стейблкоїн, RWA та Децентралізовані фінанси: три каталізатори, що сприяють переоцінці вартості ETH

Нещодавнє зростання акцій криптовалют викликало обговорення серед інвесторів причин зростання ринку після ухвалення законопроекту про стейблкоїни, раптового зростання акцій, пов'язаних з ETH, можливостей RWA та їх зв'язку з ETH. У цій статті буде системно проаналізовано ці питання з довгострокової перспективи та доповнено змістом попередніх відповідних звітів.

Зростання ціни ETH не є наслідком покупки чи реклами окремих установ, а є спільним вибором основних установ під час трансформації їхньої стратегії. Критична точка цієї зміни тенденції наближається.

Один. Дивлячись на дані, спостерігаємо тенденцію

Стейблкоїн ринкова капіталізація досягла історичного максимуму в 258,3 мільярда доларів. Законопроект про стейблкоїни в США просувається, а Гонконгська "Нормативно-правова база стейблкоїнів" набуде чинності 1 серпня. Міністр фінансів США прогнозує, що якщо американський законопроект буде прийнято, ринкова капіталізація стейблкоїнів в найближчі роки зросте до понад 2 трильйонів.

Токенізація активів ( RWA ) обсяг ринку зросла з 5,2 мільярда доларів у 2023 році до 24,3 мільярда доларів на сьогодні, зростання на 460%. Прогнозується, що до 2030-2034 років 10%-30% світових активів можуть бути токенізовані, обсяг складе 40-120 трильйонів доларів, що більше ніж у 1000 разів перевищує теперішнє значення.

Традиційні фінансові установи активно впроваджують бізнес, пов'язаний з блокчейном:

• Фонд BUIDL від BlackRock: фонд, прив'язаний до токенізованого долара, AUM 28,6 мільярда доларів, 95% розміщено на Ethereum.

• Securitize: співпрацює з кількома установами для випуску токенізованих продуктів, ринкова вартість 37 мільярдів доларів, 80% розгорнуто на Ethereum.

• Фонд BENJI від Френкліна Темплтона: токенізований фонд, AUM 743 мільйони доларів, 10% розгорнуто на ETH.

Розташування цих установ знаменує те, що інфраструктурне будівництво, яке тривало багато років, нарешті перейшло до стадії масштабного впровадження.

Два, повторно оцініть RWA

RWA(Реальні активи) — це процес цифровізації реальних матеріальних або нематеріальних активів за допомогою технології блокчейн і відображення їх у вигляді токенів на блокчейні. Він має такі переваги:

1. Програмованість: автоматизоване управління активами за допомогою смарт-контрактів.

2. Революція розрахунків: реалізація миттєвих однорангових розрахунків, зменшення ризику контрпартії.

3. Революція ліквідності: підвищення ліквідності низьколіквідних активів.

4. Глобальна доступність: подолання географічних обмежень, розширення інвесторської бази.

В даний час токенізація RWA переважно зосереджена на наступних сферах:

1. Приватне кредитування: наймасштабніше, складає 58.8% від загального обсягу RWA.

2. Державні облігації: початок токенізації традиційних інститутів, займає 30%.

3. Акції: біржі Kraken, Bybit та інші вже запустили токенізовані акції, Robinhood, Coinbase та інші працюють над цим.

4. Товар: з основою на золоті.

5. Приватний капітал: активно досліджується.

Три, стейблкоїн-RWA-Децентралізовані фінанси екосистема

стейблкоїн є важливою основою інтеграції традиційних фінансів в ланцюг. Швидкий розвиток RWA зумовлений дослідженнями установ щодо способів регуляторної інтеграції. Коли велика кількість активів буде на ланцюзі, Децентралізовані фінанси зіграють свою роль, сприяючи новому етапу екологічного процвітання.

Приклади інтеграції RWA та Децентралізованих фінансів:

1. Securitize з'єднує систему DeFi через sTokens, такі як співпраця BlackRock BUIDL з протоколом Euler, Apollo ACRED з протоколом Morpho.

2. USDtb Ethena, об'єднуючи BUIDL, забезпечує стабільний дохід.

Чотири, ETH стає основним вибором для установ

Наразі ETH є основною публічною ланцюгом для токенізації активів інститутів, займаючи 58,41% від загального обсягу. Основні причини вибору ETH інститутами:

1. Висока безпека: десять років безпечного досвіду, сильна здатність до оновлення.

2. Децентралізовані фінанси екосистема зріла: має найкращу ліквідність та інноваційні продукти.

3. Високий рівень децентралізації: сильна здатність досягати глобальних бізнесів, є центром балансування інтересів.

Etherealize вважає, що ETH є новим класом активів, який є основним активом цифрової економіки. Багатофункціональність ETH ускладнює його оцінку традиційними методами, але також означає більший потенціал у довгостроковій перспективі.

Причина, чому ETH відстає від BTC, полягає в тому, що його ціннісна пропозиція більш складна для визначення. Але процес прискореного перепризначення ETH вже відбувається:

1. Зростання попиту з боку установ
2. Прискорений попит на первинний крипто-доход
3. Стратегічне накопичення ETH
4. ETH як активи інституційних коштів

Отже, хоча ETH не є єдиним вибором для інституційного входу в блокчейн, на сьогоднішній день це найкраще рішення для масового впровадження активів в блокчейн. З розвитком стейблкоїнів, RWA та Децентралізованих фінансів, тенденція до повторного підвищення значущості ETH стає все більш очевидною.