довгострокових рахунках продовжує зростати і наразі становить близько 14,9 мільйона монет. Фактична кількість Біткойнів з високою ліквідністю досить обмежена, а їхня ринкова капіталізація складає менше 350 мільярдів доларів. Це також пояснює, чому щоденна купівля на 500 мільйонів доларів може спричинити швидке зростання ціни на Біткойн.
Аналіз з боку попиту
Зростання попиту в основному походить з наступних кількох аспектів:
ETF: Унікальний каталізатор цього раунду бичачого ринку Біткойн
Біткойн отримав право на вихід на традиційний фінансовий ринок через схвалення ETF від SEC. Це означає, що комплаєнсні кошти нарешті можуть потрапити на ринок Біткойн, і в світі криптовалют традиційні фінансові кошти можуть надходити лише в Біткойн.
Трансфляційні характеристики Біткойна полегшують формування спекулятивного зростання. Щойно фонди продовжують купувати, ціна Біткойна буде зростати, а дохідність фондів, які володіють Біткойном, зросте, що, в свою чергу, залучить більше коштів. Водночас фонди, які не інвестують у Біткойн, можуть зіткнутися з тиском на результати та навіть ризиком відтоку капіталу.
Особливості Біткойна краще підходять для такого спекулятивного зростання. Протягом останнього місяця середній чистий купівельний обсяг менше 500 мільйонів доларів щодня, але це призвело до зростання ринку на понад 50%. Це дуже маленький обсяг торгівлі на традиційних фінансових ринках.
ETF ще підвищив вартість Біткойн з точки зору ліквідності. Обсяг традиційних фінансів у світі (включаючи нерухомість) у 2023 році може досягти 560 трильйонів доларів. Це свідчить про те, що ліквідності традиційних фінансів достатньо для підтримки фінансових активів такого масштабу. Ліквідність Біткойн значно нижча, ніж у традиційних фінансових активів, але доступ традиційних фінансів до Біткойн може створити ліквідність, необхідну для досягнення вищої оцінки. Варто зазначити, що ця відповідна ліквідність може текти лише в Біткойн, а не в інші криптовалюти.
Багаті групи надають перевагу Біткойну, що підвищує ціну
Згідно з ринковими дослідженнями, мільярдери у сфері криптовалют зазвичай значно більше володіють Біткойном під час бичачого ринку, тоді як частка інвесторів середнього класу та нижче, які володіють Біткойном, зазвичай не перевищує 1/4 їхнього інвестиційного портфелю. Наразі частка Біткойна на всьому ринку криптовалют становить 54,8%. Якщо частка, що належить звичайним інвесторам, значно нижча за це число, то залишкові Біткойни, ймовірно, зосереджені в руках багатих і інституцій.
Тут вводиться концепція ефекту Матфея: активи, які мають багаті, зазвичай продовжують зростати в ціні, тоді як активи, які мають звичайні люди, можуть знецінюватися. У відсутності урядового втручання ефект Матфея неминуче виникає в ринковій економіці, що призводить до розширення розриву між багатими та бідними. Це відбувається не лише тому, що багаті можуть бути розумнішими і здібнішими, а й тому, що у них від природи більше ресурсів. Розумні люди, корисні ресурси та інформація природно прагнуть знайти можливості для співпраці навколо цих багатих. Якщо багатство людини не отримане виключно завдяки удачі, це може створити позитивний цикл накопичення багатства. Таким чином, активи, що відповідають естетиці та вподобанням багатих, зазвичай стають дорожчими, а активи, що відповідають естетиці та вподобанням звичайних людей, можуть ставати дедалі дешевшими.
На ринку криптовалют багаті та інституції можуть використовувати нестандартні монети як інструмент для отримання прибутку від звичайних інвесторів, а більш ліквідні основні токени — як засіб зберігання вартості. Багатство може переходити від звичайних інвесторів до альткойнів, після чого його можуть збирати багаті чи інституції, а потім воно знову переходить до Біткойна та інших основних монет. Зі збільшенням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатих та інституцій також зростатиме.
Ціна Біткойн не є ключовою, частка ринку є основною
Після схвалення SEC спотового ETF на Біткойн, це викликало конкурентні змагання на кількох рівнях ринку. У тому числі деякі відомі фінансові установи в США змагаються за лідерство в ETF. На глобальному ринку такі фінансові центри, як Сінгапур, Швейцарія, Гонконг, також не відстають. Існує ймовірність, що установи будуть розпродавати Біткойн. Щодо невеликої кількості Біт, накопиченої в короткостроковій перспективі, якщо їх викинуть на ринок, то за умов, що міжнародне середовище не зіткнеться з нестачею ліквідності, можливість їх повторного викупу залишається невідомою.
Крім того, втрата спотового Біткойна, який підтримує ETF, призведе не лише до втрати доходів від комісійних для емітентів, але й до втрати впливу на ціноутворення Біткойна. Відповідно, фінансові ринки також втратять право на ціноутворення цієї "цифрової золото" — основи майбутньої фінансової системи, а також втратять ринок похідних інструментів спотового Біткойна. Це стратегічна помилка для будь-якої країни та фінансового ринку.
Отже, традиційному фінансовому капіталу в усьому світі важко створити змову для спільного продажу, натомість, можливо, під час постійного скуповування виникне психологія зростання цін.
Біткойн: новий улюбленець Уолл-Стріт
Для тих активів, які мають низьку вартість та високий потенційний прибуток, помірні інвестиції можуть не лише суттєво підвищити дохідність портфеля активів, але й контролювати ризики. Біткойн наразі має відносно невелику оцінку на традиційних фінансових ринках, а також має низьку кореляцію з основними активами. Тому для основних фондів здається розумним мати певний відсоток Біткойна.
Більш важливо, що якщо в 2024 році Біткойн стане найприбутковішим активом на основному фінансовому ринку, тим фондовим менеджерам, які не інвестували, буде важко пояснити це інвесторам. Навпаки, навіть якщо утримувати лише 1% або 2% Біткойна, фондові менеджери, навіть якщо не люблять його або зазнають збитків, не постраждають від ризику Біткойна в надто великій мірі, що полегшить пояснення інвесторам.
Біткойн: невидимий інвестиційний інструмент для фондових менеджерів
Біткойн природно має певний рівень анонімності. Регуляторам може бути важко здійснювати повний моніторинг спотових рахунків фондів менеджерів, як це робиться з цінними паперами. Хоча на деяких великих торгових платформах для поповнення та зняття коштів, а також для позабіржової торгівлі потрібна ідентифікація, проте офлайн позабіржова торгівля все ще може відбуватися. Регулятори можуть не мати достатніх засобів для контролю спотових позицій фінансових працівників.
Попередній аналіз надає керуючим фондами достатні підстави для інвестування в Біткойн. Оскільки невелика кількість коштів може вплинути на ціну Біткойна, то, маючи достатні об'єктивні підстави, які фактори можуть завадити їм використовувати публічні кошти для особистої вигоди?
Самопродвиження проекту
Біткойн довгостроково виграє від властивого індустрії криптовалют явища самопідтримки.
Цей феномен вказує на те, що інші проекти, щоб скористатися впливом Біткойна, вимушені підвищувати його імідж, в результаті чого вони зворотно інвестують трафік, яким управляють, у Біткойн.
Оглядаючи процес випуску всіх альтернативних монет, завжди згадують легендарну історію Біткойна, описуючи таємничість і велич Сатоші Накамото. Потім стверджують, як вони подібні до Біткойна і хочуть стати наступним Біткойном. Таким чином, Біткойн не потребує активного управління, адже може отримувати пасивне брендинг через проекти, що його імітують.
Наразі конкуренція між проектами стала ще більш жорсткою, на Біткойні існує десятки другорядних мереж та десятки мільйонів проектів з написами, які намагаються скористатися трафіком з Біткойна, щоб спільно сприяти масштабному впровадженню Біткойна. Цього року в екосистемі Біткойна вперше з'явилася така велика кількість проектів, що згадують Біткойн, тому самопідтримуючий ефект Біткойна цього року може бути сильнішим, ніж у попередні роки.
Висновок
У порівнянні з минулим роком найбільшим фактором на ринку є затвердження ETF на Біткойн. Аналіз показує, що всі фактори сприяють зростанню ціни на Біткойн. Пропозиція зменшується, попит зростає.
Отже, Біткойн, ймовірно, стане найціннішим активом для інвестицій у 2024 році.