Цифрові активи демонструють вражаючу стійкість в буремні часи
У червні 2025 року глобальні фінансові ринки переживають величезний стрес-тест. Знищення великої кількості ядерних бомбардувальників українськими безпілотниками викликало побоювання щодо ядерного розповсюдження, торговельні суперечки між США та Китаєм знову спалахнули, а ситуація на Близькому Сході загострилася. На цьому фоні ціна традиційного активу-убежища, золота, різко зросла до приблизно 3450 доларів за унцію, тоді як біткойн продемонстрував вражаючу стабільність біля позначки 105,000 доларів. Ця поведінка, що "відокремилася" від геополітичних криз, відображає глибокі зміни в структурі ринку криптовалют. У цій статті буде розглянуто стратегію виживання біткойна в умовах макротривог з трьох аспектів: структури ринку, макроциклів та реконструкції монетарної системи.
Один. Втрата механізму передачі геополітичного впливу: від підсилювача паніки до ізолятора ризиків
1. "Пасивний ефект" конфліктного удару
13 червня, після повітряної атаки однієї країни Близького Сходу на ядерні об'єкти іншої країни, біткоїн за 2 години впав лише на 2%, після чого швидко стабілізувався, що контрастує з падінням на 10% за один день під час конфлікту в певному регіоні в 2022 році. Цей підвищений рівень стійкості є наслідком якісних змін у структурі ринку: дані показують, що у 2025 році частка довгострокових інвесторів перевищить 70%, а частка спекулятивних активів знизиться до п'ятирічного мінімуму. Інституційні інвестори, через систему хеджування, створену на ринку деривативів, ефективно пом'якшили миттєвий вплив раптових подій.
2. Парадигмальний перехід ризик-менеджменту
Традиційне сприйняття біткоїна як "цифрового золота" переосмислюється. На фоні очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, негативна кореляція між біткоїном і реальними доходностями 10-річних державних облігацій США (-0.72) значно посилилася, наближаючи його до статусу "інструменту хеджування ліквідності", а не просто активу для укриття. Коли 1 червня аукціон державних облігацій США пройшов невдало, що призвело до різкого зростання реальних ставок, зворотне зростання біткоїна підтвердило цю нову характеристику.
Конфлікт на Близькому Сході викликав кризу в ланцюгах постачання енергії, що об'єктивно прискорило процес дедоларизації. Частка експорту нафти, розрахованого за допомогою біткоїна, вже перевищила 15% у центральному банку однієї країни, і це проникнення в реальну економіку частково перетворило геополітичні ризики на жорсткий попит на біткоїн. Дані показують, що обсяги онлайнових транзакцій гаманців у зонах конфлікту після подій зросли на 300%.
Два. Вбудовані ігри макроциклів: подвійний вплив очікувань зниження процентних ставок та зниження інфляції
1. Визначеність дивідендів від зміни монетарної політики
Ринок очікує ймовірність зниження відсоткових ставок у третьому кварталі на рівні 68%, що безпосередньо відображається на крутизні термінової структури біткойна: річний преміум ф'ючерсного контракту на 15 червня зріс до 23%, що є новим максимумом з моменту зменшення вдвічі у 2024 році. Історичні дані показують, що за 3 місяці до початку циклу зниження відсоткових ставок середнє зростання біткойна становить 37%, що значно перевищує 12% для золота.
2. Структурне вирішення інфляційної липкості
У травні основний індекс цін на споживчі витрати (PCE) знизився в річному вимірі до 2,8%, а індекс тиску на ланцюг постачань опустився до доковідного рівня. Це ослабило розповідь про інфляційну стійкість біткоїна, але несподівано вивільнило його властивість "активу, чутливого до зростання". Останній фінансовий звіт однієї великої компанії показав, що облік біткоїна в підприємствах змінився з "нематеріальних активів" на "стратегічні резерви", що свідчить про те, що установи почали включати його в оцінкову рамку зростаючих акцій.
3. Арбітражний простір у розбіжностях політики між Китаєм та США
Китайський центральний банк протягом 6 місяців безперервно збільшував золоті резерви до 30 тисяч унцій, у той час як Міністерство фінансів США через стратегію "контрольованої девальвації" сприяло зниженню індексу долара на 12% за рік. Ця політика в області грошово-кредитної системи стала причиною виникнення сірих каналів арбітражу міжконтинентального капіталу через біткоїн. Дані свідчать, що обсяги позабіржової торгівлі біткоїном у торговому коридорі між Китаєм і США зросли на 470% під час тарифного конфлікту.
Три. Глибокі зміни у структурі ринку: від бурхливих інвесторів до ціноутворення інститутів
1. Структура позицій "дегервація"
У 2025 році в контрактах на ф'ючерси з невиконаними зобов'язаннями, частка хеджування вперше перевищила 60%, а ставка фінансування безстрокових контрактів стабільно залишається нижче 0,01% на день. Ця зміна призвела до того, що ринок більше не покладається на важелі фінансування, а явище "подвійного вибуху" (доларів та коротких позицій), яке було поширене у 2021 році, практично зникло. Обсяги управління певним ETF на біткоїн перевищили 130 мільярдів доларів, а його щоденний чистий обсяг заявок демонструє значну негативну кореляцію з індексом волатильності S&P 500 (VIX).
2. Структура ліквідності "багаторівневе зміцнення"
Баланс рахунків, що перебувають під управлінням певної торгової платформи, перевищив 4 мільйони біткоїнів, що приблизно становить 21% від обсягу обігу. Ці "холодні зберігальні" чіпи формують природний стабілізатор цін, що ускладнює короткостроковий тиск на продаж, щоб пробити ключові рівні підтримки. Коли 14 червня ракетний обстріл з певної країни викликав панічні продажі, на рівні 100 тисяч доларів з'явилася пропозиція понад 3 мільярдів доларів, 90% з яких походить з позабіржових торгових столів установ.
3. Оцінювальна система "традиційне злиття"
Кореляція біткоїна з індексом Nasdaq 100 за 90 днів знизилася з 0,85 у 2021 році до 0,32, тоді як кореляція з акціями малого капіталізації Russell 2000 зросла до 0,61. Ця зміна відображає те, що ринок перебудовує логіку оцінки, використовуючи традиційні моделі ціноутворення активів: волатильність біткоїна (аналітична 45%) вже близька до рівня акцій технологічного зростання, що значно нижче 128% у 2021 році.
Чотири, короткостроковий аналіз цін
Біткоїн у п'ятницю отримав підтримку на 50-дневній простій середній (103,604 доларів), але бичачі настрої не змогли підняти ціну вище 20-денної експоненціальної середньої (106,028 доларів). Це свідчить про відсутність покупок на високих рівнях.
Згідно з денним графіком BTC/USDT, 20-добова середня лінія стає більш рівною, а індекс відносної сили (RSI) знаходиться поблизу середини, що не дає жодній стороні (бикам чи ведмедям) істотної переваги. Якщо покупці змусять ціну пробити 20-добову середню лінію, валютна пара BTC/USDT може піднятися до діапазону від 110,530 до 111,980 доларів. Очікується, що продавці рішуче захищатимуть цю верхню зону, але якщо бики отримають перевагу, ця валютна пара може різко злетіти до 130,000 доларів.
У напрямку зниження, пробиття 50-денної ковзної середньої (SMA) може поставити під загрозу ключовий психологічний рівень у 100,000 доларів. Якщо цей рівень буде пробитий, валютна пара може знизитися до 93,000 доларів.
Продавець намагається зупинити відскок ціни на 20-денній експоненціальній середній (EMA) на 4-годинному графіку. Якщо ціна суттєво впаде і знизиться нижче 104,000 доларів, короткострокова перевага перейде до ведмедів. Цей валютний пар може впасти до 102,664 доларів, а потім до 100,000 доларів. Очікується, що покупці рішуче захищатимуть рівень 100,000 доларів.
Бики повинні проштовхнути ціну через 50-денну ковзну середню (SMA), щоб отримати контроль. Після цього валютна пара може різко зрости до 110,530 доларів.
П’ять, прогнозування майбутнього: літня сплячка та осінній наступ
1. Червень-серпень: період коливань і накопичення сил
Період політики Федеральної резервної системи у вакуумі може призвести до коливань біткоїна в межах 98 000-112 000 доларів США. Ключовими моментами спостереження є те, чи надасть липнева монетарна політика чіткий сигнал про зниження процентних ставок, а з технічної точки зору 200-денною середньою (тепер 96 500 доларів США) буде сильним підтримкою. Пульсуючий вплив геополітичних конфліктів все ще існує, але глибина ринку показує, що сума коштів, необхідна для кожного 1% коливання цін, зросла в 3 рази порівняно з 2022 роком.
2. 9-11 місяць: початок основного зростання
Історичні сезонні закономірності показують, що середнє зростання у жовтні становить 21,89%. У поєднанні з можливим першим зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою, біткоїн може розпочати свій шлях до 150 тисяч доларів. У той час, пік погашення державних облігацій США (650 мільярдів доларів) може змусити Федеральну резервну систему розширити баланс, а повторне вивільнення ліквідності долара стане найкращим каталізатором. На ринку опціонів вже спостерігається велика кількість колл-опціонів на грудневий термін з ціною виконання 140 тисяч доларів.
3. Попередження про ризики: регуляторний сірий носоріг
Дії регуляторів щодо емітентів стабільних монет можуть викликати короткострокову волатильність, але в довгостроковій перспективі нормалізація процесу схвалення спотових ETF приверне понад 200 мільярдів доларів традиційних інвестиційних коштів. Інвесторам слід бути обережними з "Різдвяною корекцією" після зростання в листопаді, історичні дані показують, що в середньому відкат на цьому етапі у циклі бика досягає 18%.
Висновок: позиціонування біткоїна в новому валютному порядку
Коли золото ось-ось突破є 3500 доларів, дохідність облігацій США продовжує залишатися в негативній зоні, а частка розрахунків у юанях за кордоном перевищує долар, ми стаємо свідками найглибшої валютної революції з моменту розпаду Бреттон-Вудської системи. Біткойн в цій трансформації виконує подвійну роль: він є як вигодонабувачем краху кредиту старої системи, так і будівельником інфраструктури нового порядку. Його стабільність цін більше не походить від зниження волатильності, а від реконструкції базової вартості — від еволюції з символу спекуляції в місток ліквідності, що з'єднує реальну економіку. Можливо, як сказав один відомий керуючий фондами: "У довгій зимі реконструкції порядку фіатних валют біткойн доводить, що він є найстійкішим паростком."
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ProbablyNothing
· 07-11 18:06
btc є майбутньою монетою
Переглянути оригіналвідповісти на0
StealthMoon
· 07-10 23:05
купувати просадку就完事了
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunterKing
· 07-08 18:44
Старий невдаха 100000 — це справді дрібниця.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PensionDestroyer
· 07-08 18:44
Той Уолл-Стріт, ага, все ж таки наш великий btc міцний
Переглянути оригіналвідповісти на0
SatoshiHeir
· 07-08 18:38
Очевидно, що сатоші вже передбачав цей день, будь ласка, відкрийте Білу книгу, третій розділ, другий абзац... монета вже давно еволюціонувала в міжчасовий засіб прив'язки вартості, ви всього лише свідки.
Біткойн стабільність підвищується, демонструючи нову стійкість у глобальних потрясіннях
Цифрові активи демонструють вражаючу стійкість в буремні часи
У червні 2025 року глобальні фінансові ринки переживають величезний стрес-тест. Знищення великої кількості ядерних бомбардувальників українськими безпілотниками викликало побоювання щодо ядерного розповсюдження, торговельні суперечки між США та Китаєм знову спалахнули, а ситуація на Близькому Сході загострилася. На цьому фоні ціна традиційного активу-убежища, золота, різко зросла до приблизно 3450 доларів за унцію, тоді як біткойн продемонстрував вражаючу стабільність біля позначки 105,000 доларів. Ця поведінка, що "відокремилася" від геополітичних криз, відображає глибокі зміни в структурі ринку криптовалют. У цій статті буде розглянуто стратегію виживання біткойна в умовах макротривог з трьох аспектів: структури ринку, макроциклів та реконструкції монетарної системи.
Один. Втрата механізму передачі геополітичного впливу: від підсилювача паніки до ізолятора ризиків
1. "Пасивний ефект" конфліктного удару
13 червня, після повітряної атаки однієї країни Близького Сходу на ядерні об'єкти іншої країни, біткоїн за 2 години впав лише на 2%, після чого швидко стабілізувався, що контрастує з падінням на 10% за один день під час конфлікту в певному регіоні в 2022 році. Цей підвищений рівень стійкості є наслідком якісних змін у структурі ринку: дані показують, що у 2025 році частка довгострокових інвесторів перевищить 70%, а частка спекулятивних активів знизиться до п'ятирічного мінімуму. Інституційні інвестори, через систему хеджування, створену на ринку деривативів, ефективно пом'якшили миттєвий вплив раптових подій.
2. Парадигмальний перехід ризик-менеджменту
Традиційне сприйняття біткоїна як "цифрового золота" переосмислюється. На фоні очікувань зниження процентних ставок Федеральною резервною системою, негативна кореляція між біткоїном і реальними доходностями 10-річних державних облігацій США (-0.72) значно посилилася, наближаючи його до статусу "інструменту хеджування ліквідності", а не просто активу для укриття. Коли 1 червня аукціон державних облігацій США пройшов невдало, що призвело до різкого зростання реальних ставок, зворотне зростання біткоїна підтвердило цю нову характеристику.
3. Геополітична надбавка "цілеспрямоване всмоктування"
Конфлікт на Близькому Сході викликав кризу в ланцюгах постачання енергії, що об'єктивно прискорило процес дедоларизації. Частка експорту нафти, розрахованого за допомогою біткоїна, вже перевищила 15% у центральному банку однієї країни, і це проникнення в реальну економіку частково перетворило геополітичні ризики на жорсткий попит на біткоїн. Дані показують, що обсяги онлайнових транзакцій гаманців у зонах конфлікту після подій зросли на 300%.
Два. Вбудовані ігри макроциклів: подвійний вплив очікувань зниження процентних ставок та зниження інфляції
1. Визначеність дивідендів від зміни монетарної політики
Ринок очікує ймовірність зниження відсоткових ставок у третьому кварталі на рівні 68%, що безпосередньо відображається на крутизні термінової структури біткойна: річний преміум ф'ючерсного контракту на 15 червня зріс до 23%, що є новим максимумом з моменту зменшення вдвічі у 2024 році. Історичні дані показують, що за 3 місяці до початку циклу зниження відсоткових ставок середнє зростання біткойна становить 37%, що значно перевищує 12% для золота.
2. Структурне вирішення інфляційної липкості
У травні основний індекс цін на споживчі витрати (PCE) знизився в річному вимірі до 2,8%, а індекс тиску на ланцюг постачань опустився до доковідного рівня. Це ослабило розповідь про інфляційну стійкість біткоїна, але несподівано вивільнило його властивість "активу, чутливого до зростання". Останній фінансовий звіт однієї великої компанії показав, що облік біткоїна в підприємствах змінився з "нематеріальних активів" на "стратегічні резерви", що свідчить про те, що установи почали включати його в оцінкову рамку зростаючих акцій.
3. Арбітражний простір у розбіжностях політики між Китаєм та США
Китайський центральний банк протягом 6 місяців безперервно збільшував золоті резерви до 30 тисяч унцій, у той час як Міністерство фінансів США через стратегію "контрольованої девальвації" сприяло зниженню індексу долара на 12% за рік. Ця політика в області грошово-кредитної системи стала причиною виникнення сірих каналів арбітражу міжконтинентального капіталу через біткоїн. Дані свідчать, що обсяги позабіржової торгівлі біткоїном у торговому коридорі між Китаєм і США зросли на 470% під час тарифного конфлікту.
Три. Глибокі зміни у структурі ринку: від бурхливих інвесторів до ціноутворення інститутів
1. Структура позицій "дегервація"
У 2025 році в контрактах на ф'ючерси з невиконаними зобов'язаннями, частка хеджування вперше перевищила 60%, а ставка фінансування безстрокових контрактів стабільно залишається нижче 0,01% на день. Ця зміна призвела до того, що ринок більше не покладається на важелі фінансування, а явище "подвійного вибуху" (доларів та коротких позицій), яке було поширене у 2021 році, практично зникло. Обсяги управління певним ETF на біткоїн перевищили 130 мільярдів доларів, а його щоденний чистий обсяг заявок демонструє значну негативну кореляцію з індексом волатильності S&P 500 (VIX).
2. Структура ліквідності "багаторівневе зміцнення"
Баланс рахунків, що перебувають під управлінням певної торгової платформи, перевищив 4 мільйони біткоїнів, що приблизно становить 21% від обсягу обігу. Ці "холодні зберігальні" чіпи формують природний стабілізатор цін, що ускладнює короткостроковий тиск на продаж, щоб пробити ключові рівні підтримки. Коли 14 червня ракетний обстріл з певної країни викликав панічні продажі, на рівні 100 тисяч доларів з'явилася пропозиція понад 3 мільярдів доларів, 90% з яких походить з позабіржових торгових столів установ.
3. Оцінювальна система "традиційне злиття"
Кореляція біткоїна з індексом Nasdaq 100 за 90 днів знизилася з 0,85 у 2021 році до 0,32, тоді як кореляція з акціями малого капіталізації Russell 2000 зросла до 0,61. Ця зміна відображає те, що ринок перебудовує логіку оцінки, використовуючи традиційні моделі ціноутворення активів: волатильність біткоїна (аналітична 45%) вже близька до рівня акцій технологічного зростання, що значно нижче 128% у 2021 році.
Чотири, короткостроковий аналіз цін
Біткоїн у п'ятницю отримав підтримку на 50-дневній простій середній (103,604 доларів), але бичачі настрої не змогли підняти ціну вище 20-денної експоненціальної середньої (106,028 доларів). Це свідчить про відсутність покупок на високих рівнях.
Згідно з денним графіком BTC/USDT, 20-добова середня лінія стає більш рівною, а індекс відносної сили (RSI) знаходиться поблизу середини, що не дає жодній стороні (бикам чи ведмедям) істотної переваги. Якщо покупці змусять ціну пробити 20-добову середню лінію, валютна пара BTC/USDT може піднятися до діапазону від 110,530 до 111,980 доларів. Очікується, що продавці рішуче захищатимуть цю верхню зону, але якщо бики отримають перевагу, ця валютна пара може різко злетіти до 130,000 доларів.
У напрямку зниження, пробиття 50-денної ковзної середньої (SMA) може поставити під загрозу ключовий психологічний рівень у 100,000 доларів. Якщо цей рівень буде пробитий, валютна пара може знизитися до 93,000 доларів.
Продавець намагається зупинити відскок ціни на 20-денній експоненціальній середній (EMA) на 4-годинному графіку. Якщо ціна суттєво впаде і знизиться нижче 104,000 доларів, короткострокова перевага перейде до ведмедів. Цей валютний пар може впасти до 102,664 доларів, а потім до 100,000 доларів. Очікується, що покупці рішуче захищатимуть рівень 100,000 доларів.
Бики повинні проштовхнути ціну через 50-денну ковзну середню (SMA), щоб отримати контроль. Після цього валютна пара може різко зрости до 110,530 доларів.
П’ять, прогнозування майбутнього: літня сплячка та осінній наступ
1. Червень-серпень: період коливань і накопичення сил
Період політики Федеральної резервної системи у вакуумі може призвести до коливань біткоїна в межах 98 000-112 000 доларів США. Ключовими моментами спостереження є те, чи надасть липнева монетарна політика чіткий сигнал про зниження процентних ставок, а з технічної точки зору 200-денною середньою (тепер 96 500 доларів США) буде сильним підтримкою. Пульсуючий вплив геополітичних конфліктів все ще існує, але глибина ринку показує, що сума коштів, необхідна для кожного 1% коливання цін, зросла в 3 рази порівняно з 2022 роком.
2. 9-11 місяць: початок основного зростання
Історичні сезонні закономірності показують, що середнє зростання у жовтні становить 21,89%. У поєднанні з можливим першим зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою, біткоїн може розпочати свій шлях до 150 тисяч доларів. У той час, пік погашення державних облігацій США (650 мільярдів доларів) може змусити Федеральну резервну систему розширити баланс, а повторне вивільнення ліквідності долара стане найкращим каталізатором. На ринку опціонів вже спостерігається велика кількість колл-опціонів на грудневий термін з ціною виконання 140 тисяч доларів.
3. Попередження про ризики: регуляторний сірий носоріг
Дії регуляторів щодо емітентів стабільних монет можуть викликати короткострокову волатильність, але в довгостроковій перспективі нормалізація процесу схвалення спотових ETF приверне понад 200 мільярдів доларів традиційних інвестиційних коштів. Інвесторам слід бути обережними з "Різдвяною корекцією" після зростання в листопаді, історичні дані показують, що в середньому відкат на цьому етапі у циклі бика досягає 18%.
Висновок: позиціонування біткоїна в новому валютному порядку
Коли золото ось-ось突破є 3500 доларів, дохідність облігацій США продовжує залишатися в негативній зоні, а частка розрахунків у юанях за кордоном перевищує долар, ми стаємо свідками найглибшої валютної революції з моменту розпаду Бреттон-Вудської системи. Біткойн в цій трансформації виконує подвійну роль: він є як вигодонабувачем краху кредиту старої системи, так і будівельником інфраструктури нового порядку. Його стабільність цін більше не походить від зниження волатильності, а від реконструкції базової вартості — від еволюції з символу спекуляції в місток ліквідності, що з'єднує реальну економіку. Можливо, як сказав один відомий керуючий фондами: "У довгій зимі реконструкції порядку фіатних валют біткойн доводить, що він є найстійкішим паростком."