Ліквідний стейкінг та повторне заставлення: зміна управління активами в мережі PoS

Ліквідний стейкінг приніс революційні зміни в управлінні активами в PoS мережах. Традиційний стейкінг вимагав блокування криптовалюти для підтримки роботи блокчейну, тоді як ліквідний стейкінг випускає ліквідні стейкінг токени, що представляють застейковані активи та винагороди (LST), що дозволяє користувачам продовжувати використовувати ці активи для торгівлі, DeFi операцій або застави під час стейкінгу.

Протокол EigenLayer на мережі Ethereum далі розвиває цю ідею. Він дозволяє користувачам отримувати ліквідні повторно стейковані токени (LRT), зберігаючи LST. Ці токени містять вартість стейкованих токенів, винагороди за стейкінг та додаткові винагороди, надаючи користувачам більшу гнучкість та потенціал прибутку.

Загальна заблокована вартість ліквідного стейкінгу (TVL) за короткий час зросла з 30 мільйонів доларів США до понад 57 мільярдів доларів США. Рівні стейкінгу різних мереж відрізняються, наприклад, у Solana перевищує 70%, тоді як у Ethereum становить 27%. Проте LST становить лише 6% від постачання стейкінгу в Solana, тоді як у Ethereum перевищує 40%, що створює величезні ринкові можливості для інноваційних рішень в екосистемі Solana.

Запровадження інноваційних опцій повторного стейкінгу та сприяння конкурентному середовищу можуть надати більше гнучкості, ліквідності та можливостей для отримання доходу для стейкерів Solana. Це не лише задовольняє зростаючий попит на DeFi, але й створює умови для більш ефективних і різноманітних рішень для стейкінгу, запобігаючи домінуванню єдиного протоколу.

Sanctum: Інноватор стейкінгу на Solana

Пейзажний басейн Sanctum

Sanctum Infinity є інноваційним ліквідним пулом, що має на меті спростити торгівлю та застейкати LST на Solana. Його можна вважати гнучким великим пулом, що дозволяє безшовний обмін між різними LST.

Коли ви купуєте LST за допомогою SOL, кількість отриманих LST може бути трохи меншою, оскільки LST з часом накопичує нагороди за застейкання і зростає в ціні. Sanctum Infinity використовує дані про стейкінг-пул Solana для точного ціноутворення LST, забезпечуючи ефективність навіть при низькій ліквідності або великих угодах.

Внесення LST до Infinity пулу принесе INF токени в якості винагороди. Ці токени не лише отримують винагороду за стейкінг усіх LST у пулі, але й отримують додатковий дохід від комісій за交易. Infinity підтримує баланс пулу шляхом динамічного коригування комісій за обмін, заохочуючи угоди, які сприяють збереженню різноманітності LST.

Стратегія розподілу Infinity-пулу заохочує створення нових LST, резервуючи 20% ємності пулу для нових затверджених LST. Залишок у 80% використовується для змішування існуючих LST і торгових винагород, що має на меті досягнення різноманітного доходу та високого обсягу торгівлі.

Верифікатор LST

LST валідатора представляє стейкінг користувачів з конкретним валідатором, який зростає в ціні разом з накопиченням стейкінгових винагород. Вони надають гнучкий та ефективний спосіб стейкінгу, дозволяючи користувачам використовувати ці активи без розблокування стейкінгу.

Переваги LST для валідаторів включають:

• Допомогти валідаторам відрізнити себе, випускаючи свої токени та пропонуючи унікальні винагороди.
• Дозволяє заステкати брати участь у більш широкій екосистемі DeFi
• Спрощення процесу за стейкування, надання миттєвого обміну, уникнення традиційного очікування при розстейкуванні
• Сприяти децентралізації та конкуренції серед валідаторів

Резервний фонд

Резервний пул Sanctum забезпечує глибоку ліквідність для всіх LST на Solana, вирішуючи ключові виклики стекінг-екосистеми. Він спрощує процес викупу LST, дозволяючи користувачам миттєво обмінювати LST на SOL без необхідності чекати періоду охолодження розстейку.

Резервний пул підтримує різноманітні DeFi протоколи, які приймають будь-які LST як заставу, підвищуючи їхню корисність та рівень прийняття. Він також допомагає малим валідаторам легше конкурувати з великими валідаторами, надаючи спільне джерело ліквідності, що сприяє децентралізації мережі.

Маршрутизатор

Роутер Sanctum є інноваційним інструментом, який спрощує та робить ефективним обмін між різними LST на Solana. Він забезпечує безшовний обмін між будь-якими LST, переміщаючи за стейковані рахунки між пулами, уніфікуючи ліквідність всіх LST.

Роутер розблокував увесь потенціал ліквідного стейкінгу на Solana, підвищивши ліквідність та доступність LST в екосистемі DeFi. Sanctum стягує фіксовану комісію 0.01% за кожен обмін LST на SOL, здійснений через роутер.

Санктум проти Лідо та Джіто

На відміну від Lido, який домінує на Ethereum, Sanctum обрав більш кооперативний підхід на Solana. Вони усвідомлюють, що LST за своєю суттю є взаємозамінними, тому зосереджуються на розвитку багатого середовища LST, а не на прямій конкуренції з іншими стейкінг-пулами.

Метою Sanctum є створення інфраструктури, що підтримує різноманітні LST, досягаючи успіху шляхом розширення загального ринку стейкінгу, а не домінування на ринку. Цей підхід має на меті встановлення більш децентралізованої та співпраці екосистеми, яка може перевершити стейкінг-пейзаж Ethereum в інноваціях та залученості.

На відміну від Jito, який домінує на ринку LST Solana, Sanctum зосереджується на наданні надійної інфраструктурної підтримки, що забезпечує стабільність і безпеку екосистеми. Безкінечний ліквідний пул Sanctum з кількома LST, резервний пул і маршрутизатор сприяють миттєвим послугам розблокування та ефективному обміну LST, підтримуючи загальну ліквідність і стабільність.

Переваги та виклики Sanctum

Переваги

1. Унікальний метод резервування та маршрутизації забезпечує високу капітальну ефективність викупу та обміну LST.
2. Резервний фонд має приблизно 30 мільйонів доларів Ліквідності, що забезпечує миттєве викуплення та зменшує ковзання.
3. Зниження порогу створення LST, сприяння децентралізації та конкуренції валідаторів
4. TVL зросла до понад 700 мільйонів доларів, що свідчить про сильну прийнятність на ринку

Виклик

1. Стикатися з жорсткою конкуренцією з боку вже усталених гравців, таких як Jito
2. Успіх тісно пов'язаний з ростом і стабільністю екосистеми Solana.
3. Потенційні механізми скорочення, які можуть бути введені в майбутньому, можуть вплинути на привабливість застейку.
4. Інноваційні механізми можуть стикатися з викликами у розумінні та прийнятті з боку користувачів.
5. Можливий регуляторний контроль та потенційні законодавчі зміни

Sanctum відкриває нову парадигму ліквідного стейкінгу на Solana. Завдяки своїй інноваційній інфраструктурі та партнерському підходу, Sanctum має потенціал просунути екосистему стейкінгу Solana в більш децентралізований, ефективний та дружній до користувачів напрямок. Однак його успіх залежатиме від здатності подолати конкуренцію, технологічні та регуляторні виклики.