Переосмислення стейблкоїнів: Децентралізація зниження та нові виклики
стейблкоїн як один з найбільш практично цінних продуктів у сфері криптовалют завжди привертає увагу. В останні роки попит на стейблкоїни продовжує зростати, і очікується, що в найближчі п’ять років в цю сферу буде інвестовано десятки тисяч мільярдів доларів. Однак за цією процвітаючою картиною розвиток стейблкоїнів також стикається з численними викликами.
Еволюція трьох труднощів стейблкоїнів
Спочатку дизайн стейблкоїнів базувався на трьох основних концепціях: стабільність ціни, Децентралізація та ефективність капіталу. Однак, з розвитком і дозріванням ринку ці концепції постійно коригуються, щоб відповідати новим викликам.
Нещодавно стратегічні зміни деяких основних стейблкоїн проєктів привернули увагу. Вони зосереджують увагу не лише на чистих стейблкоїнах, а й на ширшій продукційній екосистемі. У цьому процесі ідея децентралізації поступово змінюється на антикорупційність. Хоча антикорупційність є однією з основних характеристик криптовалют, вона лише є підмножиною децентралізації.
Реальна ситуація полягає в тому, що, окрім кількох винятків, більшість нових проектів стейблкоїнів мають певний ступінь централізованих характеристик. Навіть якщо ці проекти використовують децентралізовані біржі (DEX), все одно існує команда, яка відповідає за управлінські стратегії, пошук доходу та його розподіл серед власників. Така модель ближча до функціонування традиційних компаній, а не до справжньої системи децентралізації.
Децентралізація: виклики та компроміси
Події обвалу ринку 12 березня 2020 року виявили вразливість децентралізованих стейблкоїнів, таких як DAI. Після цього багато проєктів звернулися до USDC як основного резерву, що в певному сенсі визнало обмеження чистої децентралізованої моделі на ринку, домінованому Circle та Tether. Водночас експерименти з алгоритмічними стейблкоїнами та рефінансуванням стейблкоїнів також не досягли очікуваного результату.
Посилення регуляторного середовища ще більше загострило цю тенденцію. Тим часом, зростання стейблкоїнів рівня інституцій також підірвало інтерес до експериментальних проектів. У цьому контексті проекти, такі як Liquity, виділяються завдяки незмінності своїх контрактів та прагненню до чистої децентралізації, але все ще стикаються з викликами у питанні масштабованості.
Стратегії та позиціонування нових стейблкоїнів
Поточні проекти стейблкоїнів на ринку можна приблизно розділити на кілька категорій:
Проекти змішаного типу, орієнтовані на установи, такі як BUIDL від BlackRock і USD1 від World Liberty Financial, мають на меті розширення традиційної фінансової сфери.
Проекти від гігантів Web2.0, такі як PYUSD від PayPal, намагаються розширити свою частку на ринку серед криптовалютних нативних користувачів.
Зосередження на проектах з базовими стратегіями, включаючи стейблкоїни, що базуються на реальних активах (RWA), та проекти, що використовують стратегію Delta-Neutral.
Ці проекти мають спільну рису - різні ступені централізації. Навіть проекти, які зосереджені на DeFi, все ще зберігають досить високий ступінь централізації в своєму загальному управлінні.
Перспективи майбутнього
Нові блокчейн-екосистеми, такі як MegaETH та HyperEVM, відкривають нові можливості для розвитку стейблкоїнів. Наприклад, CapMoney планує поступово реалізувати Децентралізацію завдяки економічній безпеці, що надається Eigen Layer. А такі проекти, як Felix Protocol, які є форками Liquity, швидко зростають на нових ланцюгах та зміцнюють свої позиції.
Однак централізація не є абсолютно негативною. Для проектів вона забезпечує вищий рівень контролю та масштабованості, а також простіше адаптується до регуляторних вимог. Але ця тенденція суперечить первісному наміру криптовалюти. Справжні децентралізовані стейблкоїни повинні гарантувати опір до цензури, ставши справжніми активами, якими володіють користувачі, а не просто представниками долара на ланцюгу.
Незважаючи на те, що нові альтернативи виглядають привабливо, ми не повинні забувати про початкову трилему стейблкоїнів: стабільність ціни, Децентралізація та ефективність капіталу. У пошуках інновацій та адаптації до потреб ринку, як знайти баланс між цими трьома аспектами, буде ключовим викликом для розвитку стейблкоїнів у майбутньому.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CodeSmellHunter
· 08-06 08:38
стейблкоїн все ще централізований, так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ILCollector
· 08-06 08:28
Дійсно стабільно, але важко витримати, всі грають у концепції.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpDoctrine
· 08-06 07:16
Ця хвиля булрану має стейблкоїн на головній ролі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainDetective
· 08-06 07:14
Відчуваю, що стейблкоїни в кінцевому підсумку не уникнуть контролю.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProofOfNothing
· 08-06 07:09
Хто-небудь ще пам'ятає про загибель Luna?
Переглянути оригіналвідповісти на0
YieldWhisperer
· 08-06 06:53
бачив цей фільм раніше... централізація завжди перемагає, коли важливі доходи, якщо чесно
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunterZhang
· 08-06 06:48
Централізація - це централізація влади, рано чи пізно вона впаде.
Тренди розвитку стейблкоїнів: відступ Децентралізації та підйом централізації
Переосмислення стейблкоїнів: Децентралізація зниження та нові виклики
стейблкоїн як один з найбільш практично цінних продуктів у сфері криптовалют завжди привертає увагу. В останні роки попит на стейблкоїни продовжує зростати, і очікується, що в найближчі п’ять років в цю сферу буде інвестовано десятки тисяч мільярдів доларів. Однак за цією процвітаючою картиною розвиток стейблкоїнів також стикається з численними викликами.
Еволюція трьох труднощів стейблкоїнів
Спочатку дизайн стейблкоїнів базувався на трьох основних концепціях: стабільність ціни, Децентралізація та ефективність капіталу. Однак, з розвитком і дозріванням ринку ці концепції постійно коригуються, щоб відповідати новим викликам.
Нещодавно стратегічні зміни деяких основних стейблкоїн проєктів привернули увагу. Вони зосереджують увагу не лише на чистих стейблкоїнах, а й на ширшій продукційній екосистемі. У цьому процесі ідея децентралізації поступово змінюється на антикорупційність. Хоча антикорупційність є однією з основних характеристик криптовалют, вона лише є підмножиною децентралізації.
Реальна ситуація полягає в тому, що, окрім кількох винятків, більшість нових проектів стейблкоїнів мають певний ступінь централізованих характеристик. Навіть якщо ці проекти використовують децентралізовані біржі (DEX), все одно існує команда, яка відповідає за управлінські стратегії, пошук доходу та його розподіл серед власників. Така модель ближча до функціонування традиційних компаній, а не до справжньої системи децентралізації.
Децентралізація: виклики та компроміси
Події обвалу ринку 12 березня 2020 року виявили вразливість децентралізованих стейблкоїнів, таких як DAI. Після цього багато проєктів звернулися до USDC як основного резерву, що в певному сенсі визнало обмеження чистої децентралізованої моделі на ринку, домінованому Circle та Tether. Водночас експерименти з алгоритмічними стейблкоїнами та рефінансуванням стейблкоїнів також не досягли очікуваного результату.
Посилення регуляторного середовища ще більше загострило цю тенденцію. Тим часом, зростання стейблкоїнів рівня інституцій також підірвало інтерес до експериментальних проектів. У цьому контексті проекти, такі як Liquity, виділяються завдяки незмінності своїх контрактів та прагненню до чистої децентралізації, але все ще стикаються з викликами у питанні масштабованості.
Стратегії та позиціонування нових стейблкоїнів
Поточні проекти стейблкоїнів на ринку можна приблизно розділити на кілька категорій:
Проекти змішаного типу, орієнтовані на установи, такі як BUIDL від BlackRock і USD1 від World Liberty Financial, мають на меті розширення традиційної фінансової сфери.
Проекти від гігантів Web2.0, такі як PYUSD від PayPal, намагаються розширити свою частку на ринку серед криптовалютних нативних користувачів.
Зосередження на проектах з базовими стратегіями, включаючи стейблкоїни, що базуються на реальних активах (RWA), та проекти, що використовують стратегію Delta-Neutral.
Ці проекти мають спільну рису - різні ступені централізації. Навіть проекти, які зосереджені на DeFi, все ще зберігають досить високий ступінь централізації в своєму загальному управлінні.
Перспективи майбутнього
Нові блокчейн-екосистеми, такі як MegaETH та HyperEVM, відкривають нові можливості для розвитку стейблкоїнів. Наприклад, CapMoney планує поступово реалізувати Децентралізацію завдяки економічній безпеці, що надається Eigen Layer. А такі проекти, як Felix Protocol, які є форками Liquity, швидко зростають на нових ланцюгах та зміцнюють свої позиції.
Однак централізація не є абсолютно негативною. Для проектів вона забезпечує вищий рівень контролю та масштабованості, а також простіше адаптується до регуляторних вимог. Але ця тенденція суперечить первісному наміру криптовалюти. Справжні децентралізовані стейблкоїни повинні гарантувати опір до цензури, ставши справжніми активами, якими володіють користувачі, а не просто представниками долара на ланцюгу.
Незважаючи на те, що нові альтернативи виглядають привабливо, ми не повинні забувати про початкову трилему стейблкоїнів: стабільність ціни, Децентралізація та ефективність капіталу. У пошуках інновацій та адаптації до потреб ринку, як знайти баланс між цими трьома аспектами, буде ключовим викликом для розвитку стейблкоїнів у майбутньому.