Нещодавно Гонконгська грошово-кредитна адміністрація оприлюднила нову помітну політику, що дозволяє часткову валютну змішуваність для певних стейблкоїнів за специфічних умов. Це рішення викликало широке обговорення у сфері цифрових грошей, оскільки стейблкоїни є важливим зв'язком між криптоактивами та традиційною фінансовою системою, і будь-які зміни можуть мати глибокий вплив на всю галузь.
Валютне невідповідність означає ситуацію, коли резервні активи стейблкоїна не відповідають валюті, до якої він стверджує, що прив'язаний. Раніше ця практика була суворо обмежена через потенційний ризик знецінення. Проте, хоча нещодавнє коригування політики Гонконгського управління грошового обігу відкрило цю можливість, воно також встановило суворі вимоги до вступу:
1. Ліцензовані установи повинні надати достатні підстави та отримати затвердження від управління грошового обігу. 2. Установи повинні довести, що навіть за екстремальних ринкових умов вони можуть забезпечити повне викуплення стейблкоїнів. 3. Не дозволяється перекладати відповідні ризики на тримачів стейблкоїнів. 4. Розташування резервних активів та заходи управління ризиками повинні бути попередньо погоджені та схвалені.
Ці умови вказують на те, що регулятори, відкриваючи інновації, все ще зберігають високу обережність щодо ризиків.
Для емітентів стейблкоїнів ця політика принесла як можливості, так і виклики. З одного боку, вона забезпечує більшу гнучкість в розподілі активів, що допомагає підвищити ефективність використання іноземних валютних активів та знизити операційні витрати. З іншого боку, відповідність цим суворим вимогам потребує більше ресурсів для управління ризиками та підтвердження можливостей, що може збільшити короткостроковий операційний тиск. Організації, які вже працюють у Гонконзі, повинні повторно оцінити та відкоригувати свою стратегію активів, а для нових організацій, які розглядають можливість виходу на ринок, це як можливість, так і виклик, який потребує обережного розгляду.
Для інвесторів процес прийняття рішення щодо вибору стейблкоїнів став більш складним. Окрім традиційних аспектів, на які слід звертати увагу, таких як репутація емітента та прозорість резервів, інвесторам також потрібно оцінити доцільність стратегій валютного міркування та здатність установ реагувати на ризики. У цьому новому середовищі інвестори повинні бути більш обережними щодо потенційних ризиків коливання вартості монети та приймати обережні інвестиційні рішення відповідно до своєї здатності витримувати ризики.
В цілому, ця політична корекція Гонконгського управління грошовими ресурсами відображає зусилля регуляторних органів у пошуку балансу між сприянням фінансовим інноваціям і забезпеченням фінансової стабільності. Вона відкриває нові можливості для ринку стейблкоїнів, одночасно висуваючи вищі вимоги до учасників ринку. З реалізацією політики та реакцією ринку ми зможемо більш чітко побачити довгостроковий вплив цієї зміни на всю екосистему цифрових грошей.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Нещодавно Гонконгська грошово-кредитна адміністрація оприлюднила нову помітну політику, що дозволяє часткову валютну змішуваність для певних стейблкоїнів за специфічних умов. Це рішення викликало широке обговорення у сфері цифрових грошей, оскільки стейблкоїни є важливим зв'язком між криптоактивами та традиційною фінансовою системою, і будь-які зміни можуть мати глибокий вплив на всю галузь.
Валютне невідповідність означає ситуацію, коли резервні активи стейблкоїна не відповідають валюті, до якої він стверджує, що прив'язаний. Раніше ця практика була суворо обмежена через потенційний ризик знецінення. Проте, хоча нещодавнє коригування політики Гонконгського управління грошового обігу відкрило цю можливість, воно також встановило суворі вимоги до вступу:
1. Ліцензовані установи повинні надати достатні підстави та отримати затвердження від управління грошового обігу.
2. Установи повинні довести, що навіть за екстремальних ринкових умов вони можуть забезпечити повне викуплення стейблкоїнів.
3. Не дозволяється перекладати відповідні ризики на тримачів стейблкоїнів.
4. Розташування резервних активів та заходи управління ризиками повинні бути попередньо погоджені та схвалені.
Ці умови вказують на те, що регулятори, відкриваючи інновації, все ще зберігають високу обережність щодо ризиків.
Для емітентів стейблкоїнів ця політика принесла як можливості, так і виклики. З одного боку, вона забезпечує більшу гнучкість в розподілі активів, що допомагає підвищити ефективність використання іноземних валютних активів та знизити операційні витрати. З іншого боку, відповідність цим суворим вимогам потребує більше ресурсів для управління ризиками та підтвердження можливостей, що може збільшити короткостроковий операційний тиск. Організації, які вже працюють у Гонконзі, повинні повторно оцінити та відкоригувати свою стратегію активів, а для нових організацій, які розглядають можливість виходу на ринок, це як можливість, так і виклик, який потребує обережного розгляду.
Для інвесторів процес прийняття рішення щодо вибору стейблкоїнів став більш складним. Окрім традиційних аспектів, на які слід звертати увагу, таких як репутація емітента та прозорість резервів, інвесторам також потрібно оцінити доцільність стратегій валютного міркування та здатність установ реагувати на ризики. У цьому новому середовищі інвестори повинні бути більш обережними щодо потенційних ризиків коливання вартості монети та приймати обережні інвестиційні рішення відповідно до своєї здатності витримувати ризики.
В цілому, ця політична корекція Гонконгського управління грошовими ресурсами відображає зусилля регуляторних органів у пошуку балансу між сприянням фінансовим інноваціям і забезпеченням фінансової стабільності. Вона відкриває нові можливості для ринку стейблкоїнів, одночасно висуваючи вищі вимоги до учасників ринку. З реалізацією політики та реакцією ринку ми зможемо більш чітко побачити довгостроковий вплив цієї зміни на всю екосистему цифрових грошей.