Інституційні інвестори переходять на Ethereum: від резервів активів до участі в заステйнг

З ростом зрілості ринку біткойнів інституційні інвестори почали звертати увагу на Ethereum, шукаючи нові можливості для зростання. На відміну від простого збільшення вартості активів, Ethereum пропонує інституціям інший спосіб участі: отримання стабільного та стійкого доходу на ланцюгу через заステйкаті, водночас глибоко беручи участь у будівництві екосистеми. Ця тенденція сприяє розвитку сфери заステйкаті в напрямку регулювання та масштабування.

Інституційні ставки на Ethereum: від пасивного утримання до активної участі

Новий рекорд Біткойна свідчить про те, що рушійною силою стали не роздрібні інвестори, а інституційні. Схвалення спотових ETF надало традиційним фінансовим установам легальний шлях для входу на ринок, в той час як деякі публічні компанії, включивши Біткойн до складу своїх резервних активів, значно збільшили свою балансова вартість, що ще більше підвищило довіру до Біткойна як вибору для інвестиційного портфеля.

Однак, резервна стратегія біткоїна стала зрілою, і новачкам важко повторити успіх ранніх учасників. У порівнянні з біткоїном, Ethereum стає новою стратегічною фокусною точкою. На відміну від біткоїна, механізм PoS Ethereum дозволяє тримачам брати участь у валідації мережі через застеках і отримувати винагороду, що надає установам можливість хеджувати інфляційні ризики.

Багато публічних компаній вже почали випробовувати стратегії резервування Етер, деякі навіть переходять з біткоїна на Етер. Для цих установ Етер не лише актив, а й шлях до участі в екосистемі. Механізм знищення Етер ще більше підсилює цю логіку, посилюючи його дефіцитність та внутрішню цінність.

Можна передбачити, що з надходженням більшої кількості установ на ринок заステйку вони виконуватимуть роль "великих майнерів", активно беручи участь в управлінні мережею. Наразі резервна структура Ethereum все ще перебуває на ранній стадії, що надає можливість компаніям, які хочуть встановити фінансову владу.

Застейкований ринок рухається до інституційної ери

З розвитком ринку Ethereum, який стає дедалі більш інституційним, ринок стейкінгу також перейде від криптоорієнтованого до інституційного домінування, рухаючись до більш регульованої та масштабованої стадії розвитку.

Окрім безпосередньої участі в застейкати установ, кілька постачальників ETF також активно просувають відповідний бізнес. Як тільки ці ETF отримають схвалення та залучать значні інституційні кошти, це ще більше розширить масштаб ринку застейкати. Наразі загальна заблокована вартість проектів, пов'язаних із застейкати Ethereum, вже наближається до історичного максимуму.

Варто зазначити, що деякі установи досліджують нові моделі поєднання доходів від заステйка з DeFi, що може призвести до переоцінки вартості заステйка та інших сфер DeFi.

Незважаючи на те, що ставлення установ стає дедалі позитивнішим, вони висувають вищі вимоги до безпеки, відповідності та здатності до управління ліквідністю протоколу. Це може призвести до подальшої концентрації ринку на провідних проєктах, тоді як невеликі та середні вузли можуть зіткнутися з ризиком маргіналізації.

Наразі ринок стейкінгу Ethereum демонструє чітку тенденцію до концентрації, кілька великих проектів займають домінуючі позиції. Тим часом деякі нові проекти досліджують такі сегменти, як повторний стейкінг, інфраструктура та LSTfi.

З огляду на активні розташування з усіх сторін, ринковий настрій Ethereum вже був розпалений. Однак, чи зможе стратегія резервування продовжувати підтримувати розвиток ринку заステйкати, ще потрібно перевірити часом і практикою.