RWA та DeFi: впровадження програмованості у фінанси
Нещодавно коментарі Лілі Лю, голови Фонду Солана, щодо RWA (реальних світових активів) викликали широкі обговорення в галузі. Вона зазначила, що незважаючи на те, що більшість RWA має реальну цінність, через брак торгівлі вони часто не можуть відобразити свою справжню ціну. Ця точка зору точно узагальнює основну проблему, з якою стикається розвиток RWA: хоча самі RWA мають значну вартість, через відсутність застосувань на блокчейні та постійної ліквідності виникає розрив між вартістю активів і ринковою ціною, що ускладнює досягнення справжньої вільної циркуляції.
Значення RWA полягає не лише в перенесенні активів на блокчейн, але й у тому, щоб активувати їх ліквідність через внесення в ланцюг, перетворюючи вартість активів із "видимої" на "доступну". У цьому процесі інтеграція RWA з децентралізованими фінансами (DeFi) є вкрай важливою.
Виклики RWA: "ефект острова" на ланцюзі активів
Наразі концепція RWA переходить від уявлення до реальності. Згідно зі статистичними даними, станом на 26 березня загальна ринкова капіталізація сектора RWA (без урахування стейблкоїнів) вже наблизилася до 20 мільярдів доларів, з початку року зросла на 25,4%, а в порівнянні з аналогічним періодом 2024 року навіть досягла зростання на 109,27%, що значно перевищує інші сектори криптоактивів.
Ці вражаючі цифри відображають визнання концепції RWA на ринку. У традиційній фінансовій системі фінансовим установам часто потрібно кілька місяців для завершення випуску приватних облігацій, тоді як розрахунок за золотом також займає 72 години. На відміну від цього, технологія блокчейн вже здатна скоротити час введення активів в ланцюг до секунд, а також має надзвичайно низькі транзакційні витрати. Ця величезна різниця в ефективності привертає все більше уваги та участі з боку традиційних фінансових установ.
Проте, якщо інновації залишаться лише на рівні "онлайн-активів", потенціал RWA не буде повністю реалізовано. Наприклад, у випадку традиційних облігацій, хоча токенізація дозволяє здійснювати миттєві розрахунки, якщо відсутні ліквідні пулі, кредитні угоди або ринок деривативів, ці токени все ще важко уникнути контролю централізованих організацій у вигляді "електронних сертифікатів". Як кажуть фахівці галузі, недостатня практична цінність RWA обмежує ліквідність якісних активів на блокчейні.
Більш важливо, що під час просування активів на блокчейн традиційним фінансовим установам зазвичай потрібно проходити складні процеси розрахунків, зберігання та відповідності. Ці процеси, хоча й забезпечують безпеку активів, значно обмежують поширення та розвиток токенізації. Токенізаційні платформи, які очолюють великі установи, часто через сувірну ідентифікацію та вимоги до доступу відновлюють фінансові привілеї, що ускладнює звичайним інвесторам отримати реальну вигоду.
Децентралізовані фінанси: ключ до революції інновацій RWA
Хоча це вже неодноразово згадувалося, але в умовах тривалої популярності RWA все ще потрібно підкреслити: розвиток RWA повинен бути інтегрований з Децентралізованими фінансами.
Хоча традиційні фінансові установи є відповідальними та надійними в процесі токенізації активів, їх регіональні обмеження, проблеми з ефективністю та регуляторні бар'єри ускладнюють вільний обіг токенізованих активів у глобальному масштабі. Якщо повністю покладатися на традиційні фінансові установи, RWA можуть обертатися лише в замкнутому колі, і глобальний капітал не зможе широко брати участь у цьому процесі. Без підтримки DeFi RWA важко сформувати справжню відкриту та вільну ринкову систему, що призводить до низької ефективності торгівлі та недосконалості механізму визначення цін, що в кінцевому підсумку може призвести до створення нових "активних ізольованих островів".
У порівнянні, відкритість і переваги децентралізації DeFi вносять нову енергію в токенізацію RWA. Наприклад, у випадку з нерухомістю, DeFi пропонує інноваційні рішення: пакування іпотечних кредитів на високоцінну нерухомість у NFT та їх поділ на токени різних рівнів ризику для підключення до ліквіднісних пулів. Таким чином, звичайні інвестори можуть брати участь з невеликими сумами, ділячи фіксований дохід; а професійні інвестори можуть здійснювати арбітраж з використанням позикових коштів.
Ця модель "фрагментації + програмованості" дозволяє єдиній активній вартості розпадатися на багатовимірні комбінації доходу для глобальних інвесторів. Завдяки ліквідним пулам DeFi, токени RWA не лише надають інвесторам більше варіантів, але й можуть підвищити загальну ліквідність ринку, сприяючи ефективному розподілу капіталу.
Більш того, інтеграція RWA з Децентралізованими фінансами забезпечить ринку більш стабільні канали доходу. Завдяки кредитним протоколам у DeFi, інвестори часто можуть отримувати більш привабливі доходи, ніж з традиційних фінансових інструментів. У цьому випадку RWA не лише забезпечує більше активів, що мають реальну підтримку для екосистеми DeFi, але й ефективні механізми зведення та ліквідації DeFi забезпечують RWA більш ефективними ринковими послугами.
У свою чергу, розвиток Децентралізованих фінансів також не обходиться без надійної підтримки RWA. У минулому прибуток DeFi в основному залежав від високоволатильних криптоактивів, але часто виявлявся підданим таким проблемам, як недостатня ліквідність і зниження прибутковості. Запровадження активів RWA не тільки може принести до екосистеми DeFi більше стабільних активів з реальною цінністю, але й забезпечити користувачам стабільний безризиковий прибуток під час ринкових спадів. Завдяки стабільності та відповідності RWA, унікальна висока ефективність і відкритість DeFi мають можливість бути більш повно реалізованими.
Висновок
Злиття RWA та DeFi, по суті, є введенням традиційної фінансової логіки в програмованість блокчейну. Коли токенізована офісна будівля може автоматично перетворювати дохід від оренди на токенізовані відсотки депозитів, коли цифровий арт-об'єкт може бути розбитий на кілька застав у DeFi-позикових пулах, фінанси більше не будуть грою для меншості, а стануть відкритим протоколом глобальної ліквідності.
Ця революція не прагне підривати цінність традиційних активів, а скоріше дозволяє кожному стати "маркет-мейкером" своїх активів. Як показав потенціал змін, що виник з моменту народження технології блокчейн, поєднання RWA та Децентралізовані фінанси торкається межі реконструкції традиційних фінансів, вносячи нову енергію та можливості у фінансову систему.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LayerZeroHero
· 07-25 11:15
Вихід на блокчейн не має сенсу, краще торгувати поза блокчейном.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ConsensusBot
· 07-25 08:05
Раніше казали, що не вистачає вартості, а не ліквідності!
Переглянути оригіналвідповісти на0
SillyWhale
· 07-22 21:46
rwa бик пiдходить
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMaskVictim
· 07-22 21:45
Solana знову малює мрії.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetadataExplorer
· 07-22 21:37
Справжні активи є вічними, булран завжди залежить від rwa
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter9000
· 07-22 21:28
Слухай, це пастка, навіть папір не був зафіксований в ланцюзі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ShitcoinConnoisseur
· 07-22 21:27
rwa це ж просто декорація? Без Ліквідність дорівнює нулю
RWA та Децентралізовані фінанси: активізація ліквідності активів у блокчейні, що веде до фінансових інновацій
RWA та DeFi: впровадження програмованості у фінанси
Нещодавно коментарі Лілі Лю, голови Фонду Солана, щодо RWA (реальних світових активів) викликали широкі обговорення в галузі. Вона зазначила, що незважаючи на те, що більшість RWA має реальну цінність, через брак торгівлі вони часто не можуть відобразити свою справжню ціну. Ця точка зору точно узагальнює основну проблему, з якою стикається розвиток RWA: хоча самі RWA мають значну вартість, через відсутність застосувань на блокчейні та постійної ліквідності виникає розрив між вартістю активів і ринковою ціною, що ускладнює досягнення справжньої вільної циркуляції.
Значення RWA полягає не лише в перенесенні активів на блокчейн, але й у тому, щоб активувати їх ліквідність через внесення в ланцюг, перетворюючи вартість активів із "видимої" на "доступну". У цьому процесі інтеграція RWA з децентралізованими фінансами (DeFi) є вкрай важливою.
Виклики RWA: "ефект острова" на ланцюзі активів
Наразі концепція RWA переходить від уявлення до реальності. Згідно зі статистичними даними, станом на 26 березня загальна ринкова капіталізація сектора RWA (без урахування стейблкоїнів) вже наблизилася до 20 мільярдів доларів, з початку року зросла на 25,4%, а в порівнянні з аналогічним періодом 2024 року навіть досягла зростання на 109,27%, що значно перевищує інші сектори криптоактивів.
Ці вражаючі цифри відображають визнання концепції RWA на ринку. У традиційній фінансовій системі фінансовим установам часто потрібно кілька місяців для завершення випуску приватних облігацій, тоді як розрахунок за золотом також займає 72 години. На відміну від цього, технологія блокчейн вже здатна скоротити час введення активів в ланцюг до секунд, а також має надзвичайно низькі транзакційні витрати. Ця величезна різниця в ефективності привертає все більше уваги та участі з боку традиційних фінансових установ.
Проте, якщо інновації залишаться лише на рівні "онлайн-активів", потенціал RWA не буде повністю реалізовано. Наприклад, у випадку традиційних облігацій, хоча токенізація дозволяє здійснювати миттєві розрахунки, якщо відсутні ліквідні пулі, кредитні угоди або ринок деривативів, ці токени все ще важко уникнути контролю централізованих організацій у вигляді "електронних сертифікатів". Як кажуть фахівці галузі, недостатня практична цінність RWA обмежує ліквідність якісних активів на блокчейні.
Більш важливо, що під час просування активів на блокчейн традиційним фінансовим установам зазвичай потрібно проходити складні процеси розрахунків, зберігання та відповідності. Ці процеси, хоча й забезпечують безпеку активів, значно обмежують поширення та розвиток токенізації. Токенізаційні платформи, які очолюють великі установи, часто через сувірну ідентифікацію та вимоги до доступу відновлюють фінансові привілеї, що ускладнює звичайним інвесторам отримати реальну вигоду.
Децентралізовані фінанси: ключ до революції інновацій RWA
Хоча це вже неодноразово згадувалося, але в умовах тривалої популярності RWA все ще потрібно підкреслити: розвиток RWA повинен бути інтегрований з Децентралізованими фінансами.
Хоча традиційні фінансові установи є відповідальними та надійними в процесі токенізації активів, їх регіональні обмеження, проблеми з ефективністю та регуляторні бар'єри ускладнюють вільний обіг токенізованих активів у глобальному масштабі. Якщо повністю покладатися на традиційні фінансові установи, RWA можуть обертатися лише в замкнутому колі, і глобальний капітал не зможе широко брати участь у цьому процесі. Без підтримки DeFi RWA важко сформувати справжню відкриту та вільну ринкову систему, що призводить до низької ефективності торгівлі та недосконалості механізму визначення цін, що в кінцевому підсумку може призвести до створення нових "активних ізольованих островів".
У порівнянні, відкритість і переваги децентралізації DeFi вносять нову енергію в токенізацію RWA. Наприклад, у випадку з нерухомістю, DeFi пропонує інноваційні рішення: пакування іпотечних кредитів на високоцінну нерухомість у NFT та їх поділ на токени різних рівнів ризику для підключення до ліквіднісних пулів. Таким чином, звичайні інвестори можуть брати участь з невеликими сумами, ділячи фіксований дохід; а професійні інвестори можуть здійснювати арбітраж з використанням позикових коштів.
Ця модель "фрагментації + програмованості" дозволяє єдиній активній вартості розпадатися на багатовимірні комбінації доходу для глобальних інвесторів. Завдяки ліквідним пулам DeFi, токени RWA не лише надають інвесторам більше варіантів, але й можуть підвищити загальну ліквідність ринку, сприяючи ефективному розподілу капіталу.
Більш того, інтеграція RWA з Децентралізованими фінансами забезпечить ринку більш стабільні канали доходу. Завдяки кредитним протоколам у DeFi, інвестори часто можуть отримувати більш привабливі доходи, ніж з традиційних фінансових інструментів. У цьому випадку RWA не лише забезпечує більше активів, що мають реальну підтримку для екосистеми DeFi, але й ефективні механізми зведення та ліквідації DeFi забезпечують RWA більш ефективними ринковими послугами.
У свою чергу, розвиток Децентралізованих фінансів також не обходиться без надійної підтримки RWA. У минулому прибуток DeFi в основному залежав від високоволатильних криптоактивів, але часто виявлявся підданим таким проблемам, як недостатня ліквідність і зниження прибутковості. Запровадження активів RWA не тільки може принести до екосистеми DeFi більше стабільних активів з реальною цінністю, але й забезпечити користувачам стабільний безризиковий прибуток під час ринкових спадів. Завдяки стабільності та відповідності RWA, унікальна висока ефективність і відкритість DeFi мають можливість бути більш повно реалізованими.
Висновок
Злиття RWA та DeFi, по суті, є введенням традиційної фінансової логіки в програмованість блокчейну. Коли токенізована офісна будівля може автоматично перетворювати дохід від оренди на токенізовані відсотки депозитів, коли цифровий арт-об'єкт може бути розбитий на кілька застав у DeFi-позикових пулах, фінанси більше не будуть грою для меншості, а стануть відкритим протоколом глобальної ліквідності.
Ця революція не прагне підривати цінність традиційних активів, а скоріше дозволяє кожному стати "маркет-мейкером" своїх активів. Як показав потенціал змін, що виник з моменту народження технології блокчейн, поєднання RWA та Децентралізовані фінанси торкається межі реконструкції традиційних фінансів, вносячи нову енергію та можливості у фінансову систему.