Інновації в управлінні ліквідністю в сфері Децентралізованих фінансів: технологія DLMM виходить на перший план

Нещодавно на конференції TOKEN2049 у Сінгапурі одна очевидна тенденція привернула широку увагу: тема "Ліквідність" у сфері DeFi зазнає технологічного оновлення. Особливо в екосистемі Solana багато проектів витратили чимало зусиль на управління ліквідністю, зокрема технологія динамічного управління ліквідністю (DLMM) викликає особливу зацікавленість.

За останні півроку активність у сфері DeFi на блокчейні Solana суттєво зросла, на ланцюзі постійно з'являються нові меми, а загальна заблокована вартість (TVL) також постійно відновлюється. Однак, разом із цим виникають нові виклики: різке збільшення кількості проєктів призводить до розподілу ліквідності, багато торгових пар мають недостатню глибину, висока ковзання, що впливає на досвід користувачів, а дохідності постачальників ліквідності (LP) також стикаються з більш жорсткою конкуренцією.

Таке тло забезпечує простір для розвитку нових технологій, таких як DLMM. DLMM на основі централізованої ліквідності Uniswap V3 зробив ще один крок вперед, реалізувавши динамічне автоматичне регулювання ліквідності. Він інтелектуально розподіляє кошти відповідно до ринкової ситуації, пропонуючи LP більш зручний та ефективний вибір.

Переваги DLMM в основному полягають у:

1. Автоматичне реагування на коливання ринку, зменшення впливу екстремальних цінових коливань
2. Підвищити ефективність використання коштів, максимізувати прибуток з кожної гривні.
3. Зменшити ковзання при торгівлі, оптимізувати досвід користувачів при торгівлі

На заході TOKEN2049 DLMM став гарячою темою, навіть хтось напівжартома висловився: "У майбутньому, якщо у проекту Solana DeFi не буде DLMM, то йому буде соромно випускати токени."

Екосистемі Solana терміново потрібне таке технологічне оновлення. Незважаючи на те, що TVL в мережі відновився, вибухоподібне зростання кількості проєктів призводить до розпорошення ліквідності. Нові проєкти часто піддаються критиці за "високий сліп" і "малу глибину". Для зрілих проєктів Децентралізовані фінанси також стає надзвичайно важливим підвищення ефективності використання капіталу для залучення нових користувачів.

Динамічний механізм коригування DLMM схожий на систему "автопілот" для ліквіднісного ринку. Він дозволяє коштам автоматично коригувати своє розташування, завжди концентруючись у активних зонах ринку, уникаючи витрат і бездіяльності коштів, що, в свою чергу, допомагає загальному підвищенню ефективності екосистеми Децентралізовані фінанси.

Як приклад відомого проекту на ланцюзі Solana, нещодавно впроваджений механізм DLMM досяг значних результатів:

• Зниження сліпу угод користувачів, особливо помітне покращення в деяких торгових парах мем-коінів
• Підвищення доходу LP завдяки значному збільшенню використання капіталу
• Ліквідність концентрується, нові проєкти також швидко отримують глибину

Ця команда проекту також планує відкрити модель DLMM для більшої кількості проектів, пропонуючи "лівідність як послугу" (LaaS), що має на меті вирішення проблеми розподілу ліквідності в екосистемі Solana. Це фактично є набором рішень для модернізації інфраструктури Децентралізованих фінансів, а DLMM є її основним двигуном.

Від тенденцій конференцій, даних на ланцюгу до фактичного досвіду користувачів, можна побачити, що динамічне управління ліквідністю, ліквідні послуги (LaaS) та підвищення ефективності фінансування стають ключовими рушіями наступного етапу зростання Solana та всього ринку Децентралізованих фінансів.

У майбутньому DLMM може стати стандартною конфігурацією для DeFi проектів, як Uniswap V3. Проекти, які першими оволодіють та ефективно використовують цю нову технологію, дуже ймовірно, займуть перевагу в наближаючомуся циклі відновлення ринку.