Токенізація: глобальний торговий реформатор

Токенізація стає революційною силою у світовій торгівлі, перетворюючи торгові активи на передавані інструменти, які надають інвесторам безпрецедентну ліквідність, подільність та доступність. Торгові активи відрізняються від традиційних фінансових активів і можуть в певній мірі протистояти економічному спаду. Завдяки коротким циклам, низькому рівню дефолтів та великому попиту на фінансування, торгові активи краще підходять для того, щоб стати основними активами для токенізації.

Токенізація може принести численні переваги для всіх учасників та етапів міжнародної торгівлі, включаючи міжнародні платежі, фінансові потреби та підвищення ефективності за рахунок використання смарт-контрактів. Очікується, що до 2034 року попит на токенізацію реальних світових активів досягне 30,1 трильйона доларів США, з яких торгові активи стануть одними з трьох найбільших токенізованих активів, складаючи 16% від загального ринку токенізації.

Од, розвиток токенізації

токенізація походить з початку 90-х років XX століття, коли з'явилися інвестиційні трасти у нерухомість (REITs) та біржові фонди (ETFs). Поява біткоїна у 2009 році та ефіріуму у 2015 році заклала основу для токенізації активів. В останні роки з'явилися нові явища, такі як первинні біржові пропозиції (IEO), первинні пропозиції токенів (ICO) тощо, що сприяло виходу токенізації в основну увагу.

Фінансові установи активно досліджують потенціал токенізації, як-от проект Project Guardian, очолюваний Управлінням фінансових послуг Сінгапуру (MAS), який має на меті перевірити життєздатність токенізації активів та застосувань децентралізованих фінансів (DeFi). Ці галузеві пілотні проекти додатково виявлять можливості та ризики, які приносить цифрова фінансова токенізація.

Два, фактори, що сприяють токенізації

1. Потреби в фінансуванні малих і середніх підприємств

Глобальний дефіцит фінансування торгівлі зріс з 1,7 трильйона доларів США у 2020 році до 2,5 трильйона доларів США у 2023 році, що становить 47%. Приблизно 40% фінансових потреб малих і середніх підприємств у країнах, що розвиваються, залишаються незадоволеними. "Відсутні проміжні підприємства" або середні ринкові підприємства (SME) є великим і досі не розвиненим ринком, що надає інвесторам значні можливості.

2. Інвестиційна привабливість торгових активів

Торгове фінансування активів має такі характеристики, як розподіл ризиків, широкий діапазон інвестицій, низький ризик дефолту та висока ставка повернення, але наразі інвестиції недостатні. Токенізація може допомогти вирішити проблему недостатнього інвестування інституційними інвесторами в такі активи.

3. Потреба в оптимізації банківського капіталу

Впровадження Базельської угоди IV сприятиме впровадженню банками моделей розподілу, заснованих на блокчейні, для оптимізації капітальної структури. Токенізація може допомогти банкам підвищити рентабельність капіталу, розширити джерела фінансування, підвищити чистий процентний дохід.

4. Зростання попиту інвесторів

До 2024 року 69% покупців компаній планують інвестувати в токенізовані активи, інвестори планують виділити 6% своїх портфелів на токенізовані активи, а до 2027 року цей показник зросте до 9%.

Три, чотири основні переваги токенізації

1. Покращення доступу до ринку

Токенізація відкрила нові можливості для інвестицій наEmerging Markets для більш широкої групи інвесторів, підвищивши доступність активів.

2. Спрощення складності торгівлі

токенізація може спростити складність торгового фінансування, підвищити загальну гнучкість та ліквідність ланцюга постачання, особливо для глибоких постачальників.

3. Цифрова токенізація

токенізація розширила набір інвестиційних активів, спростивши управління торговими активами та процесами сек’юритизації за допомогою смарт-контрактів та автоматизації на основі ШІ.

4. Зменшення інформаційної асиметрії

Технології блокчейн та токенізація продуктів можуть покращити прозорість інформації про активи, зменшуючи інформаційну асиметрію між емітентами та інвесторами.

Чотири, поради щодо участі в ринку токенізації

1. Використання

Інвестори повинні почати з освіти, створити професійні знання, брати участь у пілотних програмах, щоб встановити довіру до токенізованих активів.

2. Співпраця

Учасники галузі повинні розширити охоплення через співпрацю бізнес-моделей, розробити токенізовану галузеву корисність, використовуючи спільну інфраструктуру.

3. Сприяння

Уряди та регуляторні органи повинні розробити політику, яка заохочує глобальну торгівлю та підтримує громади, встановити чітку, збалансовану регуляторну рамку, налагодити партнерство між державним та приватним секторами з фінансовими установами для сприяння відповідальному та сталому розвитку галузі.

Токенізація має потенціал змінити фінансову структуру, забезпечуючи вищу ліквідність, прозорість і доступність. Для повного реалізації її потенціалу необхідні спільні зусилля всіх зацікавлених сторін, щоб збалансувати технологічний прогрес із регуляторною відповідністю та стабільністю ринку, сприяючи здоровому розвитку індустрії цифрових активів.