WEB3 Mint To Be：Глибина аналізу даних у блокчейні експертами з показників Біткойн

Ведучий: Партнер з досліджень Алекс

Гість: Colin, вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні

Час запису: 2025.2.15

Тематика цього випуску не відображає погляди установ, в яких працюють запрошені гості, а згадані проекти не є інвестиційними порадами.

Деякі показники даних та концепції, згадані в цьому випуску подкасту:

Glassnode: популярна платформа для аналізу даних у блокчейні, що вимагає оплати.

Реалізована ціна (Realized Price): обчислюється на основі ціни останнього переміщення Біткойна у блокчейні з урахуванням ваги, відображає історичну вартість Біткойна у блокчейні, підходить для оцінки загального прибутку/збитку на ринку.

URPD: Реалізоване розподіл цін. Використовується для спостереження за розподілом цін BTC.

RUP (Відносний нереалізований прибуток): відносний нереалізований дохід. Використовується для вимірювання співвідношення нереалізованого прибутку всіх власників монет Біткойн до загальної капіталізації.

Cointime True Market Mean Price ：індикатор середньої ціни в у блокчейні, заснований на системі Cointime Economics, який має на меті більш точно оцінити довгострокову вартість BTC, вводячи "вагу часу" Біткойна. У порівнянні з поточною ринковою ціною BTC та реалізованою ринковою ціною (Realized Price), True Market Mean Price у системі Cointime також враховує вплив часу, що робить його придатним для аналізу цін у великих циклах BTC.

Shiller ECY: індекс оцінки, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, використовується для оцінки довгострокового потенціалу повернення фондового ринку та вимірювання привабливості акцій відносно інших активів, покращений на основі індексу Шиллера (CAPE), який головним чином враховує вплив процентних ставок.

Навчання аналізу даних у блокчейні

Alex： Сьогодні нашим гостем є вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні Колін, давайте спочатку попросимо Коліна привітатися з нашими слухачами.

Colin: Всім привіт, спочатку дякую Алекс за запрошення. Коли я отримав це запрошення, я був дещо здивований, оскільки я сам є невідомим дрібним інвестором і не маю жодних особливих титулів, просто тихо займаюся своїми торгами. Мене звати Колін, я веду аккаунт у соціальних мережах під назвою містер Бейг, зазвичай ділюся навчанням з аналізу даних у блокчейні, аналізом поточної ринкової ситуації та деякими концепціями торгівлі. Я визначаю себе приблизно трьома способами: по-перше, я трейдер, орієнтований на події, я часто думаю про стратегії торгівлі, орієнтовані на події; по-друге, я аналітик даних у блокчейні, ця частина є основним змістом, яким я ділюся у соціальних мережах; по-третє, я досить обережний, я називаю себе інвестором у індекси, я обираю вкладати частину коштів у великі акції на американському ринку, щоб знизити волатильність загальної кривої моїх активів, одночасно підтримуючи певну оборонність загальної позиції. Ось так я бачу себе.

Alex: Дякую Коліну за його самопрезентацію. Я запросив Коліна взяти участь у програмі, тому що побачив його аналіз даних у блокчейні щодо Біткойна в соціальних мережах, що було дуже надихаючим. Це тема, про яку ми раніше говорили мало, і це також частина, якої не вистачає в моїй власній сфері. Я прочитав його серію статей і вважаю, що логіка ясна і змістовна, тому я вирішив запросити його. Хочу нагадати всім, що сьогодні, незалежно від того, чи це моя думка, чи думка гостя, в програмі вони мають дуже суб'єктивний характер, і інформація та думки можуть змінитися в майбутньому, різні люди можуть по-різному інтерпретувати одні й ті ж дані та показники. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі буде згадано деякі платформи для аналізу даних, які наводяться лише для особистого використання та прикладів, а не як комерційні рекомендації. Наша програма не отримувала жодного комерційного спонсорства від платформ. Давайте перейдемо до суті і поговоримо про аналіз даних у блокчейні криптоактивів. Тільки що ми згадали, що Колін є трейдером, то в яких обставинах ти почав знайомитися та вивчати аналіз даних у блокчейні криптоактивів?

Колін: Це питання я думаю слід розділити на дві частини для відповіді. По-перше, я вважаю, що хто б не був поруч, хто хоче увійти або вже увійшов у фінансовий ринок, включаючи мене самого, основна мета повинна бути заробіток, використання прибутку для покращення якості свого життя. Тому моя концепція завжди була однаковою: що б могло допомогти моєму прибутку, я те й вивчаю. Завдяки цьому я підвищую загальне очікування своєї торгової системи; простими словами, що може заробити, те я і вивчаю. Друга частина, на початку моє знайомство з у блокчейні даними сталося випадково, приблизно шість-сім років тому, коли я зовсім не розумів, дивився на це, дивився на те. Під час дослідження різних галузей я побачив дуже цікаві дослідницькі теорії, які захотів вивчити. Тоді я також випадково побачив, що у Біткойн є так званий аналіз у блокчейні даних, і я почав вивчати та досліджувати. На пізнішому етапі я поєднував знання, отримані в інших галузях, головним чином у частині розробки кількісної торгівлі, поєднуючи їх з у блокчейні даними, а потім розробляв деякі торгові моделі, а в кінці знову вносив ці моделі в свою торгову систему.

Alex： Тож с того часу, як ти офіційно почав займатися аналізом даних у блокчейні, скільки років ти вже систематично вивчаєш і досліджуєш це?

Colin： Я вважаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не вчився цьому систематично. Тому що відтоді, як я вперше зіткнувся з цією сферою, можливо, це було кілька років тому, я тоді зрозумів, але не заглиблювався у вивчення, просто прочитав кілька статей, щоб дізнатися про це. Через деякий час я знову повернувся до більш глибоких матеріалів, у той час я був зосереджений на дослідженні інших речей, потім знову повернувся сюди, побачив, що це досить цікаво, тому я продовжив дослідження. Не було жодного систематичного навчального часу, просто так, зрізаючи з різного.

Alex： Розумію, а скільки часу ви вже займаєтеся вивченням даних у блокчейні та їх застосуванням у своїх реальних інвестиційних практиках?

Колін: Цю межу досить важко визначити, але я думаю, що це близько до двох циклів Біткойн... хоча це не зовсім два цикли, це залежить від того, з якого ринку - бичачого чи ведмежого - ви почнете визначати. Приблизно з 2020, 2019 року я почав знайомитися, але в той час не було реального застосування, тому що я не наважувався, тоді я ще не дуже розумів цю річ, але вже почав навчатися.

Цінність та принципи аналізу даних у блокчейні

Alex： Зрозуміло. Наступні теми, які ми обговоримо, стосуються багатьох конкретних концепцій аналізу даних у блокчейні, включаючи деякі індекси. Які платформи для спостереження за даними у блокчейні ти зазвичай використовуєш?

Colin： Я зараз в основному користуюсь одним сайтом, а саме Glassnode. Спершу коротко розповім, що він є платним. Є два рівні підписки, один - професійний, який дорожчий, я пам'ятаю, що коштує більше 800 доларів на місяць. Другий я трохи забув, приблизно тридцять з чимось U до сорока з чимось U на місяць. Є також безкоштовна версія, але в безкоштовній версії інформації насправді дуже мало. Звичайно, окрім Glassnode, є багато інших, але я обрав його, оскільки на початку при відборі та дослідженні цей сайт найбільше відповідав моїм вподобанням.

Alex： Розумію, після того як я переглянув багато інформації від Коліна, я також зареєструвався на Glassnode і став їхнім платним членом. Справді, я відчуваю, що їхні дані дуже багаті, а також своєчасні. Тож давайте поговоримо про друге питання, ви тільки що згадали, що ви трейдер, і ви цінуєте допомогу в інвестиційній практиці. Яка ж основна цінність аналізу даних у блокчейні в ваших інвестиціях? Який принцип лежить в основі? Будь ласка, розкажіть нам про це.

Colin： Добре. Спочатку поговоримо про перше, а саме про цінність і принципи аналізу даних у блокчейні. Я планую поєднати ці два аспекти, оскільки насправді вони досить прості. Наші традиційні фінансові ринки, незалежно від того, чи це торгівля акціями, ф'ючерсами, облігаціями, чи навіть нерухомістю або деякими сировинними товарами, мають одну основну різницю з Біткойном — це використання технології блокчейн. Найважливішою і найчастіше згадуваною цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про передачу цих біткойнів є публічною та прозорою, тому ви можете безпосередньо в блокчейні побачити, наприклад, як 300 біткойнів переміщуються з однієї адреси на іншу. Це можна перевірити на блокчейн-браузері. Хоча я не можу дізнатися, хто стоїть за цим рядком адрес, це не важливо, оскільки жодна окрема особа не може вплинути на загальний тренд або ціну біткойна. Отже, зазвичай, коли ми досліджуємо дані у блокчейні, ми дивимося на загальний ринок, його тренди, на консенсус і поведінку групи. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за тією чи іншою адресою, я можу проаналізувати всі адреси разом, щоб зрозуміти, як рухаються ці монети, чи отримали вони прибуток або зазнали збитків, яка у них прибутковість, які втрати, на яких рівнях вони більше схильні купувати великі обсяги біткойнів або на яких рівнях їм не подобається купувати біткойни. Ці дані насправді доступні. Це, на мою думку, найбільша цінність аналізу даних біткойна у блокчейні в порівнянні з іншими фінансовими ринками, оскільки інші ринки не можуть цього зробити.

Alex： Дійсно, це дуже важливо. Як ми займаємося інвестиціями в криптовалюти, так само, як ми дивимось на акції чи інші продукти, потрібно аналізувати фундаментальні показники. Як ти щойно сказав, дані у блокчейні прозорі, і всі можуть їх спостерігати. Якщо інші професійні інвестори дивляться на дані у блокчейні, а ти ні, то це рівнозначно тому, що ти маєш менше важливих інструментів у своїх інвестиціях.

Глибина аналізу даних у блокчейні

Alex： Коли ти на практиці займаєшся аналізом даних у блокчейні, які ти вважаєш основними труднощами та викликами?

Колін: Я вважаю, що це питання задано дуже добре, я планую відповісти на нього в два етапи. Перший етап є досить простим для вирішення, це буде складність у навчанні, а саме базові знання. Для більшості людей, включаючи мене на той час, оскільки я вже згадував раніше, дуже важко знайти справді систематичне навчання. Звичайно, я не запитував особисто, чи є такі платні курси, але навіть якби вони були, я б, напевно, не наважився їх купити, тому що я сам займаюся торгівлею і на сьогодні не дуже схильний платити за навчальні курси. Я не стикався з жодними систематичними навчальними курсами, тому фактично весь контент доводиться самостійно вивчати і досліджувати. Існує безліч типів даних у блокчейні, під час дослідження я дотримуюсь принципу з'ясувати обчислювальні методи і принципи кожного з показників, які я переглядаю. Це насправді дуже трудомісткий процес, адже ти бачиш лише певний показник, він надає тобі формулу розрахунку, а я намагаюся зрозуміти, що стоїть за цією формулою, чому вона так спроектована. Коли я розберуся з цими показниками, наступним кроком буде відбір. Якщо є досвід у розробці кількісних стратегій або дослідженні показників, то насправді всі знають, що багато показників мають дуже високу кореляцію. Занадто висока кореляція створює проблему, оскільки це може призвести до шуму під час інтерпретації, або ж до надмірного тлумачення. Наприклад, уявімо, що у мене є система виходу з ринку, ця система може мати 10 сигналів від 1 до 10, і якщо кореляція між сигналами 1-4 занадто висока, це викликає певні проблеми. Наприклад, якщо сьогодні ціна Біткойна зазнає певної зміни або поведінки, це може призвести до того, що одночасно загоряться сигнали 1-4, що насправді є проблемою. Якщо їхня кореляція занадто висока, це є неминучим явищем. Якщо сьогодні з 10 ламп загориться 4, і ви скажете, що це небезпечно, але насправді це не зовсім розумно, оскільки вони спочатку й повинні загорятися. Якщо ви не розрізняєте їх за кореляцією, це явище дуже легко трапляється. Після того, як я вивчив принципи кожного показника і даних, я можу безпосередньо подивитися на формули розрахунку і зрозуміти, наскільки вони корельовані, я розрізняю їх за кореляцією. Наприклад, якщо ці 5 показників мають високу кореляцію, я їх трохи відсортую, а потім виберу один або два.

Це перше