Продаж облігацій США може спричинити друкування грошей Федеральною резервною системою (ФРС), крипторинок має шанс на новий булран

На фоні глобальної економічної нестабільності та коливань фінансових ринків японська банківська система стикається з величезними викликами, спричиненими циклом підвищення процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС). Фінансова та монетарна політика США справляє глибокий вплив на глобальний ринок, і японським комерційним банкам доводиться переоцінювати свої стратегії хеджування валютних інвестицій у державні облігації США.

Зі збільшенням різниці в процентних ставках між США та Японією, витрати на хеджування валют зростають, і Японському банку доводиться продавати державні облігації США. Японський банк сільського господарства, лісового господарства та рибальства першим оголосив про продаж облігацій США та Європи на суму 63 мільярди доларів, інші японські комерційні банки можуть володіти облігаціями іноземних держав на суму до 850 мільярдів доларів. Така масова продаж може призвести до різкого зростання доходності державних облігацій США.

Щоб впоратися з цією ситуацією, міністр фінансів США може попросити Японський центральний банк купити ці облігації та скористатися механізмом зворотного викупу FIMA, створеним Федеральною резервною системою (ФРС) у березні 2020 року. Цей механізм дозволяє центральним банкам використовувати державні облігації США як заставу для отримання доларів на ніч, що збільшує глобальну ліквідність у доларах. Це може мати позитивний вплив на біткоїн та шифрування ринку.

Основною причиною продажу японським банком облігацій США є зростання витрат на хеджування валютних ризиків. З підвищенням процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) відчутно розширилась різниця в процентних ставках між доларом США та єною, що призвело до того, що витрати на хеджування перевищили дохідність облігацій. Навіть якщо ФРС у майбутньому може знизити ставки, незначне зниження не зможе повністю вирішити цю проблему.

Щоб уникнути різкого зростання доходності американських облігацій, уряд США може заохочувати Японський центральний банк використовувати механізм зворотного викупу FIMA для поглинання цих облігацій. Це призведе до збільшення обсягу доларів, що може принести новий раунд булрану для крипторинку.

У поточній ситуації інвестори можуть розглянути можливість поступового переведення коштів з високодохідних стабільних монет у шифрувальні ризикові активи. Система японських банків у скрутному становищі може принести нову ліквідність у доларах на крипторинок, ставши ще одним фактором, що сприяє булрану.