Прогноз крипторинку на другу половину 2025 року: новий двигун готовий до старту
У першій половині 2025 року під впливом затримки зниження процентних ставок та геополітичних заворушень більшість ринків активів показали слабкі результати. Проте біткойн, ведучи весь сектор криптовалют, продемонстрував вражаючу стійкість та потенціал для зростання, завершивши успішний зворотний відскок. Які ключові фактори формуються на ринку з наближенням другої половини року?
На початку цього року широко очікувалося, що економіка США суттєво знизиться, але насправді вона демонструє стабільне зниження у формі "м'якої посадки". Ринок праці зберігає певну витривалість, у травні було додано 139 тисяч нових робочих місць, рівень безробіття становить 4,2%, заробітна плата зросла на 3,9% в річному вимірі, що свідчить про те, що хоча ринок праці сповільнюється, він все ще залишається відносно стабільним. Тим часом, дані про інфляцію виявилися нижчими за очікування, у червні базовий CPI зріс на 2,7% в річному вимірі, що є незначним зниженням в порівнянні з попереднім значенням. Ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки в вересні, а не в липні.
Проте ризик стагфляції наростає. Інвестиційні банки попереджають, що очікування зростання ВВП США у 2025 році знижено з 2% до 1,3%. Тарифна політика може підвищити інфляцію та стримати зростання, занурюючи економіку в пастку "стагфляції". Всередині Федеральної резервної системи існують розбіжності щодо шляху зниження процентних ставок, що відображає суперечність між інфляцією та зростанням: надто раннє зниження ставок може загострити інфляцію, а надто пізнє - прискорити економічну рецесію.
Ключовим фактором є затримка впливу мит. Голова Федеральної резервної системи зазначив, що вплив мит на ціни може проявитися в найближчі кілька місяців, дані про інфляцію за червень-серпень можуть показати "значне зростання". Одне з пояснень полягає в тому, що компанії раніше заздалегідь накопичили запаси, щоб пом'якшити короткостроковий шок, але з закінченням запасів, зростання вартості імпорту поступово підвищуватиме кінцеві ціни. Якщо інфляція відновиться, Федеральна резервна система може бути змушена відкласти зниження процентних ставок або навіть призупинити цикл пом'якшення, що ще більше зміцнить очікування стагфляції.
Оглядаючи на другу половину року, політичний шлях залишається високонадійним. Данні про зайнятість у липні та CPI стануть ключовими рішеннями. Якщо дані підтвердять, що тиск інфляції контрольований, Федеральна резервна система може знизити процентні ставки у вересні за планом; якщо інфляція перевищить очікування, ринок може зіткнутися з "затримкою яструбів", навіть знову пережити стагфляцію 70-х років. У цій грі між зниженням ставок та стагфляцією, кожен крок Федеральної резервної системи буде глибоко впливати на глобальний ринок.
Попри слабкі економічні дані США, ринок все ще зосереджений на очікуваннях щодо пом'якшення політики. Очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у червні 2025 року, прорив в регулюванні стабільних монет та відскок акцій технологічного сектора сприяли загальному зростанню фондового ринку США: індекс S&P 500 зріс на 4,96% за місяць, індекс Nasdaq - на 5,93%, протягом цього часу кілька разів оновлюючи історичні максимуми.
Найбільш варто згадати про акції шифрування, представлені гігантами стабільних монет, які показали вражаючі результати: одна компанія стабільних монет 5 червня вийшла на Нью-Йоркську фондову біржу, а її акції зросли більше ніж на 600%, ця акція стабільних монет безумовно стала однією з найяскравіших фінансових технологічних IPO 2025 року; зростання акцій одного криптовалютного обмінника також досягло 43% за місяць.
Цей ріст зумовлений прийняттям 17 червня Сенатом США першого федерального законопроекту про регулювання стабільних монет під назвою «Закон GENIUS», який вперше встановлює федеральну регуляторну структуру для стабільних монет, чітко зазначаючи, що емітенти повинні мати резерв у співвідношенні 1:1 до долара США або короткострокових державних облігацій США, а також забороняючи алгоритмічні стабільні монети та стабільні монети з відсотковими ставками. Одна стабільна монета є другою за величиною стабільною монетою у світі ( з ринковою капіталізацією 61 мільярд доларів ), її величезна перевага в регулюванні стала вибором для інститутів, а різке зростання після виходу на ринок відображає сильні очікування ринку щодо "регуляторного бонусу".
Варто зауважити, що в 2025 році падіння біткойна в період спаду скоротилось, а коливання стали мінімальними, що свідчить про підвищення зрілості крипторинку після входу інституцій. Тренд "випуск акцій для купівлі монет" з боку підприємств ще більше посилив цю логіку зв'язку між монетами та акціями. Згідно з доповіддю, станом на квітень 2025 року, 228 глобальних публічних компаній накопичили 820 000 біткойнів, з яких одна компанія має близько 600 000 біткойнів, що становить 2,5% від загальної пропозиції біткойнів, середня вартість становить близько 68 000 доларів, прибуток перевищує 200%.
Технологічні гіганти, такі як Tesla, фінансують придбання біткоїнів через конвертовані облігації, інтегруючи цифрові активи в структурну конфігурацію свого балансу, формуючи нову модель капітальних операцій «випуск акцій для купівлі монет». Цей тренд переходу компаній від «стратегічного розміщення» до «інституційного прийняття» не лише підтримав ціну біткоїна, яка зросла на 10,6% у першій половині 2025 року, але й підвищив легітимність криптоактивів і визнання на ринку. Генеральний директор однієї з компаній заявив: "Біткоїн став основним активом компаній у боротьбі з інфляцією, ми намагаємося зробити його глобальним стандартом резервування." За даними одного з банків, обсяг розрахунків у стабільних монетах у 2024 році досягне 28 трильйонів доларів, перевищивши загальний обсяг Visa та Mastercard, що підтверджує бізнес-потенціал відповідних установ і вказує на здатність блокчейн-платежів трансформувати глобальну систему розрахунків.
Оглядаючи на другу половину року, якщо законопроект «GENIUS» буде ухвалений у Палаті представників і підписаний президентом, це офіційно відкриє нову еру регулювання стабільних монет, а комплаєнс прискорить приплив інституційних коштів, межа між традиційним фондовим ринком і світом шифрування буде швидше зливатися, далі посилюючи «зв'язок між криптовалютами та акціями», криптоакції можуть зберегти свою силу, ставши основним драйвером структурних тенденцій на американському фондовому ринку.
У червні ціна біткоїна продемонструвала стійкість у складній ситуації: коли конфлікт на Близькому Сході раптово загострився в середині червня, біткоїн ненадовго впав нижче 100 тисяч доларів, але потім швидко відновився і знову піднявся вище 100 тисяч доларів, демонструючи незалежну тенденцію, поступово відокремлюючись від традиційних ризикових активів. Дослідження, проведені деякими біржами та аналітичними установами, недавно показали, що інституційні інвестори продовжують нарощувати свої позиції через ETF та інші канали, а структурні зміни на ринку переформатовують його волатильність.
Оглядуючи першу половину 2025 року, незважаючи на те, що на короткострокову ціну все ще впливають переважно фактори постачання капіталу та геополітичні конфлікти, на більш сутнісному рівні крипторинок, можливо, переживає найглибшу парадигмальну зміну з моменту свого існування, оскільки його розвиток більше не можна просто визначити ринковими настроями чи технічними показниками, а відображає нову життєздатність під впливом чотирьох факторів: технологій, капіталу, регулювання та екології. Ринкові результати червня чітко свідчать про те, що ця галузь поступово перетворюється на зрілу інфраструктуру цифрових активів.
Серед них, хвиля інституційного інвестування досягла нових висот у червні, глобальний обсяг крипто-ETF перевищив рубіж у 1,1 трильйона доларів США, лише один з активів управлінських компаній залучив 4,9 мільярда доларів США чистого припливу за один місяць для свого біткойн-ETF. Важливо зазначити, що рівень участі традиційних фінансових установ зазнав якісних змін, наприклад, один інвестиційний банк розпочав надання послуг з кредитування під забезпечення біткойнів разом з однією криптовалютною біржею, що свідчить про глибину участі, яка значно перевищує спроби на Уолл-стріт під час бичачого ринку 2021 року. Тим часом, зміна монетарної політики Федеральної резервної системи очікується, щоб внести нові змінні на ринок, історичні дані показують, що періоди зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зазвичай супроводжуються значним зростанням біткойна.
У сфері регулювання, як згадувалося раніше, прийняття американського закону «GENIUS» та створення системи ліцензування стабільних монет у Гонконгу позначають, що основні фінансові центри вже створили початкову рамку відповідності для цифрових активів, ця політична визначеність приваблює більше традиційного капіталу.
Крім того, радник Білого дому з політики цифрових активів повідомив, що США працюють над створенням стратегічної інфраструктури резерву біткоїнів. Виконавчий наказ, виданий Президентом у березні цього року, не зобов'язував Міністерство фінансів розкривати інформацію про наявність біткоїнів у держави, тож ми можемо очікувати, що в другій половині року ця інформація буде опублікована. Цей радник також додав, що уряд США "високо схиляється" до збільшення володіння біткоїнами на безбюджетній основі. Це означає, що уряд США фінансуватиме купівлю біткоїнів через внутрішню реорганізацію коштів або економію витрат без збільшення бюджетного дефіциту та без додаткового тягаря для платників податків.
У короткому викладі, звертаючись назад з моменту середини 2025 року, траєкторія розвитку крипторинку вже має суттєву відмінність від раннього чисто спекулятивного етапу.
Директор з досліджень цифрових активів одного з банків раніше передбачив, що цільова ціна біткоїна на кінець 2025 року становитиме 200 тисяч доларів. Провідна наративна лінія цієї хвилі ринку змістилася з взаємозв'язку з ризиковими активами на стимулювання капіталу, і капітал надходить у різних формах. Біткоїн стає інструментом для виведення коштів з активів США, що свідчить про те, що цей ріст є не лише коливанням цін, а й відображенням глобального капітального розподілу та макроекономічних тенденцій. В цьому сенсі друга половина 2025 року, ймовірно, стане історичним переломним моментом глибокої взаємодії традиційної фінансової системи та екосистеми цифрових валют.
Поточна ціна BTC утримується в високому діапазоні 100-120 тисяч доларів. Очікуючи на другу половину року, за умов можливого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, постійного зростання корпоративного шифрування та уточнення регуляторної політики, очікується новий етап стабільного розвитку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2025 рік нова картина крипторинку: приєднуються інституції, регулювання стає зрозумілим, Біткойн на 200000 доларів можливий
Прогноз крипторинку на другу половину 2025 року: новий двигун готовий до старту
У першій половині 2025 року під впливом затримки зниження процентних ставок та геополітичних заворушень більшість ринків активів показали слабкі результати. Проте біткойн, ведучи весь сектор криптовалют, продемонстрував вражаючу стійкість та потенціал для зростання, завершивши успішний зворотний відскок. Які ключові фактори формуються на ринку з наближенням другої половини року?
На початку цього року широко очікувалося, що економіка США суттєво знизиться, але насправді вона демонструє стабільне зниження у формі "м'якої посадки". Ринок праці зберігає певну витривалість, у травні було додано 139 тисяч нових робочих місць, рівень безробіття становить 4,2%, заробітна плата зросла на 3,9% в річному вимірі, що свідчить про те, що хоча ринок праці сповільнюється, він все ще залишається відносно стабільним. Тим часом, дані про інфляцію виявилися нижчими за очікування, у червні базовий CPI зріс на 2,7% в річному вимірі, що є незначним зниженням в порівнянні з попереднім значенням. Ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки в вересні, а не в липні.
Проте ризик стагфляції наростає. Інвестиційні банки попереджають, що очікування зростання ВВП США у 2025 році знижено з 2% до 1,3%. Тарифна політика може підвищити інфляцію та стримати зростання, занурюючи економіку в пастку "стагфляції". Всередині Федеральної резервної системи існують розбіжності щодо шляху зниження процентних ставок, що відображає суперечність між інфляцією та зростанням: надто раннє зниження ставок може загострити інфляцію, а надто пізнє - прискорити економічну рецесію.
Ключовим фактором є затримка впливу мит. Голова Федеральної резервної системи зазначив, що вплив мит на ціни може проявитися в найближчі кілька місяців, дані про інфляцію за червень-серпень можуть показати "значне зростання". Одне з пояснень полягає в тому, що компанії раніше заздалегідь накопичили запаси, щоб пом'якшити короткостроковий шок, але з закінченням запасів, зростання вартості імпорту поступово підвищуватиме кінцеві ціни. Якщо інфляція відновиться, Федеральна резервна система може бути змушена відкласти зниження процентних ставок або навіть призупинити цикл пом'якшення, що ще більше зміцнить очікування стагфляції.
Оглядаючи на другу половину року, політичний шлях залишається високонадійним. Данні про зайнятість у липні та CPI стануть ключовими рішеннями. Якщо дані підтвердять, що тиск інфляції контрольований, Федеральна резервна система може знизити процентні ставки у вересні за планом; якщо інфляція перевищить очікування, ринок може зіткнутися з "затримкою яструбів", навіть знову пережити стагфляцію 70-х років. У цій грі між зниженням ставок та стагфляцією, кожен крок Федеральної резервної системи буде глибоко впливати на глобальний ринок.
Попри слабкі економічні дані США, ринок все ще зосереджений на очікуваннях щодо пом'якшення політики. Очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у червні 2025 року, прорив в регулюванні стабільних монет та відскок акцій технологічного сектора сприяли загальному зростанню фондового ринку США: індекс S&P 500 зріс на 4,96% за місяць, індекс Nasdaq - на 5,93%, протягом цього часу кілька разів оновлюючи історичні максимуми.
Найбільш варто згадати про акції шифрування, представлені гігантами стабільних монет, які показали вражаючі результати: одна компанія стабільних монет 5 червня вийшла на Нью-Йоркську фондову біржу, а її акції зросли більше ніж на 600%, ця акція стабільних монет безумовно стала однією з найяскравіших фінансових технологічних IPO 2025 року; зростання акцій одного криптовалютного обмінника також досягло 43% за місяць.
Цей ріст зумовлений прийняттям 17 червня Сенатом США першого федерального законопроекту про регулювання стабільних монет під назвою «Закон GENIUS», який вперше встановлює федеральну регуляторну структуру для стабільних монет, чітко зазначаючи, що емітенти повинні мати резерв у співвідношенні 1:1 до долара США або короткострокових державних облігацій США, а також забороняючи алгоритмічні стабільні монети та стабільні монети з відсотковими ставками. Одна стабільна монета є другою за величиною стабільною монетою у світі ( з ринковою капіталізацією 61 мільярд доларів ), її величезна перевага в регулюванні стала вибором для інститутів, а різке зростання після виходу на ринок відображає сильні очікування ринку щодо "регуляторного бонусу".
Варто зауважити, що в 2025 році падіння біткойна в період спаду скоротилось, а коливання стали мінімальними, що свідчить про підвищення зрілості крипторинку після входу інституцій. Тренд "випуск акцій для купівлі монет" з боку підприємств ще більше посилив цю логіку зв'язку між монетами та акціями. Згідно з доповіддю, станом на квітень 2025 року, 228 глобальних публічних компаній накопичили 820 000 біткойнів, з яких одна компанія має близько 600 000 біткойнів, що становить 2,5% від загальної пропозиції біткойнів, середня вартість становить близько 68 000 доларів, прибуток перевищує 200%.
Технологічні гіганти, такі як Tesla, фінансують придбання біткоїнів через конвертовані облігації, інтегруючи цифрові активи в структурну конфігурацію свого балансу, формуючи нову модель капітальних операцій «випуск акцій для купівлі монет». Цей тренд переходу компаній від «стратегічного розміщення» до «інституційного прийняття» не лише підтримав ціну біткоїна, яка зросла на 10,6% у першій половині 2025 року, але й підвищив легітимність криптоактивів і визнання на ринку. Генеральний директор однієї з компаній заявив: "Біткоїн став основним активом компаній у боротьбі з інфляцією, ми намагаємося зробити його глобальним стандартом резервування." За даними одного з банків, обсяг розрахунків у стабільних монетах у 2024 році досягне 28 трильйонів доларів, перевищивши загальний обсяг Visa та Mastercard, що підтверджує бізнес-потенціал відповідних установ і вказує на здатність блокчейн-платежів трансформувати глобальну систему розрахунків.
Оглядаючи на другу половину року, якщо законопроект «GENIUS» буде ухвалений у Палаті представників і підписаний президентом, це офіційно відкриє нову еру регулювання стабільних монет, а комплаєнс прискорить приплив інституційних коштів, межа між традиційним фондовим ринком і світом шифрування буде швидше зливатися, далі посилюючи «зв'язок між криптовалютами та акціями», криптоакції можуть зберегти свою силу, ставши основним драйвером структурних тенденцій на американському фондовому ринку.
У червні ціна біткоїна продемонструвала стійкість у складній ситуації: коли конфлікт на Близькому Сході раптово загострився в середині червня, біткоїн ненадовго впав нижче 100 тисяч доларів, але потім швидко відновився і знову піднявся вище 100 тисяч доларів, демонструючи незалежну тенденцію, поступово відокремлюючись від традиційних ризикових активів. Дослідження, проведені деякими біржами та аналітичними установами, недавно показали, що інституційні інвестори продовжують нарощувати свої позиції через ETF та інші канали, а структурні зміни на ринку переформатовують його волатильність.
Оглядуючи першу половину 2025 року, незважаючи на те, що на короткострокову ціну все ще впливають переважно фактори постачання капіталу та геополітичні конфлікти, на більш сутнісному рівні крипторинок, можливо, переживає найглибшу парадигмальну зміну з моменту свого існування, оскільки його розвиток більше не можна просто визначити ринковими настроями чи технічними показниками, а відображає нову життєздатність під впливом чотирьох факторів: технологій, капіталу, регулювання та екології. Ринкові результати червня чітко свідчать про те, що ця галузь поступово перетворюється на зрілу інфраструктуру цифрових активів.
Серед них, хвиля інституційного інвестування досягла нових висот у червні, глобальний обсяг крипто-ETF перевищив рубіж у 1,1 трильйона доларів США, лише один з активів управлінських компаній залучив 4,9 мільярда доларів США чистого припливу за один місяць для свого біткойн-ETF. Важливо зазначити, що рівень участі традиційних фінансових установ зазнав якісних змін, наприклад, один інвестиційний банк розпочав надання послуг з кредитування під забезпечення біткойнів разом з однією криптовалютною біржею, що свідчить про глибину участі, яка значно перевищує спроби на Уолл-стріт під час бичачого ринку 2021 року. Тим часом, зміна монетарної політики Федеральної резервної системи очікується, щоб внести нові змінні на ринок, історичні дані показують, що періоди зниження процентних ставок Федеральної резервної системи зазвичай супроводжуються значним зростанням біткойна.
У сфері регулювання, як згадувалося раніше, прийняття американського закону «GENIUS» та створення системи ліцензування стабільних монет у Гонконгу позначають, що основні фінансові центри вже створили початкову рамку відповідності для цифрових активів, ця політична визначеність приваблює більше традиційного капіталу.
Крім того, радник Білого дому з політики цифрових активів повідомив, що США працюють над створенням стратегічної інфраструктури резерву біткоїнів. Виконавчий наказ, виданий Президентом у березні цього року, не зобов'язував Міністерство фінансів розкривати інформацію про наявність біткоїнів у держави, тож ми можемо очікувати, що в другій половині року ця інформація буде опублікована. Цей радник також додав, що уряд США "високо схиляється" до збільшення володіння біткоїнами на безбюджетній основі. Це означає, що уряд США фінансуватиме купівлю біткоїнів через внутрішню реорганізацію коштів або економію витрат без збільшення бюджетного дефіциту та без додаткового тягаря для платників податків.
У короткому викладі, звертаючись назад з моменту середини 2025 року, траєкторія розвитку крипторинку вже має суттєву відмінність від раннього чисто спекулятивного етапу.
Директор з досліджень цифрових активів одного з банків раніше передбачив, що цільова ціна біткоїна на кінець 2025 року становитиме 200 тисяч доларів. Провідна наративна лінія цієї хвилі ринку змістилася з взаємозв'язку з ризиковими активами на стимулювання капіталу, і капітал надходить у різних формах. Біткоїн стає інструментом для виведення коштів з активів США, що свідчить про те, що цей ріст є не лише коливанням цін, а й відображенням глобального капітального розподілу та макроекономічних тенденцій. В цьому сенсі друга половина 2025 року, ймовірно, стане історичним переломним моментом глибокої взаємодії традиційної фінансової системи та екосистеми цифрових валют.
Поточна ціна BTC утримується в високому діапазоні 100-120 тисяч доларів. Очікуючи на другу половину року, за умов можливого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, постійного зростання корпоративного шифрування та уточнення регуляторної політики, очікується новий етап стабільного розвитку.