стейблкоїн "GPT момент": Блокчейн в фінансовому та державному секторах

Один. Настав час масового впровадження Блокчейн

2025 рік має стати "ChatGPT моментом" для застосування Блокчейн в фінансовій та публічній сфері. Основні причини включають:

• Позиція американських регуляторів щодо підтримки Блокчейн, як очікується, змінить ландшафт галузі
• Постійна увага до прозорості та підзвітності державних витрат

Ці зміни ґрунтуються на розвитку, що відбувався протягом більш ніж року, включаючи регламент MiCA Європейського Союзу, випуск ETF на криптовалюти, інституційні торги та зберігання.

Хоча банки, компанії з управління активами та державні установи підвищили свою участь у Блокчейн, вони все ще відстають від оптимістичних очікувань. Ми спостерігаємо прискорене злиття інтернет-технологій, монет та цифрових рідних випадків використання Блокчейн.

Уряд має два основних види впровадження Блокчейн:

1. Надання можливостей новим фінансовим інструментам
2. Модернізація системи

стейблкоїн наразі став основним власником державних облігацій США та почав впливати на глобальні фінансові потоки. Його зростаюча популярність відображає постійний попит на активи, номіновані в доларах.

стейблкоїн正在崛起

Чіткість регулювання в США стане основним каталізатором для більш широкого прийняття стейблкоїнів. Це може дозволити стейблкоїнам та Блокчейн краще інтегруватися в існуючу фінансову систему.

Станом на кінець березня 2025 року, загальна вартість стейблкоїнів перевищує 230 мільярдів доларів, що в 30 разів більше, ніж п'ять років тому. Ми очікуємо, що до 2030 року загальний обсяг стейблкоїнів у базовому сценарії може досягти 1,6 трильйона доларів, а в оптимістичному сценарії — 3,7 трильйона доларів.

Регуляторна структура стабільних монет у США підтримуватиме попит на безризикові активи в доларах. До 2030 року кількість державних облігацій США, що належать емітентам стабільних монет, може перевищити загальну кількість у будь-якій іншій юрисдикції.

Майбутні виклики

Виклики, з якими стикається розвиток стейблкоїнів, включають:

• Неамериканські політики можуть розглядати стейблкоїни як інструмент доларової гегемонії
• Китай та Європа можуть сприяти CBDC або стейблкоїнам національної валюти
• Нові ринки залишаються настороженими щодо ризику доларизації
• стейблкоїн існує ризик виводу коштів та потенційний системний ризик

Ми очікуємо, що протягом наступних кількох років ринок стейблкоїнів все ще буде в основному в доларах, до 2030 року близько 90% постачання буде оцінюватися в доларах.

Потреба державного сектору в Блокчейн

Блокчейн для управління даними в державному секторі впроваджує децентралізований підхід, заснований на довірі. Його незмінність гарантує, що інформацію, як тільки вона буде зафіксована, не можна змінити, забезпечуючи захист від підробок для чутливих публічних даних.

Кросбортні активності, особливо через такі установи, як Світовий банк, або програми гуманітарної допомоги для здійснення міжнародних платежів, є важливим випадком використання Блокчейн. Блокчейн може забезпечити прозорість складних угод, навіть у віддалених районах, де фінансові установи функціонують неефективно.

Два, стейблкоїн "GPT момент"

механізм роботи стейблкоїнів

стейблкоїн є видом криптовалюти, що має на меті стабілізувати свою вартість шляхом прив'язки до базових активів. Основні складові частини включають:

• стейблкоїн емітер
• Блокчейн账本
• Резервування та заставлення
• постачальник цифрових гаманців

Станом на квітень 2025 року, загальний обсяг обігу стейблкоїнів перевищив 2300 мільярдів доларів. Tether(USDT) та USD Coin(USDC) займають понад 90% ринкової частки.

Фактори, що впливають на використання стейблкоїнів

Основні фактори, що спричиняють:

• Практичні переваги(швидкість, низька вартість, доступність цілодобово)
• Макроекономічний попит( хеджування інфляції, фінансова інклюзія)
• Визнання та інтеграція існуючих банків і платіжних постачальників
• Чіткість регулювання
• Поліпшення користувацького досвіду
• Інновації та ефективність

потенційний ринок стейблкоїнів

Ми прогнозуємо розмір ринку стейблкоїнів у 2030 році:

• Базовий сценарій: 1.6 трильйона доларів
• Оптимістичний сценарій: 3.7 трильйона доларів
• Песимістичний сценарій: 0,5 трильйона доларів

Очікується, що до 2030 року близько 90% обсягу стейблкоїнів все ще буде оцінюватися в доларах.

Огляд та випадки використання стейблкоїнів

Основні варіанти використання включають:

• Торгівля криптовалютами: очікується, що займе приблизно 50%
• B2B платежі: може займати 20-25%
• Переклади споживачів: можуть становити 10-20%
• Інституційна торгівля та капітальний ринок: можуть займати 10-15%
• Ліквідність та фінансування між банками: може бути менше 10%

порівняння стейблкоїнів з банківськими картками та CBDC

Ринок стейблкоїнів може еволюціонувати так само, як ринок банківських карт, з появою національних програм. Багато країн можуть зосередитися на розробці своїх власних CBDC як інструмента національної стратегічної автономії.

стейблкоїн для банків: можливості та ризики

стейблкоїн надає банкам нові бізнес-можливості, але також може мати подібний вплив, як «вузький банк», впливаючи на кредитоспроможність банків.

Три. Застосування Блокчейн у державному секторі

Загальні витрати та фінанси

Блокчейн може підвищити прозорість, ефективність та підзвітність державних витрат. Основні застосування включають:

• Реальний моніторинг витрат
• Спрощення процесу тендерних торгів
• Автоматизація податкового адміністрування
• Випуск цифрових облігацій

! Звіт про дослідження Citi на 20 000 слів: "Момент GPT" стабільних монет

Виплата коштів і грантів державного сектору

Блокчейн може спростити процеси виплати коштів, підвищити прозорість та ефективність. Ініціатива Світового банку "лінія фінансування" є гарним прикладом.

Управління публічними записами

Блокчейн забезпечує безпечну та надійну платформу для управління публічними записами, гарантуючи цілісність даних та їх доступність. Сфери застосування включають освітні сертифікати, право власності на землю та інше.

Гуманітарна допомога

Блокчейн може покращити координацію, переміщення коштів та управління ланцюгами постачання під час криз. Приклад того, як Управління Верховного комісара ООН у справах біженців використовує блокчейн Stellar для розподілу гуманітарної допомоги, демонструє його потенціал.

Токенізація активів

Токенізація може підвищити ефективність управління державними борговими інструментами та інфраструктурними активами. Європейський інвестиційний банк та місто Лугано в Швейцарії вже вивчали застосування Блокчейн у цифрових облігаціях.

цифрова ідентичність

Цифрова ідентичність на основі Блокчейн може забезпечити децентралізований, захищений від підробок механізм автентифікації, розширюючи охоплення основних послуг. Новий національний ідентифікатор Бразилії на основі Блокчейн є прикладом.

Виклики, з якими стикаються застосування Блокчейн у державному секторі

Основні виклики включають:

• відсутність довіри
• Проблеми інтероперабельності та масштабованості
• Виклики трансформації
• Невизначеність регулювання
• Ризик зловживання
• Опір змінам та громадське сприйняття

Чотири, Додаток

стейблкоїн регулювання: GENIUS Act та STABLE Act

Два основних законопроекти про стейблкоїни, які розглядає Конгрес США, мають на меті інтегрувати стейблкоїни в основну фінансову екосистему.

Публічний Блокчейн vs. Приватний Блокчейн

Публічні та приватні блокчейни мають свої переваги та недоліки, тому при виборі необхідно зважити всі аспекти. Основні переваги публічного блокчейну включають децентралізацію, прозорість та взаємодію, але існують виклики в плані масштабованості, конфіденційності та відповідності регуляторним вимогам.