Нещодавно на фінансових ринках виникла помітна явище: Японський банк агрономії та лісового господарства оголосив про продаж облігацій США та Європи на суму 63 млрд доларів. Це рішення приховує складну динаміку процентних ставок і виклики грошово-кредитної політики в глобальній фінансовій системі.
З кінця 2021 року Федеральна резервна система різко підвищила процентні ставки для боротьби з інфляцією, тоді як Центральний банк Японії зберіг майже нульовий рівень процентних ставок. Це призвело до значного розширення процентної різниці між доларом і єною, що суттєво збільшило витрати на хеджування валюти для американських державних облігацій, які утримують японські банки. Для таких японських банків, як Agribusiness & Forestry, ці витрати вже перевищили дохід, що забезпечується американськими державними облігаціями, змушуючи їх розглянути можливість продажу цих активів.
Ця ситуація не обмежується лише Nōrin Chukin. За оцінками, японські комерційні банки володіють приблизно 850 мільярдами доларів іноземних облігацій, з яких майже 450 мільярдів доларів — це облігації США. Якщо ці облігації будуть масово продані на відкритому ринку, це може призвести до різкого зростання доходності державних облігацій США, що створить величезний тиск на фінансування уряду США.
Щоб впоратися з цією потенційною кризою, міністр фінансів США може звернутися за допомогою до Японського центрального банку. Одним з можливих рішень є використання механізму зворотного викупу (FIMA) іноземних та міжнародних валютних органів. Цей механізм дозволяє центральним банкам використовувати державні облігації США як заставу для отримання нічних кредитів у доларах, що дозволяє уникнути продажу облігацій на відкритому ринку.
Цей підхід, хоч і може тимчасово полегшити проблему, також означає збільшення обсягу постачання долара. У довгостроковій перспективі це може мати глибокий вплив на глобальні фінансові ринки, особливо в нових класах активів, таких як криптовалюти.
У цих складних фінансових умовах інвестори повинні уважно стежити за змінами в глобальній монетарній політиці та розглядати стратегії диверсифікації інвестицій для подолання потенційних коливань на ринку. Як традиційні фінансові ринки, так і нові сфери цифрових активів можуть зазнати нових можливостей і викликів через ці макроекономічні фактори.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Японський банк може продати американські облігації, що створює нові виклики для глобальних фінансових ринків
Кризис боргу США та труднощі японського банку
Нещодавно на фінансових ринках виникла помітна явище: Японський банк агрономії та лісового господарства оголосив про продаж облігацій США та Європи на суму 63 млрд доларів. Це рішення приховує складну динаміку процентних ставок і виклики грошово-кредитної політики в глобальній фінансовій системі.
З кінця 2021 року Федеральна резервна система різко підвищила процентні ставки для боротьби з інфляцією, тоді як Центральний банк Японії зберіг майже нульовий рівень процентних ставок. Це призвело до значного розширення процентної різниці між доларом і єною, що суттєво збільшило витрати на хеджування валюти для американських державних облігацій, які утримують японські банки. Для таких японських банків, як Agribusiness & Forestry, ці витрати вже перевищили дохід, що забезпечується американськими державними облігаціями, змушуючи їх розглянути можливість продажу цих активів.
Ця ситуація не обмежується лише Nōrin Chukin. За оцінками, японські комерційні банки володіють приблизно 850 мільярдами доларів іноземних облігацій, з яких майже 450 мільярдів доларів — це облігації США. Якщо ці облігації будуть масово продані на відкритому ринку, це може призвести до різкого зростання доходності державних облігацій США, що створить величезний тиск на фінансування уряду США.
Щоб впоратися з цією потенційною кризою, міністр фінансів США може звернутися за допомогою до Японського центрального банку. Одним з можливих рішень є використання механізму зворотного викупу (FIMA) іноземних та міжнародних валютних органів. Цей механізм дозволяє центральним банкам використовувати державні облігації США як заставу для отримання нічних кредитів у доларах, що дозволяє уникнути продажу облігацій на відкритому ринку.
Цей підхід, хоч і може тимчасово полегшити проблему, також означає збільшення обсягу постачання долара. У довгостроковій перспективі це може мати глибокий вплив на глобальні фінансові ринки, особливо в нових класах активів, таких як криптовалюти.
У цих складних фінансових умовах інвестори повинні уважно стежити за змінами в глобальній монетарній політиці та розглядати стратегії диверсифікації інвестицій для подолання потенційних коливань на ринку. Як традиційні фінансові ринки, так і нові сфери цифрових активів можуть зазнати нових можливостей і викликів через ці макроекономічні фактори.