Новий етап біржі віртуальних грошей: аналіз системи ліцензування VASP у Гонконзі

Вступ

Розквіт ринку віртуальних грошей привертає дедалі більше інвесторів, але водночас викликає підвищену увагу з боку регуляторних органів. Щоб впоратися з особливостями та високими ризиками ринку, Гонконг запровадив нову ліцензійну систему для централізованих бірж віртуальних грошей (VASP).

1 червня 2023 року Гонконзьке управління фінансових послуг (SFC) офіційно запровадило систему ліцензування постачальників послуг віртуальних активів (VASP). Ця система має на меті посилення регулювання постачальників послуг віртуальних активів, забезпечення їхньої відповідності та захист прав інвесторів. Ліцензія VASP вимагає від постачальників послуг дотримуватись ряду вимог щодо відповідності, включаючи правила KYC, AML, вимоги до капіталу, заходи безпеки, прозорість та систему звітності.

Отримавши ліцензію VASP, постачальники послуг віртуальних активів можуть підтвердити свою відповідність регуляторним вимогам, підвищити довіру до ринку, залучити більше інвесторів та сприяти здоровому розвитку ринку віртуальних активів.

Основні положення системи ліцензування VASP у Гонконзі

Процес подачі заявки включає:

1. Найм двох відповідних RO (Відповідальний офіцер)
2. Підготуйте відповідні документи (дані акціонерів / бізнес-план / структура компанії)
3. Заповніть анкету WINGS
4. Визначити деталі заявки/Подати заявку
5. Спеціальний ремонт орендованого приміщення
6. Схвалення Комісії з цінних паперів та фондового ринку/відповідь на відповідні питання Комісії з цінних паперів та фондового ринку
7. Організуйте відкриття банківського рахунку
8. Отримання письмового повідомлення про затвердження заявки
9. Найм наступних спеціалістів з комплаєнсу та аудиту

RO відіграє ключову роль у процесі подання заявки на ліцензію. Вони повинні пройти оцінювання та реєстрацію в Комісії з цінних паперів і можуть займатися відповідною діяльністю протягом усього життя. Кваліфікація RO пов'язана з особистими досягненнями, а не з ліцензованою компанією, тому вони можуть вільно змінювати роботу. Якщо RO порушить правила Комісії з цінних паперів, він може втратити право на професійну діяльність. Щоб підтримувати свою професійну кваліфікацію, RO контролює повсякденну діяльність ліцензованих компаній з точки зору, визначеної Комісією з цінних паперів.

Регуляторні вимоги та заходи відповідності включають:

• Рекомендується, щоб біржа використовувала холодний гаманець для зберігання 98% клієнтських віртуальних грошей, приватні ключі та мнемонічні фрази повинні зберігатися в Гонконзі
• Оператори платформи не мають права брати участь у власній торгівлі або в активностях власних маркет-мейкерів.
• Заборонено вносити, передавати, позичати, заставляти або іншим чином купувати чи продавати віртуальні активи клієнтів
• Активи клієнтів можуть зберігатися тільки через цілковито підконтрольну дочірню компанію, яка має ліцензію TCSP.
• Платформа повинна купувати третій страховий поліс або виділяти кошти у вигляді тресту в якості резерву

Відповідні закони та нормативні акти включають «Постанову 2022 року про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму», консультаційний документ VASP, керівництво VASP, «Постанову про боротьбу з відмиванням грошей» та «Постанову про цінні папери та ф'ючерси» тощо.

Вплив на централізовані віртуальні гроші біржі

Отримавши ліцензію VASP, біржа, що відповідає вимогам, отримає переваги:

1. Підвищення легітимності та довіри, залучення більшої кількості інвесторів
2. Підвищення репутації на ринку та визнання в галузі
3. Налагодження співпраці з банками, платіжними установами та іншими фінансовими інститутами
4. Відповідає стандартам безпеки, щоб забезпечити користувачам більш безпечне та надійне середовище для торгівлі
5. Зменшити ризики незаконних дій, таких як маніпуляції на ринку, шахрайство та відмивання грошей.

В порівнянні, ризики та виклики, з якими стикаються некомплаєнтні біржі, включають:

1. Можливе порушення місцевих фінансових законів та нормативів, що призводить до покарання
2. Безпека активів користувачів не забезпечена
3. Зниження довіри інвесторів може призвести до втрати користувачів

Вплив на ринок

З точки зору маркетмейкерів, криптовалютні маркетмейкери в Гонконгу мають очікувально позитивне ставлення до системи ліцензування VASP. Дотримання нормативних вимог допомагає підвищити довіру до ринку та прозорість, зменшити торгові ризики та захистити інтереси інвесторів.

Однак, маркет-мейкери при виборі біржі також враховують інші фактори, такі як обсяг торгівлі, комісії за торгівлю, технічні та операційні можливості біржі тощо. Вища ліквідність і розумна структура витрат є критично важливими для маркет-мейкерів. Якщо ліцензована біржа може запропонувати конкурентоспроможні послуги в цих аспектах, це матиме більше шансів залучити маркет-мейкерів.

Вплив на традиційні фінанси

Після отримання ліцензії криптовалютною біржею вплив на традиційну фінансову індустрію є багатогранним:

1. Введення нових фінансових продуктів та послуг, підвищення конкурентоспроможності фінансового ринку Гонконгу
2. Сприяти інноваціям традиційних фінансових установ, щоб задовольнити нові потреби ринку
3. Зміна поведінки інвесторів може залучити частину коштів з традиційних фінансових ринків до ринку віртуальних грошей.
4. Сприяння інтеграції фінансових технологій та традиційних фінансів
5. Можуть виникнути нові ризики, такі як волатильність цін та проблеми безпеки, що впливають на регуляторні стратегії

Загалом, узгоджена діяльність біржі віртуальних грошей сприятиме різноманітності, відкритості та гнучкому розвитку фінансових ринків.

Порівняння та висновки міжнародного регулювання

Різні регуляторні моделі VASP у різних регіонах мають значні відмінності:

1. США: Різні органи регулювання, такі як FinCEN, CFTC та SEC
2. ЄС: централізоване регулювання, включення до законодавства AML/CFT
3. Гонконг: під єдиним регулюванням SFC, охоплює всі віртуальні гроші.

Регуляторна модель Гонконгу має унікальність і значення для запозичення:

1. Забезпечити комплексну регуляторну рамку, щоб запобігти регуляторним прогалинам
2. З'єднання з традиційним фінансовим ринком регулювання, щоб забезпечити справедливість і прозорість ринку
3. Надати відповідні шляхи для розвитку віртуальних активів

Як міжнародний фінансовий центр та інноваційний технологічний вузол, Гонконг після узгодження віртуальних активів зустріне більш широкі перспективи розвитку. Уряд активно сприяє узгодженню віртуальних активів, встановлюючи відповідну нормативно-правову базу та регуляторні рішення, що обіцяє стати провідником глобальних фінансових інновацій.