Комісар SEC Хестер Пірс зробила заяву щодо токенізації цінних паперів

Нещодавно, з активним просуванням декількох компаній токенізації акцій на американському ринку, комісар Республіканської партії SEC Hester Peirce 9 липня оприлюднила важливу заяву. Вона підкреслила, що, незважаючи на величезний потенціал технології блокчейн, вона не може змінити сутнісні властивості базового активу. Токенізовані цінні папери все ще належать до категорії цінних паперів і повинні суворо дотримуватися чинного федерального законодавства про цінні папери.

Пірс у заяві чітко зазначила, що незалежно від того, чи є це токенізованими акціями, векселями чи правами, їхня суть залишається цінними паперами. Вона вимагала, щоб відповідні емітенти, посередники та торговці суворо дотримувалися чинного федерального законодавства під час створення, продажу або передачі цих цінних паперів.

Щодо способів реалізації токенізації, Пірс запропонувала два основні шляхи: перший - емітент безпосередньо перетворює свої акції на блокчейн-версію; другий - зберігач упаковує цінні папери третьої сторони та випускає відповідні розписки. Вона особливо зауважила, що друга модель може вводити додаткові ризики контрагентів, оскільки власники токенів повинні покладатися на платоспроможність зберігача та контроль над базовими акціями.

Пірс також підкреслила, що дистриб'ютори токенізованих цінних паперів повинні ретельно враховувати свої зобов'язання щодо розкриття інформації відповідно до федерального законодавства про цінні папери. Вона рекомендує учасникам ринку завчасно спілкуватися з SEC та його співробітниками при розробці токенізованих продуктів.

Щодо природи токенізованих цінних паперів, Пірс зазначила, що в залежності від конкретних обставин, ці токени можуть розглядатися як "квитки на цінні папери" або "свопи на основі цінних паперів". Вона підкреслила, що хоча токенізація на основі блокчейну є новим явищем, випуск інструментів, що представляють цінні папери, не є новиною. Як для версій в мережі, так і поза мережею, слід дотримуватись однакових юридичних вимог.

Наразі кілька компаній, включно з деякими відомими криптовалютними біржами, висловили намір запустити бізнес з токенізації акцій. Якщо буде отримано схвалення SEC, ці компанії зможуть пропонувати послуги традиційної торгівлі акціями на основі блокчейну, що дозволить їм безпосередньо конкурувати з традиційними фінансовими брокерськими компаніями.

Однак ця нова технологія також викликала деякі критичні голоси. Дехто стурбований, що вона може стати засобом ухилення від регулювання SEC, збільшуючи ризик для роздрібних інвесторів. Один сенатор навіть зазначив, що в законопроекті про структуру ринку криптовалют, який наразі розглядається в Палаті представників, містяться положення, які можуть дозволити компаніям, що не займаються криптовалютами, токенізувати активи для ухилення від регулювання SEC.

Зі швидким розвитком ринку токенізованих цінних паперів регулятори, учасники ринку та інвестори повинні уважно стежити за останніми новинами в цій сфері, щоб забезпечити баланс між інноваціями та відповідністю.