Від ліквідності до ціннісного орієнтування: нова ера крипторинку

Для інвесторів, які пережили той великий бичачий ринок 2020-2021 років, поточна ринкова ситуація є заплутаною та сповненою викликів. Той період процвітання, що був підштовхнутий глобальною монетарною політикою, вже минув, і тепер глобальні фінансові ринки знаходяться в делікатному балансі: з одного боку, несподівано сильні економічні дані, а з іншого - рішуча монетарна політика жорсткості, висока процентна ставка тисне на всі види ризикових активів.

Ця зміна макроекономічного середовища робить цей криптоцикл надзвичайно важким для інвесторів. Минулої рази спекулятивна модель, що залежала від Ліквідності, більше не працює, її замінила "ринок, орієнтований на цінність", який більше зосереджується на внутрішній вартості, керуючись чітким наративом та фундаментальними показниками.

Проте в викликах також приховані можливості. Коли бульбашка лопне, справжні інвестори вартість отримають свою золоту епоху. Адже в такій обстановці вхід регуляторних органів, постійний розвиток технологій та їх поєднання з реальною економікою можуть підкреслити їх справжню, довгострокову цінність.

Зміна макросередовища: виклики епохи високих відсоткових ставок

Ці труднощі в нинішньому циклі пов'язані з радикальною зміною монетарної політики. У порівнянні з надзвичайно м'яким середовищем під час попереднього бика, нинішній ринок стикається з найсуворішими макроекономічними вітрами за десятиліття. Щоб стримати серйозну інфляцію, монетарні органи розпочали безпрецедентний цикл жорсткої політики, що створило подвійний тиск на крипторинок і повністю поклало край старій моделі легкого отримання прибутку.

Незважаючи на те, що інфляція знизилася з піку, її впертість все ще перевищує очікування. Останні дані показують, що основний рівень інфляції залишається на високому рівні, і до цільового показника політики все ще є суттєва різниця. Ця впертість безпосередньо відображається в останніх економічних прогнозах та прогнозах щодо процентних ставок, що суттєво знизило очікування ринку щодо зниження ставок.

Одночасно, ринок праці продовжує демонструвати вражаючу стійкість. Сильні дані про зайнятість означають, що споживчі витрати мають підтримку, що, в свою чергу, може призвести до тиску на інфляцію, зменшуючи ймовірність зміни монетарної політики.

Виникнення нових можливостей: від спекуляцій до вартості

Однак криза часто несе в собі нові можливості. Макроекономічні протидії витискають ринкові бульбашки, відбираючи справжні активи та наративи з довгостроковою вартістю, відкриваючи новий період можливостей для підготовлених інвесторів.

1. Інституційна хвиля: затвердження спот-ETF відкриває рік інституційних інвестицій у шифрування активи. Це не лише відкриває двері для величезних обсягів капіталу традиційної фінансової сфери для законних інвестицій, а й забезпечує ринку потужну впевненість та купівельну спроможність.

2. Скорочення пропозиції: подія наполовину зменшує постачання біткоїнів, що призводить до значного зниження його денного обсягу постачання. Це передбачуване скорочення пропозиції, на фоні стабільного або навіть зростаючого попиту, забезпечує надійну підтримку для ціни біткоїна.

3. Інноваційний наратив: ринок зміщує свою увагу з простого спекулювання на дослідження внутрішньої вартості проектів. Нові гарячі теми, такі як поєднання AI та шифрування, токенізація активів реального світу, децентралізовані мережі фізичної інфраструктури тощо, вказують на фундаментальну трансформацію галузі від "спекуляції" до "створення вартості".

Закони виживання нового циклу

У цю епоху, наповнену викликами та можливостями, інвесторам потрібно адаптуватися до нових правил гри:

1. Від гонитви за гарячими темами до інвестицій в цінності: глибоке вивчення основ проекту, розуміння його технологій, команди, економічної моделі та ринку, на якому він перебуває.

2. Від короткострокових ігор до довгострокового утримання: справжні винагороди належать тим інвесторам, які можуть ідентифікувати основні активи та утримувати їх протягом тривалого часу.

3. Побудова диференційованого інвестиційного портфеля: Біткоїн, як "цифрове золото", є основою портфеля, тоді як Ефір має як властивість зберігання вартості, так і властивість виробничих засобів, а відібрані інноваційні проекти можуть слугувати частиною з високим зростанням.

4. Зберігайте терпіння, плануйте заздалегідь: історичний досвід показує, що ринок часто реагує заздалегідь перед фактичним зміною політики. Коли більшість людей все ще зосереджені на короткострокових коливаннях процентних ставок, справжні мудреці вже почали готуватися до наступного етапу процвітання.

Цей етап шифрування безсумнівно є крайнім випробуванням для усвідомлення та психіки інвесторів. Час, коли можна було легко отримувати прибуток завдяки везінню, вже минув, настав час, коли потрібно глибоко досліджувати, самостійно мислити і мати довгострокову терплячість. Однак саме в цю епоху інституційні капітали масово вливаються, логіка вартості основних активів стає все більш чіткою, і справжні програми, здатні створювати вартість, починають вкорінюватися. Для тих інвесторів, які готові вчитися і приймати зміни, це безсумнівно золотий вік, коли можна поділитися довгостроковими дивідендами зростання індустрії.